Расчеты нормативного подхода и интегральный подход ОАО «Татнефть»

Содержание

1.Характеристика предприятия ОАО «Татнефть»………………..…3

2.Расчет показателей диагностики  кризисного состояния предприятия...…..4

2.1. Нормативный подход…………………………………………….....4

2.2. Интегральный подход западных экономистов………..….8

2.3. Интегральный подход российских экономистов………..11

2.4. Вывод о кризисном состоянии и его масштабах………..12

3.Определение основных  факторов кризиса…………………………………..13

4.План антикризисного  управления…………………………………………....15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Характеристика предприятия ОАО «Татнефть».

«Татнефть» — одна из крупнейших отечественных нефтяных компаний, осуществляющая свою деятельность в статусе вертикально интегрированной группы.

На долю Компании приходится около 8% всей добываемой нефти в  РФ и свыше 80% нефти, добываемой на территории Татарстана. Акции ОАО «Татнефть» входят в группу наиболее востребованных на ведущих российских фондовых площадках: Лондонской фондовой бирже и в германской системе группы Дойче Бурс АГ.

Миссия Компании: укрепление статуса международно-признанной, финансово-устойчивой компании, как одного из крупнейших вертикально-интегрированных отечественных производителей нефти и газа, продуктов нефтепереработки и нефтехимии, с обеспечением высокого уровня корпоративной социальной ответственности.

В состав Группы входят:

• нефтегазодобывающие производства
• нефтегазоперерабатывающие производства 
• нефтехимические производства;
• предприятия по реализации нефти, газа, нефтегазопродуктов и нефтехимии;
• блок сервисных структур.

Основная территория деятельности — Российская Федерация. В то же время Компания реализует стратегию эффективного наращивания запасов и расширения территории своего присутствия за пределами РФ. В частности, в 2010 году впервые за свою историю «Татнефть» начала промышленную добычу нефти в Сирии.

К приоритетным задачам Компании, наряду с укреплением ресурсной базы и стабилизацией уровня добычи, относятся:

• развитие нефтегазоперерабатывающих и нефтехимических мощностей,
• расширение рынков сбыта нефти, газа, нефтехимической продукции,
• дальнейшее развитие собственной сети АЗС под корпоративным брендом.

Стоит также отметить, что производственная деятельность Компании отвечает высоким стандартам экологической и промышленной безопасности.

Компания «Татнефть» проводит социально ориентированную политику и вносит весомый вклад в развитие национальных программ по здравоохранению, образованию, спорту, поддержке малого и среднего бизнеса.  
           В рамках стратегии развития в Компании проводится реструктуризация, направленная на повышение эффективности управления производством, обеспечение прозрачности затрат, оптимизации трудовых, материальных и финансовых ресурсов.

2. Расчет показателей  диагностики кризисного состояния  предприятия.

2.1. Нормативный подход.

Суть нормативного подхода заключается в сопоставлении нескольких финансовых коэффициентов с установленными нормативами. Несоответствие — признак банкротства.

а) уровень текущей угрозы банкротства диагностируется с помощью коэффициента абсолютной ликвидности. Он позволяет определить в какой мере в рамках оговоренного законодательством месячного срока могут быть удовлетворены за счет имеющихся высоколиквидных активов все неотложные обязательства предприятия. Если значение этого коэффициента меньше единицы, то текущее состояние обеспечения платежей следует рассматривать как неблагополучное.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности:

где, ДС - Денежные средства, КП - краткосрочные пассивы.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

К_ал2009 = 9560197 / 35044028-(419878+536878+0) = 0,28

К_ал2010= 1192733/ 54207181-(66983+0+0) = 0,02

К_ал2011= 15719038/ 67549883-(7714+1224531) = 0,23

Вывод: текущее состояние обеспечения платежей в 2009 и 2011 годах удовлетворительное. Что касается 2010 года, можно увидеть что текущее состояние обеспечения платежей в этом году у предприятия было очень плохое, т. к. оно имеет значение меньше 0,2.

Ь) уровень предстоящей угрозы банкротства диагностируется с помощью двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Эти показатели рассматриваются в динамике за ряд периодов.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности:

где, ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это (стр. итог второго раздела баланса формы № 1 ) за вычетом (стр. дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

КДО - краткосрочные долговые обязательства - это (стр. итог четвертого раздела баланса ) за вычетом (стр. доходы будущих периодов) и (стр. резервы предстоящих расходов и платежей).

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

К_тл2009 = 178142062/34927028 = 5,10

К_тл2010 = 279959935/54274164 = 5,15

К_тл2011 = 316416615/68782128 = 4,60

Формула    расчета    коэффициента    обеспеченности собственными средствами:

Ксс = (СС- ВобА)/ ОбА                                                                      

где, СС - это сумма собственных средств,

ВобА — это сумма внеоборотных активов,

ОбА - сумма оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К_сс2009 = 265478560+419878+536878+0-119617903 / 195409087 = =0,75

К_сс2010 = 285957970+66983+0+0-127176876 / 294028146 = 0,54

К_сс2011 = 327297447+7714+1224531-135914166 / 326013531 = 0,59

Вывод: структура баланса предприятия признается удовлетворительной, а предприятие - платежеспособным, так как выполняется оба из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение более 2;

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение более 0,1.

с) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в установленные сроки. Он позволяет определить наличие или отсутствие у предприятия реальной возможности утратить или восстановить платежеспособность в отчетный период, равный 3 или 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается:

 

где, К_ТЛ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

К, _тл0 -значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

6-нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (12);

2-нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

К_вп2010= (5,15+6) / 12 ((5,15-5,10)/2) = 37,16

К_вп2011 = (4,6+6) / 12 ((4,6-5,15)/2) = -3,12

Вывод: коэффициент восстановления платежеспособности в 2010 году больше 1. Это говорит о том, что предприятие может восстановить свою платежеспособность. Что касается 2011 года, коэффициент меньше 1, следовательно предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по формуле:

                                                                                              

где, К_ТЛ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

К, _тл0 -значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

3 - нормированный период утраты платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (12);

2-нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

К_уп2010 = (5,15+3) / 12 ((5,15-5,10)/2) = 27,16

К_уп2011 = (4,6+3) / 12 ((4,6-5,15)/2) = -2,30

Вывод: коэффициент утраты платежеспособности в 2010 году больше 1. Это говорит о том, что у предприятия есть возможность  не утратить свою платежеспособность в ближайшее время. Но к 2011 году данный коэффициент меньше 1, следовательно предприятие может утратить свою платежеспособность в ближайшее время.

2.2. Интегральный подход западных экономистов.

Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

Ъ = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3 ХЗ + 0,6X4+ 1,0 Х5                                            

где, Ъ - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

XI -отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);

Х2 - уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия);

ХЗ - уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли);

Х4 - коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия);

Х5 - оборачиваемость активов или капитала, представляющую собой отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.

Оценочная шкала для модели Альтмана

Таблица 1.

Значение показателя "7"	Вероятность банкротства
до 1,80	очень высокая
1,81 -2,70	высокая
2,71 -2,99	возможная
3,00 и выше	очень низкая

Рассчитаем Х1:

где РК - рабочий капитал,

А - активы предприятия,

ОбА - оборотные активы,

КЗ - кредиторская задолженность.

Х12009 = (195409087-21092685 )/ 315026990 = 0,55

Х12010= (294028146-2109878 )/ 421205022 = 0,64

Х12011= (326013531-28340077 )/ 461927697 = 0,64

Рассчитаем Х2:

Х2 = ЧП/К = ЧП/ ((А1+А0)/2)

где ЧП - чистая прибыль,

К - капитал,

А - активы.

Х22009 = - 50873463 / ((315026990+242167790) / 2) = -0,18

Х22010 = - 38931381 / ((421205022+314310773) / 2) = -10

Х22011 = - 54880875 / ((461927697+418981152) / 2) = -0,12

Рассчитаем Х3:

Х3 = ЧД/К = ВД – Налоги / ((А1+А0)/2)

где ЧД - чистый доход,

К - капитал,

ВД - валовой доход,

Налоги - налоговые платежи, входящие в цену продукции,

А - активы.

Х32009 = (93697642-0+894813+16050023) / ((315026990+242167790) / 2) = 0,27

Х32010 = (92777409-0+1443611+13770797) / ((421205022+314310773) / 2) = 0,21

Х32011=(120250140-0+2180625+16274726) / ((461927697+418981152) / 2) = 0,23

Рассчитаем Х4:

Х4 = СК/ЗК = А – (ДО+КО) / (ДО+КО)

где СК – собственный капитал,

ЗК – заемный капитал,

ДО – долгосрочные обязательства,

КО – краткосрочные обязательства,

А - активы.

Х42009 = (315026990- (14504402+35044028)) / (14504402+35044028) = 5,35

Х42010 = (421205022- (81039871+54207181)) / (81039871+54207181) = 2,11

Х42011 = (461927697- (67080367+67549883)) / (67080367+67549883) = 2,43

Рассчитаем Х5:

Х5 = ВР/А = ОП / ((А1-А0)/2)                                                                                  

где ВР - выручка от продаж,

А - активы

Х52009 = 226536712 / (421205022 – 315026990)/2) = 4,26

Х52010 = 257954943 / (461927697-421205022)/2) = 12,66

Х52011 = 318594183 / (504285783-461927697)/2) = 15,04

Итого, получаем:

Ъ2009 = 1,2(0,55) + 1,4(-0,18) + 3,3(0,27) + 0,6(5,35) + 1,0(4,26) = 8,769

Ъ2010 = 1,2(0,64) + 1,4(-0,10) + 3,3(0,21) + 0,6(2,11) + 1,0(12,66) =

15,247

Ъ2011 = 1,2(0,64) + 1,4(-0,12) + 3,3(0,23) + 0,6(2,43) + 1,0(15,04) = 17,857

Вывод: из расчетов видно, что вероятность банкротства у предприятия очень низкая т.к. значение показателя ъ более 3.

2.3. Интегральный подход российских экономистов.

Р. С. Сайфуллин и Г. Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:

R= 2К0 + 0,1 Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр,

где, Ко — коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

Ки — коэффициент оборачиваемости активов;

Км — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

Кпр — рентабельность собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К₀₂₀₀₉ = (265478560+419878+536878+0-119617903)/ 195409087 = 0,75

К₀₂₀₁₀ = (285957970+66983+0+0-127176876)/ 294028146 = 0,54