Содержание
Введение………………………………………………………………………….3
1. Понятие и характеристика финансовых
инвестиций……………………….4
2. Классификация и виды финансовых
инвестиций……………………………8
3. Финансовые инвестиции ОАО
«Роснефть»………………………………..16
Заключение……………………………………………………………………….19
Список использованной литературы…………………………………………..20
Введение
Финансовые инвестиции - неизбежный атрибут
всякого нормального товарного оборота. Будучи
товаром, они сами вместе с тем способны
служить как средством кредита, так и средством
платежа, эффективно заменяя в этом качестве
наличные деньги. Ранее в условиях плановой
экономики некоторые виды ценных бумаг
использовались в имущественных отношениях
(облигации и лотерейные билеты в отношениях
с участием граждан, векселя во внешнеторговом
обороте). В настоящее время переход к
рыночной организации экономики и формирование
рынка ценных бумаг потребовали возрождения
и использования всего многообразия ценных
бумаг. В свою очередь появилась настоятельная
потребность в изучении всего комплекса
возможностей, предоставляемого этим
рынком, а также в четком правовом оформлении
ценных бумаг и их оборота , при отсутствии
которого их использование просто невозможно. Таким
образом, в контрольная работа состоит
из введения, теоретической части, практического
примера и списка используемой литературы.
1.Понятие и характеристика финансовых
инвестиций
Финансовые инвестиции -- это вложения
средств в финансовые инструменты, среди
которых преобладают ценные бумаги, с
целью получения дохода (прибыли) в будущем.
Под финансовыми инструментами понимают
контракты, которые одновременно приводят
к возникновению (увеличению) финансового
актива у одного предприятия и финансового
обязательства или инструмента собственного
капитала у другого. Финансовые инструменты делятся: - финансовые
активы, которые включают в себя: денежные
средства, неограниченные для использования
и их эквиваленты; дебиторскую задолженность,
не предназначенную для перепродажи; финансовые
инвестиции, которые содержатся до погашения;
финансовые активы, предназначенные для
перепродажи; другие финансовые активы; -
финансовые обязательства -- включают
финансовые обязательства, предназначенные
для перепродажи и прочие финансовые обязательства;
- инструменты собственного капитала --
это простые акции и прочие виды собственного
капитала; - производные финансовые инструменты
-- фьючерсные контракты, форвардные контракты
и прочие производные ценные бумаги. Основой
финансовых инструментов являются ценные
бумаги. Это документ, представляющий
собой право собственности или займа по
отношению к эмитенту, который может самостоятельно
обращаться на рынке и быть объектом купли
- продажи. Ценные бумаги могут быть именными
или на предъявителя. Именные ценные бумаги
не подлежат передачи, или передаются
путем полного индоссамента. Ценные бумаги
на предъявителя оборачиваются свободно.
Ценная бумага- это документ, удостоверяющий имущественные
права владельца. Выпуск ценных бумаг
называется эмиссией. Ценные бумаги могут быть:
- Эмиссионные - требующие специальной
эмиссии
- Неэмиссионные - осуществляемые без
проспекта эмиссии
К основным ценным бумагам относятся
акции и облигации. Акциями называются ценные бумаги, закрепляющие
права их владельцев на получение части
прибыли акционерного общества в виде
дивидендов, участие в управлении обществом
и долю имущества после ликвидации общества.
финансовый инвестиция ценный бумага. Облигации - это ценные бумаги, удостоверяющие
право их держателей на получение в предусмотренный
срок номинальной стоимости и фиксированного
процента. Облигации служат формой займа
денежных средств. Продавцы облигаций
выступают должниками, покупатели - кредиторами.
К вспомогательным ценным бумагам относятся
опционы, чеки, сертификаты, фьючерсы и
др. Традиционным является деление ценных
бумаг по признаку принадлежности прав,
удостоверяемых ими. Права могут принадлежать:
- Предъявителю ценной бумаги. Названному
в ценной бумаге лицу, которое может само
осуществлять эти права или назначить
своим распоряжением (приказом) другое
уполномоченное лицо. В соответствие с
этим различают: - Ценная бумага на предъявителя - не требует для выполнения
прав идентификации владельца, не регистрируется
на имя держателя. Права, удостоверенные
ценной бумагой на предъявителя, передаются
другому лицу путем простого вручения
. - Именная ценная бумага - выписывается на имя определенного
лица. Права, удостоверенные именной ценной
бумагой, передаются в порядке, установленном
для уступки требований (цессии). Лицо,
передающее право по ценной бумаге, несет
ответственность за недействительность
соответствующего требования, но не за
его исполнение. - Ордерная ценная бумага выписывается на имя первого приобретателя
или «его приказу». Это означает, что указанные
в них права могут передаваться в зависимости
от произведенной на бумаге передаточной
надписи - индоссамента. Индоссат ответственен
не только за существование права, но и
за его осуществление. Ценные бумаги можно подразделить по
назначению или цели выпуска: Ценные бумаги
денежного краткосрочного рынка. На денежном
рынке покупаются и продаются краткосрочные
ценные бумаги со сроком обращения от
одного дня до одного года. К ним относятся
коммерческие, банковские и казначейские
векселя, чеки, депозитарные сберегательные
сертификаты и др. Они основаны на отношениях
займа. Цель их выпуска - обеспечить бесперебойность
платежного и денежного оборота.[ 4.] Ценные
бумаги рынка капиталов (инвестиций). Рынок
инвестиций отражает движение капиталов
и представлен среднесрочными (до пяти
лет) и долгосрочными (свыше пяти лет) ценными
бумагами, а так же бессрочными фондовыми
ценностями. Инвестиционные бумаги не
имеют конечного срока погашения. К ним
относятся акции, бессрочные облигации.
Их можно разделить на: - долговые ценные
бумаги, основанные на отношениях займа
и воплощающие обязательства эмитента
выплатить проценты и погасить основную
сумму долга в согласованные сроки (облигации)
- ценные бумаги, выражающие отношения
собственности и являющиеся свидетельством
о доле собственника в капитале корпорации
(акции). Некоторые ценные бумаги, несмотря
на то, что срок обращения их менее одного
года, функционируют не на денежном рынке,
а на рынке капиталов (например , опционы).[5] В
зависимости от сделок, для которых выпускаются
ценные бумаги последние подразделяются
на: - фондовые (акции и облигации - отличаются
массовостью эмиссии и обращаются на фондовых
биржах) - торговые (коммерческие векселя,
чеки, коносаменты, залоговые свидетельства
и другие). Они являются коммерческими
и предназначены для расчетов по торговым
операциям и для обслуживания процесса
перемещения товаров. С учетом правового
статуса эмитента, степени инвестиционных
и кредитных рисков, гарантий интересов
инвесторов и других факторов фондовые
ценные бумаги подразделяются на три группы: -
государственные - казначейские чеки,
векселя, казначейские обязательства,
облигации государственных займов - муниципальные
- обязательства местных органов власти
– негосударственные - корпоративные финансовые
инструменты - долговые обязательства
предприятий, организаций, банков, акции.
2. Классификация видов финансовых
инвестиций
Портфели ценных бумаг Совокупность
ценных бумаг других предприятий, которыми
владеет инвестор, называют портфелем
ценных бумаг. Он содержит ценные бумаги
с различной степенью обеспечения и риска,
а также бумаги с фиксированным гарантированным
доходом (с минимальным риском потерь
по основной сумме и текущим поступлениям).
В широком смысле портфель ценных бумаг включает долгосрочные
и краткосрочные ценные бумаги. Причисление
их к той или иной группе определяется
планами или обязательствами по использованию
бумаг. Если ценные бумаги покупаются с целью
их использования в течение года и более,
то они относятся к долгосрочным. Если
ценные бумаги должны быть погашены в
текущем году (облигации, собственные
акции) или предприятие планирует их продать
в течение года, то они относятся к краткосрочным
финансовым вложениям (оборотным активам). Основная
задача портфельного инвестирования заключается
в улучшении условий инвестирования, недостижимых
с позиции отдельно взятой ценной бумаги
и возможных только при их комбинации.
Структура больших портфелей отражает
определенное сочетание интересов инвестора,
а также консолидирует риски по отдельным
видам ценных бумаг. При вложении денежных
средств в краткосрочные и долгосрочные
ценные бумаги других эмитентов и государства
у предприятия возникает необходимость
управления портфелем с целью повышения
его доходности, ликвидности и минимизации
риска. Успешно осуществить управление
можно с помощью диверсификации входящих
в портфель ценных бумаг. Управление портфелем ценных бумаг предполагает:-
определение задач, стоящих перед портфелем,
в целом;- разработку и реализацию инвестиционной
стратегии. В зависимости от характеристики
задач, стоящих перед портфелем ценных
бумаг, их подразделяют на следующие типы: 1)
портфели роста; 2) портфели дохода; 3) портфели
роста и дохода; 4) специализированные портфели. Тип
портфеля характеризует в основном соотношение
дохода и риска. Портфели роста ориентированы
на акции, растущие на фондовом рынке по
курсовой стоимости. Цель таких портфелей
- увеличение капитала инвесторов. Дивиденды
их владельцам выплачиваются в небольшом
размере либо не выплачиваются вообще
в течение периода интенсивного инвестирования. В
зависимости от темпов роста курсовой
стоимости портфели роста подразделяются
на: - портфели агрессивного роста; - портфели
консервативного роста; - портфели среднего
роста. Портфели агрессивного роста нацелены
на максимальный прирост капитала. Они
включают акции в основном молодых, быстрорастущих
компаний. Инвестиции в данный тип портфеля
являются достаточно рискованными, но
могут приносить и весьма высокий доход. Портфели
консервативного роста являются наименее
рискованными среди портфелей роста. Они
состоят, как правило, из акций крупных,
хорошо развитых компаний. Темпы роста
курсовой стоимости невысоки, но устойчивы.
Эти портфели нацелены на сохранение капитала. Портфели
среднего роста включают наряду с надежными
ценными бумагами и рискованные бумаги.
Прирост капитала в них - средний, степень
риска - умеренная. Портфели дохода ориентированы
на получение высоких текущих доходов
- процентных и дивидендных выплат. К портфелям
дохода относятся: - портфели регулярного
дохода; - портфели доходных бумаг. Портфели
регулярного дохода состоят из высоконадежных
ценных бумаг и приносят средний доход
при минимальном уровне риска. Портфели
доходных бумаг формируются из высокодоходных
облигаций корпораций и ценных бумаг,
приносящих высокий доход. Портфели роста
и дохода формируются для уменьшения возможных
потерь как от падения курсовой стоимости,
так и низких дивидендных и процентных
выплат. К портфелям роста и дохода относятся:
- сбалансированные портфели; - портфели
двойного подчинения. Сбалансированные
портфели предполагают сбалансированность
дохода и риска. Они состоят из ценных
бумаг с быстрорастущей курсовой стоимостью
и высокодоходных ценных бумаг. Как правило,
они содержат обыкновенные и привилегированные
акции, а также облигации. В таком портфеле
могут находиться и высокорисковые ценные
бумаги агрессивных компаний, однако получение
высокого дохода и финансовые риски являются
сбалансированными. Портфели двойного
подчинения приносят его владельцам высокий
доход при росте вложенного капитала.
Включают в себя ценные бумаги инвестиционных
фондов двойного назначения, которые выпускают
акции, приносящие высокий доход и обеспечивающие
прирост капитала. Портфели краткосрочных
фондовых ценностей включают государственные
краткосрочные облигации (ГКО), муниципальные
краткосрочные облигации (МКО), векселя
и другие ценные бумаги. Портфели долгосрочных
ценных бумаг с фиксированным доходом
включают облигации акционерных компаний
и государства. Региональные портфели
состоят из муниципальных облигаций. Владелец
может изменять тип портфеля в зависимости
от конъюнктуру фондового рынка и стратегических
целей инвестора. Основные принципы формирования
инвестиционного портфеля: безопасность,
доходность, ликвидность вложений, а также
их рост. Инвестиционная ценная бумага продается, если: 1) она не
принесла требуемого инвестору дохода,
его рост не ожидается в будущем;
2) она не выполнила возложенную на нее
функцию;
3) появились более доходные сферы вложения
собственных денежных средств. При покупке
ценных бумаг (акций и облигаций) одного
эмитента инвестору необходимо исходить
из принципа финансового левериджа. Финансовый
леверидж представляет собой, соотношение
между облигациями и привилегированными
акциями (префакциями), с одной стороны,
и обыкновенными акциями - с другой: ФЛ
= (Облигации + Префакции) / Обыкновенные
акции. Финансовый леверидж, является
показателем финансовой устойчивости
акционерного общества, что отражается
и на доходности портфельных инвестиций.
Высокий уровень данного показателя (больше
0,5) опасен для акционерной компании, так
как приводит ее к нестабильности. Для
снижения риска потерь инвестора применяется
диверсификация портфеля, т. е.приобретение
им различных типов ценных бумаг. Диверсификация
понижает риск за счет того, что возможные
низкие доходы по одним ценным бумагам
будут компенсированы высокими доходами
по другим фондовым ценностям. Минимизация
риска достигается за счет того, что в
фондовый портфель включаются ценные бумаги широкого круга
отраслей хозяйства. Отдельные специалисты
оценивают оптимальную величину фондового
портфеля от 8 до 15 видов различных ценных
бумаг. При большем количестве типов ценных
бумаг фондовый портфель становится трудноуправляемым. Виды
ценных бумаг и оценка их доходности Ценные
бумаги являются документами имущественного
содержания, которые связаны с имущественными
правами таким образом, что последние
без этих документов не могут быть ни осуществлены,
ни переданы другим лицам. В зависимости
от выраженных на бумаге прав, можно выделить
несколько видов ценных бумаг: - денежные
бумаги (облигации, векселя, казначейские
обязательства, чеки и т.д. ; - товарные
бумаги, закрепляющие права владения имуществом
-чаще всего это права собственности или
залога на товары (коносаменты, деливери-ордера,
складские свидетельства и т.д.); - бумаги,
закрепляющие право участия в какой-либо
компании -(акции, сертификаты на акции,
пользовательские свидетельства и.т.д.
) Важными качествами ценной бумаги является
ее доходность и ликвидность. Как, правило
эти характеристики находятся в обратно
пропорциональной зависимости: чем выше
ликвидность ценной бумаги, тем меньше
ее доходность. Ликвидные (легкореализуемые
бумаги) образуют часть оборотного капитала
компании-владельца и могут быть в случае
необходимости легко реализованы на рынке
ценных бумаг (превращены в наличные деньги). Их
разновидности: - краткосрочные свидетельства
(коммерческие бумаги, казначейские векселя,
соглашения о перекупке, депозитные сертификаты,
евродоллары и т.д.);
- долговые обязательства (облигации государства
и крупных устойчивых предприятий);
- ценные бумаги, дающие право собственности
- т.н. легкореализуемые ценные бумаги,
дающие право на основной капитал. В отличие
от высоко ликвидных бумаг, которые приобретаются
с целью выгодного помещения временно
свободных денежных средств, покупка доходных
ценных бумаг крупными инвесторами производится
с целью поглощения других предприятий,
распространения влияния на другие компании
и завоевания рынков сбыта. Акции Акцией
признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя
(акционера) на получение части прибыли
акционерного общества (АО) в виде дивидендов,
на участие в управлении делами АО и на
часть имущества, оставшегося после ликвидации
АО, как правило это право возникает при
внесении средств на цели развития АО
(определенного пая в уставный капитал
АО). Право 'на выпуск акций имеют только
акционерные общества (в мировой практике
- предприятиями и организациями, основанными
на коллективной собственности либо на
полном хозяйственном ведении государственной
собственностью). Акции выпускаются без
установленного срока обращения. Основной
характеристикой акции является ее курсовая
стоимость (курс акции). Под курсом акции
понимается относительная величина, показывающая,
во сколько раз текущая стоимость акции
(по которой ее можно приобрести в настоящее
время на рынке) больше номинала. Облигации В
переводе с латинского "облигация"
буквально означает "обязательство".
Имеется в виду обязательство возмещения
взятой в долг суммы, то есть долговое
обязательство. Организация, выпустившая
облигации (эмитент) выступает в роли заемщика
денег, а покупатель облигации (инвестор)
выстилает в роли кредитора. Строго говоря:
облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем
денежных средств и подтверждающая обязательство
возместить ему номинальную стоимость
этой ценной бумаги в предусмотренный
в ней срок с уплатой фиксированного процента
(если иное не предусмотрено правилами
выписка). Основные отличия облигации
от акции: облигация приносит доход только
в течение строго определенного, указанного
на ней срока; в отличие от ничем не гарантированного
дивиденда по простой акции облигация
обычно приносит ее владельцу доход в
виде заранее установленного процента
от нарицательной стоимости (номинала
облигации, указанного на ней самой); облигация
акционерного общества не дает права выступать
ее владельцу в качестве акционера данного
общества, то есть не дает права голоса
на собрании акционеров. Доход по облигациям обычно ниже дохода
по акциям, но он более надежен, так как
в меньшей степени зависит от ситуации
на рынке и циклических колебаний в экономике.
Поэтому облигации являются более привлекательными
ценными бумагами для многих категорий
людей, заботящихся не только о доходности,
но и о надежности своих вкладов. По сроку
действия облигации условно разделяются
на несколько видов: Российская традиция
Англосаксонская традиция краткосрочные
от 1 до 3 лет- от 1 до 5 лет среднесрочные
от 3 до 7 лет -от 6 до 15 лет долгосрочные
от 7 до 30 лет свыше 15 лет. Сегодня в России
можно встретить несколько типов этих
ценных бумаг: облигации внутренних (государственных)
и местных (муниципальных) займов, а также
облигации предприятий и акционерных
обществ. Облигации бывают следующих типов:
- именные - владельцы таких облигаций
регистрируются в особой книге, поэтому
такие облигации обычно бескупонные; -
"на предъявителя" - имеет специальный
купон, являющийся свидетельством права
держателя облигации на получение процентов
по наступлении соответствующих сроков;
- кроме этого облигации могут быть свободно
обращающимися или с ограниченным кругом
обращения. Облигации государственных
и муниципальных займов выпускаются на
предъявителя. Облигации акционерных обществ
и предприятий выпускаются как именными,
так и на предъявителя. Нарицательная
или номинальная цена облигации служит
базой при дальнейших перерасчетах и при
начислении процентов. Кроме нее облигации
имеют выкупную цену, которая может совпадать,
а может и отличаться от номинальной в
зависимости от условий займа. По ней облигация
выкупается (погашается) эмитентом после
истечения срока займа. Кроме этого облигация
имеет рыночную цену, определяемую условиями
займа и ситуацией, сложившейся в текущий
момент на рынке облигаций. Высоколиквидные
банковские ценные бумаги. Наиболее распространенным
видом высоколиквидных банковских бумаг
в России являются депозитные сертификаты.
Депозитным сертификатом признается письменное
свидетельство банка о вкладе денежных
средств, удостоверяющее право вкладчика
на получение по истечении установленного
срока суммы депозита и процентов по ней
в любом учреждении данного банка. При
этом сумма депозита отражается кредитовой
записью на счете депонента в банке-эмитенте.
Условия, при которых владелец депозита
может получить свои средства назад, зависят
от вида открываемого ему счета. Различаются
три основных вида банковских депозитов:
- условный депозит, содержащий перечень
условий, при которых средства депозита
могут быть получены обратно, а также размер
причитающегося владельцу депозита процента;
- депозит до востребования (бессрочный
депозит), при котором клиент может изъять
всю сумму депозита или ее часть при предъявлении
депозитного сертификата (т.е. деньги возвращаются
банком по первому требованию вкладчика);
- срочный депозит с заранее установленным
сроком возврата депозита. Процент срочного
депозита (обычно выражается в виде нормы
годового процента на номинальную сумму
вклада) прямо пропорционален сроку, в
течение которого депонент обязуется
не изымать вклад. Чем длиннее этот срок,
тем выше годовой процент. Как правило,
даже при минимальном сроке этот процент
выше, чем для депозита до востребования.
Если владелец срочного депозита требует
выплаты депонируемых средств раньше
срока, то ему выплачивается пониженный
процент, уровень которого определяется
на договорной основе при внесении депозита.
Выплата процентов по сертификатам производится
с использованием простых и сложных ставок.
Финансовые инвестиции ОАО
«Роснефть»
Общая информация
Акция |
Роснефть |
Тип |
Обыкновенная |
Гос. регистрационный
номер |
1-02-00122-A |
ISIN-код |
RU000A0J2Q06 |
Номинал |
0.01 |
Количество |
10 598 177 817 |
Free-float |
0.12 |
Капитализация (на
21.02.2014, Осн. рынок) |
2 649.54 млрд. руб. |
Уровень ликвидности |
высокий |
Основной рынок |
Тикер |
ROSN |
Котировальный лист |
Б |
Standard |
|
Тикер |
ROSN |
Котировальный лист |
Б |
Classica |
|
Тикер |
ROSN |
Котировальный лист |
Б |
Профиль эмитента |
Полное название |
ОАО "Нефтяная компания
"Роснефть" |
Отрасль |
Нефтегазовая отрасль |
| |
75,16% акций Роснефти принадлежит
ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ», которое на 100%
принадлежит государству, в свободном
обращении находится около 10% акций
компании. Акции Роснефти являются
одним из наиболее ликвидных
инструментов в секции фондового
рынка Московской биржи, и входят
в состав индекса голубых фишек
Московской биржи. За рубежом
акции Роснефти обращаются в
виде глобальных депозитарных
расписок на Лондонской фондовой
бирже. |
ОАО "НК "Роснефть" 18
февраля 2014 года полностью разместило
облигации выпусков БО-01 и БО-07 на общую
сумму 35 млрд руб. Об этом говорится в сообщении
Роснефти. Выпуск БО-01 объемом 15 млрд руб.
включает 15 млн облигаций, выпуск БО-07
объемом 20 млрд руб. - 20 млн облигаций номиналом
1 тыс. руб. Срок обращения каждого выпуска
составит 10 лет. Выпускам присвоены идентификационные
номера 4B02-01-00122-A и 4B02-07-00122-A. Ставка первого
купона установлена в 8.9% годовых. Ставки
2-10 купонов равны ставке первого. Организатором и агентом по размещению
облигаций выступил Газпромбанк. ОАО "Роснефть" (ИНН 7706107510) - крупнейшая
нефтяная компания в РФ и крупнейший налогоплательщик
страны. Доказанные запасы углеводородов
Роснефти по классификации SEC за 2013 год
выросли на 11.5% до 33.014 млрд баррелей. В
2013 году Роснефть увеличила добычу углеводородов
в 2013 году на 80% до 4.873 млн баррелей в сутки. Уставный капитал компании равен 105.981
млн руб. На эту сумму эмитировано 10598177810
обыкновенных акций номиналом 0.01 руб.
Крупнейшим акционером компании является
государственный Роснефтегаз. Чистая прибыль Роснефти по
МСФО в 2013 году выросла на 51% до 551 млрд
руб. с 365 млрд руб. годом ранее. Выручка
от реализации составила 4.694 млрд руб.,
показатель EBITDA - 947 млрд руб.
Заключение
Финансовые инвестиции -- это вложения
средств в финансовые инструменты, среди
которых преобладают ценные бумаги, с
целью получения дохода (прибыли) в будущем. Ценные
бумаги могут быть именными или на предъявителя.
Именные ценные бумаги не подлежат передачи,
или передаются путем полного индоссамента.
Ценные бумаги на предъявителя оборачиваются
свободно. Ценная бумага - это документ,
удостоверяющий имущественные права владельца. Совокупность
ценных бумаг предприятий, которыми владеет
инвестор, называют портфелем ценных бумаг.
Он содержит ценные бумаги с различной
степенью обеспечения и риска, а также
бумаги с фиксированным гарантированным
доходом (с минимальным риском потерь
по основной сумме и текущим поступлениям).
В широком смысле портфель ценных бумаг включает долгосрочные
и краткосрочные ценные бумаги. Причисление
их к той или иной группе определяется
планами или обязательствами по использованию
бумаг.
Список используемой литературы
1. Агарков М.М.Учение о ценных бумагах.-М.:
Финстатинформ. 2009
2. Аристов Д.В., Гольтяев А.А., Горюхин
Б.Н., Смарагдов И.А. Ценные бумаги в сберегательном
банке России. Тула: Изд-во "Шар", 2009
3. Архипов И. В ожидании чуда.
// Эксперт Северо-Запад №43 (152) от 17 ноября
2010 года
4. Бердикова Т.Б. Рынок ценных бумаг и
биржевое дело. - М.:ИНФРА-М, 2009
6. Кром Е. В поисках своего
лица. // Эксперт Северо-Запад №46 (155)
от 8 декабря 2010 года
7. http://investfuture.ru/securities/id/99