Оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "КАМАЗ"

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 Основы оценки финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность финансовой устойчивости

1.2 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

2 Оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «КАМАЗ»

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «КАМАЗ»

3. Меры обеспечения финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «КАМАЗ»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время стабильность экономики невозможна без финансовой устойчивости предприятия.

Оценка финансовой устойчивости предприятия является в определенной мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения, в условиях которых залогом выживаемости предприятия служит его финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности и в конечном счете к банкротству.

В связи с этим вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Кроме того, оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Все выше названное обуславливает актуальность оценки и анализа финансовой устойчивости и платежеспособности каждого хозяйствующего субъекта.

Объект исследования – производственно-хозяйственная деятельность ООО «КАМАЗ».

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

Цель работы посвящена изучению теоретических основ и методологических принципов оценки финансовой устойчивости предприятия.

Поставленная выше цель определила постановку ряда взаимосвязанных задач:

      рассмотреть сущность финансовой устойчивости;

      изучить методы оценки финансовой устойчивости предприятия;

      дать характеристику общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

      провести оценку финансовой устойчивости ОАО «КАМАЗ»;

      рассмотреть меры обеспечения финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «КАМАЗ».

1 Основы оценки финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность финансовой устойчивости

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия, при помощи которых можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные экономические решения [8,с.151].

Финансовая устойчивость - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели  оценки финансовой устойчивости, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.

Одна из важнейших характеристик финансово устойчивого состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и так далее.

По мнению А.Д. Шеремета - «финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность» [25,с.196]. С точки зрения В.В. Ковалева, - «финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости» [12,с.312].

В научной литературе встречается также следующее определение финансовой устойчивости: «Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска» (В.Г. Артеменко, М.В. Беллендер).

На наш взгляд, наиболее полное определение финансовой устойчивости выражается в оптимальном соотношении собственного и привлеченного капитала организации, оптимального соотношения оборотных активов в структуре баланса, достаточной рентабельности, положительной кредитоспособности и в постоянной динамике роста прибыли и капитала при минимальном риске.

Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности, и определяется кредитоспособность предприятия. Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Финансовая устойчивость предприятия определяется на основе процесса, основанного на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей анализа финансовой устойчивости является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Анализ финансовой устойчивости организации дает возможность определить [15,с.85]:

      имущественное состояние предприятия;

      степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

      достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

      определение запаса финансовой устойчивости;

      потребность в дополнительных источниках финансирования;

      способность к наращению капитала;

      рациональность привлечения заемных средств;

      обоснованность политики распределения и использования прибыли;

      целесообразность выбора инвестиции и другие.

Существует следующая классификация степени устойчивости предприятия:

1.      Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов и затрат полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть нет зависимости от внешних кредиторов;

2.      Нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия – собственные средства и долгосрочные кредиты;

3.      Неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов  и затрат привлекаются краткосрочные кредиты. Такое положение приводит к нарушению в платежах по текущей деятельности;

4.      Кризисное состояние предприятия. Выше перечисленных источников финансирования недостаточно для покрытия запасов и затрат. Предприятие находится в зоне повышенного финансового риска.

На финансовую устойчивость влияют и внутренние, и внешние причины: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий уровень материально-технической оснащенности производства и применение передовых технологий; налаженность экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств; эффективность хозяйственных и финансовых операций; малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и так далее.

1.2 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансовой устойчивости предприятия является составной частью финансового анализа предприятия. Существующая методика финансового анализа является определяющей в классификации методов анализа финансовой устойчивости [24,с.136]:

1. Исследование финансовой устойчивости предприятия в «вертикальной» плоскости. Данный метод анализа финансовой устойчивости заключается в обработке информации по последнему зафиксированному (сданному в Федеральную налоговую службу) балансу (форма №1), отчету о финансовых результатах (форма №2), приложениям к годовому балансу предприятия (форма №4 и №5) и данным аналитического учета, ведущегося заемщиком по счетам дебиторов/кредиторов (отчетность, заверенная главным бухгалтером предприятия).

В рамках этого исследования осуществляется расчет параметров, которые наиболее полно, с экономической точки зрения, отражают состояние предприятия. Исследование проводится по следующим направлениям [4,с.227]:

      абсолютные показатели;

      показатели финансовой устойчивости;

      показатели платежеспособности;

      показатели рентабельности.

Рассматриваемые показатели свидетельствуют о соответствии предприятия определенным критериям, однако сами критерии (их количественная оценка) находятся в зависимости от отрасли, региона и размера предприятия. Размер предприятия косвенным образом определяется по абсолютным показателям.

2. Исследование состояния финансовой устойчивости предприятия в «горизонтальной» плоскости - заключается в оценке тенденций деятельности предприятия. Для этой цели осуществляется расчет коэффициентов, приведенных выше, для различных отчетных периодов. Оценка изменений рассчитанных параметров от одного отчетного периода к другому позволяет сделать вывод о тенденциях в развитии. При совпадении тенденции с направлением положительной тенденции, можно сделать вывод о том, что предприятие развивается и можно ожидать его дальнейшего роста.

3. Рейтинговая оценка предприятия-заемщика - формируется на основе полученных значений финансовых коэффициентов и является информативным обобщающим выводом анализа платежеспособности клиента. Наиболее часто данный метод финансового анализа применяется финансово-кредитными учреждениями для принятия решений кредитным комитетом по определению кредитного риска по кредитному проекту.

4. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

5. Метод финансовых коэффициентов - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

6. Сравнительный анализ - внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.

7. Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Рассмотрим данную методику, рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.