Управление оборотным капиталом. Принятие решений о структуре оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Уральский государственный университет путей сообщения»

(ФГБОУ ВПО  УрГУПС)

 

                                                            Факультет Экономики и Управления

                                                  Кафедра «Экономика транспорта»

 Курсовая работа

По дисциплине: « Финансовый менеджмент »

«Управление оборотным капиталом. Принятие решений о  структуре оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности »

 

 

Проверил преподаватель:                                                               Выполнил студент:

Конышева  Е.В                             группы Эк- 430.

                                                                                                          Васимова Р.Ф

 

 

Екатеринбург

2013

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ. ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ О СТРУКТУРЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И КРАТКОСРОЧНОЙ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
1.1 Понятие, классификация, структура  оборотных средств
1.2 Управление оборотным капиталом
1.3 Принятие решений о структуре  оборотных средств и краткосрочной  кредиторской задолженности
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ. ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ О СТРУКТУРЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И КРАТКОСРОЧНОЙ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
2.1 Вертикальный и горизонтальный  анализ оборотного капитала
2.2 Анализ и управление запасами
2.3 Анализ и управление краткосрочной  кредиторской задолженностью
2.4 Анализ и управление денежными  средствами
2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности
3. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЙТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ФЕДЕРАЛЬНАЯ ПАССАЖИРСКАЯ КОМПАНИЯ»
3.1 Характеристика предприятия
3.2 Вертикальный и горизонтальный  анализ оборотного капитала
3.3 Анализ и управление затратами
3.4 Анализ и управление краткосрочной  кредиторской задолженностью
3.5 Анализ и управление денежными  средствами
3.6 Анализ ликвидности и платежеспособности
3.7 Расчет системы показателей
3.8 Оценка деятельности компании  и рекомендации по улучшению ее функционирования

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность управления оборотным капиталом организации заключается в том, что любому хозяйствующему субъекту для успешной работы необходимо рационально использовать оборотные средства таким образом, чтобы после покрытия всех издержек компания имела положительный результат.

Основные направления оборотного капитала на предприятии требует специфических подходов к управлению им. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия, и заемными средствами позволяет решать задачи технического и технологического обновления производства и повышению конкурентоспособности предприятия, рентабельности его деятельности.

Процессы становления рыночных отношений в России существенно изменили характеристики и условия управления оборотным капиталом предприятия, что обусловило необходимость применения новых методов и подходов к управлению.

Цели курсовой работы: в выполнении теоретической части по теме "Управление оборотным капиталом" и практической части, посвященной финансовому планированию производственно-финансовой деятельности предприятия.

 

 

Задачи курсовой работы:

. Изучить литературу по дисциплине "Финансовый менеджмент".

. Выполнить теоретическую часть  по теме "Управление оборотным  капиталом организации. Принятие решений о  структуре оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности »

. На материалах организации  выполнить расчеты финансового  планирования

Структура курсовой работы состоит из введения, теоретической части, практической части, заключения, приложения. В ведении обосновывается проблема по теме, цели и задачи и структура курсовой работы. В теоретической части приводится сущность, история и значение выбранной темы; практическая часть включает в себя финансовое планирование производственно-финансовой деятельности организации. В заключении проводятся итоги проделанной работы, даются общие выводы и рекомендации. В приложении приводится баланс, отчет о прибылях и убытках и дополнительные данные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ  ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ О СТРУКТУРЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВА И КРАТКОСРОЧНОЙ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

1.1 Понятие, классификация, структура оборотных средств

 

 

Оборотные средства предприятия – это совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт. Оборотные средства обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов, протекающих на предприятии: снабжения, производства, сбыта, финансирования.

В России в оборотных средствах сосредоточено до 40% всех ресурсов предприятий. Оборотные средства фирмы постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Кругооборот начинается с оплаты денежными средствами необходимых предприятию материальных ресурсов, а заканчивается возвратом всех затрат на всем пути движения средств в виде выручки от реализации готовой продукции. Затем цикл повторяется. Таким образом, в процессе кругооборота оборотные средства последовательно проходят следующие стадии:

• денежная – на этой стадии денежные средства финансируются в необходимые предметы труда;
• производственная – на этой стадии происходит качественное изменение предметов труда в готовую продукцию, т.е. осуществляется непосредственно процесс производства;
• товарная – стадия нахождения оборотных средств в предметах труда и готовой продукции.

Оборотные средства в процессе движения одновременно находятся на всех стадиях и во всех формах. При этом достигается непрерывный и ритмичный  процесс производства на предприятии.

Оборотные средства делятся на две группы: «оборотные фонды» и «фонды обращения».

Оборотные фонды включают ту часть средств производства, которую образуют предметы труда. По характеру участия в производстве все оборотные фонды можно разделить на три группы — «производственные запасы», «незаконченная продукция» и «расходы будущих периодов».

Они могут находиться в процессе обработки на рабочих местах или в процессе перемещения от одного рабочего места к другому. Полуфабрикаты — предметы труда, которые полностью обработаны в данном цехе, но требующие дальнейшей обработки в других цехах.

Расходы будущих периодов — это затраты, связанные с перспективной подготовкой производства новых видов продукции и их освоением.

Изготовленная и находящаяся в процессе реализации продукция, а также имеющиеся в распоряжении предприятия денежные средства образуют фонды обращения.

Фонды обращения можно разложить на следующие элементы:

— готовая продукция, находящаяся на складе предприятия;

— отгруженная, но еще не оплаченная покупателем готовая продукция;

— денежные средства предприятия в финансовых инструментах (на счетах в банке, аккредитивах, ценных бумагах);

— денежные средства предприятия в его кассе и в расчетах («дебиторская задолженность»).

Источниками формирования оборотных средств предприятия являются: уставный фонд, прибыль, устойчивые пассивы, бюджетные ассигнования, краткосрочные банковские ссуды, привлеченные средства других организаций. [1]

 

 

 

 

1.2 Управление оборотным  капиталом

 

 

 

Управление оборотным капиталом связано с различными формами использования оборотных активов и текущих обязательств.

Текущие активы — это наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому требованию, могут быть реализованы на рынке. Текущие активы имеют срок возврата на счета фирмы в течение 1 года.

Текущие пассивы формируют краткосрочные ресурсы фирмы (обязательства перед предоставившими их лицами). Срок их выполнения составляет до одного года. К ним относятся счета и расписки, подлежащие оплате, а также проценты по кредитам.

Разница между текущими активами и текущими пассивами называется оборотными фондами фирмы.

Международная фирма использует оборотные валютные ресурсы для осуществления ожидаемых платежей, обеспечения необходимой ликвидности, получения доходности, стимулирования продаж и поддержания процесса производства. Средства, размещенные в эти текущие международные валютные активы, генерируют валютные потоки между фирмой и внешней для нее финансово-экономической средой.

Целями размещения международных краткосрочных средств являются:

• своевременное осуществление платежей;
• поддержание ликвидности компании;
• обеспечение доходности вложений.

В целом методы менеджмента оборотного капитала многонациональной компании те же, что и при управлении оборотным капиталом фирмы, действующей на внутреннем рынке страны. Различия сопряжены с необходимостью учитывать в своей деятельности валютный и политический риски, необходимостью расходования средств на проведение валютных обменов и больший набор инструментов, которые имеются в распоряжении международного менеджера.

Большинство решений, принимаемых по поводу формирования и использования краткосрочных активов фирмы, связано с оценкой положения иностранных валют и влияния их соотношения на торговые и кредитные операции фирмы. При этом международный финансовый менеджер должен отвечать на целый ряд вопросов:

• применение какой валюты в настоящий момент времени и на данном рынке является наиболее эффективным с точки зрения риска потерь, не связанных с производственной деятельностью?
• какие условия краткосрочного кредитования могут быть достаточными при реализации определенного коммерческого плана или этапа предпринимательской деятельности?
• может ли фирма использовать штрафы и пени по просроченным платежам и скидки по опережающим возвратам денежных средств и облегчит ли это реализацию основной задачи фирмы?
• до какого уровня валютный риск должен покрываться форвардными сделками, сделками «своп», локальным кредитованием?
• каков должен быть оптимальный портфель краткосрочных инвалютных активов на данный момент или на данных этапах ведения предпринимательской деятельности?

При решении задач управления оборотным капиталом большое значение имеет то, о каком виде компании идет речь (производственная, торговая или смешанного типа).

Фирма, занимающаяся торговой деятельностью, больше, чем производственная, ориентирована на маркетинговую стратегию, а следовательно, влияние факторов, определяющих выбор маркетинговых мероприятий (например, изменение спроса на отдельные товары), выше у торговых предприятий. Особенностью структуры оборотных средств торговой компании является пропорциональное соотношение между текущими активами и текущими пассивами. Это объясняется более коротким, чем производственный, циклом оборота и существенной подверженностью торговой компании влиянию таких внешних факторов, как сезонность, инфляция, ситуация на рынке.

Решения финансового менеджера должны учитывать эти особенности.

Основная идея построения структуры оборотного капитала любой компании состоит в том, что все элементы оборотных активов и пассивов с течением времени превращаются друг в друга. Следовательно, намеченный объем вложений в конкретный элемент зависит от особенностей самой компании, отрасли и состояния внешней среды.

Выделяют четыре основных направления работы, связанной с оборотными средствами, которые позволяют реализовывать цели размещения международных краткосрочных средств:

1)         управление  денежной наличностью;

2)         менеджмент  денежных средств;

3)         кредитный  менеджмент;

4)         финансовое  планирование.

Управление денежной наличностью (кэш-бюджетирование, кассовый бюджет, бюджет наличности)

Составление кэш-бюджета связано с составлением квартальных планов, в некоторых случаях — с разбивкой по месяцам и даже по неделям. При этом иногда проводится анализ инвестиций средств в того или иного поставщика (на основе данных по оборачиваемости товарных запасов на складе или поступлению денег в оплату товара или на основе данных отгрузок по товарам). Составление кассовых бюджетов помогает решить проблему «узких» мест при недостаточности поступающих денежных средств для осуществления расходов. Кассовые бюджеты дают возможность прогнозировать потребности в дополнительном финансировании, и, следовательно, создают временной лаг для поиска руководством компании недостающих средств.

На основе составленных планов поступления и использования денежных средств компания может заниматься управлением последними для достижения поставленных целей.

Менеджмент денежных средств