Денежные потоки

1. Сущность денежных потоков организации, их классификация для целей управления

Важнейшим критерием оценки деятельности организации является способность генерировать денежные средства для осуществления расширенного воспроизводства и обеспечения реализации социально-экономической политики государства. Поскольку денежные средства выступают как наиболее ликвидный ресурс, важной задачей является внедрение в организациях научно обоснованной практической методики эффективного управления денежными потоками. Денежные активы любой организации являются ее стратегическим ресурсом, следовательно, перед каждой из них стоят сегодня две основные задачи, решений которых позволит успешно продолжить деятельность – сохранить имеющиеся денежные активы, приумножить эти денежные ресурсы. Общий объем денежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот организации, представляет собой совокупность различных компонентов покупательных и платежных средств. При этом денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Однако следует отметить, что денежные средства являются ограниченным видом ресурсов. Поэтому важно  обосновать механизм эффективного управления денежными потоками, предполагающий поддержание оптимального остатка  денежных средств и обеспечение  сбалансированности их поступления  и выбытия. Создание такого механизма  должно опираться на теоретические  и методические разработки в области  финансового анализа как одного из важнейших элементов процесса управления финансами организации.

Вопросам классификации  денежных потоков большое внимание в последнее время уделено в научных трудах Бланка И.А., Хахоновой Н.Н., Сорокиной Е.М., Бочарова В.В. и других ученых.

По мнению Бочарова В. В. «денежный поток – это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течении отчетного или планируемого периода» [5, с. 43].

Понятие «денежный поток» является интегральным, т. е. включает в себя различные виды потоков, обслуживающих  хозяйственную деятельность организации. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и согласно Вуколовой Т.И. представляет собой « разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период времени» [7, с. 5].

На практике иногда бывает трудно определить природу возникновения того или иного денежного потока, а также оценить его вклад в процесс формирования финансового результата, платежеспособности организации. В связи с этим для обеспечения эффективного управления денежными потоками необходима экономически обоснованная их классификация.

Следует отметить, что большое  количество классификационных признаков, как и их недостаточное количество, затрудняет процесс познания и вызывает непонимание со стороны пользователей информации и лиц, участвующих в ее подготовке и обработке. Исследование экономических и юридических подходов к определению содержания денежных потоков позволило обобщить и дополнить, изложенные в экономической литературе классификационные признаки. Предлагаемая нами классификация денежных потоков приведена в таблице 1.

Таблица 1.1 – Классификация денежных потоков в целях формирования информационного обеспечения управления

Источник – [8, с. 18].

В качестве основного признака классификации денежных потоков  в экономической литературе признается вид деятельности. В основу этого классификационного признака положены особенности формирования денежных потоков, позволяющие детализировать показатели, содержащиеся в «Отчете о движении денежных средств». Согласно Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14.02.2009г. № 19 (в редакции постановления от 11.12. 2009г. № 187),  предполагается следующее разграничение видов деятельности в целях классификации направлений поступления и расходования денежных средств:

• текущая деятельность – деятельность организации, связанная с осуществлением выбранных видов экономической деятельности, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности;
• инвестиционная деятельность – деятельность организации по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг). В число хозяйственных операций, составляющих инвестиционную деятельность, включаются операции, связанные с приобретением (созданием) и продажей долгосрочных активов (земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов), с осуществлением собственного строительства, расходами на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и опытно-технологические разработки; вложениями денежных средств в уставные фонды и ценные бумаги других организаций на срок более 12 месяцев, вкладами в уставные (складочные) фонды других организаций, предоставлением другим организациям займов, и прочие операции аналогичного характера;
• финансовая деятельность – деятельность организации, включающая операции по осуществлению краткосрочных финансовых вложений с целью получения дохода в виде процентов или в фиксированной сумме, операции, связанные с выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, операции с ценными бумагами других организаций, приобретенными на срок до 12 месяцев, и прочие операции, приводящие к изменениям в размере и составе собственного капитала и заемных средств организации.

Вышесказанное отражено в  таблице 1.2.

Таблица 1.2 – Классификация поступлений и выплат денежных средств по видам деятельности

Источник - [5, с. 71].

Такая группировка дает возможность:

• проанализировать текущие денежные потоки;

• оценить способность организации погасить свою задолженность перед кредиторами и иными партнерами;

• изучить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов для реализации инвестиционных, инновационных, социальных и других программ.

Однако на практике любое  движение денежных средств аккумулируется на одних и тех же счетах, поэтому  возникают трудности в четком разделении их по видам деятельности. Это можно сделать лишь с некоторой  долей условности и допущениями. В связи с этим автор будет проводить анализ по совокупному денежному потоку.

Поскольку текущая деятельность организации является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств. Денежный поток по текущей деятельности характеризуется денежными выплатами на приобретение товаров, сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих текущую деятельность; заработной платы персоналу; налоговых платежей организации в бюджет и во внебюджетные фонды; другими выплатами текущего характера. В качестве поступлений отражаются поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм.

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с поступлением и продажей капитальных активов, расходы (капитальные вложения) и доходы от долгосрочных инвестиций. Источником денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть поступления от текущей (основной) деятельности в форме амортизационных отчислений и чистой прибыли; доходы от самой инвестиционной деятельности.

При благоприятной для  организации экономической ситуации она стремится к расширению и модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступления денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера, а также погашения задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам.

Для эффективного управления денежными потоками необходима информация о масштабах обслуживания хозяйственного процесса, которая давала бы возможность  оценить вклад отдельных структурных подразделений в их формирование. По данному классификационному признаку традиционно выделяют три вида денежных потоков:

• денежный поток по организации в целом, характеризующий совокупность всех денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс всего субъекта хозяйствования;
• денежный поток по отдельным структурным подразделениям организации (центрам ответственности), являющимися самостоятельными объектами управления в системе организационно-хозяйственного построения организации и позволяющий детализировать вклад каждого центра ответственности в формировании совокупного денежного потока;
• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям, являющимися в системе хозяйственного процесса организации первичными объектами самостоятельного управления.

Данный раздел классификации, на наш взгляд, можно дополнить  таким видом денежных потоков, как  денежный поток по системе организаций, который имеет место в связи  с особыми формами объединений  экономических субъектов в Республике Беларусь. Организационно-управленческая структура, в границах которой происходит управление денежными потоками, характеризуется наличием системы организаций или унитарных предприятий, которые представляют собой совокупность юридически самостоятельных, а фактически координируемых и управляемых из одного центра, отдельных субъектов хозяйствования. Объединение происходит на основании общих уставных целей, как это имеет место, например, в системе потребительской кооперации Республики Беларусь.

В целях усиления контроля за обоснованностью движения денежных средств, нами предлагается классифицировать денежные потоки по сегментам деятельности организации на денежный поток производственного сегмента, представляющий собой движение денежных средств в границах осуществления производственно-коммерческой деятельности с целью развития производства и материальной базы, и денежный поток социального сегмента, характери-зующийся движением денежных средств по осуществлению социально-общественных мероприятий.

Управление денежными  потоками необходимо на каждом этапе  работы организации, поэтому большое  значение имеет информация об источниках поступления денежных средств и  направлениях их выбытия. По направленности движения денежных потоков относительно юридических и организационных границ субъекта хозяйствования их подразделяют на входящий и исходящий денежные потоки. В экономической литературе такие виды денежных потоков называются также положительными и отрицательными денежными потоками.

Для целей управления процессом  воспроизводства представляется целесообразным выделение такого признака как метод  исчисления объема денежных потоков, что позволит принимать обоснованные управленческие решения по сбалансированию во времени денежных поступлений и выплат и поддержанию оптимального остатка денежных средств в организации. По данному признаку выделяют валовой денежный поток, характеризующий всю совокупность поступлений и выплат денежных средств в рассматриваемом периоде, и чистый денежный поток, характеризующий разницу между положительным и отрицательным денежными потоками.