Мировая валютно-финансовая система

ВВЕДЕНИЕ

Мировая валютно-финансовая система, являясь по существу основой  функционирования международной экономики, опосредует практически все экономические  отношения между странами.

Принимая во внимание то, что валютные отношения между  странами связаны с обменными  курсами валют, валютный фактор приобрел в последнее время столь большее  значение и оказывает столь быстрое  воздействие на национальные экономики  отдельных государств и на положение  в мире в целом. Поэтому его  относят к разряду стратегических факторов, которые могут повлиять на существующее положение вещей  в мире или дезорганизовать всю  систему мирохозяйственных связей.

Актуальность  темы курсовой работы заключается в том, что, несмотря на то, что в настоящее время существует очень много публикаций в научной, учебной литературе, а также в периодических экономических изданиях  ученые и специалисты, занимающиеся данным вопросом, не пришли к единому мнению о путях наилучшего функционирования мировой валютной системы и выхода из сложившегося кризиса. Поэтому нужно выработать методику решения этой проблемы.

В принципе, валютная система  не может быть постоянной, т.к. она  должна приспосабливаться к постоянному  изменению глобализирующейся экономики и изменению в структуре мирового хозяйства. Поэтому сказать, что валютные отношения досконально и до конца изучены и разработаны, нельзя. Отсюда и остаются дискуссионные вопросы о разработке данной темы, которые исходят из того, что отсутствует достаточное теоретико-методологическое обеспечение. Что свидетельствует об актуальности выбранной темы курсовой работы и ее предопределением.

Целью исследования является изучение эволюции мировой валютной системы и современных валютных проблем. Для достижения поставленной цели нужно решить следующие задачи:

1. определить сущность мировой валютной системы;

2. рассмотреть основные элементы мировой валютной системы;

3. проанализировать первый этап эволюции мировой валютной системы;

4. проанализировать второй этап эволюции мировой валютной системы;

5. изучить Ямайкскую валютную систему и современные валютные проблемы;

6. рассмотреть Европейскую валютную систему;

7. определить роль евро в мировой валютной системе.

Основным объектом исследования является мировая экономика. Соответствующий предмет работы совокупность экономических отношений в международной валютной системе и их функционирование.

Теоретической и методологической базой курсовой работы послужили  труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам валютных отношений  и взглядов на современную мировую  валютную систему, а также публикации статей в интернете.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

1.1 Сущность мировой валютной системы

В процессе исторического  развития и интенсификации мирохозяйственных  связей сформировалась современная  структура мировой экономики  и международных экономических отношений. Примерно со второй половины XIX в., когда в международную торговлю и инвестиции стало вовлекаться все большее количество банков, для продолжения индустриального развития в Европе и США потребовался более формальный механизм регулирования международных валютных отношений и неуравновешенности платежных балансов между странами. Именно в этот период зародилось и официально оформилось понятие мировой валютной системы. Традиционно под мировой валютной системой понимают исторически сложившуюся форму организации и регулирования международных денежных отношений, закрепленную национальными законодательствами или межгосударственными соглашениями. Таким образом, международная валютная система — это форма организации валютных отношений, которые могут как функционировать самостоятельно, так и обслуживать международный обмен товарами, услугами и факторами производства.

После череды финансовых кризисов на латиноамериканских, азиатских и российском развивающихся рынках, центр внимания сместился в сторону международных финансовых отношений и комплекса правил и соглашений, которые регулируют международные финансовые потоки. Дело в том, что в годы произошел сдвиг от публичных в сторону частных капиталов.Обращая внимание на то, что в международных частных финансовых операциях в настоящее время принимает участие огромное число мелких инвесторов, а не ограниченный ряд инвестиционных банков, огромные потоки международных частных капиталов делают задачу управления и регулирования только валютных отношений очень трудной, практически невозможной.  Поэтому при рассмотрении мировой валютной системы не следует ограничиваться собственно валютными отношениями между странами, необходимо учитывать и различные аспекты финансового сотрудничества. Мировая валютная система появилась в процессе исторического формирования национальных валютных систем отдельных государств мира по мере развития и укрепления хозяйственных связей между ними. [1 с.71] Вместе с национальными валютными системами и мировой валютной системой существуют и региональные валютные системы, т. е. устойчиво сложившиеся системы валютно-финансовых отношений между группами стран, функционирующих в рамках единой мировой валютной системы.

Национальные валютные системы хотя и относительно автономны, но все же являются частью национальных денежных систем различных стран. Основные черты национальных валютных систем и степень их взаимодействия с мировой валютной системой обуславливаются уровнем развития экономики этих стран и обширностью их внешне экономических связей. Мировая валютная система при всей ее тесной взаимосвязи с национальными валютными системами имеет более глобальные цели поддержания относительной стабильности на мировых валютно-финансовых рынках, а также отличается особенностями в механизме функционирования и регулирования. Специфика мировой валютной системы проявляется в ее элементах. [2 с.58]

1.2 Основные элементы мировой валютной системы

Мировая валютная система  включает в себя следующие основные элементы:

1. валюта, в том числе резервные валюты и международные счетные валютные единицы;

2. режимы валютных курсов;

3. межгосударственное регулирование валютных отношений.

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и  интересам ведущих стран. При  изменении данных условий возникает  периодический кризис мировой валютной системы, который завершает функционирование данного этапа и означает переход  на качественно  и принципиально  новый уровень ее развития. Основой любой валютной системы является валюта – установленная законом денежная единица государства. [3] С точки зрения материально-вещественной формы валютой является любой платежный документ или денежное обязательство, выраженное в той или иной национальной денежной единице, используемое в международных расчетах (банкноты, казначейские билеты, чеки, векселя, аккредитивы). Эти платежные документы продаются и покупаются на специальном рынке – валютном.

Валютный рынок – это  совокупность всех отношений, возникающих  между субъектами валютных сделок. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество коммерческих банков и др. финансовых учреждений, связанных друг с другом сетью коммуникационных средств связи, с помощью которых осуществляется торговля валютами. [4 с.566]

 Классифицировать валюту  можно по различным критериям.

• По статусу валюты: национальная, иностранная, международная, евровалюта.

• По режиму применения (степени конвертации или обратимости): свободно конвертируемая (СКВ), частично конвертируемая (ЧКВ), неконвертируемая.

• По видам валютных операций: валюта цены контракта, валюта платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя.

• По отношению  к курсам других валют (по степени устойчивости): сильная (твердая), слабая (мягкая).

• По материально-вещественной форме: наличная, безналичная.

• По принципу построения: «корзинного» типа, обычная.

Рассмотрим эти основные виды.

Национальная валюта –  установленная законом денежная единица соответствующего государства, которое в рамках своей юрисдикции реализует право ее монопольной  эмиссии. [5 с.146] В международных расчетах обычно используется иностранная валюта – денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов и монет, находящихся в обращении и являющиеся законным платежным средством на территории соответствующего иностранного государства, а также изъятые и изымаемые из обращения, но подлежащие обмену на находящиеся в обращении денежные знаки; а также все требования платежа, которые подлежат погашению в иностранной валюте; сальдо валютных счетов. С иностранной валютой тесно связано понятие девиза – любое платежное средство, выраженное в иностранной валюте (векселя, чеки, аккредитивы). Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках.

Международная счетная денежная единица (международная валюта) –  валютная единица, используемая как  условный масштаб для соизмерения  международных требований и обязательств, установления валютного паритета и  курса (например, евро).

Евровалюта – национальные валюты отдельных стран, имеющие  хождение за пределами страны-эмитента, операции с которыми осуществляются зарубежными банками в значительных масштабах. Под евровалютой понимается также свободно конвертируемая национальная денежная единица, обращающаяся на европейском  рынке; отсутствие на данном рынке государственной  регламентации позволяет транснациональным  банкам осуществлять частную банковскую эмиссию международных ликвидных  активов. К евровалютам относятся  евродоллары, евростерлинги, евройены. Евровалюты не имеют форму банкнот и обращаются исключительно в безналичной форме, т.е. путем перевода по счетам в банках. [3]

Валютная обратимость  называется конвертируемостью. Степень конвертируемости валюты определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранными валютами.[6 c.191] Валюта может выступать средством платежа, являться предметом контракта, в том числе и кредитного соглашения, а также служить мерой выражения взаимного товарообмена по стоимости (валюта клиринга). Взаимосвязь и взаимозависимость валют характеризует степень их устойчивости.

Твердая валюта – устойчива  по отношению к собственному номиналу, а также курсам других валют. Такая  валюта обеспечивается золотом или  другими ценностями (доллар США, английский фунт стерлингов и др.). Мягкая валюта – валюта, неустойчивая по отношению к собственному номиналу, а также курсам других валют. К ним относится большинство валют в мире. Валюта корзинного типа – валюта, используемая для международных расчетов в рамках межгосударственных экономических интеграционных объединений (например, евро). Курс таких валют определяется на основании валютной корзины.

Фактически валюты ряда стран  привязаны к одной из валют  ведущих стран мира или корзине  валют. Законодательное установление соотношения между двумя или  несколькими валютами определяет валютный паритет. Он может служить основой  валютного курса, который также  включается в структуру элементов валютной системы и представляет собой цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой.

Цена денежной единицы  одной страны, выраженная в денежных единицах других стран (или в международной  денежной единице), называется валютным курсом. Валютный курс предполагает взаимную котировку валют. Валютная котировка  есть процесс определения валютного  курса тем или иным методом. Существуют два основных метода валютной котировки: прямой и косвенный. Существует различная классификация валютных курсов. Например, в зависимости от того, совершается покупка или продажа валюты, формируется курс продавца или курс покупателя. Курс продавца - это цена, по которой банк продает иностранную валюту за национальную. Курс покупателя - это цена, по которой банк покупает иностранную валюту за национальную. Разница между названными курсами образует маржу, которая покрывает издержки на организацию продажи валюты и формирует банковскую прибыль. С учетом инфляции рассчитывают номинальный и реальный курсы. Номинальный валютный курс - это текущая валютная котировка двух валют. Реальный валютный курс определяется как номинальный, скорректированный на соотношении цен внутри страны и цен других стран. [7 с.104]

Политика центральных банков государств, в значительной степени, направлена на сдерживание резкого повышения реального курса национальной валюты. Считается, что повышение реального курса валюты является нежелательным фактором, особенно для государств с экспортной ориентацией развития. Это объясняется тем, что падение курса национальной валюты приводит к снижению цен национальных товаров на мировом рынке, выраженных в иностранной валюте, что вызывает сокращение экспорта. С учетом используемого режима различают жестко фиксированный курс, свободно плавающий валютный курс и смешанный курс. Жестко фиксированный курс устанавливается государством, здесь колебания валют не допускаются. В условиях гибких плавающих валютных курсов курс валюты устанавливается на основе действия естественных рыночных законов спроса и предложения. Две названные системы организации валютного курса являются диаметрально противоположными. Кроме них существует ряд промежуточных вариантов, так называемые гибридные курсы. Наиболее типичным видом последних является управляемый валютный курс (управляемое плавание). Управляемое плавание представляет собой практику управления курсом с помощью инструментов государственного регулирования. Поскольку изменения валютного курса имеют, как выяснено выше, весьма ощутимые последствия для экономики, то вариант управляемого плавания является в современной экономике наиболее распространенным. Методы регулирования валютного курса могут быть направлены как на девальвацию - снижение курса валюты, так и на ревальвацию - повышение курса валюты. Это зависит от экономической ситуации в стране и цели, которую на данный момент ставит перед собой правительство. Оно может попытаться увеличить совокупный спрос за счет экспортных возможностей, опираясь на девальвацию валюты, или ограничить его с помощью ревальвации. [8 с.261] Важный элемент валютной системы – институциональный, который проявляется в регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, органы валютного регулирования и контроля и т.п.). Межгосударственное валютное регулирование осуществляется МВФ, Европейским Центральным Банком (ЕЦБ) и Европейской системой центральных банков. Данные институты разрабатывают и поддерживают режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Институциональная структура валютной системы подвергается регулированию на национальном, региональном и международном уровнях. В частности, им принадлежит ведущая роль в регулировании международной валютной ликвидности. [19 с. 502]