Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Министерство образования и  науки Российской Федерации

Сибирская академия финансов и банковского  дела

Кафедра Банковское дело

Курсовая  РАБОТА

по  дисциплине «Финансы и кредиты»

 

на тему: Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.

 

 

 

Выполнила П.М.Ванюгина инициалы, фамилия Группа  СОД-127д(дот) Руководитель  ст. преподаватель О.В. Ширяева инициалы, фамилия

 

 

Новосибирск-2013

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

1. Теоретические  основы рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1.1.Понятие о рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1.2.Задачи и функции рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

1.3.Основные  частники рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

2. Анализ развития рынка ценных бумаг в 2010 - 2012 гг.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

2.1.Общяя  характеристика российского финансового  рынка . . . . . . . . . . . . . . 15

2.2 Внутренний  рынок корпоративных облигаций. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

2.3. Рынок акций и векселей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

3.Проблемы  и перспективы рынка ценных бумаг в РФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Список использованной литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность  темы. 

Рынок ценных бумаг для России понятие новое. Переход к рыночной экономики потребовали использования всего многообразия рынка ценных бумаг.

Российский  рынок ценных бумаг потерпел огромное потери в период мирового финансового кризиса. Падение всех котировок превысило все ожидания специалистов. Россия больше всех стран пострадала в этот период. В этом есть и свои плюсы: рынок "отчистился" от несерьезных и недостаточно прозрачных организаций.

На  данный период времени ( 2010 - 2012 год), Российский фондовый рынок, проходит период после кризисного восстановления.

 Цель исследования: определить современное состояние и  перспективы развития рынка ценных бумаг в России.

Задачи  исследования:

• проанализировать теоретические подходы к изучению рынка ценных бумаг.
• изучить статистику торгов на рынке ценных бумаг
• определить основные проблем и перспективы развития рынка ценных бумаг.

Степень разработанности  проблемы. Вопросам изучения рынка ценных бумаг посвящены труды многих российских ученых. Это работы М.Ю. Маковецкого, Я.М.Миркина, М.М.Агаркова, И.А.Трошина, Б.И.Алехина.

Структура работы. Курсовая работа состоит из введeния, основной части, заключения, списка использованных источников.

Во  введении раскрыта актуальность исследования, обозначены цели и задачи работы, указана степень разработанности проблемы.

В первом разделе рассмотрены определения ценной бумаги и рынка ценных бумаг, определены его основные виды, функции и задачи. Так же расмотренны основные участники на рынке ценных бумаг, их роль в процессе по поводу ценных бумаг.

Второй раздел посвящен анализу современного состояния рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

В третьем разделе отражены основные проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг.

Заключение  содержит основные выводы и предложения.

Список источников состоит из нормативных  материалов, учебной и периодической  литературы, а также Интернет-ресурсов, использованных в работе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы  рынка ценных бумаг

1.1.Понятие рынка ценных  бумаг

Рынок ценных бумаг– это часть финансового рынка, где происходит перераспределение денежных средств, с помощью такого финансового инструмента, как ценные бумаги.

Как определяет Гражданский Кодекс Российской федерации, ценная бумага представляет собой документ установленной формы  и реквизитов, который удостоверяет имущественные права. Передача или  осуществление прав, возможно, только если предъявлен документ. С соответствием  со 128 статьей Гражданского Кодекса  Российской Федерации, ценная бумага является объектом гражданских прав, как вещь, если быть точнее – движимое имущество.

На сегодняшний день, большинство  ценных бумаг в своей первой исторической форме, бумажной или документально, не существует. Теперь этот документ имеет, так называемую, безбумажную или  бездокументарную форму. Права на данную ценную бумагу производится исключительно  в реестре, в соответствии установленных  законодательством правил, физически  эта ценная бумага отсутствует. Рынок  ценных бумаг регулярно развивается, соответствует мировой экономике. Появление рынка ценных бумаг, можно  связать с потребностью товарного  производства, для того, чтобы привлечь частные капиталы, объединить при  помощи выпуска акции и облигаций. Без создания рынка ценных бумаг, создание и развитие новых отраслей и предприятий, было бы просто невозможно. Именно по этой причине, рынок ценных бумаг, является важнейшим условием для успешного развития экономики, для всех наиболее развитых капиталистических  мировых стран.

Рынок ценных бумаг ( далее РЦБ) включает в себя и международный, и национальный и региональный рынки, а так же рынки определенных видов бумаг, рынок государственных и негосударственных ценных бумаг. Это составная часть финансового рынка, потому что дает возможность использовать ценные бумаги, накапливать их, концентрируя и централизуя капиталы.

Согласно статье 143 Гражданского кодекса РФ к ценным бумагам относятся следующие документы.

Виды ценных бумаг:

• акция - это эмиссионная ценная бумага, позволяющая своему владельцу право получения прибыли, а также право голоса на собрании акционеров.
• облигация - долговое обязательство с регламентируемым процентом, один из инструментов, с помощью которых корпорации и государство мобилизуют финансовые ресурсы на фондовых рынках.
• вексель - ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение указанной суммы денег в установленный срок. Выпускается в обращение и принимается к платежу с учетом процентной ставки и срока действия.
• чек - документ, в котором содержится письменное распоряжение банку выдать предъявителю или перечислить определенную сумму с текущего счета лица, подписавшего этот документ.

 

Ценная бумага выполняет следующие  функции:

1) способствует получению дохода на капитал или возврат самого капитала.

2) обеспечивает дополнительные права ее владельцу;

3) распределяет денежные средства между: сферами и отраслями экономики;  странами и территориями; группами и слоям населения; населением и  сферами экономики;

 

В составе РЦБ выделяют рынок капитала и денежный рынок .

Рынок капитала – часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

 

Денежный рынок – система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Если бумага будет обращаться на рынке не более года, то она рассматривается как инструмент денежного рынка. В то же время такие бумаги, как вексель или банковский сертификат, также относят к инструментам денежного рынка, хотя они могут обращаться и больше одного года. Денежный рынок служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в краткосрочном финансировании.

По  структуре РЦБ делят на первичный и вторичный рынки.

Первичный рынок –рынок, на котором  происходит первичное размещение ценной бумаги. В свою очередь первичное размещение можно разделить на: частное и публичное.

Частное размещение - это размещение, в котором пакет ценных бумаг продается ограниченному числу лиц (одному-двум инвесторам). Особенностью частного размещения является закрытый характер сделки. Никаких требований по раскрытию финансовой документации не предъявляется.

Публичное размещение - это размещение, при котором данный процесс происходит с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и брокеры.

Вторичный рынок ценных бумаг —рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. На этом рынке уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди инвесторов.

Являясь механизмом перепродажи, он позволяет  инвесторам свободно покупать и продавать бумаги. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие, начинания не получили бы необходимой финансовой поддержки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2.Функции  и задачи рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет множество  функций, которые можно разделить  на две группы:

1.Общерыночные функции - функции  присущие каждому рынку. К ним  относятся:

• коммерческая функция (получение прибыли от операций на данном рынке).
• ценообразующая функция (процесс складывания рыночных цен, и  постоянное движение, прогнозирование).
• информационная функция (рынок производит и доносит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и её участниках).
• регулирующая функция (рынок создает правила торговли и участие в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

 

2.Специфические функции рынка ценных бумаг:

 

• перераспределение капиталов, или перераспределение денежных средств от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала;  
  
• перераспределение финансовых (рыночных) рисков, или перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов; изменение формы собственности;

 

Среди задач рынка ценных бумаг  можно выделить следующие:

Во-первых, на рынке ценных происходит перераспределение инвестиций. Осуществляется распределение капитала в отрасли, создающие наибольшую доходность за счет высокой рентабельности.

Во-вторых, фондовый рынок придает  массовый характер инвестиционному  процессу, обеспечивая возможность  приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и у профессиональных посредников  ускоряет инвестиционный процесс.

В-третьих, рынок ценных бумаг выступает  в роли финансового барометра, чутко  реагируя на изменения социально-политической обстановки. 

В-четвертых, с помощью ценных бумаг  реализуется демократический подход к управлению. На общих собраниях  акционеров решения принимаются  путем голосования владельцев акций  по принципу «одна акция — один голос».

В-пятых, государство и корпорации посредством фондовых операций осуществляют структурную перестройку народного  хозяйства.

1. Через рынок ценных бумаг реализуется государственная политика. Очевидным доказательством этого являются приватизация и акционирование предприятий в России в 1990-е годы.

Задачами рынка ценных бумаг  также выступают: а) формирование инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам; б) развитие вторичного рынка ценных бумаг; в) активизация  маркетинговых исследований; г) трансформация  отношений собственности; д) совершенствование механизма функционирования и системы управления; е) уменьшение инвестиционного риска; ж) формирование портфельных стратегий; з) развитие ценообразования; и) прогнозирование перспективных направлений развития.

 

Правовое регулирование рынка  ценных бумаг

Правовое регулирование  рынка ценных бумаг является объектом изучения предпринимательского и гражданского права. В рамках предпринимательского права основное внимание уделяется предпринимательской деятельности субъектов рынка ценных бумаг, прежде всего деятельности профессиональных участников. Исследование же ценных бумаг как объектов права — предмет гражданского права. Основными источниками правового регулирования рынка ценных бумаг в России являются:

1. Конституция РФ, ст. 8, 34, 35, 71, 74
2. Гражданский кодекс РФ, Глава 7
3. ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ
4. ФЗ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ
5. ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 года № 136-ФЗ
6. ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ
7. Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг» от 2 октября 1997 года № 27
8. Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о депозитарной деятельности» от 16 октября 1997 года № 36
9. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» от 10 октября 2006 года № 17
10. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» от 25 января 2007 года № 07/4