Финансовый рынок России: проблемы и перспективы на современном этапе

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

ФГБОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет»

 

Центр дистанционного образования

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

по дисциплине: «ФИНАНСЫ»

 

на тему «Финансовый рынок России: проблемы и перспективы на современном этапе»

 

 

 

 

Исполнитель:

студент группы:ФКу-12 СР

 

           (Фамилия, имя, отчество студента)

 

                               _____________

                                                              (подпись)

 

Преподаватель:

 

                                                              

         (Фамилия, имя, отчество преподавателя)

 

                               _____________

                                                                  (подпись)

 

 

 

 

Екатеринбург 
2013

Содержание

 

 

 

 

 

 

Введение

Термин finansia возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования государственных фондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал: во-первых, денежные отношения между двумя субъектами; во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе этих отношений; в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер; в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно-принудительного характера.

Итак, что такое финансовый рынок? Финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.

Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов или денежного.

Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Актуальность темы данной курсовой работы состоит в том, что финансовый рынок представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни одной теорией до конца.

Их существует множество - фундаменталистские, технические, теория случайных блужданий и особняком - теория рефлексивности Сороса и, несмотря на некоторую неопределенность и множество методов анализа рынка, фондовые ценности - наиболее привлекательный на сегодня «товар» для множества инвесторов.

Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем.

В связи с глубоким финансовым кризисом в России тема финансового рынка особенно актуальна в нашей стране после обвала рынка государственных ценных бумаг и лихорадочного колебания корпоративного рынка. Также необходима оценка перспектив, как рынков, так и макроэкономической ситуации в целом.

Дело в том, что финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку состояния экономики в целом.

Целью данной работы является изучение развития финансовых инструментов в рыночной экономике России.

Задачи курсовой работы:

- освещение сущности и механизма  действия финансового рынка;

- рассмотрение характеристики  финансовых инструмента и их  специфики;

- изучение стратегии развития финансового рынка РФ.

 

1 Теоретическое основы финансового рынка

1.1 Финансовый рынок: сущность, значение и функции

Финансовый рынок - это особый рынок, на котором продаются и покупаются особый товар - деньги, предоставляемые в пользование на время в виде займов или навсегда. В основе формирования финансового рынка лежит ссудный капитал.

Различают: валютный рынок, кредитный рынок и рынок ценных бумаг.

Функциями финансового рынка являются:

- мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;

- финансирование воспроизводственногоoпроцесса;

- распределительная функция - способствует переливу капитала между отраслями, компаниями;

- повышение эффективности экономики в целом.

Функционирование рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.

Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практикеoон представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитныхj институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. На рынке финансовых ресурсовh встречаются такие рынки, в которых в процессе хозяйствования возникает потребность вoсредствах для расширения их деятельности, а также такие, в которых накапливаются сбережения, которые могут быть использованы для инвестиций.

Именно на рынке финансовых ресурсов происходит перелив средства, при котором они перемещаются от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто требует инвестиций. При этом средства направляются от тех, кто не может их эффективно использовать, к тем, кто используетv их продуктивно. Это оказывает содействие не только повышению производительности и эффективности экономики в целом, а также  и улучшению экономического благосостояния каждого члена общества.

На финансовом рынке те, что имеют свободные финансовые ресурсы, передают их на разных условиях другим участникам рынка, которые опосредствованно через субъекты рынка или непосредственно используют привлеченные ресурсы для финансирования разных областей экономики, обеспечения потребностей населения и потребностей государственного бюджета.

Финансовые ресурсы предоставляются на условиях займа или на условиях совладения, если инвестор приобретает права собственностиoна приобретенные за инвестированные средстваc материальные или нематериальные активы. Заем оформляется разнымиoвидами долговых ценных бумаг, банковского, коммерческого или государственного кредита. Платой за использование заемного капитала выступает процент, который зависит от структуры спроса и предложения на заемный капитал и может изменяться в ту или иную сторону, обеспечивая инвестору высший или низший уровень прибыли.

С одной стороны, уровень процентной ставки может быть низшей от ставки прибыли от использования привлеченных ресурсов, чтобы заемщик nимел возможность погасить заем иoобеспечить возрастание собственного капитала. С другой стороны, процентная ставка может обеспечить инвестору прибыль от предоставления средств в заем, а также компенсировать потери от обесценения ресурсов kвследствие инфляции и рисков от осуществления конкретных инвестиций.

Реальная ставка прибыли на заемный капитал отвечает средним темпам возрастания экономики с поправкой на риск осуществления конкретных инвестиций. Чем эффективнее функционирует рынок заемного капитала, тем большей мерой процентная ставка на заемный капитал отвечает риску инвестиций и эффективности конкретной области экономики и экономики в целом. Уровень прибыли на инвестиции в акционерный капитал определяется уровнем рентабельности конкретного производства и рыночной конъюнктурой, которая влияет на рыночнуюoкапитализацию корпорации. Уровень прибыли на акционерный капитал в значительной мере отвечает уровню эффективности конкретного производстваk и в случае неэффективной деятельности может обеспечить инвестору нулевую илиoотрицательную ставку прибыли.

Финансовый рынок представляет собой систему экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей илиoвыпуском и оборотом финансовых dактивов. Субъектами этих отношений выступаютoгосударство, а также те, кто желает передать в пользование свободные финансовые ресурсы, те, которые требуют инвестиций, и финансовые посредники, которые на стабильной, благоустроенной основеoобеспечивают перераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка.

Лица, которые инвестируют средства вgдеятельность другихjсубъектов рынка, покупая определенные финансовые активы, называют инвесторами иoсобственниками финансовых активов - акций, облигаций, депозитов и т.п. Тех, кто привлекает свободные финансовые ресурсы черезoвыпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами таких активов. Каждый финансовый актив есть актив инвестора-собственника актива иoобязательством того, кто эмитировал данный актив.

Присутствие на финансовом рынке большого количества финансовых посредников с широким спектромoуслуг оказывает содействие обострению конкуренции между вними, а также, снижению цен на разные виды финансовых услуг. Чем более развитый и конкурентный финансовый рынок, тем меньше вознаграждениеhфинансовых посредников за предоставленные другим участникам рынка услуги.

Финансовыеoпосредники являютсяoнеобходимыми участниками финансового рынка, которые обеспечивают инвесторам оперативное вложение средств в финансовые активы и изъятие средств из процесса инвестирования. Участникам рынка, которые требуют инвестиций, финансовые посредники помогают задействовать средства за соответствующую своей конкурентной позиции плату. Чем выше конкурентная позиция заемщика на рынке, тем ниже плата за пользование финансовымиoресурсами.

Роль финансового рынка заключается в следующем:

- мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников;

- эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными его потребителями;

- определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;

- формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом;

- осуществляет  квалифицированноеoпосредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов;

- формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска;

- ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.

Финансовые рынки выполняют следующие  функции:

1. Обеспечивают такое взаимодействие  покупателей и продавцов финансовых активов, в результате, которого устанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них.

На финансовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные соображения относительно доходности и риска своих будущих вложений в финансовые активы. При этом учитывается существующая ситуация на финансовом рынке: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, которые отвечают разным уровням риска. Эмитенты финансовых активов стремятся обеспечить инвесторам необходимый уровень доходности их финансовых вложений, для того чтобы быть конкурентоспособными на финансовом рынке.

2. Финансовые рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих активов. Выкуп финансовых активов у инвесторов обеспечивают финансовые посредники - дилеры рынка, которые в любой момент, если это нужно инвесторам, готовы выкупитьoфинансовые активы, которыми они владеют. Чем эффективнее функционирует финансовый рынок, тем выше ликвидность он обеспечивает финансовым активам, которые находятся в обороте на нем, поскольку любой инвестор может быстро и практически без потерь в любой момент превратить финансовые активы на денежную наличность. Финансовые посредники всегда готовые не только выкупить финансовые активы, но и в случае необходимости продать их инвесторам.

3. Финансовые рынки оказывают содействие нахождению для любого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на проведение операций и информационные затраты. Финансовые посредники, осуществляя большие объемы операций по инвестированию и привлечению средства, уменьшают для участников рынка затраты и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют решающую роль в перемещении капиталов. Так же заметна эта роль и при финансировании посредниками корпораций, которые имеют не высочайший кредитный рейтинг, и количество которых есть значительной во всех странах мира.

Финансовые посредники уменьшают затраты через осуществление экономии на масштабе операций и усовершенствования процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заемщиков на кредитном рынке. В странах с развитой рыночной экономикой функционируют высокоэффективные финансовые рынки. Они обеспечивают механизм перераспределения финансовых ресурсов среди участников рынка иoоказывают содействие эффективному размещению сбережений среди областейoэкономики. На развитие финансовых рынков в таких странах оказывают содействие массовая приватизация, преодоление кризисных явлений и положительныеoсдвиги в экономике.