Операции коммерческих банков с ценными бумагами

 

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Коммерческие банки исторически были первыми учреждениями, которые начали специализироваться на операциях с ценными бумагами. Цели, которые преследуют банки, осуществляя операции с ценными бумагами, вытекают из самой природы и роли, которую они играют на финансовом рынке. Ценные бумаги служат средством для достижения главной цели – получения прибыли. Они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Способность ценных бумаг интенсивно обращаться на финансовых рынках, обусловливает их привлекательность для банков, помогает обеспечивать их ликвидность.[2] В России коммерческие банки на рынке ценных бумаг играют важнейшую, ключевую роль. В настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли.

Целью данной работы является изучение и анализ деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в период 2009-2010 года. Для решения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.Рассмотреть структуру  рынка ценных бумаг и определить  значение коммерческих банков  на данном рынке.

2.Провести анализ деятельности  коммерческих банков в отношении  выпуска ценных бумаг и в отношении инвестиционной деятельности банков.

3.Рассмотреть перспективы  и проблемы деятельности коммерческих  банков на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования курсовой работы является коммерческий банк, а предметом исследования его участие на рынке ценных бумаг.

 

 

 

1. Операции коммерческих банков с ценными бумагами.

1.1. Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг.

Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является универсализация деятельности банков, которая проявляется в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг. Российские коммерческие банки превратились в крупнейших операторов финансового рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

1) деятельность банков  как эмитентов;

2) деятельность банков  как инвесторов;

3) деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг;

4) проведением традиционных  банковских операций, связанных  с обслуживанием рынка ценных  бумаг.

Ценные бумаги, выпускаемые коммерческими банками, можно разделить на две основные группы:

• акции и облигации;

•  сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.

Коммерческие банки, выпуская собственные акции, выступают преимущественно в качестве акционерного общества. Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки по поручению предприятий, выпустивших акции, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение. На комиссионных же началах коммерческие банки по договоренности с организациями, выпустившими облигации и другие ценные бумаги, могут взять на себя их продажу, перепродажу или получение дохода по ним.

Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком.

В последние годы коммерческие банки являются активными участниками рынка государственных ценных бумаг. Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров. Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию.

Работа коммерческих банков на рынке ценных бумаг осуществляется обычным порядком в рамках имеющейся общей банковской лицензии.

 Все операции коммерческих  банков с ценными бумагами  можно сгруппировать следующим  образом:

1. Собственные сделки банков с ценными бумагами - осуществляются по инициативе банка от его имени и за его счет, они подразделяются на:

• инвестиционные - основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности. Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов.

Если ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.

• торговые - банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции - это извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.

2. Гарантийные операции банков - выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг. Банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае не полного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций банки получают комиссию и вознаграждение за риск.[5]

 

1.2. Выпуск собственных ценных бумаг.

Эмиссионные операции банка – это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг - акции с целью формирования уставного капитала,  собственные долговые обязательства: облигации, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги - для привлечения дополнительных заемных средств. [4]

Право эмиссии собственных акций и облигаций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты и векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечении двух лет деятельности.

 Банковская деятельность  по выпуску ценных бумаг, жестко  контролируется Центральным банком  РФ.[3]

Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной регистрации в ЦБ РФ. При этом выпуски акций акционерных банков с уставным капиталом 400 млн руб. и более регистрируются в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках ЦБ РФ. Там же регистрируется выпуск облигаций на сумму от 50 млн руб. и более. Во всех остальных случаях выпуски ценных бумаг банков регистрируются в главных территориальных управлениях Банка России и в национальных банках республик в составе Российской Федерации.[5]

В России выпуск в обращение акций и облигаций регламентируются одними нормативными документами:

Основополагающие (ключевые) законы:

• Федеральный закон «Об акционерных обществах» (1995) - этот Закон включает следующие основные разделы:

– общие положения об акционерных обществах и их видах;

– порядок учреждения, реорганизации и ликвидации акционерных обществ;

– порядок формирования и изменения уставного капитала путем выпуска акций, права акционеров в зависимости от вида акций, порядок размещения облигаций;

– способы размещения акций и облигаций и установление цены их размещения;

– дивиденды, выплачиваемые акционерным обществом;

– управление акционерным обществом (реестр акционеров, органы управления);

– права общества в отношении размещенных им акций (временное приобретение, выкуп);

– регулирование совершения акционерным обществом крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность;

– контроль за деятельностью акционерного общества, организация учета и отчетности в нем и информация о нем.[6]

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (1996) - данный Закон включает следующие принципиальные разделы, которые содержат нормы, регулирующие:

– виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

– эмиссию ценных бумаг;

– обращение эмиссионных ценных бумаг и связанные с ним вопросы раскрытия информации о ценных бумагах и их рекламе;

– государственное управление рынком ценных бумаг через федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг и самоуправление на рынке ценных бумаг посредством саморегулируемых организаций профессиональных участников данного рынка.[7]

Последующие законы, имеющие прямое отношение к рынку ценных бумаг:

• Федеральный закон «О переводном и простом векселе» (1997);

• Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения

государственных и муниципальных ценных бумаг» (1998)

•Федеральный закон «О защите прав и законных интересов

инвесторов на рынке ценных бумаг» (1999);

• Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» (2001);

• Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» (2003).[1]

Действующими нормативными документами предусматривается, что регистрация первого выпуска акций банка должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в случае, если выполняются одновременно два следующих условия: при наличии объема размещаемых ценных бумаг среди учредителей, число которых превышает 500; если общий объем эмиссии превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения о выпуске ценных бумаг.

Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год функционирования может не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном размере.

Для увеличения уставного капитала акционерный банк может осуществлять выпуск акций только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций. Регистрация повторных выпусков акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

Регистрация повторного выпуска акций может не сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии в том случае, если выполняются одновременно два следующих условия: общий объем эмиссии не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения;

банк после завершения выпуска будет иметь не более 500 акционеров.

При увеличении уставного капитала могут выпускаться как обыкновенные, так и привилегированные акции. Привилегированные акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.

Процедура выпуска банком акций может различаться в зависимости от того, сопровождается ли регистрация выпуска ценных бумаг регистрацией проспекта эмиссии. Если регистрация выпуска ценных бумаг банка производится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1. принятие эмитентом решения о выпуске;
2. регистрация выпуска ценных бумаг;
3. регистрация ценных бумаг;
4. регистрация итогов выпуска.

Если регистрация выпуска ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1. принятие эмитентом решения о выпуске;
2. подготовка проспекта эмиссии;
3. регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии;
4. издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг;
5. реализация ценных бумаг;
6. регистрация итогов выпуска;
7. публикация итогов выпуска.[5]

С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в виде общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.