Производственный и финансовый циклы предприятия и их взаимосвязь

 

 

Содержание

 

 

Введение.	2
1. Понятие операционного и финансового циклов.	3
2. Расчет продолжительности операционного и финансового циклов.	4
3. Производственный и финансовый циклы предприятия и их взаимосвязь.	6
Заключение.	7
Список литературы.	8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Оборотные активы — наиболее подвижная часть имущества организации. Это объекты, использование которых осуществляется организацией в рамках одного операционного цикла либо в рамках относительно короткого календарного промежутка времени (года). Это вложения в мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного операционного цикла, если он превышает год.

Кругооборот оборотных активов охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую:

• На стадии закупок оборотные активы из денежной формы переходят в производственную (предметы труда или товары).
• На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, результатом этой стадии является переход оборотных активов из производственной формы в товарную.
• На стадии реализации оборотные активы из товарной формы вновь переходят в денежную.

Продолжительность производственного, операционного и финансового циклов является важнейшим индикатором эффективности управления оборотными активами:

• Производственный цикл — это цикл операций с материальными оборотными активами, т.е. период времени от закупки сырья до получения готовой продукции.
• Операционный цикл — это период времени от закупки сырья до оплаты готовой продукции (если организация работает на условиях предоплаты, то моментом окончания операционного цикла будет отгрузка, а не оплата готовой продукции).
• Финансовый цикл — это период времени от оплаты сырья до получения денежных средств за реализованную продукцию. Финансовый цикл определяет потребность в оборотном капитале, т.е. потребность в финансировании операционного цикла, не покрытую кредиторской задолженностью. Финансовый цикл является не только важнейшим показателем эффективности управления оборотными активами, кредиторской задолженностью и оборотным капиталом организации, но и индикатором устойчивости рыночных позиций организации и ее возможности в финансировании производственного цикла за счет рыночных контрагентов, т.е. возможности диктовать свои условия контрагентам.

У предприятия не возникнет проблем с нехваткой оборотных средств, если оно станет жестко контролировать соотношение собственного и заемного капитала, за счет которого финансируется операционная деятельность. Все что для этого потребуется — планировать продолжительность финансового и операционного циклов.

Многим компаниям хорошо знакома ситуация, когда неприятности начинались со взятия с расчетного счета денег на новый инвестиционный проект.  Деньги извлекались из оборота, и через некоторое время выяснялось, что собственных средств на оплату поставок сырья и материалов не хватает. Возникает кассовый разрыв.

Избежать подобных проблем можно, если строго следовать нескольким правилам:

- долгосрочные  активы должны финансироваться  за счет долгосрочных пассивов;

- источников  финансирования оборотных активов  должно хватать для обеспечения  бесперебойной деятельности компании  в условиях максимальной загрузки  мощностей (как производственных, так  и логистических);

- коэффициент  текущей ликвидности всегда должен  быть не меньше 1.

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие операционного и финансового циклов.

Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным.

Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот.

В составе операционного цикла выделяют несколько компонентов:

1) Цикл оборота материально-производственных запасов (производственный цикл) — среднее время (в днях), необходимое для перевода материально-производственных запасов из формы материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Таким образом:

 Производственный цикл  — это период времени, который  начинается с момента поступления  материалов на склад и заканчивается  в момент отгрузки покупателю  готовой продукции, которая была  изготовлена из данных материалов.

2) Цикл оборота дебиторской  задолженности — среднее время, необходимое для погашения покупателями  дебиторской задолженности, возникшей  в результате осуществления продаж  в кредит.

3) Цикл оборота кредиторской  задолженности — среднее время, проходящее с момента закупки  материально-производственных запасов  предприятием до момента оплаты  счетов кредиторов.

На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается финансовый цикл.

Финансовый цикл — это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.

Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально-производственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и периода ее хранения на складе), ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Расчет продолжительности  операционного и финансового  циклов.

Эффективность управления финансами во многом зависит от соотношения длительности финансового и производственного циклов.

Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях).

Производственный цикл состоит из:

• периода оборота запасов сырья;

• периода оборота незавершенного производства;

• периода оборота запасов готовой продукции.

Финансовый цикл состоит из:

• периода оборота кредиторской задолженности;

• периода оборота дебиторской задолженности.

Путями сокращения финансового цикла являются уменьшение периода оборота дебиторской задолженности и увеличение периода оборота кредиторской задолженности.

Сокращение производственного цикла предполагает:

• уменьшение периода оборота запасов;

• уменьшение периода оборота незавершенного производства;

• уменьшение периода оборота готовой продукции.

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая выпуском готовой продукции.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ПЦ = ПОпз + ПОнзп + ПОгп,

где ПЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, дней;

ПОпз - период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, дней;

ПОнзп - период оборота незавершенного производства, дней;

ПОгп - период оборота запасов готовой продукции, дней.

Производственный процесс включает несколько этапов:

• хранения производственных запасов с момента их поступления на склад до момента их отпуска в производство;

• производства;

• хранения готовой продукции.

Финансовый цикл - это промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Другими словами, это период, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, совершают один полный оборот.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:

ФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз,

где ФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) в организации, дней;

ПЦ - продолжительность производственного цикла организации, дней;

ПОдз - средний период оборота дебиторской задолженности, дней;

ПОкз - средний период оборота кредиторской задолженности, дней.

Между продолжительностью производственного и финансового циклов организации существует тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл»

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то финансовый цикл меньше операционного на период времени обращения кредиторской задолженности.

Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по следующей формуле:

ОЦ = ПЦ + ПОдз,

где ОЦ - продолжительность операционного цикла организации, дней;

ПЦ – производственный цикл;

ПОдз - продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.

Из приведенных формул следует, что сокращение операционного и финансового циклов - положительная тенденция управления капиталом, которая может произойти в результате:

• сокращения времени производственного процесса (периода хранения производственных запасов);

• рационального снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе;

• использования прогрессивных форм материально-технического снабжения;

• ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

• замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Содержание объекта основных средств осуществляется с целью поддержания эксплуатационных свойств указанного объекта посредством его технического осмотра и поддержания в рабочем состоянии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Производственный  и финансовый циклы предприятия  и их взаимосвязь.

Анализ структуры собственных оборотных средств демонстрирует важность временных характеристик для управления оборотным капиталом. В этом отношении особое значение приобретает распределение потребности в оборотных активах во времени. Для этих расчетов применяют методику, основанную на длительности финансово-эксплуатационного цикла и планируемых затратах по текущей деятельности.

Длительность финансово-эксплуатационного цикла в производственной сфере включает продолжительность поставки, изготовления и сборки изделий, а также период их сбыта, ожидания погашения дебиторской задолженности.

В производстве цикл начинается с момента отпуска материалов со склада предприятия и заканчивается отгрузкой готовой продукции покупателю, которая быта изготовлена из этих материалов.

Финансовый цикл начинается с момента перечисления денежных средств поставщикам при погашении кредиторской задолженности и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию при погашении дебиторской задолженности, т.е. это период времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Он характеризует отрезок времени, в течение которого собственные оборотные средства совершают полный оборот.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства извлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла в днях оборота можно рассчитать как разницу между продолжительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задолженности. Целью управления оборотным капиталом является сокращение финансового цикла. Уменьшение длительности финансового цикла означает уменьшение периода оборота собственных оборотных средств.