Инвестиции: сущность и виды. Особенности государственной инвестиционной политики в современной России

 Министерство образования и науки Российской Федерации

Пермский  институт (филиал)

федерального  государственного бюджетного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Российский государственный  торгово-экономический университет»

Кафедра общей экономической теории

Курсовая работа

 

по дисциплине «Экономическая теория» на  тему

 

Инвестиции: сущность и виды. Особенности государственной  инвестиционной политики в современной  России

Выполнил(а) – студент(ка) 1 курса заочной формы

обучения факультета, группы Экз-13

Осипова Виктория Сергеевна

Руководитель – к.э.н. доцент Глодных Н.М

Оценка 

Дата 

Подпись 

Пермь 2013

 

                                              СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

1. ИНВЕСТИЦИИ КАК ОБЪЕКТ ТЕОРЕТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НАУКЕ…………………………………………………..5

1.1. Сущность инвестиций, источники и виды………………………………...5

1.2. Эффективность инвестиций и способы их оценки………………..............7

1.3. Инвестиционные риски и их классификация……………………………...9

1.4. Инвестиции и инновации: проблемы соотношения………………………11

2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ  ПРОЦЕССОВ  В СОВРЕМЕННОЙ  РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ………………………………………………...14

2.1. Характеристика инвестиционного климата в российском обществе……14

2.2. Динамика инвестиций в России в период с 90-х годов ХХ века по настоящее время…………………………………………………………………17

2.3. Оценка действующего  государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российском обществе………………………………………….19

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

3.1. Законодательное регулирование инвестиционной деятельности и его недостатки………………………………………………………………………..22

3.2. Мероприятия по улучшению инвестиционного климата в российском обществе………………………………………………………………………….24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….27

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………………29

                                           ВВЕДЕНИЕ

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать».  Инвестиция — это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и  принести  доход. Исследование проблем инвестирования всегда находилось в центре экономической науки.

Актуальность темы заключается в понимании современного основополагающего значение инвестиций, структуры инвестиционного процесса. После формирования национальных и международных рынков инвестиций, инвестиционный процесс приобретает непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другими словами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием.

Цель, поставленная  при  написании данной курсовой работы –  многостороннее изучение явления  инвестиций и государственной инвестиционной политики   в современной России.

Для достижения поставленной цели требуется решение следующих  задач:

1. изучить теоретические основы инвестиционной деятельности;

2. рассмотреть динамику и структуру инвестиций;

3. выделить источники инвестиций;

4. изучить инвестиционную деятельность в России;

5. рассмотреть государственное участие в инвестиционном процессе;

6. сделать выводы о реальных проблемах инвестиционного климата в России.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы.

Во введении обосновывается актуальность темы, цели и задачи  данной работы, её содержание. В первой главе рассматривается общая характеристика инвестиций, основные источники и виды, анализ эффективности использования инвестиций. Здесь стоит цель ясно и точно изложить знания относительно основных понятий. В конце главы рассматривается связь между инвестициями и инновациями и их проблемы соотношения. Во второй главе рассматривается инвестиционный климат в России и пути его улучшения. Представлена динамика инвестиций в России с 90-х годов по наши дни. В третьей главе рассматриваются    мероприятия проводимые государством в целях улучшения инвестиционного климата в российском обществе. В заключении даются краткие выводы по инвестиционной деятельности в России.  

Научная база: работа написана на основе изучения современной литературы (учебников, учебных пособий, монографий) за 2003-2012 гг., а также на основе анализа научных статей, написанных ведущими экономистами и опубликованных в журналах.

 

 

 

 

1. ИНВЕСТИЦИИ КАК ОБЪЕКТ ТЕОРЕТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НАУКЕ

1.1. Сущность инвестиций, источники и виды

Инвестиции - долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли  национальной или зарубежной экономики с целью получения прибыли. В соответствии с Федеральным законом «Об инвестициях в РФ» под инвестициями понимают денежные средства; целевые банковские вклады; пай; акции и др. ценные бумаги; технологии; машины и оборудование; лицензии; кредиты; имущественные права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта. Такие вложения осуществляются путем приобретения экономических активов, т.е. экономических объектов, владение или использование которых приносит и будет приносить в дальнейшем их владельцам экономическую выгоду. [7]

Характерные признаки инвестиций:

1. принципиальная возможность получения дохода;
2. целевой характер вложений капитала в различные виды активов;
3. наличие риска вложений капитала;
4. наличие срока вложения капитала.

Основными источниками  инвестиций являются капиталы зарубежных и российских компаний, а также  государственные инвестиции и внутренние средства предприятий. Зарубежные инвестиции являются одним из основных источников инвестиций для развивающихся стран, размер зарубежных инвестиций зависит от инвестиционной привлекательности страны, которая, в свою очередь, зависит от действующего законодательства и экономических перспектив развития страны. Одним из наиболее популярных источников инвестиций также являются банковские кредиты, которые привлекаются предприятием для расширения производства или покрытия накопившихся долгов. Еще одним из основных источников инвестиций является привлечение средств отечественных инвесторов, с помощью выпусков ценных бумаг предприятия. Акции и облигации, которые выпускаются компанией, могут быть приобретены как юридическими, так и физическими лицами. Для инвестирования собственных проектов предприятие также может изыскать внутренние ресурсы. К основным внутренним источникам инвестиций относятся прибыль предприятия, амортизационные отчисления, а также страховые возмещения, которые могут быть получены предприятием. Также популярным источником инвестиций для предприятия могут быть привлечения государственных средств, средств внебюджетных фондов, а также средств со стороны союзов и объединений предприятий. Кроме того, одним из источников инвестиций для предприятия может быть участие в различных программах, которые могут быть организованы правительством Российской Федерации или местными муниципальными органами. Участие в данных программах может помочь предприятию получить грант, выгодный кредит или арендовать помещение или технику по низкой процентной ставке. Данный вид инвестиций связан, прежде всего, с повышением количества рабочих мест и увеличением доходности предприятия, а значит, и увеличением выплат в различные бюджеты.

Для учета, анализа и  планирования инвестиции классифицируют по отдельным признакам.

Признаки классификации	Виды инвестиций
1. По объектам вложения	а) реальные b)  финансовые
2. По роли инвестиций	а) валовые        b) чистые
3. По характеру участия  в инвестировании	а) прямые  b) косвенные
4. По периоду инвестирования	а) краткосрочные  b) долгосрочные
5. По формам собственности	а) частные  b) государственные c) совместные d) иностранные
6. По региональному  признаку	а) вложения внутри страны; b) вложения за рубежом

 

1.2. Эффективность инвестиций и способы их оценки

Эффективность инвестиционного проекта рассматривается как категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Для разных участников проекта его эффективность может быть различной. Финансово успешный проект в целом, может в то же время быть неэффективным для его участников. Эффективность участия в проекте собственного капитала некоторого участника определяется по соотношению его собственного капитала, вложенного в проект, и капитала, полученного им за счет реализации проекта и остающегося в его распоряжении после компенсации собственных издержек и расплаты с кредиторами, государством и пр. Объем собственных средств участника, вкладываемых в проект, определяется как разность между объемом всех средств, вкладываемых им в проект, и объемом средств, привлеченных для этой цели. Объем собственных средств, вкладываемых в проект на каждом шаге, определяется как разность между всеми средствами, которые должны на этом шаге быть вложены в проект, и объемом взятого на этом шаге займа.

По смыслу, оценка инвестиционного проекта заключается в представлении информации инвестору для принятия решения инвестировать (или не инвестировать) данный проект. Среди многообразия существующих критериев оценки инвестиционных проектов рассмотрим два основных. Их можно обозначить как финансовая оценка и экономическая оценка. Финансовая оценка заключается в анализе ликвидности или платежеспособности проекта в ходе его реализации, иначе анализ коэффициентов финансовой оценки проекта, полученных из отчетов о прибыли, движении денежных средств и баланса в целом. В экономической оценке проекта главное - это потенциальная способность проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста. Для экономической оценки инвестиций используются статические методы и динамические методы (методы дисконтирования). 
При использовании статических методов обычно получают показатели простой нормы прибыли и срока окупаемости инвестиций. 
При помощи методов дисконтирования получают такие показатели как текущая стоимость инвестиций (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR).

где I0 – величина первоначальных инвестиций; Ct – денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t; t – шаг расчета (год, квартал, месяц и т.д.); i – ставка дисконтирования.

Внутренняя  норма прибыли определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,

Ее значение находят из следующего уравнения:

NPV(IRR) - чистая  текущая стоимость, рассчитанная по ставке IRR, CFt-приток денежных средств в период t; It - сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; n - суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2, ..., n. Достоверность результатов, полученных, в результате оценки проекта зависит от полноты и достоверности исходных данных и от правильного выбора методов, использованных при их анализе. В интерпретации результатов расчетов, прежде всего, играет роль опыт и квалификация консультантов.

 

1.3. Инвестиционные риски и их классификация

Каждый инвестор, прежде чем вложить свои средства в тот или иной проект, рассчитывает свои так называемые инвестиционные риски.   
Инвестиционный риск — это риск обесценивания капиталовложений из-за действий государственных органов власти и управления.  Цель управления инвестиционным портфелем состоит в увеличении его рыночной стоимости. Важным критерием отбора акций портфеля является уровень доходности акций. Но высокая ожидаемая доходность связана с высоким риском его неполучения или риском потери вложенного капитала.  При управлении инвестиционным портфелем проводится полная оценка его уровня риска, затем планируется уровень доходности инвестиционного портфеля. 

Инвестиционные риски

 

Систематический                                                              Несистематический

- риск изменения процентной ставки;                                                               - отраслевой риск;

- валютный риск;                                      - деловой риск;

- инфляционный риск;                              - кредитный риск.

- политический риск.

Систематическим (рыночным) риском называется риск, возникающий из внешних событий, который влияет на рынок в целом. 
- риск изменения процентной ставки — риск, связанный с изменением процентной ставки центральным банком страны;

- инфляционный риск — этот вид риска вызывается ростом инфляции. Он уменьшает настоящую прибыль компаний, что отрицательно влияет на рынок;

- валютный риск — риск, возникающий в силу политических и экономических факторов, происходящих в стране;