Современные проблемы развития финансового рынка в России

Министерство образования  и науки Российской Федерации 
 
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Владимирский государственный университет имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых» 
 
Кафедра  

 

Реферат 
по дисциплине 
«Экономическая теория» 
на тему: 
«Современные проблемы развития финансового рынка в России»

 

 
 
 
 
 
 
 

Выполнила:  
ст. гр. ЗУП-113 
Тараканова А.А. 
Проверил:  
 
 
Владимир  2013

Содержание

Введение………………………………………………………………………….…3

ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК …………………………………………….6 
1.1 Основные понятия………………………………………………………………… 
1.2 Сущность и функции финансового рынка 
1.3 Классификация финансовых рынков 
ГЛАВА II. СТРАТЕГИИ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ  
2.1 Принципы выработки инвестиционных стратегий 
2.2 Этапы выработки стратегии 
2.3 Ошибки инвестиционных стратегий 
ГЛАВА III. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СОВРЕМЕННОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА 
3.1 Особенности формирования финансовых рынков в России 
3.2 Современная ситуация на мировом финансовом рынке 
3.3 Проблемы и перспективы развития современного финансового рынка в России 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 

 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ВВЕДЕНИЕ

Для стабильного развития экономики постоянно требуется  мобилизация временно свободных  денежных средств физических и юридических  лиц и их распределение и перераспределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

Финансовые рынки - это  общее обозначение тех рынков, на которых проявляются спрос  и предложение на различные платежные  средства.

Финансы - это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется фоpмиpование и использование общегосударственных  фондов денежных средств для осуществления  экономических, социальных и политических задач.

Финансы представляют собой  совокупность денежных отношений, возникающих  в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной и др. форм хозяйствования и государства и использования  их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные  взаимосвязанные сферы: финансы  хозяйствующих субъектов, страховые, государственные субъекты. Фоpмиpуются  финансовые pесуpсы за счет таких источников: собственные и пpиpавненные к ним  средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и дp.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат  операций с ценными бумагами; поступающие  в порядке пеpеpаспpеделения (бюджетные  субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).

Финансы - один из важнейших  инструментов, с помощью которого осуществляется воздействие на экономику  хозяйствующего субъекта.

Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и  продавцами финансовых pесуpсов. Он является одним из важнейших элементов  любой экономики, поскольку позволяет  мобилизовать временно свободные средства и эффективно распределить их между  теми, кто в них нуждается, тем  самым, способствуя деятельности экономических агентов и развитию экономики в целом. Поэтому развитие финансового рынка особенно актуально для такой страны, как Российская Федерация. 
 
ГЛАВА I. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

1.1 Основные понятия

Финансовый рынок - организованная институциональная структура для  создания финансовых активов и обмена финансовыми активами. Финансовый актив (финансовый инструмент) - это нематериальный актив, представляющий собой законные права на некоторую будущую прибыль. Учреждение, которое обязуется осуществить  в будущем поток платежей, называют эмитентом финансового актива. Владельца  финансового актива называют инвестором.

Таким образом, финансовый рынок  можно определить, как рынок, который  обеспечивает механизмы для создания и обмена финансовых активов. В развитых странах финансовые рынки обеспечивают определенную инфраструктуру для торговли ценными бумагами. Финансовый рынок  ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление  обменных денежных операций. Основным регулирующим органом национального  финансового рынка является Центральный банк страны.

Совокупность национальных финансовых рынков называется Международным  Финансовым Рынком (МФР). Этот рынок  функционирует благодаря наличию  соответствующих инфрасистем, которые  обеспечивают и поддерживают целостность  МФР. Международный Финансовый Рынок  регулируется различного рода международными соглашениями и международными институтами.

К организациям, обеспечивающим функционирование финансовых рынков относятся:

Международный валютный фонд (МВФ) - межправительственная организация, созданная для регулирования  валютно-кредитных отношений между  государствами-членами МВФ и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом  торгового баланса, путем предоставления краткосрочных и среднесрочных  кредитов в иностранной валюте. МВФ - специализированное учреждение ООН. В настоящее время он насчитывает 184 страны-участницы.

Группа Всемирного банка, которая состоит из пяти ассоциаций, учрежденных странами - участниками: Международного банка реконструкции  и развития (МБРР), Международной  ассоциации развития (МАР), Международной  финансовой корпорации, Международного агентства по гарантированию инвестиций (МАГИ), Международного центра по разрешению инвестиционных споров (МЦРИС).

Согласно данным журнала Forbes 24% миллиардных состояний сделано  людьми, занимающимися бизнесом на мировых финансовых рынках.

1.2 Сущность и функции финансового рынка

Термин "финансовый рынок" является широким понятием. Он представляет собой действительно очень емкую  и сложную экономическую категории, которая описывает систему отношений  между собственниками и заемщиками капитала, осуществляющими взаимодействие с помощью определенных финансовых институтов. Для современной экономики  финансовый рынок является своеобразным "нервным центром", по уровню его  развития можно судить о "здоровье" экономики страны, ибо, воздействуя  на финансовый рынок, можно управлять  экономической активностью общества.

В условиях нормально развивающейся  экономики возникает естественный вопрос: как эффективнее распорядиться  постоянно возникающими сбережениями? История знает два наиболее распространенных способа их использования: хранение наличных денег (в "чулках" или  во вкладах в сберегательных банках) либо приобретение ценных бумаг.

Значительная часть сбережений совершается семейными "ячейками" общества, а большинство инвестиций в экономику производства хозяйствующими субъектами. Цивилизация выработала определенный механизм с набором  институтов, инструментов, который  регулирует перемещение этих денежных потоков от первых ко вторым. В качестве такого механизма выступают финансовые рынки.

Фактически же финансовый рынок представляет собой совокупность институтов, направляющих поток денежных средств от кредиторов к заемщикам  и обратно. Основной функцией этого  рынка является трансформация бездействующих активов в ссудный и инвестиционный капитал. Процесс аккумулирования  и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием  финансовых рынков и деятельностью  финансовых институтов. Если задачей  финансовых институтов является обеспечение  наиболее эффективного перемещения  средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынков состоит  в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

К функциям финансовых рынков также относят:

–  активную мобилизацию  временно свободных средств из многих источников;

–  эффективное распределение  свободных ресурсов между потребителями ресурсов;

–  определение наиболее эффективных направлений использования  финансовых ресурсов (связано с ценообразованием);

–  формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты, что определяет спрос и предложение на финансовом рынке;

–  осуществление квалифицированного посредничества между продавцом  и покупателем финансовых инструментов (брокеры, дилеры);

–  ускорение оборота  средств, способствующее активизации  экономических процессов.

1.3 Классификация финансовых рынков

Пожалуй, единственное звено  финансового рынка, которое не подлежит сомнению - это рынок ценных бумаг, его в структуре финансового  рынка выделяют практически все  авторы. Однако в настоящее время  вопрос о структуре финансового  рынка остается открытым. Различные  авторы включают в его состав от двух до семи составных частей:

Рынок ценных бумаг - здесь  перераспределяются временно свободные  денежные средства путем выпуска и обращения ценных бумаг.

Кредитный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются  взаимоотношения между предприятиями  и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и  гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях.

Валютный рынок - обслуживает  международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных  расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран  платежного средства. Поэтому необходимым  условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Страховой рынок - главная  особенность в том, что процесс  аккумулирования и использования средств разорван во времени.

Рынок межбанковских кредитов - рынок, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между  собой, преимущественно в форме  межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки  депозитов - 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки - от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов.

Рынок золота и драгоценных  металлов - сфера экономических отношений  между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте.

Включение того или иного  звена финансового рынка авторами зависит в основном от того, выполняется  ли главная задача с помощью этого  звена главная функциональная задача финансового рынка, которой является перераспределение временно свободных денежных средств.

1.  По стадии выпуска  или обращения ценных бумаг финансовые рынки делятся:

–  Первичный рынок (Осуществляется размещение ценных бумаг)

–  Вторичный рынок (Ведутся  торги на уже размещенные финансовые инструменты).

2.  По типам прав  на активы:

Рисунок 1. Классификация  финансовых рынков по типам прав на активы.

3.  По срокам погашения  прав на активы:

Рисунок 2. Классификация  финансовых рынков по срокам погашения прав на активы.

4.  По сегментам рынка:

Рисунок 3. Классификация  финансовых рынков по сегментам.

ГЛАВА II. СТРАТЕГИИ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

2.1 Принципы выработки  инвестиционных стратегий

Для успешной работы на финансовых рынках нужна стратегия. Под стратегий  здесь понимается осознанно разработанная  последовательность действий по купле-продаже ценных бумаг.

Стратегия должна отвечать на три главных вопроса: что? как? когда?

1) Что - какие акции  или облигации следует покупать.

2) Как - где покупать, на  каком рынке, на какой срок и сумму, по какой цене.

3) Когда - когда покупать  и когда продавать, т.е. определение  наиболее благоприятных моментов входа и выхода.

Каждый инвестор, выходя на рынок, должен четко себе представлять ответы на следующие вопросы:

- цель (максимизация прибыли,  страхование рисков, привлечение  денежных средств на какой-либо срок и т.п.);

- сегменты рынка (фондовый, срочный рынок, акции или облигации,  денежный рынок);

- степень риска, т.е.  максимальный убыток, на который готов инвестор;

- срок инвестирования.

Таким образом, инвестор должен сам себе установить рамки, внутри которых он будет работать.

Большинство стратегий являются комбинированными, т.е. портфель состоит  из различных активов, приобретенных  на разных рынках, что усложняет  задачу эффективного мониторинга, но вместе с тем обеспечивает диверсификацию портфеля.

В таблице приведены примеры  различных стратегий на фондовом рынке (в зависимости от целевых предпочтений):

 Модель  Доход-ность  Степень риска  Срок удержания позиций  Рынки  Источник дохода

по отдельной операции  по портфелю в целом

Спекулянт (Day Trader)  

более 25%

годовых

Не более 2% капитала по каждой операции.  От 10 до 15%  Внутридневные операции  Акции  Краткосрочные колебания цен

Позиционный инвестор  

20-30%

годовых

Не более 2% капитала по каждой операции  Не более 10%  Удержание позиции на срок до двух – трех недель  Акции  Трендовые (долгосрочные) движения

Стратегический инвестор  15-20% годовых  Не более 2% капитала по каждой операции.  Не более 5%  Не менее трех месяцев  Облигации, государственные бумаги, векселя  Купонные, дивидендные выплаты, рост курсовой стоимости