Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Величина собственных  средств предприятия составляет 74,35% или 2 655 тыс.руб. на конец периода, что на 215 тыс. руб. меньше чем на начало периода. Удельная величина собственных средств сократилась в общей сумме источников формирования средств на 2,19%, что свидетельствует о незначительном увеличении финансовой зависимости предприятия.

Структура заемного капитала за рассматриваемый период практически не изменилась. Предприятие не использует возможности долгосрочного кредитования. Величина краткосрочных заемных средств за рассматриваемый период возросла на 168 тыс. руб., и составила 916 тыс. руб., на конец периода, при этом она увеличилась на 70 тыс. руб. за счет роста краткосрочных кредитов и на 98 тыс. руб. за счет роста кредиторской задолженности. Большая часть заемных средств привлекается в виде краткосрочных кредитов 13,44% от общей величины пассивов, меньше доля бесплатного заемного финансирования 12,21%. Подобная структура заемного капитала может свидетельствовать о низкой эффективности политики финансового планирования.

Таким образом, можно  сделать вывод о возможных  рисках, связанных с признанием предприятия  финансово зависимым.

 

 

Таблица 5 

Сравнительный аналитический баланс

Группы статей	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельные веса групп  статей, %		Изменение		Темпы изменения, %	Удельный вес изменений  статей к итоговому изменению баланса, %
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	абсолютных величин, тыс. руб.	удельных весов, %
1. Внеобротные активы	1863	2071	58,44	57,99	208	-0,44	11,16	54,31
2. Оборотные активы	1325	1500	41,56	42,01	175	0,44	13,21	45,69
2.1. Запасы	949	996	29,77	27,89	47	-1,88	4,95	12,27
2.2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	110	154	3,45	4,31	44	0,86	40,00	0,11
2.3. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения	266	350	8,34	9,80	84	1,46	31,58	21,93
Баланс активов	3188	3571	100	100	383	-	12,01	100
1. Собственный капитал	2440	2655	76,54	74,35	215	-2,19	8,81	56,14
2. Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0,00	0,00	0	0,00	-	0,00
3. Краткосрочные обязательства	748	916	23,46	25,65	168	2,19	22,46	43,86
3.1 Краткосрочные кредиты  и займы	410	480	12,86	13,44	70	0,58	17,07	18,28
3.2. Кредиторская задолженность и прочие пассивы	338	436	10,60	12,21	98	1,61	28,99	25,59
Баланс пассивов	3188	3571	100	100	383	-	12,01	100

 

 

3. Анализ финансового положения предприятия

3.1. Оценка ликвидности баланса

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени убывания их ликвидности, с обязательствами по пассивам, которые группируются по степени срочности их погашения.

Активы организации  разделяются на следующие группы:

А1) абсолютные и наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные  финансовые вложения (стр. 260+250 ф. № 1)

А2) быстро реализуемые  активы – дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев и прочие оборотные активы (стр. 240+270 ф. № 1)

А3) медленно реализуемые  активы – запасы с учетом НДС и финансовые вложения в долгосрочные ценные бумаги (стр. 210+220+140 ф. № 1)

А4) труднореализуемые  активы – основные средства, нематериальные активы, незавершенное производство, вложения в уставные фонды других предприятий и дебиторская задолженность, сроком погашения более 12 месяцев (стр. 110+120+130+135+145+150+230 ф. № 1)

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты :

П1) наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность, задолженность перед собственником по выплате дивидендов, ссуды непогашенные в срок (стр. 620+630+660 ф. № 1)

П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства, резервы предстоящих расходов (стр. 610+650ф. № 1)

П3) долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590 ф. № 1)

П4) постоянные пассивы – собственный  капитал, находящийся в постоянном распоряжении предприятия, т.е. раздел капитал и резервы, увеличенный на сумму доходов будущих периодов (стр. 490+640 ф. № 1)

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги групп  по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 П1

А2 П2      

А3 П3

А4 П4  (8)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют  знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной  группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Изучение соотношения  этих групп активов и пассивов за несколько периодов (или хотя на начало и конец периода) позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. В частности, производится оценка меры несоответствия групп активов и пассивов:

,  (9)   

где – значение активов i-ой группы, руб.; – значение пассивов i-ой группы, руб.

Результаты анализа оформляются в виде таблиц 6, 7, 8.

По результатам анализа  необходимо сделать вывод о ликвидности баланса, ее изменении за отчетный и период и дать рекомендации по повышению ликвидности баланса с позиции перегруппировки статей активов и пассивов и детализации хозяйственных операций.

Таблица 6

Группировки активов  и пассивов по группам (в тыс. руб.)

Актив			Пассив
Группа	на начало периода	на конец периода	Группа	на начало периода	на конец периода
А1	266	350	П1	283	346
А2	110	154	П2	465	570
А3	1054	1111	П3	0	0
А4	1758	1956	П4	2440	2655

 

Таблица 7

         Проверка условий ликвидности на начало и конец периода

Состояние на начало периода	Проверка условий ликвидности	Состояние на конец периода	Проверка условий ликвидности
А1<П1	не выполняется	А1>П1	выполняется
А2<П2	не выполняется	А2<П2	не выполняется
А3>П3	выполняется	А3>П3	выполняется
А4<П4	выполняется	А4<П4	выполняется

 

Таблица 8

Оценка меры несоответствия групп активов и пассивов (в тыс. руб.)

Группы активов и  пассивов	превышение (+) или недостаток (-) в тыс. руб.		превышение (+) или недостаток (-) в %
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
А1П1	-17	4	-6,01	1,16
А2П2	-355	-416	-76,34	-72,98
А3П3	1054	1111	-	-
А4П4	-682	-699	-27,95	-26,33

По результатам проведенных  расчетов можно отметить, что в  начале и в конце периода рассматриваемое  предприятие не является абсолютно ликвидным. В начале периода абсолютные и наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства (А1<П1), быстро реализуемые активы не покрывают краткосрочные пассивы(А2<П2). Остальные соотношения выполняются и предприятие располагает собственными оборотными средствами (А4<П4).  На конец периода абсолютные и наиболее ликвидные активы могут покрыть наиболее срочные обязательства. Оценка меры несоответствия групп активов и пассивов показала, что мера несоответствия второй группы на конец отчетного периода уменьшилась до 72,98%. О мере несоответствия третьей группы судить не представляется возможным, так как долгосрочные пассивы в балансе отсутствуют.

За рассматриваемый  период ликвидность баланса увеличилась в результате уменьшения меры несоответствия первой и четвертой группы. Для повышения ликвидности предприятия необходимо перегруппировать активы и пассивы предприятия:

- сократить группу  медленно реализуемых активов  (А3) в пользу группы быстрореализуемых  активов и наиболее ликвидных  активов (А2), т.е. сократить производственные запасы и улучшить систему сбыта готовой продукции или

- сократить краткосрочные  источники финансирования (П2) в пользу долгосрочных источников финансирования активов предприятия (П3).

 

2. Анализ финансовой устойчивости на базе абсолютных показателей

Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Рассмотрим обоснование данного принципа, с помощью которого строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Для обоснования используется модель бухгалтерского баланса предприятия:

, (10)  

где F – внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность, руб.; Z – запасы, включая НДС по приобретенным ценностям, руб.; – краткосрочная дебиторская задолженность, руб.; d – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, руб., прочие оборотные активы в зависимости от их роли в кругообороте присоединяются либо к запасам, либо к дебиторской задолженности; – собственный капитал, руб.; – долгосрочные обязательства, руб.; – краткосрочный кредиты и займы, руб.;  – краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы, руб.

Условие нормальной текущей  ликвидности предприятия выглядит следующим образом:

  (11)   

т.е. финансово устойчивое предприятие в состоянии погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ожидаемых в краткосрочной перспективе поступлений от дебиторов.

Для выяснения причин финансовой устойчивости предприятия введем абсолютный показатель ликвидности:

         (12)

С помощью этого показателя условие нормальной текущей ликвидности предприятия записывается следующим образом:

.   (13)   

Из модели бухгалтерского баланса  (10) в результате перегруппировки показателей вытекает тождество:

.  (14)  

Левая часть представляет собой абсолютный показатель ликвидности, поэтому имеет место соотношение:

. (15)  

Следовательно, при выполнении условия нормальной текущей ликвидности предприятия соблюдается дополняющее его соотношение:

.  (16)   

После преобразования (16) получаем необходимое для финансовой устойчивости предприятия ограничение общей величины запасов долгосрочными источниками их формирования:

   (17)   

Таким образом, предприятие считается финансово устойчивым, если оно финансирует запасы за счет собственных оборотных средств и долгосрочных займов ( ).

На основе ограничения (17) строится методика анализа финансовой устойчивости предприятия, которая сводится к анализу обеспеченности запасов источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виде обеспеченность определенными видами источников (собственными, заемными долгосрочными и краткосрочными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.