Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов (Z):

  (21)    

• излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования  запасов и величины запасов:

   (21)    

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования  запасов и величины запасов:

         (22)

Эти показатели позволяют  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающая редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости: излишек собственных оборотных средств или равенство собственных оборотных средств и запасов или из предыдущих условий

 

      

  (23)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность: недостаток собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов   или

 

      

    (24)

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением условия ликвидности 2, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств,  а также  за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств: недостаток собственных оборотных средств , недостаток долгосрочных источников формирования запасов , излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство величины основных источников и запасов :

 

      

   (25)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы: недостаток собственных оборотных средств , недостаток долгосрочных источников формирования запасов , недостаток общей величины основных источников формирования запасов :

 

    

    (26)

Результаты анализа  обеспеченности запасов источниками  формирования сводятся в таблицу 9, в заключении необходимо сделать вывод о типе финансовой ситуации, сложившейся на предприятии. В случае выявления неблагоприятных тенденций нужно дать рекомендации по их преодолению 

 

Таблица 9

Анализ обеспеченности запасов источниками (в тыс. руб.)

Показатели	Обозначение	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение
1. Собственный капитал (табл. 3)		2440	2655	215
2. Внеоборотные активы (стр 190) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр 230)	F	1863	2071	208
3. Наличие собственных  оборотных средств (п.1-п.2)		577	584	7
4. Долгосрочные пассивы (стр 590)		0	0	0
5. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов (п.3+п.4)		577	584	7
6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства (стр. 610)		410	480	70
7. Общая величина основных  источников формирования запасов (п.5+п.6)		987	1064	77
8. Общая величина запасов,  включая НДС (стр. 210+стр. 220)	Z	949	996	47
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (п.3-п.8)		-372	-412	-40
10. Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (п. 5-п.8)		-949	-996	-47
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников формирования запасов (п. 7-п.8)		38	68	30
12. Номер типа финансовой  ситуации согласно классификации	1 или 2 или 3 или 4	3	3	-

 

Из расчетов, приведенных  в таблице 9 можно сделать вывод, что предприятие находится в  неустойчивом финансовом положении, так как в анализируемые периоды у предприятия не хватает собственных оборотных средств и долгосрочных источников формировнаия запасов, что привело к присвоению предприятию 3 номера типа финансовой ситуации согласно классификации. В отчетном периоде увеличился размер собственного капитала предприятия на 215 тыс.руб., внеоборотных активов и долгосрочной задолженности на 208 тыс. руб., что привело к увеличению размера собственных оборотных средств на 7 тыс. руб.

Долгосрочные источники  формирования запасов представлены только собственными оборотными средствами, предприятие не использует возможности долгосрочного кредитования.

За отчетный период финансовая устойчивость предприятия сократилась, так как увеличился недостаток долгосрочных источников формирования запасов на 87 тыс. руб., причиной которого стал рост величины запасов на 47 тыс. руб., при этом собственные оборотные средства увеличились на 7 тыс. руб. таким образом, увеличение запасов на 47 тыс. руб. финансировалось за счет краткосрочных источников – краткосрочных кредитов, сумма по которым увеличилась на 70 тыс. руб., что привело к снижению финансовой устойчивости. Для перехода финансовой устойчивости в состояние нормальной устойчивости необходимо обеспечить запасы собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами, или способствовать обоснованному снижению запасов сырья и готовой продукции.

 

3.3. Анализ финансового  положения на базе относительных показателей

Наряду с абсолютными  показателями финансовое положение  характеризуют финансовые коэффициенты, которые делятся на следующие группы:

• коэффициенты ликвидности
• коэффициенты финансовой устойчивости
• коэффициенты рыночной устойчивости
• коэффициенты платежеспособности

В условиях ограниченности информационной базы анализа в курсовом проекте предлагается рассмотреть только первые две групп показателей.

Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя, которые различаются набором ликвидных активов предприятия, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Срочную ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

,  (27)  

где d – денежные средства и краткосрочные финансовые (стр. 250+260 ф. № 1); – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 ф. № 1), руб.;  – краткосрочная кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы (стр. 620+630+650+660 ф. № 1), руб.

Нормальное ограничение  коэффициента абсолютной ликвидности , учитывая неоднородную структуру сроков погашения, указанный норматив следует считать завышенным.

Коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности характеризует ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть за период оборота дебиторской задолженности:

,  (28)  

где – краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240 ф. № 1), руб.

Нормальное ограничение  означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент текущей  ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов:

,  (29)  

где Z – величина запасов с учетом НДС (стр. 210+220 ф. № 1)

Нормальное ограничение  показателя  – . Официально рекомендованный норматив для показателя следует считать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако  более конкретно норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие.

Различные показатели ликвидности  дают не только разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту текущей ликвидности. Акционеры предприятия в большей мере оценивают платежеспособность предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Результаты расчета  коэффициентов сводятся в таблицу 10.

 

 

Таблица 10

Анализ показателей ликвидности

Показатель	Нормальное ограничение	Значение на начало года	Значение на конец года	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,36	0,38	0,03
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8-1,0	0,50	0,55	0,05
Коэффициент текущей ликвидности	2,0	1,77	1,64	-0,13

 

В заключение необходимо сравнить значения коэффициентов с  нормальными ограничениями, оценить их динамику, сделать  вывод о финансовом состоянии предприятия.

Следует отметить, что  рассматриваемое предприятие является платежеспособным, что отражает значение коэффициента абсолютной ликвидности, который выше нормативного значения, равного 0,2, как на начало, так и на конец отчетного периода, следовательно при необходимости незамедлительного погашения краткосрочных обязательств они могут быть погашены на 38%.

Расчет коэффициента быстрой ликвидности показал, что  денежные средства предприятия и предстоящие поступления (дебиторская задолженнсоть) не покрывают текущие долги, так как значения данного показателя ниже нормативного и составляет 0,55 на конец периода соответственно.

Значения коэффициента текущей  не соответствует нормативному значению и составило 1,64, что говорит о том, что 1,64 руб. оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств. отрицательная динамика, свидетельствует о снижении уровня текущей ликвидности предприятия за отчетный период.

Финансовую  устойчивость предприятия характеризуют коэффициенты, отражающие структуру капитала и степень обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

Коэффициент автономии или финансовой независимости отражает долю собственного капитала в общей величине источников формирования активов или какая часть активов формируется за счет собственного капитала:

,  (30)  

где В – валюта баланса, руб. Устойчивость предприятия оценивается положительно, если значение коэффициента превышает 0,5.

Коэффициент финансового  рычага (финансовый леверидж) рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному: