Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Важными являются оба коэффициента. Отметим только, что коэффициент покрытия долга слишком консервативен, при условии, что организация полностью рассчитывается с существующими задолженностями, а коэффициент покрытия процентов слишком либерален, при условии, что компания собирается продлить срок выплат по своим обязательствам.

Набор коэффициентов долгосрочной платежеспособности и финансовой устойчивости:

                                                                                     (8)

                                                                                    (9)

                                                                                        (10)

                                                                        (11)

                                                                 (12)

                                                      (13)

                                                           (14)

            (15)

Исходные данные для расчета  коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 5.1.

Таблица 5.1.- Исходные данные для расчета коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Тюменский аккумуляторный завод»

Показатели	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Собственный капитал (итог  3 раздела)	1 806 874	2 038 060	2 128 323
Заемный капитал  в т.ч.	126 659	263 666	149 580
долгосрочные  кредиты и займы	0	0	0
долгосрочная  кредиторская задолженность	0	0	0
краткосрочные кредиты и займы	21 400	46 650	57 550
краткосрочная кредиторская задолженность	105 259	217 016	92 030
Пассив	1 991 256	2 371 615	2 367 939

 

Расчеты коэффициентов произведены  в таблице 5.2.

Таблица 5.2.-Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Тюменский аккумуляторный завод»

Коэффициенты	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	Нормативное значение
Коэф. Финансовой устойчивости	0,070	0,129	0,070	< 0,7
Коэф. Финансовой автономии	0,907	0,859	0,899	> 0,5
Коэф. Финансовой напряженности	0,093	0,141	0,101	<=0,5
Коэф. д\к	0,000	0,000	0,000	<1
Коэф. к\з	1,000	1,000	1,000	в зависимости  от специфики бизнеса
Индекс ф.л.	1,135		1,138	>1
Коэф. п.п.	81,478		31,578	>1
Коэф. п.д.	4423,583		5156,578	>1

 

Таким образом, анализируя показатели в динамике за три года, коэффициент соотношения заемных и собственных средств не превышает нормативное значение, что говорит о достаточности собственных средств Общества для покрытия своих обязательств на данный момент. Коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных активов соответствует нормативному значению по трем годам, следовательно, собственный капитал преобладает в валюте баланса. Коэффициент соотношения  заемного капитала и совокупных активов также соответствует нормативному значению, следовательно, заемный капитал также преобладает в валюте баланса. Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу <1, предприятие практически не зависит от долгосрочных кредитов и займов при финансировании активов. Индекс финансового левериджа больше 1,значит влияние финансового левериджа положительно. Коэффициенты покрытия процентов и покрытия долга соответствуют нормативному значению и являются наиболее высокими.

 

 

 

 

 

 

6.ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

 

Показатели деловой активности часто называют коэффициентами текущей  деятельности организации, они в  основном измеряют эффективность использования организацией своих активов. К числу показателей деловой активности относятся коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости активов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности  может быть выражена либо как среднее число оборотов остатков по данным счетам в течение года, либо как число дней, необходимых в среднем для сбора задолженности. Медленная оборачиваемость дебиторской задолженности – более продолжительный период сбора платежей, не только ограничивает ликвидность организации, но и может свидетельствовать о слишком больших потерях от безнадежных долгов. С другой стороны, быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности (короткий период ее сбора) может указывать на излишне жесткую кредитную политику, ограничивающую продажи организации.

Оборачиваемость дебиторской задолженности  подсчитывается путем деления выручки  от продажи товаров (продукции, работ, услуг) в кредит (чистого объема продаж) на среднюю величину дебиторской  задолженности. Если продажи с немедленной оплатой незначительны по сравнению с продажами в кредит, или если в имеющихся данных не проводится различий между ними, то в расчетах можно использовать общую сумму выручки.

Вторым показателем, призванным оценить  ликвидность дебиторской задолженности является средний срок ее погашения.

Средний срок погашения дебиторской  задолженности как показатель более  нагляден. Приведения оборачиваемости  дебиторской задолженности к  дням облегчает сопоставление этого показателя с предлагаемыми организации условиями кредита. Средний период погашения дебиторской задолженности показывает среднее количество дней, которое требуется организации, чтобы получить деньги за проданные в кредит товары. Поскольку данный показатель существенно колеблется в зависимости от сферы деятельности организации, важно проводить сравнение с аналогичными организациями или изучать динамику показателя во времени. В идеальном случае коэффициент погашения дебиторской задолженности рассчитывается на основе месячных или квартальных данных. При этом, поскольку в отчетах организации Ф-2 приложения к балансу (Отчет о прибылях и убытках) различие между продажами в кредит и продажами за наличные не приводится, часто для расчетов берут общий объем продаж (выручку от реализации-нетто).

В том случае, когда проведенные расчеты обнаруживают значительные колебания среднего срока погашения дебиторской задолженности, например, по кварталам их следует сравнить с условиями предоставления кредита, чтобы определить взыскивается ли задолженность в соответствии с выбранной организацией кредитной политикой.

В число показателей деловой  активности входит и коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности или среднее число дней кредиторской задолженности характеризует, насколько быстро организация оплачивает свои счета. Величина коэффициента может существенно отличаться по отдельным организациям, так как сами условия коммерческого кредита (при приобретении товаров у поставщиков и подрядчиков)¹ могут быть весьма разнообразны.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется путем  деления выручки от продаж (выручки-нетто) на среднюю величину кредиторской задолженности.

Наряду с коэффициентами оборачиваемости  рассчитывается продолжительность сбора кредиторской задолженности в днях. Это, по сути, средний период инкассации, примененный к кредиторской задолженности.

Существенное снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности  может означать, что организация  извлекает для себя выгоду из условий работы с поставщиками, либо от задержек расчетов с бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

Определенный интерес представляет сравнение коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности. Если число оборотов дебиторской задолженности превышает число оборотов кредиторской задолженности, а срок погашения дебиторской задолженности меньше чем кредиторской, то анализируемая организация функционирует эффективно.

Одним из наиболее часто применяемых  показателей деловой активности организации является коэффициент оборачиваемости запасов. Этот показатель выражается количеством раз оборачиваемости запасов или числом дней запаса. Показатели отражают, как часто оборачиваются или продаются запасы при обеспечении объема продаж. Коэффициенты оборачиваемости запасов помогают определить быстроту их обновляемости и выявить «залежалость» отдельных запасов, показав сколько раз запасы продавались и восстанавливались в течении года. В этом случае речь идет прежде всего о коэффициенте оборачиваемости товарно-материальных запасов, который определяется числом оборотов запасов в течении года (квартала, месяца).

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов рассчитывается путем деления себестоимости реализованной продукции на среднюю величину запасов. Неслучайно, что для определения коэффициента оборачиваемости запасов используется не объем продаж (выручка от реализации), а себестоимость проданных товаров, так как именно этот показатель отражает, во что обошлись организации запасы в течение анализируемого периода.

Оборачиваемость запасов характеризует  эффективность закупок, производства и реализации продукции, создаваемой  организацией. Медленная оборачиваемость  запасов (продолжительный средний  период хранения запасов) с одной стороны накладывает ограничения на ликвидность организации, а с другой стороны может указывать на наличие устаревших (либо залежалых) запасов. В то же время высокий показатель оборачиваемости запасов может указать на потери в продажах из-за недостаточных размеров запасов.

В целях анализа деловой активности организации определяется оборачиваемость чистого оборотного капитала. Напомним, чистый оборотный капитал рассчитывается путем вычета текущих обязательств из текущих активов. Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала определяется как отношение выручки от реализации к средней величине чистого оборотного капитала. Этот коэффициент может быть использован при сравнении ретроспективных данных по анализируемой организации с данными по другим организациям отрасли.

Существует взаимосвязь между величиной чистого оборотного капитала, коэффициентом текущей ликвидности, периодом сбора дебиторской задолженности и оборачиваемостью запасов. Если коэффициент текущей ликвидности организации, период сбора дебиторской задолженности и оборачиваемость запасов остаются неизменными, а объем реализации растет, то чистый оборотный капитал должен увеличиваться, поскольку для обеспечения растущего объема реализации требуется большая дебиторская задолженность и большие запасы.

Помимо коэффициента оборачиваемости чистого оборотного капитала также как и в других показателях оборачиваемости рассчитывается срок его оборота.

К показателям деловой активности относится и коэффициент использования  активов, его называют коэффициентом  оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов определяется отношением выручки от продаж к средней величине совокупных активов. Коэффициент использования активов или коэффициент полной оборачиваемости активов показывает эффективность, с которой активы организации генерируют продажи. Этот коэффициент оценивает капиталоемкость активов. При этом низкая оборачиваемость активов говорит о высокой капиталоемкости в организации и наоборот.

Высокая оборачиваемость активов  характерна для организаций с  малыми активами – консультационных, аудиторских, рекламных фирм, либо для организаций с более амортизированными активами. Для производственных фирм с недавно установленным новым оборудованием и низкой степенью амортизации рассматриваемый коэффициент будет иметь низкие значения.

Формулы расчетов:

                                              (16)

                                                                                                         (17)

                                                                   (18)

                                                                                                         (19)