Анализ показателей имущественного положения, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и безубыточности

Из анализа рентабельности предприятия видно, что за 2010 – 2011 годы произошло увеличение доходов  предприятия: доход от реализации вырос  на 9,46 пункта, доход от обычной деятельности до налогообложения на 6,31 пункта, а  также наблюдается увеличение чистого  дохода на 22,47 пункта. При расчете рентабельности продукции видно, что произошло увеличение чистого дохода, принесенной каждой единицей реализованной услугой, т. к. произошел рост этого показателя на 22,47%. Расчет рентабельности основной деятельности показывает снижение дохода от реализации, приходящейся на одну тенге затрат на 3,19%. Расчет рентабельности собственного капитала показывает, что в 2011 году, каждая единица, вложенная собственниками предприятия, заработала чистого дохода на 13,21% больше, чем в 2010 году. При расчете рентабельности авансированного капитала выяснилось: чтобы предприятию получить одну денежную единицу дохода, независимо от источников привлечения этих средств потребуется на 15,15% больше денежных средств в 2011 году, чем в 2010.

В целом финансовое состояние  ПОДТ АО "Казахтелеком" в 2011 году по результатам проведенного экспресс–анализа можно охарактеризовать как устойчивое, однако следует принять меры по повышению ликвидности и платежеспособности.

Доля ПОДТ АО "Казахтелеком" составляет 3% общего дохода от реализации услуг и 5% чистого дохода в деятельности АО "Казахтелеком". Коэффициент абсолютной ликвидности ПОДТ АО "Казахтелеком" ниже нормативного значения и по АО "Казахтелеком" тоже наблюдается не соответствие норме. Однако, показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях АО "Казахтелеком" также уменьшился, что повлекло за собой спад продолжительности операционного цикла с 109 дней в 2010 году до 96 дней в 2011 году.

По результатам проведенного экспресс-анализа ПОДТ АО "Казахтелеком", а также сравнительного анализа АО "Казахтелеком", можно сделать следующий вывод, что финансовое состояние общества характеризуется как устойчивое. Увеличение чистого дохода на 43,91% подтвердило эффективность продуманной финансовой политики компании. Также залогом успеха является расширение сферы применения информационных технологий в системе управленческого учета и внедрение основных ее элементов в филиальной сети.

2. Анализ ликвидности  и платежеспособности

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная  и точная оценка финансового состояния  приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Прежде чем перейти  к анализу ликвидности предприятия, следует определить, что такое  ликвидность активов, баланса и  предприятия. Известны две концепции  ликвидности. Согласно первой концепции, ликвидность – это способность  предприятия оплачивать свои краткосрочные  обязательства. По другой концепции  ликвидность – это готовность и скорость, с которой текущие  активы могут быть превращены в денежные средства. По существу ликвидность предприятия представляет собой ликвидность баланса. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия необходимо глубоко изучить показатели бухгалтерского баланса.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пассива, как правило, осуществляется в строго определенном порядке – от наиболее ликвидных к наименее ликвидным, т.е. в порядке убывания ликвидности, и от более срочных к менее срочным платежам, т.е. в порядке возрастания сроков.

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить показатели: текущей ликвидности  и перспективной ликвидности.

Текущая ликвидность свидетельствует  о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени и  рассчитывается по следующей формуле:

, (2.1)

где ТЛ – текущая ликвидность;

 и  - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Перспективная ликвидность  – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей. Она рассчитывается по следующей формуле:

, (2.2)

где – перспективная ликвидность;

 и  - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.

Анализ ликвидности баланса  проводится в аналитической таблице  2

Рассчитаем абсолютные показатели ликвидности, согласно формулам (2.1) и (2.2).

ТЛ2010 = (9841+151381) – (918120+0) = - 756898 тысяч тенге

ТЛ2011 = (1861+142034) – (911030+0) = - 760135 тысяч тенге

ПЛ2010 = 119729 – 0 = +119729 тысяч  тенге

ПЛ2011 = 82793 – 0 = +82793 тысяч тенге

 

Таблица 2. – Анализ ликвидности ПОДТ АО "Казахтелеком"

Активы	2010 год	2011 год	Обязательства	2010 год	2011 год	Платежный излишек (+) / недостаток (-)
						2010 год	2011 год
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы, А1	9841	1861	Наиболее срочные обязательства, О1	918120	911030	-908279	-902169
Быстро реализуемые  активы, А2	151381	142034	Краткосрочные обязательства, О2	0	0	+151381	+142034
Медленно реализуемые активы, А3	119729	82793	Долгосрочные обязательства, О3	0	0	+119729	+82793
Трудно реализуемые активы, А4	2099281	2277002	Постоянные обязательства, О4	1462112	1599660	+637169	+677342
БАЛАНС	2380232	2503690	БАЛАНС	2380232	2503690	-	-

 

Результаты расчетов показали, что на данном предприятии сопоставление  итогов групп по активам и обязательствам на конец отчетного периода имеет  вид: А1<O1, A2>O2, A3>O3, A4<O4. Исходя из этого, ликвидность баланса можно охарактеризовать как достаточную. Показатель текущей ликвидности в начале и конце периода показал платежный недостаток, который свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, предприятию грозят трудности с оплатой своих обязательств, однако рост показателя перспективной ликвидности свидетельствует об увеличении прогнозируемой платежеспособности, то есть с точки зрения будущих денежных поступлений, предприятие не будет испытывать финансовые трудности. В результате, в конце отчетного периода предприятие может оплатить 0,2% своих наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме  анализа ликвидности баланса  необходим расчет относительных  показателей ликвидности и платежеспособности. Цель расчета – оценить соотношение  имеющихся активов, как предназначенных  для непосредственной реализации, так  и задействованных в технологическом  процессе, с целью их последующей  реализации и возмещения вложенных  средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет коэффициентов  платежеспособности и ликвидности  ПОДТ АО "Казахтелеком" представлены в таблице 3.

 

Таблица 3. – Показатели ликвидности и платежеспособности ПОДТ АО "Казахтелеком" за 2010-2011 годы

Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2010 год	2011год	абсолютное	в%
1 Общий показатель ликвидности  (L1)	0,13	0,11	-0,02	-15,38
Продолжение таблицы 2.4
Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2010 год	2011 год	абсолютное	в%
3 Коэффициент критической ликвидности  (L3)	0,18	0,16	-0,02	-11,11
4 Коэффициент текущей ликвидности  (L4)	0,3	0,25	-0,12	-16,67
5 Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (L5)	-2,27	-2,99	-0,72	-31,72

 

Результаты анализа показали, что на дату составления баланса  предприятие является неплатежеспособным. Общий показатель ликвидности на начало и конец отчетного периода  свидетельствует о том, что, реализовав, все свои оборотные активы, предприятие смогло бы погасить только 13% и 11% соответственно своих обязательств за счет оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности  в начале отчетного периода намного  меньше нормативной величины, об этом свидетельствует то, что предприятие  может покрыть лишь 1% своих обязательств за счет денежных средств, а еще и  уменьшение этого показателя на 80% в  конце периода является отрицательной  тенденцией.

Коэффициент критической  ликвидности также не удовлетворяет  нормативной величине, об этом говорит  то, что предприятие может погасить немедленно только 18% на начало и 16% на конец отчетного периода своих  краткосрочных обязательств, что  отрицательно характеризует деятельность предприятия. Динамика коэффициента критической  ликвидности представлена на рисунке 1.

Коэффициент текущей ликвидности, показывающий степень покрытия текущих  обязательств оборотными средствами на конец отчетного периода снизился на 16,67% и составил 25%. Динамика коэффициента текущей ликвидности представлена на рисунке 2. Спад объясняется тем, что намного уменьшились товарно-материальные запасы и денежные средства, хотя у  предприятия отсутствуют краткосрочные  кредиты банка.

 

Рисунок 1. – Динамика коэффициента критической ликвидности ПОДТ АО "Казахтелеком"

 

Как видно из рисунка значения критической ликвидности очень  низкие. На это повлияла низкая доля денежных средств ПОДТ АО "Казахтелеком", так как вся полученная наличность сразу перечисляется на счета АО "Казахтелеком", поэтому этот коэффициент не отражает реальной картины по денежным средствам ПОДТ.

Показатель текущей ликвидности  дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что если ПОДТ АО "Казахтелеком" мобилизует все текущие активы, то сможет погасить только четвертую часть своих краткосрочных обязательств.

 

Рисунок 2.– Динамика коэффициента текущей ликвидности ПОДТ АО"Казахтелеком"

3. Анализ финансовой устойчивости  и деловой активности 

 

В рыночных условиях, когда  хозяйственная деятельность предприятия  и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности  собственных финансовых ресурсов –  за счет заемных средств, важной аналитической  характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Одной из основных задач  анализа финансового состояния  является исследование показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия  определяется степенью обеспечения  запасов и затрат собственными и  заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственного и заемного капитала и характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных запасов. Для этого используются как собственные  оборотные средства, так и заемный  капитал.

Общая оценка устойчивости финансового положения предприятия  представлена в таблице 2.5.

 

Таблица 4 – Оценка финансовой устойчивости ПОДТ АО "Казахтелеком" за 2010-2011 годы, тысяч тенге

Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2010 год	2011 год	абсолютное	в%
1 Источники собственных средств	1462112	1599660	+137548	+9,41
2 Долгосрочные активы	2103175	2279897	+176722	+8,4
3 Собственные оборотные средства	-641063	-680237	-39174	+6,11
4 Долгосрочные обязательства	0	0	-	-
5 Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат	-641063	-680237	-39174	+6,11
6 Краткосрочные обязательства	918120	911030	-14090	-1,53
7 Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат	277127	223793	-53264	-19,22
8 Величина запасов и затрат	115835	79898	-35937	-31,02
9 Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат	-756898	-760135	-3237	+0,43
Продолжение таблицы 2.5
Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2010 год	2011 год	абсолютное	в%
11 Излишек (недостаток) общей величины  основных источников формирования  запасов и затрат	+161222	+143895	-17327	-10,75