Анализ финансового состояния ОАО «Магнит»

ДО-долгосрочные обязательства;

КО – краткосрочные обязательства;

Спл(2011)=15886/274802=57,81;

Спл(2012)=21044918/309230=68,06;

Спл(2011)> Спл(2012).

Этот коэффициент показывает ситуацию с платёжеспособностью организации, объёмами её заёмных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед её кредиторами.

2. Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей краткосрочной  задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

Кабсл. = (А 1) / (П 1 + П 2) [2]                         (2)

Чем ближе коэффициент абсолютной ликвидности к 1, тем надежнее платежеспособность предприятия. Рекомендуется сравнивать показатели своего предприятия с доступными данными близких по профилю хозяйственной деятельности других организаций или своего предприятия за длительный временной период.

Кабсл. (2011) = 510731 / 36619= 13,95;

Кабсл. (2012) = 5099724 / 5691419 = 0,9;

Кабсл. (2011) > Кабсл. (2012).

В 2011 году организация могла покрыть 100% краткосрочных обязательств в ближайшее время, а в 2012 году - лишь 90%.

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает. Этот показатель позволяет оценить, как фирма справляется со своими текущими обязательствами.

КТЛ = (А 1 + А 2 + А 3) / (П 1 + П 2) [2];                     (3)

КТЛ (2011) = 6267057 /36619 = 171,14;

КТЛ (2012) = 10663107 /5691419 = 1,87;

КТЛ (2011) > КТЛ (2012).

Необходимое значение 1,0, оптимальное значение 172,14 – 1,187. Наблюдается резкое уменьшение коэффициента. Мы видим, что оборотные активы полностью покрывают краткосрочные обязательства. Текущая ликвидность организации в 2012 году понизилась по сравнению с 2011 из-за повышения краткосрочных заёмных средств.

4. Коэффициент  срочной ликвидности. Он определяет насколько быстро дебиторская задолженность и производственные запасы могут быть обращены в наличные деньги.

Ксл.= (А 1 + А 2)/ (П 1 + П 2) [2];                             (4)

Ксл.(2011)=6267042/36619=171,14;

Ксл.(2012)=10656405/5691419=1,87;

Ксл.(2011) > Ксл.(2012).

Необходимое значение от 0,7 до 1,0.

Приведем все коэффициенты, характеризующие платежеспособность в таблицу.

Таблица 2.1

Анализ платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	2011 год	2012 год	Отклонение
Степень платежеспособности организации	57,81	68,06	10,26
Коэффициент абсолютной ликвидности	13,95	0,9	-13,05
Коэффициент срочной ликвидности	171,14	1,87	-169,27
Коэффициент текущей ликвидности	171,14	1,87	-169,27

Динамика почти всех показателей в ОАО «Магнит» отрицательная, это говорит о тенденции снижения платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году уменьшился по сравнению с 2011., но находится в пределах нормы. Коэффициент срочной ликвидности на конец года уменьшился в 2012 году по сравнению с 2011. Коэффициент текущей ликвидности – главный показатель платежеспособности снизился в 2012 году по сравнению с 2011, но находится в пределах нормы. Это говорит о том, что организация располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость организации – это способность функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующие его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый ряд.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому, в начале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Определение типа финансовой устойчивости можно представить как последовательность действий, состоящую из двух этапов:

1. определение степени обеспеченности экономического субъекта источниками финансирования.

• собственными оборотными средствами:

СОС = КР – ВА, где[3]                                                 (5)

 КР - капитал и резервы;

ВА - внеоборотные активы;

СОС(2011)= 43867664-53485900=-9618236

СОС(2012)= 47377703-57759347=-10381644

• собственными и долгосрочными источниками финансирования:

СДИФ = СОС + ДЗС,  где   [3]                                (6)

ДЗС - долгосрочные заемные средства;

СДИФ(2011)= -9618236+15849429=6231193

СДИФ(2012)= -10381644+15337045=4955401

• общей суммой источников финансирования:

ОИФ= СДИФ + КЗС,  где [3]                                  (7)

КЗС - краткосрочные заёмные средства;

ОИФ(2011)= 6231193+36619=6267812

ОИФ(2012)= 4955401+5707873=10663274

2. 2.оценка степени обеспеченности запасов источниками финансирования.

• собственными оборотными средствами:

СОСz = СОС – Z,   где   [3]                                      (8)

Z – запасы;

СОСz(2011)= -9618236-15=-9618251

СОСz(2012)= -10381644-6702=-10388346

где: Z – запасы (стр. 1210 бухгалтерского баланса),

• собственными и долгосрочными источниками финансирования:

СДИФz = СДИФ – Z ;     [3]                              (9)

СДИФz(2011)=6231193-15=6231178

СДИФz(2012)= 4955401-6702=4948699

• общей суммой источников финансирования

ОИФz = ОИФ – Z  [3];                                       (10)

ОИФz(2011)= 6267812-15=6267797

ОИФz(2012)= 10663274-6702=10656572

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

абсолютная финансовая устойчивость: СОСz>0;

нормальная финансовая устойчивость: СОСz<0, СДИФz>0;

неустойчивое финансовое состояние: СОСz<0, СДИФz<0, ОИФz>0;

кризисное финансовое состояние: СОСz<0, СДИФz<0, ОИФz<0.

В ОАО «Магнит» в 2011 и в 2012 году была нормальная финансовая устойчивость.

Оценка финансовой устойчивости не будет полной без расчета относительных показателей, позволяющих произвести детальный анализ экономической стабильности организации. Ключевыми показателями для решения данной задачи могут выступать:

1.Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  собственными оборотными средствами:

Коасос=СОС/ОА, где[1]                            (11)

ОА – оборотные активы;

Коасос(2011)= -9618236/6267812=-1,5

Коасос(2012)= -10381644/10663274=-0,97

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

Коаz= СОС/ Z [1];                                   (12)

Коаz(2011)= -9618236/15=-641215;

Коаz(2012)= -10381644/6702=-1549.

3. Коэффициент автономии:

Кавт=КР/ВБ, где[1]                               (13)

ВБ – валюта баланса;

Кавт(2011)= 43867664/59753712=0,7;

Кавт(2012)= 47377703/68422621=0,7.

4. Коэффициент  устойчивого финансирования или  финансовой устойчивости (Куф).

Коэффициент устойчивого финансирования определяет долю активов предприятия, финансируемых за счет устойчивых источников. К ним относятся: собственные средства (раздел III баланса) и долгосрочные финансовые вложения (раздел IV баланса), т.е. заемные средства привлекаемые на срок более 1 года.

Куф = (КР + ДО) / ВБ[1];                                       (14)

Куф (2011) = 59717093 / 59753712 = 0,99

Куф (2012) = 62714748 / 68422621 = 0,92

5. Коэффициент  маневренности собственного капитала (Км).

Это показатель, характеризующий структуру использования собственного капитала. Он указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств.

Км = (КР – ВА) / КР[1];                           (15)

Км (2011) = (43867664 – 53485900) / 43867664 = 0,22;

Км (2012) = (47377703 -57759347) / 47377703 = 0,22.

Коэффициент маневренности определяет долю собственного капитала, используемого для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. собственный капитал, вложенный в оборотные средства. Показатель резко меняется в зависимости от структуры капитала, отраслевой принадлежности предприятия и его экономического положения, диапазон значения от 0 до 1. В динамике его рост рассматривается как положительная тенденция. Оптимальной является величина = 0,5.

На нашем предприятии Км не изменился.

6. Коэффициент  финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному.

Кфр = Заемный капитал / Собственный капитал [1]                  (16)

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие, чем меньше величина данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Кфр показывает сколько заемных средств привлекается на 1 рубль собственных средств.

Кфр (2011) = 158861048/ / 43867664= 0,36;

Кфр (2012) = 66044918/ 47377703 = 1,39.

В 2011 году 1 рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, 0,36 рублей приходится на заемные, а в 2012 – 1,39 рублей.

7. Индекс постоянных активов:

Iпа=ВА/КР[1];                                                                (17)

Iпа(2011)= 53485900/43867664=1,2;

Iпа(2012)= 57759347/ 47377703=1,2.

8. Коэффициент инвестирования:

Ки=КР/ВА[5];                                                                     (18)

Ки(2011)= 43867664/53485900=0,8;

Ки(2012)= 47377703/57759347=0,8.

9. Коэффициент финансирования:

Кфин=ВБ/ ДО + КО[5], где                                  (19)

ДО – долгосрочные обязательства;

КО – краткосрочные обязательства;

Кфин(2011)= 59753712/59717093=1;

Кфин(2012)= 68422621/62714748=1,1.

Величина коэффициента финансового риска зависит от:

- Доли заемного  капитала в общей сумме активов;

- Доли основного  капитала в общей сумме активов;

- Соотношения  оборотного и основного капитала;

- Доли собственного  и оборотного капитала в формировании  текущих активов;

- Доли собственного  капитала в собственном оборотном  капитале.

На анализируемом предприятии в структуре капитала произошли изменения. Коэффициент финансового риска увеличился на 1,03 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно повысилась. По коэффициенту финансовой устойчивости мы видим, что доля активов предприятия, финансируемых за счет устойчивых источников очень высока.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов высокая. Это исключает финансовый риск.

Предприятия же, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1)проценты  по обслуживанию заемного капитала  рассматриваются как расходы  и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2)расходы  на выплату процентов обычно  ниже прибыли, полученной от использования  заемных средств в обороте  предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшение положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, то есть о доверии к нему в деловом мире.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует, так как в различных отраслях разная оборачиваемость капитала.

 

 

 

Глава 3. Оценка эффективности деятельности организации

3.1 Оценка деловой активности  ОАО «Магнит»

Комплексная оценка финансового состояния невозможна без анализа скорости превращения активов экономического субъекта в денежные средства. Наиболее адекватными для решения поставленной задачи будут следующие оценочные параметры:

1. Коэффициент оборачиваемости активов:

Коба=TR/ВБ, где[1]                    (20)

TR – выручка;

Коба(2011)= 274802/59753712=0,005;

Коба(2012)= 309230/68422621=0,005.

Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения.

Высокое значение данного показателя будет свидетельствовать о значительном количестве оборотов, совершаемых активами за исследуемый период.

Для расчета данного показателя представляется необходимым основываться на выручке-брутто с учетом фактических денежных потоков, т.е. изменения дебиторской задолженности.

2. Коэффициент оборачиваемости запасов:

Кобз=Tr/Z[4];                                    (21)

Кобз(2011)= 274802/15=18320;

Кобз(2012)= 309230/6702=46.

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Кобдз=Tr/ДЗ, где[6]                    (22)

ДЗ - дебиторская задолженность;

Кобдз(2011)= 274802/5756311=0,05;

Кобдз(2012)= 309230/5556680=0,06.

Он показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты для своей продукции. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.