Анализ финансового состояния, оценка и разработка направлений по совершенствованию деятельности ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “

Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников . Необходимость  и целесообразность вертикального  анализа в том, что переход  к относительным показателям  позволяет не только проводить сравнения  экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, но и в определенной степени сглаживать негативное влияние инфляционных процессов [ 7 ] .

Для общей оценки динамики финансового состояния  предриятия следует сгруппировать  статьи баланса в отдельные специфические  группы по признаку ликвидности ( статьи актива ) и срочности обязательств ( статьи пассива ). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно про-

водить по следующей  форме ( см. табл. 2.1 ) :

Таблица 2.1

Агрегированный  баланс предприятия 

АКТИВ	ПАССИВ
1. Имущество	1. Источники имущества
1.1. Иммобилизованные  активы	1.1. Собственный капитал
1.2. Мобильные, оборотные  активы	1.2. Заемный капитал
1.2.1. Запасы и затраты	1.2.1. Долгосрочные обязательства
1.2.2. Дебиторская задолженность	1.2.2. Краткосрочные кредиты  и  займы
1.2.3. Денежные средства  и ценные  бумаги	1.2.3. Кредиторская задолженность

В таблицах 2.2 и 2.3 представлено структурное представление ( вертикальный анализ ) агрегированного баланса ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1997 и 1998 годы .

Таблица 2.2

Вертикальный  анализ агрегированного баланса  за 1997 год 

Актив	На начало 1997 г.		На конец 1997г.		Отклонение
баланса	руб.	%	руб.	%	руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
1. Имущество	230989	100,0	457931	100,0	226942	0,0
1.1.Иммобилизованные  активы	43858	19,0	58619	12,8	14761	-6,2
1.2. Оборотные активы	43098	18,7	264320	57,7	221222	39
1.2.1. Запасы и затраты	6002	2,6	24349	5,3	18347	2,7
1.2.2. Дебиторская  задолженность	8811	3,8	31277	6,8	22466	3,0
1.2.3Денежные средства	28285	12,2	208694	45,6	180409	33,4
1.3. Убытки	144033	62,4	134992	29,5	- 9041	-32,9
Пассив баланса	2	3	4	5	6	7
1.Источники имущества	230989	100,0	457931	100,0	226942	0,0
1.1. Собственный  капитал	74759	32,4	74759	16,3	0	-16,1
1.2. Заемный капитал	156230	67,6	383172	83,7	226942	16,1
1.2.1. Долгосрочные  обязательства	0	-	0	-	0	-
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	0	-	0	-	0	-
1.2.3. Кредиторская  задолженность	121230	52,5	348172	76,0	226942	23,5
1.2.4. Прочие пассивы	35000	15,2	35000	7,6	0	-7,6

Из данных, полученных в таблице 2.2 , видно, что за 1997 год  структура актива баланса предприятия улучшилась. Увеличилось имущество баланса, что было обусловлено ростом всех статей актива баланса, исключая убытки, которые снизились в абсолютном отношении и стали иметь меньший удельный вес в валюте баланса. Это очень положительные изменения, свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении фирмы. Значительный рост в удельном весе имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность значительно возросла, увеличилась ее доля в структуре имущества предприятия. Удельный вес запасов и затрат - средств, необходимых для производства, возрос более чем в два раза. Наибольший рост в удельном весе имеют оборотные активы. Это также служит положительным показателем и свидетельствует о том, что фирма вкладывает свои ресурсы в наиболее ликвидные активы (иммобилизованные активы ( т. е. основные и прочие внеоборотные средства ) возросли незначительно ), возможно именно этим и объясняется погашение в течение года части убытков прошлых лет и уменьшение их доли в общей структуре баланса.

Соотношение собственного и заемного капиталов говорит  об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Собственный капитал  на начало 1997 года в два раза меньше заемного капитала, а на конец 1997 года структура пассивов изменилась - заемный капитал вырос, а собственный остался на прежнем месте. Поэтому автономия предприятия снизилась, а доля собственного капитала в структуре баланса уменьшелась почти вдвое. Это свидетельствует, с одной стороны, о зависимости ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ от кредиторов ( покупателей, перечисляющих авансовые платежи и др. ) . Данное предприятие в 1997 году не имело долгосрочных и краткосрочных займов.

Кредиторская  задолженность - статья баланса, которая  имеет наибольший удельный вес. Ее значение возросло. Это свидетельствует о том, что покупатели и заказчики перечисляют в счет авансов за работы и услуги денежные средства в большом количестве. С одной стороны, это положительный момент, так как предприятие ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ для выполнения своих работ пользуется заемными средствами, увеличивая возможности собственного производства и снижая необходимость дополнительных собственных капиталовложений. Но также это свидетельствует о том, что предприятие ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС “ достаточно сильно зависит от своих покупателей. Ведь деньги, вложенные в производство и оказание услуг , из средств заказчика, при неподписании заказчиком акта сдачи - приемки работ ( т. е. принятия этих работ ) , эти деньги должны быть возвращены заказчику ( т. к. работы не выполнены ). В этом случае предприятие теряет деньги, которые оно бы получило в качестве прибыли, и теряет денежные средства, затраченные на производство данной продукции.

Проанализируем  статьи годового баланса за 1998 год  и сравним их с показателями 1997 года.

Таблица 2.3

Вертикальный  анализ агрегированного баланса  за 1998 год 

Актив	На начало 1998г.		На конец 1998 г.		Изменение
баланса	руб.	%	руб.	%	руб.	%
1. Имущество	457931	100,0	443540	100,0	-14391	0,0
1.1.Иммобилизованые активы	58619	12,8	57169	12,9	-1450	0,1
1.2.Оборотные активы	264320	57,7	243775	55,0	-20545	-2,7
1.2.1.Запасы и затраты	24349	5,3	33863	7,6	9514	2,3
1.2.2.Дебиторская  задолженность	31277	6,8	104771	23,6	73494	16,8
1.2.3.Денежные  средства	208694	45,6	105081	23,7	-103613	-21,9
1.3. Убытки	134992	29,5	142655	32,2	7663	2,7
Пассив баланса
1. Источники  имущества	457931	100,0	443540	100,0	-14391	0,0
1.1. Собственный  капитал	74759	16,3	74759	16,9	0	0,6
1.2. Заемный капитал	383172	83,7	368781	83,1	-14391	-0,6
1.2.1. Долгосрочные  обязательства	0	-	0	-	0	-
1.2.2. Краткосрочные  кредиты и займы	0	-	0	-	0	-
1.2.3. Кредиторская  задолженность	348172	76,0	333665	75,2	-14507	-0,8
1.2.4. Прочие пассивы	35000	7,6	35117	7,9	117	0,3

В 1998 году по сравнению  с 1997 годом произошли изменения  в имущественном положении ОАО  “ ЭКСПО - СЕРВИС “.

Из данных, полученных в таблице 2.3 , видно, что за 1998 год  структура баланса предприятия ухудшилась. Уменьшелось имущество баланса, что явилось следствием снижения как иммобилизованных активов,так и оборотных активов. Причем оборотные активы снизились на большее процентное соотношение, чем основные средства и прочие иммобилизованные активы. Снижение оборотных активов обусловлено снижением свободных денежных средств предприятия - то есть средств на расчетном, валютном счете и в кассе предприятия, то есть наиболее ликвидной части средств предприятия. Произошел отток денежных средств. Вместе с тем показатель по статье “ Запасы и затраты” вырос, что свидетельствует об увеличении производственных запасов. Удельный вес дебиторской задолженности также вырос, причем более чем в три раза. Необходимо проанализировать данную задолженность, так как она представляет собой денежные средства, причитающиеся предприятию, и которые на данный период находятся у других организаций. Данная статья может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “ .

Процентная  доля собственного капитала в 1998 году увеличилась не намного, но процентная доля заемного капитала немного снизилась. Однако превышение доли заемного капитала над собственным осталось значительным. В 1998 году предприятие также не пользовалось займами.

Кредиторская  задолженность по-прежнему имеет  большой удельный вес, хотя ее значение и снизилось по сравнению с 1997 годом. Данный факт говорит о том, что задолженность предприятия  отдельным категориям кредиторов ( в данном случае - работникам, органам социального страхования и обеспечения и задолженность перед бюджетом ), понизилась. Но если рассмотреть статьи баланса более детально, видно, что сумма полученных авансов напротив возросла по сравнению с 1997 годом.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ ухудшилось - в 1998 году выросла статья “ Убытки “, произошли негативные изменения как в статьях актива, так и пассива баланса.

Горизонтальный  анализ отчетности заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста ( снижения ).

В таблицах 2.4 и 2.5 представлен горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО  “ ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1997 и 1998 годы.

Таблица 2.4

Горизонтальный  анализ агрегированного баланса  за 1997 год 

Актив баланса	Начало  1997 г.	Конец 1997 г.	Абсолют. отклонен	Относит. отклонен
1. Имущество	230989	457931	226942	198,25
1.1. Иммобилизованные  активы	43858	58619	14761	133,66
1.2. Оборотные активы	43098	264320	221222	613,30
1.2.1.Запасы и затраты	6002	24349	18347	405,68
1.2.2.Дебиторская задолженность	8811	31277	22466	354,98
1.2.3.Денежные средства	28285	208694	180409	737,83
1.3. Убытки	144033	134992	-9041	93,72
Пассив баланса
1. Источники имущества	230989	457931	226942	198,25
1.1. Собственный капитал	74759	74759	0	100,00
1.2. Заемный капитал	156230	383172	226942	245,26
1.2.1.Долгосрочные обязательства	0	0	0	-
1.2.2.Краткосрочные кредиты  и займы	0	0	0	-
1.2.3Кредиторская задолженность	121230	348172	226942	287,20
1.2.4.Прочие пассивы	35000	35000	0	100,00

Данные полученные при вертикальном анализе, только подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями. Имущество баланса увеличилось почти в два раза, что является положительным моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность возросла в 3,5 раза. Запасы и затраты - средства, необходимые для производства, увеличились в 4 раза. На втором месте по темпу роста находятся оборотные активы, что также является положительной тенденцией, возможно это и явилось причиной снижения статьи “ Убытки “ .

Собственный капитал не изменился, а заемный капитал увеличился почти в 2,5 раза, что говорит о низкой автономии предприятия.

Наибольший  удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем на конец 1997 года ее значение возросло.

Статья “  Прочие пассивы “ не изменилась.

Рассмотрим  горизонтальный анализ агрегированного  баланса ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС “  за 1998 год.

Из данных, полученных в таблице 2.5 ( см. ниже ) , видно, что  структура баланса в целом  ухудшилась. Имущество баланса уменьшелось, что повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так и оборотных средств. Доля денежных средств сократилась вдвое. Но производственные запасы возросли. Дебиторская задолженность увеличилась более чем в 3 раза, это говорит о том, что данная статья может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “.

Собственный капитал  не увеличился, но заемный капитал, пусть незначительно, но уменьшился. Темп роста кредиторской задолженности  в 1998 году, по сравнению с 1997 годом, снизился, то есть задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась.

В целом, можно  сделать вывод, что имущественное  положение ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ в 1998 году ухудшилось. Но нельзя забывать о том,что 17 августа 1998 года стоимость рубля резко упала, произошел экономический спад производства, что отразилось во всех отраслях хозяйствования.

Таблица 2.5

Горизонтальный  анализ агрегированного баланса  за 1998 год 

Актив баланса	Начало  1998 г.	Конец 1998 г.	Абсолют. отклонен.	Относит. отклонен.
1. Имущество	457931	443540	-14391	96,86
1.1. Иммобилизованные  активы	58619	57169	-1450	97,53
1.2. Оборотные активы	264320	243775	-20545	92,23
1.2.1. Запасы и затраты	24349	33863	9514	139,07
1.2.2. Дебиторская  задолженность	31277	104771	73494	334,98
1.2.3. Денежные средства	208694	105081	-103613	50,35
1.3. Убытки	134992	142655	7663	105,68
Пассив баланса
1. Источники имущества	457931	443540	-14391	96,86
1.1. Собственный капитал	74759	74759	0	100,00
1.2. Заемный капитал	383172	368781	-14391	96,24
1.2.1. Долгосрочные  обязательства	0	0	0	-
1.2.2. Краткосрочные кредиты  и займы	0	0	0	-
1.2.3. Кредиторская  задолженность	348172	333665	-14507	95,83
1.2.4. Прочие пассивы	35000	35117	117	100,33