Анализ финансового состояния предприятия

Продолжение таблицы 3.4.

№	Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год
1	2	3	4	5
9.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (стр. 3 – стр. 8)	-5 314,392	-5 701,256	-386,864
10.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (стр. 5 – стр. 8)	3 938,146	5 366,305	1 428,159
11.	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников средств для формирования запасов и затрат (стр. 7 – стр. 8)	1 051,752	3 765,655	2 713,903

 

По результатам таблицы видим, что собственные оборотные средства для формирования запасов и затрат уменьшились на 386,864 тыс. руб., и, как в начале, так и в конце отчётного года, организация имеет в них недостаток. Организация имеет излишек собственных оборотных и долгосрочных заемных средств и общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат в начале и в конце отчётного периода. Данные показатели имеют положительную динамику, т.к. за отчётный год возросли на 1428,159 и 2713,903 тыс. руб. соответственно.

Согласно таблице 3.3. организация по всем трём показателям обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования имеет нормальную финансовую устойчивость.

 

2. Относительные показатели финансовой устойчивости

 

Устойчивость финансового состояния предприятия можно характеризовать и системой финансовых коэффициентов.

В ходе анализа необходимо сравнить значения коэффициентов с базисными величинами и оценить их динамику за отчетный период.

 

 

 

Таблица 3.5.

Основные показатели финансовой устойчивости

№	Наименование показателя	Формула расчета	Пояснения
1	2	3	4
1.	Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала)	Ка = СК / В, где СК – собственный капитал (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650); В – валюта баланса	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Минимальное значение оценивается на уровне 0,5
2.	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз/с = Кз/СК, где Кз – заемные средства (стр. 690 + стр. 590)	Характеризует величину заемных средств, приходящуюся на 1 рубль собственного капитала. Кз/с≤1
3.	Коэффициент маневренности собственных средств	Км = Ес / СК, где Ес – собственный оборотный капитал	Показывает какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства (находится в мобильной форме). Оптимальное значение Км≥0,5
4.	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	Ко = Ес / Z, где Z – стоимость запасов и затрат	Показывает какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Значение Ко>=0,6÷0,8
5.	Коэффициент финансовой устойчивости	Ку = (СК + Кт) / А, где Кт – долгосрочные заемные средства; А – итог актива баланса	Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

 

Заполним таблицу 3.6, на основании которой сделаем выводы о финансовой независимости предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.6.

Показатели финансовой устойчивости предприятия

№	Показатели	Значения показателей		Изменение показателя за год
		на начало года	на конец года
1	2	3	4	5
1.	Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала)	-0,27	0,01	0,28
2.	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	-4,77	142,34	147,11
3.	Коэффициент маневренности собственных средств	1,02	-4,88	-5,90
4.	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	-0,38	-0,06	0,31
5.	Коэффициент финансовой устойчивости	-0,25	0,01	0,26

 

Для финансово устойчивого предприятия минимальный уровень коэффициента автономии должен быть больше 0,5. Величина коэффициента ниже 0,5 свидетельствует о том, что предприятие в недостаточной степени финансово устойчиво. С точки зрения кредиторов это не может обеспечить гарантированность предприятием своих обязательств. Значение коэффициента автономии предприятия свидетельствует о том, что оно зависимо от внешних источников финансирования. В то же время, повышение данного показателя на протяжении анализируемого периода говорит об улучшении финансовой устойчивости компании.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств резко увеличился на протяжении анализируемого периода и достиг уровня 142,34. Это означает, что доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, выросла, следовательно, увеличилась зависимость от кредиторов. Данный факт свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. На анализируемом предприятии коэффициент маневренности на конец года опустился ниже допустимого уровня и составил -4,88, что говорит об остром недостатке собственных оборотных средств для маневрирования.

На протяжении рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами повысился с -0,38 на начало до -0,06 на конец периода. Такую динамику данного показателя следует считать позитивной. Однако низкое значение этого показателя означает, что предприятие не имеет возможности проведения независимой финансовой политики. Организация не имеет достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

В качестве рекомендуемого стандарта для коэффициента финансовой устойчивости используется интервал значений 0,5÷0,7. Несмотря на то, что за анализируемый год значение повысилось на 0,26, оно остаётся значительно ниже пределов необходимого интервала.

Таким образом, на основании данных произведенных расчетов можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия.

 

3. Анализ ликвидности предприятия

 

Оценка ликвидности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, которые отражают возможность погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.7.

Коэффициенты ликвидности

Наименование	Формула для расчета	Нормальное значение коэффициента	Пояснения
1	2	3	4
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	К1 = Д/КО, где Д – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 и стр. 260); КО – краткосрочные обязательства (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)	К1>=0,2	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
2. Коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности)	К2 = (ДС + Д) / КО, где Д – краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240)	К2=0,8-1,0	Характеризует ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов
3. Коэффициент покрытия или коэффициент  текущей ликвидности	К3 = (ДС + Д + З) / КО, где З – запасы (стр.210 – стр. 216)	К3>=2	Показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства

 

Анализ показателей ликвидности представлен в таблице 3.8.

 

Таблица 3.8.

Анализ показателей ликвидности

№	Показатели	Значения показателей		Изменение за год
		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5
1.	Денежные средства	325,42	123,601	-201,819
2.	Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0
3.	Итого. (стр. 1 + стр. 2)	325,42	123,601	-201,819
4.	Дебиторская задолженность	1 170,782	3 943,953	2 773,171
5.	Итого (стр. 3 + стр. 4)	1 496,202	4 067,554	2 571,352
6.	Запасы (за минимум расходов будущих периодов)	3 206,285	4 176,909	970,624
7.	Итого ликвидных средств (стр. 5 + стр. 6)	4 702,487	8 244,463	3 541,976

Продолжение таблицы 3.8.

№	Показатели	Значения показателей		Изменение за год
		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5
8.	Краткосрочные кредиты и займы	0	0	0
9.	Кредиторская задолженность	6 735,594	9 768,81	3 033,216
10.	Задолженность учредителям по выплате доходов	0	0	0
11.	Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0
12.	Итого краткосрочных обязательств (стр. 8 + стр. 9 + стр. 10 + стр. 11)	6 735,594	9 768,81	3 033,216
13.	Коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 3 / стр. 12)	0,05	0,01	-0,04
14.	Коэффициент быстрой ликвидности (стр. 5 / стр. 12)	0,22	0,42	0,19
15.	Коэффициент покрытия (стр. 7 / стр. 12)	0,7	0,84	0,15

 

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность на дату составления баланса и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств краткосрочных финансовых вложений. На начало года значение коэффициента абсолютной ликвидности было равно 0,05, что меньше минимальной нормы (0,2). Следовательно, предприятие могло покрыть только 5% краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. На конец года показатель уменьшился до 0,01. На это повлияло уменьшение денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент быстрой ликвидности на начало года (0,22) также далек от нормы (0,8). На конец года показатель хоть и увеличивается (0,42), но так и не вошел в границы нормы.

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализацией имеющихся запасов. Заметим, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности равен на начало года 0,7, на конец года – 0,84, что ниже нормы значения коэффициента (2). Значения данного показателя не удовлетворяет нормативному показателю. А это означает, что краткосрочные обязательства превышают оборотные активы предприятия.

 

4. Анализ возможности банкротства

 

В отечественной практике признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным осуществляется на основании расчета следующих показателей:

• Коэффициента текущей ликвидности (К3);
• Коэффициента обеспеченности собственными средствами:

Ко = Ес / О,

где Ес – собственный оборотный капитал;

О – величина оборотных средств (стр. 290).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – не платежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• К3 на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• Ко на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из коэффициентов (К3 или Ко) имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв) за период равный 6 месяцам.