Анализ финансового состояния предприятия (на примере МП «Товары для детей»)

средств хозяйствующего органа >  и краткосрочных кредитных обязательств.

Платежеспособность  принято измерять тремя основными  коэффициентами: коэффициент ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия (или коэффициентами текущей ликвидности).

Рассчитаем  и проанализируем показатели платежеспособности для нашего предприятия (Таблица 3).

Таблица 3.1

«Расчет показателей платежеспособности (за 2006-2007г.г.)»

тыс.руб.

Показатели	Норма-тивное значение	01.01.06г.	01.01.07г.	01.01.08г.	Изменение за 2007г. (+,-)
А	1	2	3	4	5
1.Краткосрочная задолженность  (стр. 610+620)	---	547 009	1 083 090	1 303 404	+ 220 314

Продолжение Таблицы 3.2

2. Оборотные активы (стр. 290-217), в т.ч.:	---	589 468	1 067 847	1 230 325	+ 162 478
2.1. Запасы (стр.210-217+220)	---	536 461	906 530	1 130 283	+ 134 753
2.2. Дебиторская задолженность с ожидаемыми платежами в течении 12 месяцев	---	240	20 986	54 574	+33 588
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	---	52 767	51 331	45 468	- 5 863
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности (стр.2.3. / стр.1)	>0,1	0,096	0,047	0,035	- 0,012
4. Промежуточный коэффициент покрытия (стр.2.3.+стр.2.2.):стр.1)	>0,6	0,008	0,067	0,077	+0,01
5. Общий коэффициент  покрытия, или коэффициент текущей  ликвидности (стр.2 / стр.1)	>=2	1,078	0,986	0,944	- 0,042

 

На основании данных таблицы 3.2 можно сделать вывод о неудовлетворительном состоянии платежеспособности МП «Товары для детей»:

• коэффициент абсолютной ликвидности наиболее важен для поставщиков материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Ни на одну из рассматриваемых отчетных дат значение показателя не удовлетворяет нормативному значению (лишь на 01.01.06г. размер коэффициента очень близок к нему), более того, величина коэффициента постоянно снижается и на 01.01.08г. составляет 0,035. То есть, только 3,5% от суммы краткосрочных обязательств, предприятие способно погасить на начало 2008 года.
• промежуточный коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Значение данного показателя также далеко от нормативного. Даже несмотря на небольшое увеличение величины коэффициента на начало 2008г., оно еще слишком далеко от оптимального и связано с ростом дебиторской задолженности за указанный период, а не с уменьшением размера кредиторской. Своевременное погашение долгов всеми дебиторами МП «Товары для детей» не способно восстановить платежеспособность хозяйствующего органа.
• коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. То есть, он определяется из соображения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, исходя их чего, значение показателя не должно опускаться ниже 1, а оптимальным считается коэффициент, равный 2. Только на 01.01.06г. у исследуемого предприятия значение коэффициента находилось на достаточном уровне. На протяжении 2006 и 2007г.г. его величина постоянно снижалась и на 01.01.08г. составила 0,944. Таким образом, совокупная величина текущих активов предприятия не в состоянии покрыть его краткосрочных обязательств.

Охарактеризовать платежеспособность предприятия позволяет оценка структуры его баланса с точки зрения удовлетворительности и платежеспособности.

Таблица 3.3

«Расчет показателей оценки структуры баланса с точки зрения удовлетворительности и платежеспособности (за 2006-2007г.г.)»

 

Наименование показателя	01.01.06	01.01.07	01.01.08	Норма-тивное значение	Отклонение от нормы
					01.01.06	01.01.07	01.01.08
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент покрытия (текущей  ликвидности), Ктл	1,078	0,986	0,944	>=2	-0,922	-1,014	-1,056

Продолжение Таблицы 3.3

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Пас.4-Акт.1/Акт.2), Ко	0,026	-0,019	-0,060	>0,1	-0,074	-0,119	-0,16
Коэффициент восстановления платежеспособ-ности Кктл+6/12(Кктл-Кнтл) Ктл нормативное значение (>=2)		0,47	0,4615	-	-	-	-

О сути коэффициента текущей ликвидности было сказано  ранее.

Второй же коэффициент  характеризует наличие собственных  оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

В том случае, если ни один из указанных показателей не удовлетворяет нормативному значению (а данные таблицы 3.3 показывают, что это так), структура баланса считается неудовлетворительной, необходим оперативный контроль за финансовым положением предприятия и осуществление мер по восстановлению платежеспособности - рассчитывается третий показатель (коэффициент восстановления платежеспособности) за 6 месяцев.

Его экономический смысл: если значение коэффициента больше 1, то есть реальная возможность на предприятии  восстановить структуру баланса  и не утратить платежеспособность. Если же коэффициент меньше 1 (а в данной ситуации это именно так), то в течение указанного срока - 6 месяцев - у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность, а отрицательная динамика показателей на протяжении обоих рассматриваемых периодов снижает шансы на восстановление платежеспособности в более длительные сроки.

Среди факторов, обеспечивающих платежеспособность, часто упоминается  ликвидность баланса. Она определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В заключение всего вышесказанного можно сделать вывод, что предприятие  на начало 2008г. является неплатежеспособным и восстановить ее в ближайшее время не удастся. А выявленная динамика показателей, характеризующих платежеспособность хозяйствующего органа, не позволяет положительно охарактеризовать перспективу восстановления платежеспособности в более длительные сроки (свыше 6 месяцев).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ показателей финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость - это способность предприятия  маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. При осуществлении какой-либо финансовой операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, ухудшиться или улучшиться. Этот поток хозяйственных операций является причиной перехода одного типа устойчивости в другой, то есть необходимо знать предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы, что позволит генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, повышению его устойчивости.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в  виде разницы величины источников средств  и суммы запасов и затрат.

Таблица 3.4

«Определение излишка/недостатка источников средств для

формирования запасов  и затрат предприятия (за 2006-2007г.г.)»

тыс.руб.

Показатели	01.01.06	01.01.07	01.01.08	Абсолютное изменение  за 2007г.
1	2	3	4	5
1. Капитал и резервы (Пас.4)	28 025	54 067	48 198	-5 869
2. Внеоборотные активы (Акт.1)	12 527	74 210	121 457	47 247
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	15 498	-20 143	-73 259	-53 116
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	0	0	0	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)	15 498	-20 143	-73 259	-53 116

Продолжение Таблицы 3.4

6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (Пас.6, стр.610)	0	0	0	0
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	15 498	-20 143	-73 259	-53 116
8. Общая величина запасов и затрат (Акт.2, стр.210+220)	536 735	907 777	1 130 606	133 918
9. Недостаток собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) Ес	-521 237	-1 016 920	-1 203 064	-187 034
10. Недостаток собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8) Ет	-521 237	-1 016 920	-1 203 064	-187 034
11. Недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8) Ео	-521 237	-1 016 920	-1 203 064	-187 034

 

Трехкомпонентный показатель:

Е^с<0;  Е^т<0;  Е^о<0.

На все три отчетные даты предприятие находится в  кризисном финансовом состоянии. Можно  сказать, что оно на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторскую задолженность и улучшения ситуации не наблюдается.

Проводить анализ финансовой устойчивости можно и при помощи относительных показателей.

Таблица 3.5

«Расчет относительных показателей финансовой устойчивости (за 2006-2007г.г.)»

Показатели	Норма-тивное значение	01.01.06	01.01.07	01.01.08	Абсолютное изменение  за 2007г.
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент независимости (Пас.4/итог баланса)	>=0.5	0,047	0,047	0,036	-0,011