Анализ финансовой отчётности

 

5)Выявим платежный излишек (недостаток) по каждой группе активов и пассивов и оценить степень ликвидности баланса организации.

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 257 315 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства предприятия.

 

Задание Б.

Решение:

1)Назовём типы финансовой устойчивости и раскроем методику их определения в таблице 7.

Таблица 7

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2012	31.12.2013
1. Коэффициент автономии				Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа				Отношение заемного капитала к собственному.   Нормальное значение: не более 1 (оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами				Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.   Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива				Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций				Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,75.
6. Коэффициент маневренности собственного  капитала				Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.  Нормальное значение для данной отрасли: 0,1 и более.
7. Коэффициент мобильности имущества				Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных  средств				Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов				Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.  Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности				Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

 

2)Рассчитаем величину собственных оборотных средств, перманентного капитала и основных источников формирования запасов.

3)Исчислим излишек (+) или недостаток (-) различных источников формирования запасов организации на начало и конец года. Расчеты осуществим в таблице 8.

 

Таблица 8

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
1. Запасы (включая НДС по приобретенным ценностям)	119644	204680	85036
2. Собственный капитал	76697	58294	-18403
3. Внеоборотные активы	85207	44240	-40967
4. Наличие собственного оборотного  капитала - СОК СОК = СК-ВА СК – собственный капитал    ВА - внеоборотные активы	76697 (стр.1300) - 85207 (стр.1100) = 8510	58294 (стр.1300) - 44240 (стр. 1100) = 14054	5544
5. Долгосрочные обязательства - ДО	52500	51500	-1000
6. Наличие собственных и долгосрочных  источников формирования запасов (перманентного капитала) -ПК ПК = СОК + ДО Где СОК – собственный оборотный капитал, ДО – долгосрочные обязательства (долгосрочный заёмный капитал)	8510 (стр.1300) + 52500 (стр.1400) = 61010	14054 (стр.1300) + 51500 (стр.1400) = 65554	4544
7. Краткосрочные кредиты и займы - КК	16940	17940	1000
8. Общая величина основных источников  формирования запасов - ОИ ОИ = СОК + ДО + КК Где СОК – собственный оборотный капитал, ДО – долгосрочные обязательства, КК – краткосрочные кредиты и займы	8510 + + 52500 (стр.1400) + 16940 (стр.1510) =  77950	14054 + + 51500 (стр.1400) + 17940 (стр.1510) = 83494	5544
9. Излишек (+) или недостаток  (-) собственного  оборотного капитала	(76697 – 85207) – 119644 = = -128154	(58294 – 44240) – 204680 = = -190626	-62472
10; Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	[(76697 - 85207) + 52500] – 119644 = = -75654	[(58294 - 44240) + 51500] – 204680 = = -139126	-63472
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных  источников формирования запасов	[(76697 - 85207) + 52500 + 16940] – 119644 = = -92594	[(58294 - 44240) + 51500 + 17940] – 204680 = = -121186	-28592

 

Показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов этими источниками:

- излишек (+) или недостаток (—) собственного оборотного капитала (АСОК):

±А, = (СК - ВА) - 3

где 3 — запасы;

- излишек (+) или недостаток (—) перманентного капитала (АПК) для формирования запасов:

±А2 = [(СК - ВА) + ДО] - 3;

излишек (+) или недостаток (—) основных источников формирования запасов (АОИ):

±А3 = [(СК - ВА) + ДО + КК] - 3.

4)Определить тип финансовой  устойчивости анализируемого предприятия, назвать пути ее повышения.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта может быть охарактеризовано с использованием четырех типов финансовых ситуаций: абсолютная устойчивость финансового состояния (А1 >= О, А2 >= 0, А3 >= 0); нормативная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность (А1 < 0, А2 >= 0, А3 >= 0); неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных источников финансирования (А,< 0, А< 0, А3 >0); кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства ввиду того, что величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности (А1 < 0, А2 < 0, А3 < 0).

Поскольку в данном случае наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам (А1 < 0, А2 < 0, А3 < 0), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.

Для стабилизации финансового состояния необходимо увеличить долю источников собственных средств в оборотные активы, понизить остатки товарно-материальных ценностей путем продажи малоподвижных либо не используемых в производстве запасов.

 

Задание В.

Решение:

По данным отчета об изменениях капитала, отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса.

1)Назовём состав собственного капитала организации:

-уставный капитал;

-собственные акции, выкупленные у акционеров;

-добавочный капитал;

-резервный капитал;

-нераспределённая прибыль (непокрытый убыток).

 2)Охарактеризуем аналитические возможности отчета об изменениях капитала.

Изменения в капитале организации проходят в результате операций c собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции. Изменения собственного капитала возникают в результате: расчетов c собственниками по дивидендам и эмиссии акций; прибылей и убытков, не признающихся в отчете о прибылях и убытках; накопленной (нераспределенной) прибыли; изменений в учетной политике.

Таким образом, «Отчет об изменениях капитала» занимает немаловажное место в анализе финансовой отчетности организации, поскольку предполагает изучение состава и движения ее собственного капитала и резервов, расчет и оценку коэффициента устойчивости экономического роста и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды, а также исследование стоимости чистых активов.

Анализ начинается с изучения движения собственного капитала в целом и ведется в разрезе основных факторов, определяющих его поступление и выбытие, в сравнении с данными предыдущего года. При этом выделяются две группы факторов, определяющих поступление и выбытие собственного капитала:

-факторы первого порядка: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал и нераспределенная  прибыль;

-факторы второго порядка, определяющие изменения факторов первого порядка: изменения в учетной политике, результат от переоценки объектов основных средств, результат от пересчета иностранной валюты, чистая прибыль, дивиденды, дополнительный выпуск акций, увеличение номинальной стоимости акций, реорганизация юридического лица, уменьшение номинала акций, уменьшение количества акций.

Структура поступления и структура выбытия собственного капитала анализируются в отдельности.

3)В таблице 9 проанализируем состав, структуру, динамику собственного капитала.

 

Таблица 9

Анализ состава, структуры, динамики собственного капитала

за отчетный период

 

Показатели	На начало года		На конец года		Отклонение		Темпы роста, %
	сумма	в % к итогу	сумма	в % к итогу	тыс. руб.	пункты
Уставный капитал	4000	5,2	4000	6,9	0	1,7	-
Добавочный капитал	11973	15,6	400	0,7	-11573	-14,9	-97
Резервный капитал	3809	4,9	3809	6,5	0	1,6	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	56915	74,3	50085	85,9	-6830	11,6	-12
Итого	76697	100,0	58294	100,0	-18403	—	-23,99

 

4)Рассчитаем в таблице 10  показатели эффективности использования собственного капитала.

Таблица 10

Анализ эффективности использования собственного капитала

 

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	76697	58294	-18403	-23,99
2. Среднегодовая стоимость совокупного капитала, тыс. руб.	345742	393847	48105	13,9
3. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	131210	106973	-24237	-18,47
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	56915	50085	-6830	-12
5. Рентабельность собственного капитала, %	56915 / 76697 = 0,74	50085 / 58294 = 0,86	0,12	16,2
6. Рентабельность продаж, %	56915 / 131210 = 0,43	50085 / 106973 = 0,47	0,04	0,1
7. Оборачиваемость совокупного капитала, обороты	131210 / 345742 = 0,38	106973 / 393847 = 0,27	-0,11	-28,9
8. Соотношение совокупного и собственного капитала.	345742 / 76697 = 4,51	393847 / 58294 = 6,76	2,25	49,8

 

П.5.: Коэффициент рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала. Значок в формулах – ROE. Коэффициент рентабельность капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал.

П.6.: Рентабельность продаж вычисляется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто). Значок в формулах – ROS. Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах.