Анализ финансовой политики предприятия

Содержание

 

Введение 3

Глава 1. Анализ текущей финансовой политики 6

Глава 2. Анализ производственной программы  предприятия 12

Глава 3. Рекомендации по формированию оборотных активов и источников их формирования 15

Заключение 25

Список использованных источников 28

Приложения 29

 

Введение

Для успешного роста предприятия  необходимо четко определить направления  развития как на долгосрочную, так и краткосрочную перспективу, а также найти внутренние резервы, способствующие более эффективному достижению поставленных целей. Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма достижения этих целей при помощи финансовых ресурсов реализуются посредством финансовой политики. Финансовая политика – наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и т.п. Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками, - а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.

Анализ  механизмов формирования финансовых ресурсов, их распределения и получаемого  от этого приемлемого эффекта  – это основа для нормального  функционирования предприятия в  рыночной экономике, поиска путей выявления  и использование имеющихся резервов снижения издержек производства и увеличение внутрихозяйственных накоплений. Только при постоянном анализе и контроле финансовых ресурсов предприятия можно  выявить и использовать резервы  дальнейшего повышения эффективности  производства и увеличения прибыли. Указанными обстоятельствами определяется актуальность темы курсовой работы: «Совершенствование текущей политики управления финансами  предприятия».

Цель  разработки финансовой политики предприятия  – построение эффективной системы  управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Целью данной курсовой работы является разработка предложений по совершенствованию финансовой политики конкретного предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Провести анализ текущей финансовой политики предприятия;
2. Сделать вывод о типе финансовой политики предприятия и выбрать критерии финансовой политики на прогнозный период;
3. Проанализировать текущую производственную программу предприятия и разработать предложения по ее совершенствованию;
4. Разработать предложения по формированию оборотных активов и источников их финансирования для обеспечения реализации производственной программы в прогнозном периоде с учетом рекомендуемой политики.

Объектом  исследования является производственное предприятие – ОАО «Балттелекабель» (г. Калининград). Сферой деятельности ОАО «Балттелекабель» является производство и продажа различной кабельной продукции. Несмотря на финансовый кризис, ОАО «Балттелекабель» является успешно развивающимся предприятием. Предприятие является официальным представителем Белорусского кабельного завода СП ЗАО «Белтелекабель» – осуществляет свою деятельность с 2001 года. Юридический адрес предприятия: 236039, г. Калининград, ул. Железнодорожная, д. 12.

Гибкая  приспособляемость к экономической ситуации дает возможность ОАО «Балттелекабель» поставлять на калининградский рынок продукцию, качество которой сертифицировано Госстандартом России и системой сертификации «Электросвязь».

ОАО «Балттелекабель» предлагает кабельную продукцию высокого качества:

- телефонный, волокно-оптический и магистральный кабели;

- волокно-оптическую технику и оборудование для связи;

- сопутствующие материалы для  строительства кабельных линий.

Прямая  связь с заводом-производителем дает возможность ОАО «Балттелекабель» тонко и динамично вести ценовую политику и отрабатывать систему скидок. Здесь каждый клиент может рассчитывать на техническую и информационную помощь по вопросам комплектации, монтажа и строительства кабельных линий связи.

Сегодня ОАО «Балттелекабель» в поиске новых точек приложения сил, новых рынков сбыта, подтверждая свое устойчивое положение в выбранной нише качеством выпускаемой продукции.

 

Глава 1. Анализ текущей финансовой политики

Проведем  анализ эффективности управления оборотными активами предприятия и использования  текущего финансирования активов.

Таблица 1.1

Динамика суммы и структуры оборотных активов ОАО «Балттелекабель» (на 01 января 2010-12 гг.)

Показатель	Тыс. руб.			Доля, %			Темп прироста, %
	10	11	12	10	11	12	11\10	12\11
Активы, всего	58312	83908	95252	100	100	100	43.89	13.52
В том числе оборотные активы	18291	31006	42644	31.37	36.95	44.77	69.52	37.53
Коэффициент маневренности активов, %	Х	Х	Х	0.01	13.41	22.96	134000	71.22
в том числе по степени ликвидности:
- абсолютно ликвидные	1	4157	9792	0.002	4.954	10.28	415600	135.55
- высоколиквидные	6743	12430	19543	11.56	14.81	20.52	84.34	57.22
- слаболиквидные	11547	14419	13309	19.8	17.18	13.97	24.87	-7.7
в том числе по видам:
- запасы сырья и материалов	3020	5253	3310	5.18	6.26	3.47	73.94	-36.99
- запасы готовой продукции	1064	2223	2217	1.82	2.65	2.33	108.93	-0.27
- дебиторская задолженность	10897	14680	22563	18.69	17.5	23.69	34.72	53.7
- денежные активы	1	4157	92	0.002	4.954	0.097	415600	-97.79

 

Анализ  табл. 1.1 показывает, что за период исследования в ОАО «Балттелекабель» произошло увеличение общей стоимости активов, а, следовательно, и валюты баланса, что является положительным результатом деятельности фирмы. Активы предприятия выросли в целом на 63,35%, при этом оборотные активы росли более быстрыми темпами, их рост составил 133,14%. В структуре активов также произошли изменения: на 10,278 процентных пункта (п.п.) выросла доля абсолютно ликвидных активов, на 8,96 п.п. увеличилась доля высоколиквидных активов, доля слаболиквидных активов за период анализа сократилась на 5,83 п.п. По видам активов произошло снижение доли запасов на 1,71 п.п., доля дебиторской задолженности выросла на 5 п.п., остальные виды активов изменились незначительно.

Таблица 1.2

Динамика оборачиваемости оборотных активов ОАО «Балттелекабель» (за 2010-11 гг.)

Показатель	Значение		Темп прироста, %
	2010	2011
Среднегодовая сумма оборотных активов, тыс. руб.	24648.5	36825	49.4
в том числе по видам:
- среднегодовая сумма запасов  сырья, материалов и готовой  продукции	7042	7872.5	11.79
- среднегодовая сумма дебиторской  задолженности	12788.5	18621.5	45.61
- среднегодовая сумма денежных  активов	2079	2124.5	2.19
Среднегодовая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	32085	39151	22.02
Выручка, тыс. руб.	39826	48715	22.32
Себестоимость, тыс. руб.	27706	35824	29.3
Соотношение темпов прироста оборотных  активов и выручки, %	Х	Х	221.33
Соотношение темпов прироста дебиторской  задолженности и выручки, %	Х	Х	204.35
Соотношение темпов прироста запасав сырья, материалов и готовой продукции и себестоимости, %	Х	Х	52.82
Оборачиваемость, раз:
- оборотных активов	1.62	1.32	-18.52
- запасов сырья, материалов и  готовой продукции	3.93	4.55	15.78
- дебиторской задолженности	3.11	2.62	-15.76
- денежных активов	19.16	22.93	19.68
- кредиторской задолженности	1.24	1.24	0
Период оборота, дней:
- оборотных активов	225.31	276.52	22.73
- запасов сырья, материалов и  готовой продукции	92.88	80.22	-13.63
- дебиторской задолженности	117.36	139.31	18.7
- денежных активов	19.05	15.92	-16.43
- кредиторской задолженности	294.35	294.35	0
Продолжительность производственного  цикла, дней	92.88	80.22	-13.63
Продолжительность операционного цикла, дней	210.24	219.53	4.42
Продолжительность финансового цикла, дней	-84.11	-74.82	-11.05

 

Анализ  таблицы 1.2 показывает, что в ОАО «Балттелекабель» выявлена отрицательная величина продолжительности финансового цикла. Это говорит о том, что организация «живет в долг» и существует нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 15,76%, период  оборота вырос на 18,7%. Также произошло снижение оборачиваемости оборотных активов в целом – на 18,52%, что привело к росту периода оборота активов на 22,73%. Снижение продолжительности производственного цикла на 13,63% связано с повышением оборачиваемости запасов. Продолжительность операционного цикла увеличилась на 4,42% из-за ухудшения оборачиваемости дебиторской задолженности. Соотношение темпов прироста оборотных активов и выручки показывает, что оборотные активы предприятия росли быстрее выручки в 2,21 раза. Соотношение темпов прироста дебиторской задолженности и выручки показывает, что дебиторская задолженность ОАО «Балттелекабель» росла быстрее выручки в 2,04 раза. Соотношение темпов прироста запасов сырья, материалов и готовой продукции и себестоимости показывает, что прирост запасов сырья материалов и готовой продукции происходил значительно меньшими темпами, чем прирост себестоимости.

Таблица 1.3

Динамика рентабельности оборотных активов ОАО «Балттелекабель»

(за 2010-11 гг.)

Показатель	Значение		Темп прироста, %
	2010	2011
Среднегодовая сумма оборотных активов, тыс. руб.	24648.5	36825	49.4
Выручка, тыс. руб.	39826	48715	22.32
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	11658	12429	6.61
Оборачиваемость оборотных активов, раз	1.62	1.32	-18.52
Рентабельность реализации продукции, %	29.27	25.51	-12.85
Рентабельность оборотных активов, %	47.3	33.75	-28.65

 

На  основе данных таблицы 1.3 построим график рентабельности оборотных активов.

Анализ  рисунка 1.1 показывает, что с точки зрения оборачиваемости оборотных активов ОАО «Балттелекабель» находится в допустимой зоне; с точки зрения рентабельности реализации продукции – выше допустимой зоны. За период исследования произошло снижение рентабельности реализации продукции на 12,85%, снижение рентабельности оборотных активов – на 28,65%. При росте выручки на 22,32% рост указанных показателей говорит о существенном росте расходов предприятия и непропорциональном росте объема оборотных активов ОАО «Балттелекабель».

Рис. 1.1. График рентабельности оборотных активов ОАО «Балттелекабель»

за 2010-11 гг.

 

Таблица 1.4

Динамика источников финансирования оборотных активов ОАО «Балттелекабель» (на 01 января 2010-12 гг.)

Показатель	Тыс. руб.			Доля, %			Темп прироста, %
	10	11	12	10	11	12	11\10	12\11
Оборотные активы	18291	31006	42644	100	100	100	69.52	37.53
Краткосрочные заемные средства	36956	56550	64004	202.04	182.38	150.09	53.02	13.18
в т.ч.  кредиторская задолженность, % в источниках финансирования оборотных  активов	Х	Х	Х	129	130.86	88.47	1.44	-32.39
Чистые оборотные активы	-18665	-25544	-21360	-	-	-	36.86	-16.38
Долгосрочные заемные средства	578	0	0	3.16	0	0	-100	-
Собственные оборотные активы	-19243	-25544	-21360	-	-	-	32.74	-16.38

 

Анализ  таблицы 1.4 показывает, что за период исследования объем чистых оборотных активов являлся отрицательным, причем отрицательная величина выросла на 14,44% на 01.01.2012 г. по сравнению с 01.01.2010 г. Доля кредиторской задолженности в источниках финансирования оборотных активов снижалась весь период анализа, в целом снизилась на 40,53 п.п. Долгосрочные заемные средства использовались в качестве источника финансирования оборотных активов ОАО «Балттелекабель» только в 2010 г. Как и чистые оборотные активы, собственные оборотные активы также имели отрицательное значение, причем отрицательная величина выросла на 11% на 01.01.2012 г. по сравнению с 01.01.2010 г.