Анализ эффективности привлечения заемного капитала

ДЕПАРТАМЕНТ ОБРАЗОВАНИЯ  ГОРОДА МОСКВЫ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ 
СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 
ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ КОЛЛЕДЖ №34

 

                               Утверждено:

Председатель ПЦК экономического цикла

                               Л.Г.Жукова

                                                                                   __________________________

                                                                                   «___»______________________2013г.

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

По дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Специальность 080110 «Экономика и бухгалтерский учет(по отраслям)»

 

 

На тему: «Анализ эффективности привлечения заемного капитала»

 

 

Студентка  №04-2БХ                                                                        Радькова Ю.Н

Руководитель работы                                                                         Маноим В.Н.

 

Защитил (а) «__»_____________________2012г.

Оценка

 

 

Москва 2013

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ, ЕГО РОЛЬ И НЕОБХОДИМОСТЬ В  РАЗВИТИИ ПРЕДПРИЯТИЯ ………………………………………………….5

   1.1.Экономичекая сущность, функции привлечения заемного капитала в деятельности предприятия……………………………………………………….5

   1.2.Классификация и источники финансирования заемного капитала……...7

   1.3.Использование заемного капитала в инвестиционной деятельности……………………………………………………………………..11

Глава 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ОАО «Риал»……...……………………………………………….19

   2.1. Характеристика финансового состояния предприятия ОАО «Риал»…….……………………………………………………………………..19

   2.2.Анализ состояния и движения заемного капитала…………………….30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…...…………………………………………………………....36

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………………39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Основу любого бизнеса  составляет собственный капитал, однако на предприятиях различных отраслей экономики существует необходимость  в использовании заемных средств.

Развитие мировой экономики  обусловило имеющееся разнообразие источников, форм и условий привлечения  заемного капитала. Предприятие привлекает заемный капитал через государственные  структуры и частные финансовые институты, которыми в настоящее  время выступают кредитные организации, пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании. Заемный капитал  может быть получен у предприятий-партнеров. В последнее время появляются новые инструменты привлечения  заемного капитала на финансовом рынке. Эффективное управление заемным капиталом в структуре капитала предприятия способно обеспечить дополнительные поступления в его деловой оборот, увеличить рентабельность самого процесса производства, повысить рыночную стоимость предприятия. Эффективное управление заемным капиталом также стимулирует инвестиционную деятельность и выполнение социальных обязательств. Этим и обуславливается актуальность темы курсовой работы. Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага.

Заемный капитал – это  совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль. Одним из источников формирования заемного капитала является банковский кредит, проблемы привлечения и использования которого будут рассмотрены в данной работе. Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятий на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

Цель курсовой работы – на основе методики экономического анализа изучить пути повышения эффективности использования заемного капитала. В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи курсовой работы:

-изучить понятие и сущность заемного капитала, его необходимость и роль в развитии предприятия;

-рассмотреть систему показателей эффективности использования заемного капитала;

-провести анализ эффективности использования заемного капитала предприятия на примере ОАО «Риал».

Объектом исследования выбрано предприятие ОАО «Риал»;, осуществляющее свою деятельность в сфере производства, переработки и реализации сельскохозяйственной продукции, хлебобулочных, кондитерских, макаронных изделий. Теоретической и методологической основой послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов.

 

 

 

 

Глава 1.ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ, ЕГО НЕОБХОДИМОСТЬ И РОЛЬ В РАЗВИТИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1. Экономическая сущность, функции и роль заемного капитала в деятельности предприятия

 

Формирование финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных и заемных  средств. К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих  предприятиях относится прибыль (от основной и других видов деятельности), амортизационные отчисления, выручка  от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным  источникам, так как постоянно  находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его  хозяйственной деятельности, но ему  не принадлежат. К ним относится: минимальная переходящая задолженность  по заработной плате и отчислениям  на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости; минимальная задолженность  по резервам на покрытие предстоящих  расходов и платежей; задолженность  заказчикам по авансам и частичной  оплате продукции; задолженность бюджету  по некоторым видам налогов и  др. По мере функционирования предприятия (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т.д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует  соответствующего финансирования прироста капитала, поэтому при недостатке собственных средств предприятие может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал.

Заемный капитал – это  часть капитала, используемая хозяйствующим  субъектом, которая не принадлежит  ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах.

В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле – собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств.

Заемный капитал может  использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

Заемный капитал - капитал, которым  предприятие владеет лишь определенное время, по окончании которого капитал  должен быть возвращен его собственнику с оплатой за временное владение. В состав заемного капитала кроме  взятых у банка кредитов входят также  капитал, привлеченный выпуском ценных бумаг (кроме акций), и арендованные предприятием машины, оборудование, здания.

Заемный капитал фирмы  представлен следующими основными  формами:

1. Долгосрочные финансовые  обязательства. К ним относятся  все формы привлеченного заемного  капитала со сроком его использования  более одного года. Основными  формами этих обязательств являются  долгосрочные кредиты банков  и долгосрочные заемные средства,срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

2. Краткосрочные финансовые  обязательства. К ним относятся  все формы привлеченного заемного  капитала со сроком его использования  до одного года. Основными формами  этих обязательств являются краткосрочные  кредиты банков и краткосрочные заемные средства, различные формы кредиторской задолженности торгового предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства.

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет  более высокий финансовый потенциал  своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и  возможности прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств  в общей сумме используемого  капитала).

 

2. Классификация и источники финансирования заемного капитала

Заёмный капитал – временно находящийся у предприятия и  должен быть возвращён заёмщику. К  этому капиталу относят:

а)долги перед учреждениями банков;

б)долги перед бюджетом;

в)доги перед персоналом предприятия.

Заёмный капитал делят  на две группы:

1)кредиты и займы;

2)кредиторская задолженность.

"Кредит в широком  смысле – это система экономических  отношений, возникающая при передаче  имущества в денежной или натуральной  форме от одних организаций  или лиц другим на условиях  последующего возврата денежных  средств или оплаты стоимости  переданного имущества и, как  правило, с уплатой процентов  за временное пользование переданным имуществом".

Кредиты и займы представляют собой заёмный капитал, образующийся перед кредитными учреждениями по полученным ссудам, а также перед другими  организациями при выпуске облигационных  займов, получении коммерческого  кредита, получении кредита в  денежной форме. В зависимости от срока различают долгосрочные (свыше  одного года) и краткосрочные (до одного года).

Кредиторская задолженность  представляет собой заёмный капитал, полученный предприятием в виде:

- задолженности за товары, услуги перед поставщиками;

- задолженности перед бюджетом по начисленным, но неоплаченным налогам;

- задолженности перед персоналом предприятия;

- задолженности перед внебюджетными социальными фондами (по социальному страхованию и обеспечению);

- задолженности по полученным авансам;

- задолженности по начисленным учредителям доходам.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной  хозяйственной практике дифференцируются следующим образом (рисунок 1).