Диагностика кризисных ситуаций и банкротства предприятия

     Е³= Е^с + С^кк, или Е^з= С³;

     3)неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств: 

     Е³ = Е^с + С^кк + С°, или Е³ = С³ + С°,

     где С° -- источники, ослабляющие финансовую напряженность,

     4) кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

     Е³ > Е^с + С^кк + С°, или Е³ > С³ + С°.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов;

       С^з = С^з - Е^з (2.3), где

     С^з - всего средств для формирования запасов, равное сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов;

4. Излишек (+) или недостаток (-) средств с учетом иммобилизации;

       С^з = С^з - И (2.4), где

     И - иммобилизация оборотных средств.

     Каждая из приведенных характеристик источников формирования производственных запасов должна быть уменьшена на величину иммобилизации оборотных средств, в случае если в разделе II актива баланса присутствуют суммы по стр. 230 и другие ненулевые расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования.

     Иммобилизация может также скрываться в составе стр. 240, особенно в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм.

5. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

     - временно свободные собственные средства (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и др.);

     - привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

     - кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

6. Величина неплатежей:

     - просроченная задолженность по ссудам банков;

     - просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

     - недоимки в бюджеты и внебюджетные фонды;

     - прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

     Оценка финансовой устойчивости предприятия происходит по двум направлениям:

1. Критериальные абсолютные показатели финансовой устойчивости;
2. Критериальные относительные показатели финансовой устойчивости.

     Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников средств для их формирования, которые являются одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Наиболее полным и обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, полученных в виде разницы величины источников средств и величины запаса; плановые источники финансирования запасов: собственный оборотный капитал, краткосрочные кредиты банка под ТМЦ и краткосрочные займы, непросроченная задолженность поставщиков. Запасы формируются за счет выше перечисленных показателей, а величина запасов равна:

     Запасы на конец отчетного периода = 97294+1918-2173 =96499 тыс. руб.

     Собственный оборотный капитал = (собственный капитал - внеоборотные активы + долгосрочные обязательства) = 89888 тыс. руб.

     Плановые источники = Собственный оборотный капитал + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность = 89888 + 800 +95849 =186537 тыс. руб.

     По видам финансовой устойчивости данное предприятие можно отнести к нормальной устойчивости, т.к. запасы меньше плановых источников финансирования. 

     

3. Расчет коэффициентов рыночной устойчивости.

 
---

     Финансовые коэффициенты во многом базируются на показателях рентабельности организации, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.

     1.Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния организации, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

     Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (k^a) оценивается для производственных организаций на уровне 0,5. (Особые нормативы, например, установлены в банковской сфере, сфере страхования и др.) Нормальное ограничение k^a > 0,5 означает, что все обязательства организации могут быть покрыты ее собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самой организации, но и для ее кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

     2.Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (k^3/с), равный отношению 
величины обязательств организации к величине ее собственных 
средств.

     3.При сохранении минимальной финансовой стабильности организации коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств организации к стоимости ее иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (k^м/^и) и вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

     В случае наличия в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств организации.

     4.Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует.

     5. В соответствии с той определяющей ролью, какую играют 
для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности организации средствами источников формирования запасов, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса организации (k°). Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид: k°>0,1.

     6. Важную характеристику структуры средств организации 
даст коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, запасов к итогу баланса (k^п.им). По данным хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: k^п.им >0,5.

     7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов.

     8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю 
краткосрочных обязательств организации в общей сумме обязательств.

     9. Коэффициент автономии источников формирования запасов 
показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме 
основных источников формировании запасов.

       10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации.

     Рассчитаем некоторые коэффициенты. 

       

     Коэффициент автономии больше 0,5 и постепенно растет. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Остальные коэффициенты также находятся в норме. 

     

3. Анализ ликвидности.

 
     

1. Ликвидность баланса.

 

     Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничении и необходимостью оценки кредитоспособности организации.

     Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов -- скорость (время) превращения активов в денежные средства.

     Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

     А1) абсолютно и наиболее ликвидные активы -- денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

     А2) быстро реализуемые активы --- дебиторская задолженность и прочие активы. Желательно, использовав данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств).

     В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов;