Диагностика экономического потенциала и финансового состояния ДОАО «Ижевский инструментальный завод.»

 

Расчет коэффициентов  деловой активности для анализируемого предприятия представлен в табл.5.3.

Таблица 5.3.

         Показатели деловой  активности предприятия

 
 

      По  данным таблицы 5.3. видно, что  выручка  от реализации имеет темп роста 202% в 2002г. относительно 2000г.

      Так же видна тенденция роста большими темпами  чистой прибыли. В 2001 г. к 2000г. прирост составил 753%, в 2002г. – 972%.

        Так же видим положительную  тенденцию роста производительности  труда.

        Коэффициент фондоотдачи показывает  повышение  на 2,26 пункта в 2001г., и на 3,33 пункта в 2002г.  относительно 2000г. Увеличение произошло благодаря  росту выручки от реализации  и уменьшение остаточной стоимости внеоборотных активов, согласно амортизационным отчислениям.

      Коэффициент оборачиваемости материальных средств  увеличивается в тенденции  с 1,8 до 2,3 значения, а также срок оборота  материальных затрат  уменьшился с 202  до 173 дней, что является положительным моментом.

    Определенный  интерес представляет показатель срока  оборота  дебиторской задолженности. Данный показатель  представлен  довольно большим сроком оборачиваемости  в 238 дней в 2000г., но произошло снижение на 72 дня и составило 166 дней в 2002г. Для того , чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторской задолженности необходимо :

• контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям ;
• по возможности ориентироваться на большее число покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями ;
• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и  делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов ;

     -     использовать способ  предоставления скидок при досрочной  оплате

      Продолжительность оборота кредиторской задолженности  уменьшается с 282 дней в 2000г. до 174 дней в 2002г. Уменьшение произошло за счет уменьшения  срока оборачиваемости дебиторской задолженности.

      Продолжительность операционного цикла составляет 440 дней  это достаточно большой  период, в течение которого оборотные  активы переходят в денежные средства, но в 2002г. длительность операционного цикла составила 339 дней , уменьшение на 101 день положительно сказалось для предприятия.

      Финансовый  цикл в 2002г. составил 165 дней , по сравнению  с 2000г он увеличился на 7 дней, следовательно, по данным баланса 2002г. финансовые ресурсы отвлечены из оборота  более 5 месяцев – этот значительный период требует сокращения , который можно достичь правильным управлением оборотными средствами.

    Цель  управления оборотными средствами –  сокращение финансового цикла , то есть сокращение операционного (снижение производственных запасов и затрат в незавершенном производстве ; недопущение образования излишних и ненужных запасов ; своевременная отгрузка продукции и оформление документов ; своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности) и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня . 

           Для изучения влияния факторов  на изменение рентабельности  активов и собственного капитала  воспользуемся моделью Дюпона.

         На изменение рентабельности активов влияют следующие факторы:

1. изменение рентабельности реализации;
2. изменение рентабельности оборачиваемости капитала;

На изменение  рентабельности собственного капитала оказывают влияние :

1. изменение рентабельности реализации;
2. изменение рентабельности оборачиваемости капитала;
3. изменение рентабельности финансового рычага.

         Рассчитаем влияние факторов  на изменение рентабельности  активов и собственного капитала  за 2000 –2002 годы.

Рентабельность  активов в 2000г. равна 0,019, в 2001уже 0,108 , а в 2002 она равна 0,12, следовательно изменение рентабельности активов за рассматриваемый период равно 10,3%:

Ра= П/Иб= Пр/Вр*Вр/Иб или Пр/Иб

      Ра(2000) = 4079/204238 =0,019;

      Ра(2001) = 24539/225193 = 0,108;

      Ра (2002) = 31820/258923 = 0,122.

         Рассчитаем влияние изменения  рентабельности реализации и  оборачиваемости капитала в 2000 –2001гг. по следующим формулам:

          A

    D Р   Рр = Пр1/Вр0 *Вр0/Иб0 – Пр0/Вр0* Вр0/Иб0 или Пр1/Иб0 – Пр0/Иб0; 

          A

    D Р Обк = Пр1/Вр1 *Вр1/Иб1 – Пр1/Вр0* Вр0/Иб0 или Пр1/Иб1 – Пр1/Иб0; 

          A

    D Р Рр= 24539/204238 – 4079/204238 = 0,101;

          A

    D Р Обк = 24539/225193 – 24539/204238 = - 0,02

         Таким образом, на рост рентабельности  активов повлияло увеличение рентабельности реализации на 10,1% и снижение оборачиваемости капитала на 2%.

        Рентабельность собственного капитала  в 2000г.составила 4,4% , а в 2001г. 23%, т.е. произошло увеличение на 18,6%.

Рс.к. =Пр/СК= Пр/Вр* Вр/К*К/СК

Рс.к.(2000) = 4079/91983 =0,044;

Рс.к.(2001) = 24539/105926 =0,23.

          Рассмотрим, за счет каких факторов  произошло повышение рентабельности собственного капитала. Изменение рентабельности реализации, оборачиваемости капитала, финансового рычага рассчитаем по следующим формулам: 
 

          CК

    D Р     Рр = Пр1/Вр0*Вр0/К0*К0/СК0- Пр0/Вр0*Вр0/К0*К0/СК0

                                     или Пр1/СК0-Пр0/СК0;

          CК

    D Р     обк = Пр1/Вр1*Вр1/К1*К0/СК0-Пр1/Вр0*Вр0/К0*К0/СК0

                                или Пр1/К1*К0/СК0-Пр1/СК0;

           CК

    D Р     ФР = Пр1/Вр1*Вр1/К1*К1/СК1-Пр1/Вр1*Вр1/К1*К0/СК0

                                 или Пр1/СК1- Пр1/К1*К0/СК0.  

           CК

    D Р Рр = 24539/91983,6 – 4079/91983,6 =0,26-0,044=0,222  (или рост на 22,2%);

          CК 

    D Р   обк = 24539/225193*204238/91983,6-24539/91983= -0,017 (снижение на 2,7%);

         CК

    D Р     ФР =24539/105926-24539/225193*204238/91983 = -0,009 (снижение на 0,9%);

         Получили, что рентабельность собственного  капитала увеличилась за счет  увеличения оборачиваемости капитала.

         Аналогично рассчитаем влияние факторов на изменение рентабельности активов и собственного капитала в 2002г. по сравнению с 2000г.

         Рентабельность реализации в  2002г. увеличилась на 13,7%, а  рентабельность  оборачиваемости капитала снизилась  на 3,3%.   

          A

    D Р   Рр = Пр2/Вр0 *Вр0/Иб0 – Пр0/Вр0* Вр0/Иб0 или Пр2/Иб0 – Пр0/Иб0; 

          A

    D Р   Рр =31820/204238-4079/204238=0,156-0,019=0,137(увеличение на 13,7%) 

          A

    D Р Обк = Пр2/Вр2 *Вр2/Иб2 – Пр2/Вр0* Вр0/Иб0 или Пр2/Иб2 – Пр2/Иб0;

          A

    D Р Обк=31820/258923-31820/204238= 0,122-0,155= -0,033 (снижение на 3,3%)

          Рентабельность собственного капитала  в 2000г.составила 4,4% , а в 2002г. 25%, т.е. изменение рентабельности  составило 20,6%.Это произошло вследствие  увеличения рентабельности реализации на 30,1%, а также снижение рентабельности финансового рычага на 3,3%. 

          CК

    D Р     Рр = Пр2/Вр0*Вр0/К0*К0/СК0- Пр0/Вр0*Вр0/К0*К0/СК0

                                     или Пр2/СК0-Пр0/СК0.

          CК

    D Р     Рр =31820/91983-4079/91983=0,345-0,044=0,301 (рост на 30,1%);

          CК

    D Р     обк = Пр2/Вр2*Вр2/К2*К0/СК0-Пр2/Вр0*Вр0/К0*К0/СК0

                                 или Пр2/К2*К0/СК0-Пр2/СК0.

          CК

    D Р    обк =31820/258923*204238/91983-31820/91983 = - 0,075 (уменьшение на 7,5%);

           CК