Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Марта 2013 в 17:09, курсовая работа
Успех и долгосрочная устойчивость фирмы в современном мире во многом определяется степенью ее адаптации к ускоряющейся и усложняющейся динамике изменений, происходящих во внутренней и внешней среде. В условиях информационной экономики адаптация является, прежде всего, информационно-интеллектуальным и социально-психологическим процессом. Индивидуальные преимущества и лидерство во все большей и большей степени становятся следствием эффективного использования уникальных по своей природе факторов нематериального, неосязаемого характера, включающих в себя объекты интеллектуальной собственности.
1. Собственные затраты организации - разработчика в усредненных условиях (условиях, соответствующих условиям разработки образца - аналога) рассчитываются по формуле:
Ссоб ср= Тл*Чс*Vс (1)
Где:
Тл = 2 года - предельная продолжительность разработки образца,
Чс = 60 человек - необходимая среднегодовая численность основного производственного персонала,
Vс - среднегодовая выработка на одного работающего по аналогичным работам.
Vс= С/сан соб / Чан * Тан (2)
Где:
С/сан соб - себестоимость собственных аналогичных работ предприятия - разработчика,
Чан = 50 человек - численность персонала занятого выполнением аналогичных работ,
Тан = 2 года - продолжительность аналогичных работ.
Vс= 8050 / 50*2 = 80,5 тыс. руб. в год на человека.
Собственные расходы предприятия - разработчика составят:
Ссоб ср= 2*60*80,5 = 9 660 тыс.руб.
2. Производится распределение собственных затрат организации - разработчика в усредненных условиях по основным статьям калькуляции (материалы и покупные комплектующие изделия, заработная плата) по формуле:
Сi окр= g i /100 * Ссоб ср (3)
Где:
g i - норматив затрат по i - ой статье калькуляции определяемый по таблице 3.3.-1
Следовательно:
См окр= 9,8 /100 * 9660 = 946,7 тыс.руб.
Ст окр= 25,6 /100 * 9660 = 2 473 тыс.руб.
Учитывается изменение величины стоимости материалов покупных комплектующих изделий, а так же изменение объема заработной платы при разработке образца, отличного по элементной базе от аналога:
См= С бм*Им = 946,7 *1,05 = 994 тыс.руб.
Ст= С бт*Изп = 2473 *0,95 = 2349,4 тыс. руб.
Где:
Им Изп - индексы изменения материальных и трудовых затрат, определяемые на основании статистических данных по структуре затрат на разработку образцов с применение различной элементной базы таблицы 3.3.-2, и 3.3.-3.
Дополнительные затраты, соответствующие предприятию - разработчику рассматриваемого промышленного образца, рассчитываются по формуле:
Сдоп=Снакл + Сппр+ Спр (4)
Где:
Сдоп - сумма дополнительных затрат,
Снакл - накладные затраты,
Сппр - прочие производственные затраты,
Спр - прочие расходы.
Предположим, что на момент расчетов на предприятии - разработчике сложились и утверждены следующие нормативы дополнительных затрат:
Накладные расходы - 240% фонда заработной платы.
Прочие производственные расходы - 1,5 фонда заработной платы.
Прочие расходы - 0,75% фонда заработной платы.
Тогда, дополнительные затраты на разработку нового оборудования составят:
Сдоп= 2,4*2349,4 + 0,015*2349,4 +0,0075*2349,4 =5691,4 тыс.руб.
Собственные затраты предприятия - разработчика рассчитываются по формуле:
Ссоб = См + Ст+ Сдоп = 994 + 2349,4 + 5691,4 = 9034,8 тыс.руб.
Где:
См - материальные расходы,
Ст - трудовые расходы,
Сдоп - дополнительные расходы.
Контрагентские расходы предприятия (Ска) - разработчика определяются по формуле:
Ска=Ссоб* gка / gсоб = 9034,8 *42,5/57,5 = 6677,9 тыс.руб. (5)
Где:
Ссоб - собственные затраты предприятия - разработчика,
gка - удельный вес контрагентских работ табл.6.5-1
gсоб - удельный вес собственных работ табл. 6.5-1.
Стоимость замещения ОИС рассчитывается по формуле:
Свост=Ссоб + Ска= 9034,8 + 6677,9 = 15712,7 тыс. руб. (6)
Пример № 2. Определение восстановительной стоимости ОИС.
Имеется локальная вычислительная сеть, обслуживаемая персоналом в количестве 5 человек. Необходимо произвести оценку восстановительной стоимости оборудования, если известно, разработка действующего оборудования продолжалась 2 года, была выполнена 3 года назад и ее себестоимость приведенная к экономическим условиям расчетного года, составила 8 050 тыс. руб. в разработке принимало участие 50 человек основного производственного персонала организации - разработчика.
1. Собственные затраты организации - разработчика рассчитываются по формуле:
Ссоб ср= Тл*Чс*Vс (7)
Где:
Тл = 2 года - предельная продолжительность разработки образца,
Чс = 50 человек - необходимая среднегодовая численность основного производственного персонала,
Vс - средняя выработка на одного работающего по идентичным работам.
Vс= С/сан соб / Чан * Тан (8)
Где:
С/сан соб - себестоимость собственных работ предприятия - разработчика,
Чан = 50 человек - численность персонала занятого выполнением идентичных работ,
Тан = 2 года - продолжительность идентичных работ.
Vс= 8050 / 50*2 = 80,5 тыс. руб. в год на человека.
Собственные расходы предприятия - разработчика составят:
Ссоб ср= 2*60*80,5 = 9660 тыс.руб.
2. Производится распределение собственных затрат организации - разработчика по основным статьям калькуляции (материалы и покупные комплектующие изделия, заработная плата) по формуле:
Сi окр= g i /100 * Ссоб ср (9)
Где:
g i - норматив затрат по i - ой статье калькуляции определяемый по таблице 3.3.-4
Следовательно:
См окр= 9,8 /100 * 9660 = 946,7 тыс.руб.
Ст окр= 25,6 /100 * 9660 = 2 473 тыс.руб.
3. Дополнительные затраты, соответствующие предприятию - разработчику рассматриваемого промышленного образца, рассчитываются по формуле:
Сдоп=Снакл + Сппр+ Спр (10)
Где:
Сдоп - сумма дополнительных затрат,
Снакл - накладные затраты,
Сппр - прочие производственные затраты,
Спр - прочие расходы.
Предположим, что на момент расчетов на предприятии - разработчике сложились и утверждены следующие нормативы дополнительных затрат:
Накладные расходы - 240% фонда заработной платы.
Прочие производственные расходы - 1,5 фонда заработной платы.
Прочие расходы - 0,75% фонда заработной платы.
Тогда дополнительные затраты на разработку нового оборудования составят:
Сдоп= 2,4*2473 + 0,015*2473 +0,0075*2473 =5990,7 тыс.руб.
4. Собственные затраты предприятия - разработчика рассчитываются по формуле:
Ссоб = См + Ст+ Сдоп = 994,7 + 2349,4 + 5990,7 = 9334,8 тыс.руб.
Где:
См - материальные расходы,
Ст - трудовые расходы,
Сдоп - дополнительные расходы.
5. Контрагентские расходы предприятия - разработчика определяются по формуле:
Ска=Ссоб* gка / gсоб = 9334,8*42,5/57,5 = 6899,6 тыс.руб. (11)
Где:
Ссоб - собственные затраты предприятия - разработчика,
gка - удельный вес контрагентских работ табл.6.5-1
gсоб - удельный вес собственных работ табл. 6.5-1.
6. Рассчитаем величину износа ОИС. Предположим, что полезный срок службы ОИС составляет 20 лет. Следовательно, величина износа составит:
Иj = ((Ссоб + Ска)*3)/20 = 2435,16 тыс.руб. (12)
7. Восстановительная стоимость ОИС рассчитывается по следующей формуле:
Свост=(Ссоб + Ска) - Иj= 13799,24 тыс.руб. (13)
3.3. Доходный подход
При доходном подходе стоимость неосязаемого актива или интереса в неосязаемом активе определяется путем расчета приведенной к текущему моменту стоимости прогнозируемых будущих выгод.
Различные методы оценки будут зависеть от характера неосязаемого актива, от устойчивости и природы дохода.
Могут использоваться следующие методы оценки:
1. Метод дисконтированного денежного потока (DCF).
2. Метод прямой капитализации (превышение поступлений над затратами), которая может извлекаться из неосязаемого актива и которая может возникать, в частности, за счет надбавки к цене, снижения затрат или эффекта масштаба.
3. Метод остаточного дохода или распределения остаточного дохода.
4. Экспресс - оценка.
5. Расчет стоимости роялти или арендной платы, которые пользователь неосязаемого актива должен был бы в ином случае выплачивать законному собственнику неосязаемого актива.
6. Метод освобождения от роялти.
7. Метод избыточной прибыли.
8. Правило 25%.
9. Метод реального экономического эффекта.
10.Метод экспертной оценки.
Метод дисконтирования денежного потока. В методе дисконтирования будущего денежного потока (Discounted Cash Flow - DCF) рассчитываются денежные поступления для всех будущих периодов. Эти поступления конвертируются в стоимость путем применения ставки дисконтирования и использования техники расчета стоимости, приведенной к текущему моменту. Метод дисконтирования используется для ОИС, имеющих конкретные сроки службы. Принятый период времени обычно представляет собой более короткий из двух сроков службы ОИС - экономического или юридического.
Срок полезной службы - это период, в течение которого неосязаемые активы, как ожидается, принесут собственнику экономическую отдачу от активов и могут оцениваться оценщиком с учетом следующих факторов:
1. Остающийся юридический срок службы.
2. Остающийся срок по контракту.
3. Остающийся физический срок службы.
4. Остающийся технологический срок службы.
5. Остающийся функциональный срок службы.
6. Остающийся экономический срок службы.
Дисконтированный денежный поток - DCF (Discounted Cash Flow), рассчитывается по следующей формуле:
Мn= CF1 /(1+i) + CF2 /(1+i)2 + CF3 /(1+i)3 + … + CFn /(1+i)n = S CFt /(1+i) t (14)
t=1
Где:
CFt - поток выгод (денежный поток) в году t от использования объекта оценки.
Mn - сумма (стоимость) ОИС через n лет.
Mn = M0 (1+i) n (15)
M0 = Мn /(1+i )n (15)
Где:
M0 - начальная сумма,
i - ставка ссудного
процента (ставка дисконтирования).
Ставки дисконтирования (i) определяются по данным рынка на момент оценки и выражаются как мультипликаторы цен (определенные из данных по открыто продаваемым бизнесам или по сделкам) или как процентная ставка (определяемая по альтернативным инвестициям).
В качестве нормы дисконтирования может быть принят уровень предполагаемой прибыли при альтернативном использовании средств на создание, производство и реализацию продукции, процент за банковский депозит, норма прибыли при вложении средств в ценные бумаги, процентная ставка рефинансирования.
Зарубежный опыт свидетельствует, что за нижнюю границу ставки дисконта может приниматься значение доходности по государственным облигациям.
В ведущих странах доходность по государственным облигациям колеблется в пределах от 5% (Швейцария) до 15% (Италия, Португалия) годовых .
Практика показывает, что риск не достижения уровня дохода от неосязаемых активов выше, чем риск, определенный для осязаемых активов и чистого оборотного капитала. Поэтому ставки дисконтирования или капитализации, используемые для конвертации денежных потоков дохода в рыночную стоимость, выше, чем те, которые используются в оценке бизнеса.
Пример.
Необходимо определить стоимость приобретаемых прав на ОИС. Срок контракта - 5 лет. Ежегодный доход от эксплуатации ОИС в текущих ценах составляет 3 000 тыс.руб. Исследования рынка показали, что в течение ближайших 5 лет доля продаж не изменится. Юридический срок службы ОИС - 10 лет. Ставка дисконтирования - 12%.