Особенности проведения финансового анализа с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности

 

                    Рис.2.3. Структура пассива  предприятия

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили более 70% и незначительно уменьшились за 2 года ( на 2,6%).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем из доля в общем объеме в течении рассматриваемых периодов увеличилась на 27,1%.

Общая стоимость имущества предприятия за 2012г. выросла на 61396 тыс. руб., или на 16,4 %, стоимость внеоборотных активов за 2012г. увеличилась на 15192 тыс. руб. , или на 14,8 %; стоимость оборотных активов выросла на 46204 тыс. руб., или 17 %; стоимость запасов увеличилась на 31656 тыс. руб., или на 23,9%. Общая сумма дебиторской задолженности выросла на 3552 тыс. руб., или на 3,0%. Следует обратить внимание, что темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. На анализируемом предприятии в 2012г. доля дебиторской задолженности в структуре имущества составляет 27,9%, тогда как доля кредиторской задолженности 19%.

Объем собственно капитала ОАО «Энергия» за 2012г  вырос  на 90920 тыс. руб., или на 37,9%. Общая величина заемных и привлеченных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса, уменьшилась на 29524 тыс. руб., или на 50,1%, что уменьшило  зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

 Объем собственного оборотного  капитала, равный разнице между  разделами II и V баланса, в 2011г. составлял 175521 тыс. руб., а в 2012г. 217592 тыс. руб.;  увеличение  показателя равно 42071 тыс. руб., или 24,0 %, что свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия.

Предварительная оценка анализа предприятия по данным анализа – финансовое состояние предприятия ОАО «Энергия» достаточно устойчивое.

Предприятие на протяжении трех лет работает прибыльно. Имеет рентабельность в пределах нормативного значения по государственному заказу и вполне достаточную для коммерческих контрактов. Чистая прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, достаточна для финансирования текущих и перспективных программ.

Реализовав экспортно-ориентированную продукцию – предприятие получило сверх прибыль. Дополнительная прибыль использована предприятием для решения частично социальных вопросов -строительство жилья для своих работников, для расширения объемов уже существующего производства, на создание новых  нетрадиционных для этого предприятия производств: это – добыча и разлив минеральной воды, мукомольное производство, выпуск крупяных изделий, организация производства технологических цинксодержащих материалов (эти производства остались на Украине и прекратили свое существование, поэтому предприятие организовало их производство на месте), выпуск  металлозаготовок по заказам на сторону. 

На базе вложенных средств в эти производства ОАО «Энергия»  расширило объём производства, продаж, упрочило свои позиции на внутреннем и внешнем рынке.

 Предприятие решило ряд вопросов  по труду и зарплате. Происходит  создание новых рабочих мест; растёт уровень заработной платы; вводятся стимулирующие системы  оплаты труда; проводятся мероприятия  соревновательного характера за лучший трудовой коллектив, за лучшего работника по профессии с выплатой значительных премий; действует система выплаты тринадцатой зарплаты; стимулирующие выплаты за длительный стаж работы в ОАО «Энергия»; работники, выходящие на пенсию, получают ощутимое разовое пособие.

Предприятие решает ряд социальных вопросов: содержит детский садик на 120 детей, летом функционирует заводская база отдыха, круглогодично спортзал. Ежегодно выделяются средства на строительство жилого фонда силами  ремонтно-строительного управления при предприятии для работников предприятия.

Структура баланса отвечает всем требованиям и нормативам. Все статьи сбалансированы, а расчетные статьи реальны к взысканию и платежу. Имущество предприятия свободно от претензий, не арестовано, не заложено.

Предприятие конкурентоспособно, имеет хорошее финансовое состояние. Налоговые и аудиторские проверки серьезных нарушений в бухгалтерском учёте не обнаруживали.

ОАО «Энергия» перспективное предприятие, которое проводит техническое перевооружение и расширение своего производства для прочного закрепления  на имеющейся рыночной нише.

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности предприятия. Показатели рентабельности характеризуют эффективности работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Рентабельность в отличие от прибыли полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение с наличными или использованными ресурсами.

Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности  всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала. Система показателей рентабельности рассмотрена в табл. 2.7.

Расчет показателей рентабельности по ОАО «Энергия» представлен в табл. 2.7.

Расчет показателей рентабельности по ОАО «Энергия»

Показатели	Базисный год	Отчетный год	Изменения ( + или - )
1	2	3	4
1.Исходные данные для расчета показателей рентабельности
Выручка от реализации товаров (без косвенных налогов), тыс. руб.	495201	581362	86161
1.2. Полная себестоимость реализованных товаров, тыс. руб.	390768	446866	56098
1.3. Прибыль от реализации (от продаж) (стр. 1.1 – стр. 1.2), тыс.руб.	104433	134496	30063
1.4. Бухгалтерская прибыль (прибыль  до налогообложения), тыс.руб.	91515	126231	34716
1.5. Чистая прибыль, тыс. руб.	72751	95936	23185
1.6. Средняя стоимость основных  средств, тыс. руб.	89284	200771	11487
1.7. Средняя стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.	102483	117675	15192
1.8.  Средняя стоимость оборотных  активов, тыс. руб.	272367	318571	46204
1.9. Средняя стоимость материально-производственных запасов, тыс. руб.	132472	164108	31636
1.10. Средняя стоимость активов (имущества), тыс. руб.	374850	436246	61396
1.11. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	239981	330901	90920
2. Расчет показателей рентабельности, %
2.1. Рентабельность реализованной  продукции, Ррп (стр. 1.3/стр 1.2×100)	26,7	30,1	3,4
2.2. Рентабельность производства, Рп (стр.1.4/(стр.1.6+ стр.1.9)×100)	41,3	47,7	6,4
2.3. Рентабельность активов, Ра (стр. 1.4/стр. 1.10×100)	27,9	28,9	1,0
2.4. Рентабельность внеоборотных активов, Р воа (стр. 1.4/стр.1.7)×100	89,3	107,3	18,0
2.5. Рентабельность оборотных активов, Р оа (стр.1.4/стр.1.8×100)	33,6	39,6	6,0
2.6. Рентабельность собственного капитала, Рск ( стр.1.5/ стр1.11×100)	30,3	29,0	-1,3
2.8. Рентабельность продаж,  Р продаж (стр. 1.4/стр.1.1×100)	18,5	21,7	3,2

По результатам расчета показателей рентабельности ОАО «Энергия» можно сделать вывод, что в отчетном 2012г. произошло значительное повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Рентабельность реализованной продукции увеличилась на 3,4% и составляла 30,1 %. Таким образом, на 1 руб. полных затрат приходится 30,1 коп. прибыли.

Рентабельность производства  повысилась с 41,3% до 47,7% т.е. на 1 руб. производственных ресурсов приходится 47,7 коп. бухгалтерской прибыли.

Рентабельность активов повысилась с 27,9 до 28,9%  что говорит о том, что каждый 1 руб. совокупных активов дал 28,9 коп. прибыли.

Рентабельность внеоборотных активов повысилась на 18  % и составила 107,3 %, что свидетельствует о том, что каждый 1 руб. внеоборотных активов принес 107,3 коп. прибыли. Несмотря на повышение, рентабельность внеоборотных активов находится на очень высоком  уровне.

Рентабельность оборотных активов повысилась с 33,6 до 39,6%.  Таким образом, на 1 руб. оборотных активов приходится 39,6 коп. прибыли.

Эффективность использования собственного капитала снизилась  на 1,3 % и составила 29 %, т.е. каждый вложенный 1 руб. собственного капитала принес 29 коп. чистой прибыли.

Рентабельность продаж (оборота) повысилась на 3,2 % и составила 21,7 %, таким образом, на 1 руб. реализованной продукции приходится 21,7 коп. прибыли.

 

 

 

 

 

 

Факторы и пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Энергия»

Эффективность хозяйственной деятельностью характеризуется сравнительно небольшим кругом показателей. Но на каждый такой показатель оказывает влияние целая система факторов. Для системного подхода характерна комплексная оценка влияния разноплановых факторов, целевой подход к их изучению. Знание факторов производства, умение определять их влияние на принятые показатели эффективности позволяют воздействовать на уровень показателей посредством управления факторами, создать механизм поиска резервов.

При комплексном экономическом анализе наряду с общими  или синтетическими, показателями рассчитываются частные (аналитические) показатели. Каждый показатель, отражая определенную экономическую категорию, складывается под воздействием вполне определенных экономических и других факторов. Факторы – это элементы, причины, воздействующие на данный показатель или ряд показателей. В таком понимании экономические факторы, как и экономические категории, отражаемые показателями, носят объективный характер. От объективности обусловленных факторов надо отличать субъективные пути воздействия на показатели, т.е. возможные организационно-технические мероприятия, с помощью которых можно воздействовать на фактор, определяющие данный показатель.

Факторы в экономическом анализе могут классифицироваться по различным признакам. Исходя из задач анализа хозяйственной деятельности, важное значение имеет следующая классификация факторов, в которой факторы делятся на внутренние и внешние.

Ценность комплексной классификации факторов состоит в том, что на ее основе можно моделировать хозяйственную деятельность, осуществлять комплексный поиск внутрихозяйственных резервов с целью повышения эффективности производства.

Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие ориентируется на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация экономики состоит прежде всего в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ интенсификации производства требует классификация факторов экстенсивного и интенсивного развития. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных средств и авансированных оборотных средств (активов). Показатели интенсивности развития – качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость), количество оборотов оборотных средств (или коэффициент закрепления оборотных средств). Следует указать, что фондоотдача – (фондоемкость) обобщает в себе такие показатели интенсивности, как амортизациеотдача (амортизациеемкость) и оборачиваемость основных производственных средств в годах.

Финансовое прогнозирование необходимо всем хозяйствующим субъектам, особенно имеющим значительные обороты, долгосрочные интересы на том или ином рынке; тем, кто придерживается активной маркетинговой, инвестиционной, эмиссионной, конкурентной, ценовой политики и имиджа. Финансовое прогнозирование должно предшествовать планированию. Планирование конкретизирует намеченные прогнозы. Финансовое прогнозирование - это элемент стратегического плана, а также обязательный элемент финансовых планов предприятия. Оптимальным является составление трех вариантов финансовых прогнозов - благоприятного (оптимистического), неблагоприятного (пессимистического) и нейтрального (неизменное). Существует множество приемов прогнозирования. Прежде всего, это метод экспертных оценок, интерполяции (т.е. будущие события предсказываются исходя из тенденций нынешнего развития), оценки статистической вероятности наступления событий, метод прогнозирования детерминированных связей и др. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Разработаем фрагмент финансовой стратегии проанализированного предприятия, где в качестве основного критерия совершенствования финансового состояния предприятия примем платежеспособность.  Целью предложений к формированию финансовой стратегии будет повышение платежеспособности ОАО «Энергия». Предложения сформируем по объектам и составляющим финансовой стратегии с вариантами оптимизации и указанием влияния на показатели баланса. Многовариантность предложений обусловлена непредсказуемостью развития реальной экономической среды в планируемый период и желанием предприятия быть готовым к любому вероятному развитию событий. Оптимистический вариант предложений к финансовой стратегии предполагает самое благоприятное поведение внешней экономической среды, неизменный вариант исходит из предложения, что внешняя экономическая ситуация останется неизменной (такой же, как была в предшествующий  планируемому период), пессимистический вариант ориентирован на неблагоприятное развитие событий для предприятия на рынке. Предложения по платежеспособности ОАО «Энергия» сведем в табл. 3.1.

 

 

Таблица 3.1

Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия по повышению платежеспособности

Наименование предложения	Количественная оценка по вариантам, тыс. руб.			Влияние на показатели баланса
	Пессимис- Тический	Неизменный	Оптимис-тический
Снижение затрат на производство продукции	7813	-	21405	- З (запасы) - СиМ (сырье и материалы)

Снижение затрат на производство продукции повлияет на снижение «Запасов» и «Сырья и материалов». Это приведет к притоку денежных средств вследствие:

• уменьшения расходов, вызванных хранением и поддержанием запасов в пригодном для производственного процесса состоянии;
• уменьшения сумм уплачиваемых налогов в бюджетную систему (налога на имущество и др.);
• привлечение денежных средств в оборот, что повысит финансовое равновесие предприятия.

           В  условиях финансового кризиса, получение  краткосрочного кредита на пополнение оборотных средств очень проблематично. Процент выплат по кредитам очень высок, поэтому брать кредит в данных условиях не целесообразно.