Оценка и анализ финансового состояния ТОО «Пегас»

 

 

 

Оценка рентабельности

Полученная  прибыль распределяется Учредителями предприятия на развитие предприятия  и на выдачу дивидендов по акциям.

Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль, отражают  окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина  показывает соотношение эффекта с наличными или использованными    ресурсами. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. показатели, характеризующие  окупаемость издержек производства;

2. показатели, характеризующие  прибыльность продаж;

3. показатели, характеризующие  доходность капитала и его  частей.

Вывод:

Как видно из таблицы, все показатели рентабельности значительно увеличились в 2009 году по сравнению с 2008 годом, рассмотрим каждый показатель:

Рентабельность  продаж показывает сколько прибыли  приходится на единицу реализованных  услуг. В нашем случае мы видим, что  в 2008 году с 1 тенге реализованной продукции предприятия получено чистой прибыли –  4,3%, а в 2008 году – 0,8%. Мы наблюдаем увеличение показателя в 2009 году. Показатель в 2009 году находится не на очень низком уровне, но он недостаточен для устойчивости финансового положения предприятия. Коэффициент рентабельности продаж показывает очень низкий процент  оборотных средств, что говорит о низкой стоимости услуг. Предприятию  необходимо увеличить стоимость и объем предоставляемых услуг.

 

 

Таблица 12

Коэффициенты  рентабельности за 2008 – 2009 год

 

Показатель	2005 год, %	2006 год, %
Рентабельность  продаж	0,8	4,3
Рентабельность  основной деятельности (окупаемость  издержек)	5	78,75
Рентабельность  активов	2,5	22,7
Рентабельность  реализации (коммерческая моржа)	0,6	4,2
Рентабельность  собственного капитала	72,4	199,5
Период окупаемости  собственного капитала	16,4	2,6
Оборачиваемость активов	422	545,4

     

 

Коэффициент рентабельности основной деятельности (окупаемость  издержек) показывает, что в 2009 году на каждый тенге затрат предприятие имеет 78,75% прибыли, а в 2008 году 5%. Снова наблюдаем тенденцию к увеличению показателя рентабельности в 2009 году.  Показатель достаточен для устойчивости финансового положения предприятия. Коэффициент рентабельности производственной деятельности показывает очень высокий процент окупаемости издержек, что говорит о малой доле издержек в доходе предприятия. Предприятию необходимо  увеличить долю издержек.

Коэффициент рентабельности активов отражает эффективность  использования основных средств  и прочих внеоборотных  активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.  Мы получили  0,23 тг. прибыли, которая приходится на 1  единицу стоимости средств в 2008 году и 0,03 тг. прибыли в 2008 году. Рост этого показателя при увеличении показателя рентабельности всего капитала  свидетельствует об уменьшении мобильных средств, что может быть следствием образования недостаточных запасов товарно-материальных ценностей, чрезмерного роста дебиторской задолженности или недостатка денежных средств.

Коэффициент рентабельности реализации (коммерческая моржа) показывает эффективность использования собственного капитала. Так как в 2008 году (0,6) показатель прибыли был ниже показателя 2009 года (4,2).

Рентабельность  собственного капитала фирмы свидетельствует  об увеличении показателя с 72,4% до 199,5%, показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Увеличение этого показателя свидетельствует о растущем спросе на предоставляемые услуги фирмы и об отсутствии активов. Рентабельность основных средств и прочих активов  отражает эффективность использования основных средств и прочих активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных и прочих внеоборотных средств. Этот коэффициент равен отношению прибыли к средней за период стоимости основных средств и прочих внеоборотных  активов.

Из всего  вышесказанного следует основной вывод  о том, что, прежде всего, руководству  предприятия следует принимать  меры:

1. По снижению издержек;

2. Увеличению  объема предоставляемых услуг,  в том числе поиск новых  направлений деятельности;

3. Добиваться  своевременной оплаты предоставляемых  услуг.

Основной источник резерва роста прибыли для  анализируемого предприятия – увеличение объема реализации услуг за счет поиска новых направлений деятельности ТОО «Пегас».

 

 

2.4  Анализ финансовой устойчивости  и оценка платёжеспособности  ТОО «Пегас» на основе показателей  ликвидности баланса

 

 

Финансовая  устойчивость предприятия – это  способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,  гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную  привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое  финансовое состояние достигается  при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения  заемных средств.

Для обеспечения  финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Для проведения анализа возьмем ряд показателей, характеризующих деятельность предприятия.

Чистый оборотный  капитал (ЧОК), или чистые оборотные  средства, определяются как разность между оборотным капиталом (ОК) и  краткосрочными обязательствами (КО):

 

ЧОК = ОК – КО                                                                                   (22)

 

ЧОК 2008г. = 822 (тыс.тг.), ЧОК 2009г. = 366 (тыс.тг.)

 

Так как краткосрочные  обязательства представляют собой  долги со сроком погашения один год  от даты баланса, то чистый оборотный капитал составляет  величину, оставшуюся после погашения всех обязательств. Возможность   предприятия иметь большую маневренность в расширении производства в  первую очередь зависит от величины чистого оборотного капитала. На  анализируемом предприятии величина чистого оборотного капитала за отчетный год составила 366 тыс.тг. или на 456 тыс.тг. меньше предыдущего года. Необходимо также отметить, что наибольшая часть оборотных активов – на 84% сформирована из дебиторской задолженности.

Отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам показывает, во сколько раз оборотный капитал превышает краткосрочные обязательства:

 

К0 = ОК / КО                                                                                                 (23)

 

К0 2008г. = 138 (тыс.тг.), К0 2009г. = 1,27 (тыс.тг.)

 

Для обеспечения  минимальных гарантий инвестициям  оборотный капитал должен, по крайней  мере, в два раза превышать размер краткосрочных обязательств. Для  анализируемого предприятия данный показатель составляет 1,27 раза, по сравнению с прошлым годом наблюдается сильное снижение показателя.

Анализ динамики баланса предприятия ведется  по четырем направлениям:

-оценка ликвидности;

-оценка финансовой устойчивости;

-оценка рыночной устойчивости;

-оценка деловой активности.

Ликвидность баланса  характеризуется несколькими коэффициентами:

Коэффициент текущей  ликвидности или коэффициент  общего (полного) покрытия (К1) рассчитывается как отношение фактической стоимости  находящихся в наличии у предприятия  оборотных средств в виде запасов и затрат (за вычетом расходов будущих периодов), денежных средств, дебиторской задолженности, и прочих оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов. Этот коэффициент характеризует общую обеспеченность  предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия на 2-3 месяца вперед.

Критическое значение коэффициента К1 < 2,0.

Коэффициент критической  ликвидности или коэффициент  промежуточного покрытия (К2) рассчитывается как отношение дебиторской задолженности  и прочих активов, свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (т.е. без запасов товарно-материальных ценностей) к краткосрочным обязательствам. Коэффициент характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед.

Критическое значение коэффициента К2 < 0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К3) рассчитывается как  отношение суммы свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Характеризует ликвидность предприятия на ближайший месяц.

Критическое значение коэффициента К3 < 0,2.

Анализ финансовой устойчивости проводиться как с  помощью абсолютных, так и относительных показателей.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости рассчитываются сравнением источников собственных  оборотных средств предприятия (К4), источников собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  средств (К5), источников собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств (К6) и величины запасов и затрат. Характеризуют обеспеченность запасов и затрат источника их формирования и позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости:

а) нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность, определяется при наличии недостатка по показателю К4 и равенству нулю или излишка по двум другим (К5 и К6) показателям;

б) неустойчивое финансовое состояние, вызывающее нарушения  в платежеспособности, при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия, определяется при недостатке по показателям К4 и К5 и равенству нулю или излишка по показателю К6;

в) кризисное  финансовое состояние определяется недостатком по всем показателям (видам источников).

Данные показатели названы коэффициентами для простоты восприятия.

Относительные показатели также характеризуют  обеспеченность оборотных средств  источниками их формирования.

Нормальная  устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия, наблюдается при:

К4 > < 0;  К5 ³ 0;  К6 ³ 0.

Неустойчивое  финансовое состояние, вызывающее нарушения  платежеспособности, при котором  сохраняется возможность достижения равновесия при:          К4 £ 0;  К5 £ 0;  К6 ³ 0.

Кризисное состояние  наблюдается при отрицательном  значении всех трех показателей.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками  формирования (К7) рассчитывается как  отношение величины собственных  оборотных средств к стоимости  запасов и затрат.

Кризисное значение коэффициента К7 < 0,6.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами К8 (покрытия потребности в оборотных  средствах) отличается от показателя К7 тем, что к источникам собственных  оборотных средств приравниваются долгосрочные заемные средства. Показывает, какая доля запасов была сформирована за счет собственных средств.

- Рыночная устойчивость  оценивается следующими показателями:

Индекс постоянного  актива (К9) определяется отношением стоимости  основных средств и прочих внеоборотных активов к источникам собственных средств. Чем ближе значение данного индекса к единице, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств.

Если К9 ® 1, тем больше предприятие является менее устойчивым.

Если К9 > 1, предприятие является неустойчивым.

Коэффициент автономии (К10) рассчитывается как отношение  источников собственных средств  к валюте баланса. Характеризует  независимость от заемных источников средств. Показывает долю собственного капитала во всем капитале. При значении К10 ³ 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. При значении К10 < 0,5 указывает на возможные финансовые затруднения в будущем.