Понятие финансового состояния предприятия и его роль в повышении эффективности хозяйствования

 

Эти показатели в зарубежных странах используются для оценки деловой активности предприятия. Расчет влияния рентабельности реализованной продукции и коэффициента оборачиваемости на изменение рентабельности оборотных активов можно произвести способом абсолютных или относительных разниц, интегральным и другими приемами.

Анализ эффективности использования оборотных активов предполагает последовательное прохождение основных этапов:

Первый этап. Расчет показателей эффективности использования оборотных активов – оборачиваемости в днях, коэффициента оборачиваемости и рентабельности оборотных активов.

Оборачиваемость в днях (До) определяется по следующей формуле:[2, с. 150].

 

,

(1.2)

 

где

–

количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360, квартал – 90, месяц – 30 ).

 

Коэффициент оборачиваемости (kQ) равен: [2, с.151].

 

.	(1.3)

Эти показатели служат для аналитической оценки собственно процесса оборота оборотных активов. Оборачиваемость в днях показывает среднюю продолжительность одного оборота, а коэффициент оборачиваемости характеризует собой то количество оборотов, которые совершили материальные оборотные активы за анализируемый период или, иначе, какой объем реализованной продукции в оценке по себестоимости обеспечивал один рубль, вложенный в материальные оборотные активы.

Однако только на основании показателей оборачиваемости не представляется возможным достаточно полно судить о том, какова была связь конечного финансового результата, достигнутого предприятием за анализируемый период времени (прибыли или убытка), с процессом оборота текущих активов.

Наиболее емко характеризует эффективность использования средств, вложенных в текущие материальные активы, рентабельность оборотных активов, которая рассчитывается по формуле: [2, с.151].

 

.

(1.4)

 

Следует отметить, что анализ эффективности проводится за определенные временные отрезки и поэтому необходимо использовать не данные бухгалтерских балансов, которые отражают состояние остатков оборотных активов на 1–е число отчетного периода, а брать усредненные величины. Они могут быть рассчитаны в виде средней арифметической величины. Средние значения показателей остатков по каждому виду оборотных активов рассчитываются по данным бухгалтерских балансов за предыдущий и отчетный периоды в виде полусуммы остатков.

На первом этапе анализа по данным бухгалтерских балансов прошлого и отчетного кварталов, а также соответствующих отчетов о прибыли выполняется расчет показателей эффективности использования оборотных активов.

Второй этап. Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов. В случае ускорения оборачиваемости этот эффект, будет измеряться суммой относительно высвобождаемого из оборота оборотного капитала и суммой дополнительно полученной прибыли, а в случае замедления оборачиваемости – суммой дополнительно вовлекаемых в оборот средств и суммой недополученной прибыли.

Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов может измеряться двумя показателями:

1. величиной дополнительно вовлекаемого в оборот капитала в результате замедления оборачиваемости или величиной дополнительно высвобождаемого из оборота капитала в результате ускорения оборачиваемости: [2, с.152].

 

,

(1.5)

 

где

–

длительность одного оборота (оборачиваемость) соответственно за базовый и отчетный периоды.

 

2. величиной дополнительной прибыли, получаемой фирмой в результате ускорения оборачиваемости оборотных активов или величиной теряемой прибыли из–за замедления оборачиваемости. Прибыль от реализации продукции (Пр) может быть выражена формулой: [2, с.152].

 

.	(1.6)

Показатели, описанные выше и сгруппированные как показатели эффективности производственной деятельности, не исчерпывают числа показателей, пригодных для использования в финансовом анализе.

В литературе и практике существует ряд других показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Они аналогичны вышеприведенным, и могут иметь те же названия. Существуют различные комбинации, сочетания и группы показателей, обычно весьма полезные [2, с.151–156].

В условиях кризиса неплатежей и применения процедур несостоятельности (банкротства) объективная оценка финансового состояния предприятий имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность предприятия означает возможность и способность своевременно и полно выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, а также на возможность получения кредитов и займов. Анализ платежеспособности важен как для предприятия в целях оценки и прогнозирования финансовой деятельности, так и для банков. Прежде чем выдать кредит, банк обязан убедиться к кредитоспособности заемщика. То же должно сделать и предприятие, собирающееся вступить в экономические отношения с другим предприятием. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, когда встает вопрос о предоставлении предприятию коммерческого кредита или отсрочки платежа. Содержание платежеспособности только на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения обязательств перед контрагентами и кредиторами. В отдельных случаях и при отсутствии свободных денежных средств предприятие может сохранить платежеспособность, если быстро продаст или реализует часть своего имущества и из полученной выручки расплатиться по долговым обязательствам. У многих предприятий такой возможности нет, поскольку они не располагают имуществом, которое может быстро трансформировано в денежную наличность. Это связано с тем, что одни виды активов обращаются в деньги быстрее (например, краткосрочные ценные бумаги), а другие – медленнее (основные средства и материальные производственные запасы).

Платежеспособность – это возможность имеющимися различными платежными ресурсами своевременно погасить свои краткосрочные финансовые обязательства. Иными словами, это возможность рассчитаться по долгам, сроки возврата которых уже наступили.

Понятия ликвидности и платежеспособности очень близки, но ликвидность шире. От степени ликвидности зависит платежеспособность В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчета, но и перспективу, то есть ликвидность – это перспективная платежеспособность. Ликвидность определяет способность предприятия в короткие сроки и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства.

Оценка платежеспособности предприятия производится на основе характеристики ликвидности оборотных средств, значит, времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Ликвидность определяется путем сравнения текущих активов (оборотных средств), сгруппированных по срокам превращения их в платежные средства, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Анализ платежеспособности и финансовой несостоятельности организации проводится на основании постановления министерства финансов, министерства экономики, министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 27.04.2009 № 69/76/52. Рассмотрим основные этапы анализа:

Первый этап. Признание структуры бухгалтерского баланса удовлетворительной, а организацию – платежеспособной.

Для этого необходимо рассчитать два коэффициента: коэффициент текущей ликвидности (К1) и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) и сравнить их с нормативными значениями. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Данный коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов. [2, с.160].

 

.

(1.7)

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение разности капитали и резервов, включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов. [2, с.160].

 

.

(1.8)

 

Структура бухгалтерского баланса признается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной, если хотя бы дин из коэффициентов окажется ниже нормативного значения.

Второй этап. Определение зависимость установленной неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней. Данный этап проводят в том случае, если коэффициенты К1 и (или) К2 окажутся ниже норматива.

Третий этап. Установление динамики неплатежеспособности. Неплатежеспособность организации приобретает устойчивый характер, если в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, организация сохраняет тенденцию неплатежеспособности, т. е. К, и К2 будут иметь значения ниже нормативных значений.

Четвертый этап. Установление зависимости организации от заемных средств Данный этап выполняют, если один из коэффициентов К, или К2 окажется ниже норматива. В этом случае необходимо определить коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), [2, с.161].

 

.

(1.9)

 

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов).

Оценивается перечень кредиторов и сумму задолженности перед ними, выполняется анализ наличия (роста) просроченной задолженности организации перед бюджетом, а также наличие (рост) просроченной задолженности по социальному страхованию и обеспечению.

Пятый этап. Детальный анализ финансового состояния организации.

Организация признается устойчиво неплатежеспособной, если:

1. структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего, является неудовлетворительной,
2. на дату составления последнего бухгалтерского баланса значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательных обязательств выше норматива (0,85).

Если у организации имеется просроченная задолженность, то целесообразно определить коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств (К4). Нормативное значение коэффициента не более 0,5.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) на конец отчетного периода рассчитывается как отношение суммы краткосрочной и долгосрочной просроченной кредиторской задолженности к балансу.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитываются по балансу. Такой расчет позволяет сделать вывод о платежеспособности лишь при условии, что все оборотные активы, числящиеся на балансе, ликвидны. Это означает:

1. балансовые запасы могут быть превращены в денежные средства, равные по сумме стоимости запасов;
2. дебиторская задолженность полностью поступает в форме денежных средств в сроки, соответствующие срокам погашения краткосрочных долгов.

Обычно реальная ликвидная дебиторская задолженность может оказаться ниже балансовой на величину долгосрочных долгов дебиторов (свыше 12 месяцев) и безнадежной дебиторской задолженности, имеющей краткосрочный характер. Поэтому, используя реальные стоимости запасов и дебиторской задолженности, необходимо произвести реальный расчет коэффициентов К1 и К2. Если реальные коэффициенты ниже норматива, это свидетельствует о неплатежеспособности и превращения краткосрочной задолженности в просроченную, а также о том, что реальных оборотных активов меньше, чем краткосрочных долгов. Превышение рассчитанных коэффициентов установленного норматива еще не означает, что организация платежеспособна. Однако оно необходимо в качестве условия бесперебойной деятельности организации одновременно с погашением долгов. Следует особо отметить, что при использовании нормативных коэффициентов в качестве базы для признания структуры баланса удовлетворительной, а организацию платежеспособной не учитывается фактически сложившаяся деловая активность организации. Игнорирование фактической оборачиваемости может привести к неправильным выводам [2, с.157–174].

Устойчивость – один из важнейших параметров любых систем, в том числе и экономической. Устойчивость определяет способность системы сохранять себя при изменениях среды. Финансовая устойчивость – это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения, управления и использования ее ресурсами, обеспечивающее ее постоянное поступательное развитие в целях роста прибыли и собственного капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях конкурентной внешней среды. Для предприятия очень важно быть финансово независимым от внешних заемных источников. Наличие собственных средств, их соотношение с заемными определяют финансовую устойчивость. Для его характеристики и получения объективной оценки используется целая система специальных показателей и коэффициентов.

Для анализа финансовой устойчивости используется целый ряд коэффициентов: