Понятие финансового состояния предприятия и его роль в повышении эффективности хозяйствования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

 

Для анализа финансовой устойчивости используется целый ряд коэффициентов, расчет которых представлен в таблице 2.10.

На каждую тысячу рублей собственных средств ЗАО «СУ-157» привлекло заемных в 2008г. – 750 руб., в 2010 г. – 410 руб. Снижение этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств ЗАО СУ-157 на конец 2008 г. равен 0,16, а на конец 2010 г. - 0,00. Снижение данного коэффициента связано, прежде всего с тем, что предприятие ежегодно производит погашение долгосрочного кредита.

На конец 2008 г. 32 % собственных средств ЗАО «СУ-157» была направлено на приобретение оборотных активов. Однако на конец 2009г. и 2010г коэффициент маневренности собственными оборотными средствами имеет гораздо меньшее значение, что говорит о сокращении собственных оборотных средств в части финансирования оборотных активов и это может в дальнейшем привести к усилению финансовой зависимости.

 

Таблица 2.10 Показатели финансовой устойчивости ЗАО СУ-157 за 2008-2010 гг.

 

Наименование показателей	На конец 2008 г.	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	Абсолютное отклонение		Темп роста, %
				2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.	2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.
Коэффициент соотношения заемных обязательств и собственных средств (< 0,2-0,5)	0,75	0,34	0,41	-0,41	0,08	45,0	122,2
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (чем ниже, тем лучше)	0,16	0,02	0,00	-0,14	-0,02	14,3	9,4
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (> 0,5)	0,32	0,09	0,09	-0,23	0,00	28,2	95,2
Коэффициент накопления амортизации (< 0,5)	0,49	0,47	0,33	-0,02	-0,13	95,8	71,4
Коэффициент реальной стоимости внеоборотных средств (0,7 - 0,8)	0,50	0,68	0,62	0,18	-0,06	137,2	91,4

Примечание: Источник:   собственная разработка на основании бухгалтерского баланса предприятия

Коэффициент накопления амортизации свидетельствует о том, что более 49 % первоначальной стоимости основных средств погашено амортизационными отчислениями на конец 2008 г. Незначительное снижение коэффициента накопления амортизации на 0,15 произошло в результате ввода в эксплуатацию новых основных средств (прежде всего зданий, сооружений, машин и оборудования, транспортных средств).

Коэффициент реальной стоимости внеоборотных средств ЗАО СУ-157 на конец 2008 г. (0,50) соответствует нормативного значения (0,5), а на конец 2010 г. составил 0,33. Предприятию необходимо и далее принимать меры по усовершенствованию своего производственного потенциала.

В целом следует сделать вывод, что ЗАО СУ-157 - организации с нормальным финансовым состоянием. Ее финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание.

 

ГЛАВА 3 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ-ОСНОВА ОБЕСПЕЧЕНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

 

 

Согласно современным теоретическим представлениям основной целью финансового планирования является определение необходимого объема финансовых ресурсов, их оптимальное распределение и эффективное использование для обеспечения финансовой устойчивости организации.

То, в какой мере эта цель реализуется, становится особенно актуальным и важным в настоящее время. Известно, что на практике в ряде случаев финансовое планирование осуществляется в организациях формально и ограничивается расчетом прибыли.

Несомненно, определение прибыли как одного из важнейших источников финансирования производственно-хозяйственной деятельности, величины налоговых платежей и отчислений играет важную роль в финансовой работе организации, но этим она не должна ограничиваться.

Конкретные плановые расчеты прибыли, как правило, осуществляются либо методом прямого счета (на основании суммирования прибыли по нескольким ассортиментным группам), либо аналитическим методом (путем перенесения на перспективный, плановый период сложившейся в базисном периоде рентабельности).

В некоторых организациях составляется собственно финансовый план или баланс доходов и расходов. Этот баланс направлен на обеспечение увязки предполагаемых расходов и уплачиваемых налогов и платежей и имеющихся в организации источников денежных средств.

Раздел I этого финансового плана носит название «Доходы и поступления», раздел II - «Расходы и отчисления», раздел III - «Взаимоотношения с бюджетом».

Задача разработки подобного плана, так же как и задача составления бухгалтерского баланса, состоит в соблюдении математических пропорций между всеми разделами данного расчета.

Очевидно, что предлагаемые методы финансового планирования хоть и решают задачи обеспечения сбалансированности денежных потоков, но не гарантируют обеспечения их финансовой устойчивости и эффективности. Такая постановка финансового планирования в усложнившихся условиях хозяйствования не отвечает новым вызовам, не обеспечивает противодействие им, а также затрудняет проведение мероприятий по сохранению и дальнейшему развитию бизнеса.

Для преодоления упомянутых недостатков в новой экономической ситуации, по мнению автора, следует пересмотреть смысл и значение финансовых планов в управлении бизнесом, усовершенствовать технологию и организацию проводимых финансовых расчетов.

Для обеспечения финансовой устойчивости и эффективности бизнеса ключевым в финансовом планировании должен стать раздел II финансового плана. Именно здесь отражаются, фиксируются потребность в финансовых ресурсах для поддержания и развития бизнеса, финансовые ресурсы на прирост основных фондов, собственных оборотных средств, а также изменение социального пакета.

Источниками финансирования потребностей организации в части поддержания и развития бизнеса являются фонд накопления, планируемое поступление амортизационных отчислений, кредиты (банковские и коммерческие), отчисления в фонд потребления, прочие, в т.ч. и внешние источники, которые отражаются в разделе I финансового плана.

Роль амортизационных отчислений в финансовом планировании определяется закономерностями их формирования и использования.

Известно, что амортизация - это процесс переноса стоимости основных средств и нематериальных активов на себестоимость продукции (работ, услуг). Считается, что за счет амортизационных отчислений обеспечивается простое (на неизменном уровне) воспроизводство основных средств. Привлечение прибыли и внешних источников инвестиций обеспечивает их расширенное воспроизводство.

При работе над разделом II финансового плана могут и должны быть использованы наработки заинтересованных производственно-технических служб. Однако задача финансовой службы состоит в том, чтобы дополнительно вовлекаемые производственные ресурсы, с одной стороны, обеспечивали выполнение планов производства и маркетинга, а с другой - финансовую устойчивость и эффективность бизнеса.

Первый этап: анализ закономерностей и тенденций развития предшествующего периода. Одним из направлений финансовой работы на этом этапе должен стать анализ закономерностей и тенденций развития предшествующего периода, которые будут определять либо окажут существенное влияние на финансовую ситуацию в планируемом периоде. Данный анализ представлен в главе 2.

Представим в таблице 3.1 исходные данные для последующего планирования.

Таблица 3.1 Анализ основных показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия в базисном периоде

 

Показатели	Единица измерения	Количество
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг (Vр)	млн. р.	9 119,0
2. Затраты на реализацию продукции	млн. р.	8 665,0
3. Прибыль от реализации продукции	млн. р.	454,0
4. Прибыль от операционной деятельности	млн. р.	-36,0
5. Внереализационные результаты	млн. р.	-109,0
6. Прибыль общая (стр. 3 + стр.4 + стр.5)	млн. р.	309,0
7. Рентабельность (Rпрод) (стр.3 / стр.1 х 100)	%	5,0

Примечание: Источник: собственная разработка на основании приложения М

Второй этап: прогнозирование показателей. С учетом доведенных от отраслевого министерства заданий по приросту объемов производства (+10 %) выручка от реализации на планируемый год (Vплp) составит 10 031 млн. руб. Этот показатель должен стать одним из ключевых для всех последующих расчетов основных финансовых показателей, в частности, эффективности использования оборотных средств и основных фондов, потребности в этих ресурсах.

Например, при расчете прибыли аналитическим методом (он базируется на перенесение рентабельности базисного периода (Rпрод) на плановый период) получаем плановую прибыль от реализации (Пплр): . [32, с.25].

 

Пплр = Vплp х Vплp  .

(3.1)

 

Пплр = 10 031 х 5 / 100 = 501,6 млн. руб.

 

Прогнозируемая прибыль от операционной и внереализационной деятельности сохраняется на неизменном уровне.

Таким образом, общая прибыль (Пплобщ), которая определяется как сумма прибыли от основной деятельности, операционной деятельности и внереализационных результатов составит 356,6 млн. руб. (501,6-36,0-109,0).

Прибыль является важнейшим источником финансирования потребностей в развитии и поддержании бизнеса, и результаты проведенных расчетов отражаются в разделе I «Доходы и поступления» финансового плана.

Исключив из общей прибыли предусмотренные законодательством налоги: налог на недвижимость (Нн) - 1 % от остаточной стоимости зданий и сооружений, налог на прибыль (Нп) - 24 % от общей прибыли, получаем плановую чистую прибыль (Пплч). [32, с.26].

 

 

Пплч = Пплобщ - Нн - Нп - Нмб .

(3.2)

 

В нашей ситуации она равна 152,7 млн. руб. (356,6 – 155,8 – 48,1).

Как правило, до 60 % чистой прибыли направляется в фонд накопления, а остаток - в фонд потребления. В приведенном примере плановый размер фонда накопления составит 91,6 млн. руб., а фонд потребления – 61,1 млн. руб.

В случаях, предусмотренных законодательством, часть финансовых ресурсов направляется на пополнение уставного фонда; главным образом речь идет об обеспечении необходимой для сохранения статуса организации величины так называемых чистых активов.

Возможности фонда накопления учитываются при обосновании объемов инвестиций и направлении средств на пополнение собственных оборотных средств, определяющих в свою очередь структуру раздела II финансового плана «Расходы и отчисления».

В отличие от прибыли и амортизационных отчислений кредитные ресурсы относятся к внешним источникам финансирования инвестиций, их объем не зависит напрямую от результатов производственно-хозяйственной деятельности, но через свойственные кредиту возвратность, возмездность они оказывают влияние на финансовое состояние кредитополучателя, что необходимо учитывать при планировании.

Изыскание источников пополнения собственных оборотных средств

Как уже отмечалось выше, одной из задач финансового планирования в организации является изыскание источников пополнения собственных оборотных средств. Отсутствие или недостаток собственных оборотных средств, как правило, приводит к отсутствию денег на расчетном счете, финансовой неустойчивости бизнеса. Подобная ситуация негативно сказывается не только на финансовом положении коллектива конкретной организации, но и на финансовой устойчивости их смежников и кредиторов. Поэтому пополнение оборотных средств, приближение их величины к нормативным требованиям является важнейшей задачей финансового планирования.

Изучение состояния обеспеченности собственными оборотными средствами применительно к исследуемой организации показало следующее.

В базисном периоде средние остатки оборотных средств (Ос) составили 3 896 млн. руб. Для покрытия потребности в оборотных средствах использовалась кредиторская задолженность (коммерческие кредиты) в объеме 3805 млн. руб. и ссуды банка - 0 млн. руб. (Кз). Таким образом, собственные оборотные средства (Сс0) составили 91 млн. руб. (Ос - Кз, или 3896 - 3805 млн. руб.).