Анализ финансового состояния на примере предприятия ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания»

Денежные средства, полученные в  результате исполнения лицами, предоставившими  обеспечение исполнения должником  обязательств, перечисляются на счет предприятия должника для расчетов с кредиторами.

3. Маркетинговая, технологическая,  ресурсная и  финансовая  составляющая  АПП

 

 

Состав, структура и содержание антикризисной программы предприятия зависят в основном от масштабов предприятия и сферы его функционирования.

Можно выделить следующие составляющие АПП:

1.  Финансовое состояние, технико-экономическое рекомендуется

представлять  посредством анализа параметров, сгруппированных следующим образом:

- параметры  ликвидности

- параметры  финансовой устойчивости

- параметры  деловой активности

- параметры  эффективности (прибыльности)

Рисунок 1 –  Финансовая и технико-экономическая  составляющая АПП

 

2. Маркетинговая  деятельность.

 

Рисунок 2 – Маркетинговая составляющая АПП

 

Планирование  при начале антикризисной программы предприятия играет важнейшую роль. От удачности составления плана финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия зависит и успех тех методов управления финансового оздоровления, которые будут применяться. Таким образом, планирование оздоровления, и в частности составление грамотного плана – важнейшая предпосылка вывода предприятия из кризиса.

 

4. Расчет  АПП по критериям максимизации  прибыли или  маржинального дохода

 

 

Именно  сумма  денежных  средств   является   показательной   для определения кризисного состояния предприятия. Максимизация  денежных  средств  может  и  должна  осуществляться мерами,  не  приемлемыми  с  позиций  обычного   управления.   Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе  и  будущие),  ценой  которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня.

Сущность  антикризисной  производственной  программы заключается   в   маневре   денежными средствами для заполнения разрыва между  их  расходованием  и  поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными  и  материализованными  в  активах предприятия  средствами,  так  и  теми,  что  могут  быть   получены,   если предприятие переживет кризис.

Различают два подхода к определению прибыли. В самом общем понимании прибыль — это разность между доходами и расходами фирмы. В экономической науке термин "прибыль" отличается от того значения, которое ему придают в бухгалтерских расчетах .

Экономическая прибыль —  это разность между расходами  от продаж и вмененными издержками на ресурсы, использованные при производстве данных товаров (услуг) . Прибыль, с точки зрения вмененных (альтернативных) издержек, рассчитывают на основе двух показателей: нормальной прибыли и экономической прибыли фирмы . Экономическая прибыль — общий доход фирмы за вычетом ее вмененных издержек .

Экономическая прибыль — синоним терминов "чистая прибыль", "сверхприбыль". Стремление получить, как можно большую прибыль лежит в основе концепции максимизации прибыли.

Маржинальный  доход, или маржа (от англ. margin — прибыль) — разница между выручкой и переменными расходами .

Маржинальный анализ — анализ соотношения объёма продаж (выпуска продукции), себестоимости и прибыли на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях . В основе маржинального анализа лежит деление затрат на переменные и постоянные. Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход, который представляет собой разность между выручкой от реализации продукции и переменными затратами. Маржинальный доход называют также суммой покрытия, то есть той частью выручки, которая покрывает постоянные затраты и формирует прибыль. Чем больше маржинальный доход, тем быстрее будут перекрыты постоянные затраты и тем быстрее организация, предприятие начнёт получать прибыль.

Маржинальный доход на весь объём  продукции рассчитывается по формуле: 

 

, (1)

 

где S - выручка от реализации продукции, услуг;

V - совокупные переменные затраты.

Маржинальный доход на единицу  продукции рассчитывается по формуле: 

 

                              

,     (2)

 

где Q - объём реализации продукции  в натуральном выражении;

p - цена единицы продукции; v - переменные затраты на единицу продукции.

Анализируя удельные маржинальные доходы по различным видам продукции, выпускаемой на предприятии, можно  оценить возможность получения  прибыли от производства и реализации данного вида продукции. Если  , то это свидетельствует о том, что выручка не покрывает даже переменных затрат и если выпускать продукцию дальше, то убыток будет нарастать с каждой выпущенной единицей продукции.

В рамках маржинального анализа  модели безубыточности (системы "Затраты-объём производства-прибыль") можно определить влияние объёма производства и реализации продукции на величину прибыли, а также определить объём продаж, начиная с которого возможно получение прибыли, и величины постоянных и переменных затрат, при которых возможно рентабельное производство продукции на предприятии^.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансового состояния на примере  предприятия ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания»

1.  Краткая характеристика предприятия

 

 

 

Волжская территориальная генерирующая компания (ТГК-7, Волжская ТГК, ВоТГК) — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». Полное наименование — «Открытое акционерное общество „Волжская территориальная генерирующая компания“». Штаб-квартира — в Самаре.

ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания» (ТГК-7) создано 1 августа 2005 года в рамках реализации проекта реформирования Самарской, Саратовской, Ульяновской и Оренбургской энергосистем. Основной вид деятельности компании – производство тепловой и электрической энергии, продажа электроэнергии на оптовом рынке, теплоснабжение бытовых и промышленных потребителей.

В состав Волжской ТГК вошли генерирующие и теплосетевые активы ОАО «Самараэнерго», ОАО «Саратовэнерго» и ОАО «Ульяновскэнерго» с последующим внесением в уставной капитал компании 100% акций ОАО «Оренбургская ТГК» (с 9 марта 2007 года). Всего в состав Волжской территориальной генерирующей компании входят 19 станций общей мощностью 5 940,7 МВт — по электроэнергии, и 25 614,1 Гкал — по тепло энергии. ОАО «Волжская ТГК» - третья по величине установленной мощности среди всех российских ТГК. На май 2012 года общая численность персонала предприятий, входящих в конфигурацию ОАО «Волжская ТГК», составила 7 215 чел., в том числе сотрудники ОАО «Оренбургская ТГК» – 2 800 чел.

Сегодня ОАО «Волжская ТГК» - основной поставщик тепла для почти 5-миллионного населения и промышленных предприятий 11 городов в четырех крупных промышленных регионах Поволжья. Компания активно реализует стратегию интеграции муниципальных тепло сетевых активов во всех городах присутствия. При этом для муниципалитетов аргументом в пользу реализации аналогичных проектов является повышение эффективности теплоснабжения потребителей, улучшение качества обслуживания муниципального тепло сетевого имущества, снижение затрат на теплоснабжение и ликвидация организаций посредников на пути тепла от производителя к потребителю.

В управление Волжской ТГК переданы свыше 530 км внутриквартальных тепловых сетей (в двухтрубном исчислении) и 180 ЦТП в Тольятти, Новокуйбышевске, Саратове и Балакове, а также 177 котельных в Саратове. ОАО «Оренбургская ТГК», входящая в зону ответственности Волжской ТГК, также управляет более чем 520 км теплосетей (в двухтрубном исчислении), 139 ЦТП и 75 муниципальными котельными в Оренбурге и Медногорске. Общая протяженность собственных и арендованных тепловых сетей - более 1965 км.

Операционная  деятельность ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания» началась 1 января 2006 года.

Миссия ОАО  «Волжская ТГК». Надежное и бесперебойное энергоснабжение клиентов на основе взаимовыгодного партнерства. Компания  нацелена на применение современных и самых эффективных методов управления и технологии в производственной деятельности. Она  стремится обеспечивать самые высокие стандарты экологической безопасности наших предприятий. Наша деятельность способствует долгосрочному экономическому росту и социальной стабильности регионов, в которых работает компания.

Цель ОАО  «Волжская ТГК».  Развитие компании для достижения максимальной экономической эффективности, прибыльности, инвестиционной привлекательности, высокого уровня клиент ориентированности и интегрированности в экономику регионов Российской Федерации.

В Волжскую ТГК входят все ТЭЦ, ГРЭС и тепловые сети Самарской, Ульяновской и Саратовской и Оренбургской областей (табл. 1).

Таблица 1 – Основные составляющие ОАО «Волжская ТГК».

 

Балаковская ТЭЦ; Безымянская ТЭЦ; Волжского автозавода ТЭЦ; Каргалинская ТЭЦ; Новокуйбышевская ТЭЦ-1; Новокуйбышевская ТЭЦ-2; Орская ТЭЦ; Сакмарская ТЭЦ; Самарская ГРЭС; Самарская ТЭЦ;

Саратовская ГРЭС; Саратовская ТЭЦ-1; Саратовская ТЭЦ-2; Саратовская ТЭЦ-5; Сызранская ТЭЦ; Тольяттинская ТЭЦ; Ульяновская ТЭЦ-1; Ульяновская ТЭЦ-2; Ульяновская ТЭЦ-3; Энгельсская ТЭЦ-3.

Всего в  «ТГК-7» — 21 ТЭЦ общей электрической мощностью 6,9 тыс. МВт и тепловой — 30,7 тыс. Гкал.^[4] ОАО «Волжская ТГК» — 2-я по величине установленной мощности среди всех российских ТГК. Доля природного газа в топливном балансе станций составляет 97-98 %.

Показатели  деятельности:

1. Выработка электроэнергии в 2007 году — 21,751 млрд кВт·ч, теплоэнергии — 39 661 Гкал.
2. Выручка компании по РСБУ за 2009 год составила 41,8 млрд руб. (в 2008 году — 38,821 млрд руб.), чистая прибыль — 3,6 млрд руб. (264 млн руб.).

Перспективы деятельности.  Планы ВоТГК предполагают развитие газовой генерации. Инвестпрограмма до 2012 года предусматривает строительство трех новых генерирующих мощностей (газотурбинных установок суммарной мощностью 500 МВт) — на Сызранской ТЭЦ, Новокуйбышевской ТЭЦ-1 и Самарской ГРЭС.

Уставный капитал ВоТГК — 30,0 млрд руб. По состоянию на июль 2007 года Самарской ТГК принадлежало 55,86 % акций компании, Саратовской ТГК — 19,71 %, Ульяновской ТГК — 13,88 %, РАО «ЕЭС России» — 10,54 %.

По состоянию на 19 мая 2012 года основными акционерами компании являются:

- ОАО «Интер РАО ЕЭС» (32,44 %)

- ООО «КЭС-Холдинг» (24,86 %)

- Integrated Energy Systems Limited (19,34 %, Кипр)

- НПФ «Газфонд» (6,74 %, Кипр)

- Merol Trading Limited (6,56 %, Кипр)

2.2. Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности

 

 

Платежеспособность - это возможность  организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Это наиболее широкое определение  платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения  в ближайшее время.

На начало года:

А1 = 1640130+4986245=6626375 тыс. руб.

А2 = 8770421 тыс. руб.

А3 = 118345+174113+1638306+0=3490764 тыс. руб.

А4 = 39391589 тыс. руб.

П1 = 4255656 тыс. руб.

П2= 2669184+1924+0=267108 тыс. руб.

П3 = 1610962+2199+30000=1643161 тыс. руб.

П4= 49709224 тыс. руб.

А1П1

А2>П2

А3П3

А4П4.

На конец  года:

А1 = 4580153+4399729=8979882 тыс. руб.

А2= 9819694 тыс. руб.

А3= 78103+1610351+23611+0=1735676 тыс. руб.

А4= 43772691 тыс. руб.

П1= 6616328 тыс. руб.

П2= 4802847+1783+0=4804630 тыс. руб.