Антикризисное управление

Кср= (ОА-З+НДС-ДЗд)/КО, где

ОА – сумма оборотных активов

ДЗд – долгосрочная дебиторская  задолженность.

Ктек.=(ОА-НДС-ДЗд)/КО

Коэффициент критической  ликвидности не был в пределах нормы ни в 2008 году, ни в 2009 году, что характеризует недостаточный уровень платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей  ликвидности к концу 2009 года немного снизился, однако все равно остается значительно ниже нормы.

Двухфакторная модель Э.Альтмана.

Z=-0,3877+(-1,0736)*52737/111849+0,579*111849/110585=-0,3877+(-0,51)+1,01=0,1123(2008) – так как значение больше нуля, то велика вероятность банкротства.

Z=-0,3877+(-1,0736)*55138/117672+0,579*117672/110472=-0,3877-0,503+1,065=0,174 (2009) – так как значение больше нуля, то велика вероятность банкротства.

То есть у предприятия  низкая ликвидность и высока зависимость от заемного капитала.

С помощью пятифакторной  модели Э. Альтмана создадим модель прогнозирования несостоятельности.

Z-счет=1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+1*К5

Показатель	2008		2009
	Расчет	Сумма	Расчет	Сумма
К1 (ликвидность)	с290/с300=52737/110585	0,48	55137/110472	0,5
К2 (совокупная прибыльность)	с190/с300=57848/110585	0,52	55334/110472	0,5
К3 (прибыльность)	с140/с300=9698/110585	0,09	18146/110472	0,16
К4 (коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала)	с490/(с590+с690) = -1264/111849	-0,01	-7200/117672	-0,06
К5 (уровень платежеспособности и деловой активности)	с010/с300=42053/110585	0,4	53797/110472	0,5

 

Z=1,2*0,48+1,4*0,52+3,3*0,09+0,6*-0,01+1*0,4= 0,6+0,7+0,3-0,006+0,4 =2,006 (2008)

Z=1,2*0,5+1,4*0,5+3,3*0,16+0,6*-0,06+1*0,5= 0,6+0,7+0,5-0,04+0,5 =2,26 (2009)

Таким образом, согласно пятифакторной модели значение Z в 2008 и в 2009 меньше рекомендуемых 2,99, следовательно, вероятность банкротства достаточно высокая. В 2009 году показатель Альтмана стал немного выше. В связи с тем, что критерий Альтмана не является универсальным и не отражает всех сфер деятельности предприятия, проверим вероятность банкротства другим методом.

 

Таблица 5 – Анализ структуры  баланса и диагностика банкротства

Показатель	Норма	По состоянию на
		2008	2009
1.Текущие активы (итог 2 раздела)		52737	55138
2.Текущие пассивы (690-640-650)		111849	117672
3.Собственные оборотные  средства  (490-190)		-56584	-48134
4. Коэффициент текущих  активов (стр.1/стр.2)	Не менее 2	0,47	0,47
5. Коэффициент обеспеченности текущих активов (стр.3/стр.1)	Не менее 0,1	-1,07	-0,87
6.Коэффициент восстановления  платежеспособности (стр.4гр.4+(6/Т)*( стр.4гр.4- стр.4гр.3))/2	Не менее 1.	(0,47+6/12*(0,47-0,47))/2 = 0,235
7. Коэффициент утраты  платежеспособности (стр.4гр.4+(3/Т)*( стр.4гр.4- стр.4гр.3))/2	Не менее 1.	(0,47+3/12*(0,47-0,47))/2 = 0,235

 

По данным таблицы 5 видно, что коэффициент обеспеченности текущих активов ниже нормы и  коэффициент текущих активов  ниже нормы. Рассчитав коэффициент  утраты и восстанвления платежеспособности мы получили показатель ниже нормы, то есть предприятию угрожает банкротство. Данные подтверждаются показателем Альтмана за 2009 год. Предприятию необходимо искать резервы повышения эффективности работы в условиях кризиса, взыскивать дебиторскую задолженность, увеличивать собственный капитал, снижать себестоимость услуг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3  Мероприятия по улучшению финансового состояния

 

Как было отмечено, проблемы в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а именно, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности, могут привести не только к сокращению прибыли, нарушению доверительных деловых отношений с поставщиками, покупателями, кредиторами и прочими партнерами, а также к банкротству предприятия, риск которого особенно велик в настоящее время в связи с международным финансовым кризисом.

Несмотря на выявленную в ходе проведенного анализа финансового  состояния ООО «СТК+» низкую вероятность банкротства, необходимо разработать и внедрить мероприятия по элиминированию имеющихся проблем и улучшению финансового состояния предприятия.

В результате анализа  финансового состояния ООО «СТК+»были выявлены следующие основные проблемы:

• недостаточное количество наиболее ликвидных активов, а именно денежных средств;
• значительная доля запасов материалов и готовой продукции;
• недостаточно высокая величина прибыли.

Рассмотрим возможные  направления решения данных проблем.

I. Рекомендации по проведению мероприятий, направленных на оптимизацию структуры оборотных средств.

Одной из ключевых проблем  российских предприятий на сегодняшний  день является проблема дефицита оборотных  средств. Это обусловлено не только кризисом неплатежей, но и неэффективным  управлением оборотными активами, недостатками системы управления предприятием в целом.

1). На ООО «СТК+» рекомендуется провести ревизию существующих запасов материальных ресурсов и запасов готовой продукции. Необходимо проведение программы реализации излишних неликвидных запасов и продукции. Возможные варианты: продажа по сниженной цене; реализация в счет погашения имеющейся задолженности перед кредиторами.

2). Для увеличения объема  денежных средств ООО «СТК+» также возможна продажа неиспользуемых (ограниченно используемых) основных средств.

II. Рекомендации по проведению мероприятий, направленных на увеличение объема прибыли.

1. Меры по увеличению  объемов производства и реализации.

1). Ввиду того, что ООО «СТК+» зарекомендовало себя как качественного издателя, а также обладает ценовыми преимуществами по сравнению с конкурентами, для увеличения объемов прибыли представляется возможным расширение рынка сбыта продукции, а именно поставки в соседние области: Тюменскую, Кировскую и Челябинскую области.

2). Также можно говорить  о диверсификации производства  – выпуске новых видов продукции..

Эти мероприятия позволят увеличить объемы реализации, но потребуют  вложений средств (на покупку оборудования, ноу-хау). В этом случае необходимо определить объем капитальных затрат, который не приведет к ухудшению состояния предприятия.

3). Разработка эффективной инвестиционной политики, направленной на повышение инвестиционной привлекательности предприятия, а именно привлечение инвесторов для организации производства на мощностях предприятия.

2. Меры по сокращению  затрат.

1). Проведение переоценки имущественного комплекса, позволяющей получить его более достоверные стоимостные параметры.

2). Все машины и оборудование  предприятия предполагается разбить  на три группы: используемые объекты;  потенциально используемые; подлежащие  списанию и реализации. Во вторую группу должно войти оборудование и машины, для использования которых имеются в ближайшее время предпосылки или связанные с монопольным положением предприятия на рынке. К потенциально используемым объектам можно применить режим консервации оборудования, что позволит снизить амортизационные отчисления.

3). При снабжении материалами,  полуфабрикатами и комплектующими  соответствующие службы предприятия  должны следовать заявкам, исходя  из производственной необходимости,  с учетом остатков на складах.

3. Меры по сокращению  себестоимости выпускаемой продукции.

Возможно, что продвижение  продукции организовано на должном  уровне и предприятие заняло максимально  возможную долю рынка, но прибыль  все равно невысока. Причиной данной ситуации могут быть высокие затраты.

1). Одной из возможных  причин высоких затрат являются  высокие цены на сырье, материалы,  комплектующие и услуги, устанавливаемые  поставщиками. В этом случае вариант снижения затрат – поиск поставщиков, устанавливающих более низкие цены.

2). Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов (освещение помещений не только в рабочее время, не отремонтированные теплосети и т.п.).

3). Экономия сырья,  уточнение расходных норм при  выпуске продукции, формирование  критериев распределения накладных  расходов на готовую продукцию.

Проведение всех этих мероприятий поможет решить существующие проблемы на ООО «СТК+», не допустит его попадания в зону неплатежеспособности (банкротства), посодействует эффективному развитию и процветанию.

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Баканов М.И., Шеремет  А.Д. Теория экономического анализа.  Москва: Финансы и статистика, 2007 год.

2. Бердникова Т.Б. Анализ  и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. Москва: ИНФРА-М, 2007 год.

3. Гиляровская Л.Т.  Экономический анализ: Учебник для  вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008, - 615с.

4. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждено Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94г. №31-Р).

5. Канке А.А., Кошевая  И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – М.: ФОРУМ, ИНФРА-М, 2005 – 288с.

6. Маркарьян Э.А., Герасименко  Г.П. Финансовый анализ. Москва: Приор, 2007 год.

7. Савицкая Г.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия. Минск: ООО «Новое знание», 2008 год.

8. Савицкая Г.В. Экономический  анализ: Учебник. – М.: Новое знание, 2007 – 640с.