Антикризисное управление

 

На основании рассчитанных показателей степени платежеспособности по текущим обязательствам и величины обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами делаются следующие выводы, таблица 12.

Таблица 12 – Наличие (отсутствие) признаков фиктивного банкротства

Значения показателей	Выводы
<3, >1	признаки фиктивного банкротства усматриваются
<3, <1	признаки фиктивного банкротства усматриваются
>3, >1	признаки фиктивного банкротства усматриваются
>3, <1	признаки фиктивного банкротства отсутствуют

 

Полученные показатели по предприятию за 2010-2011 года характеризуются следующим образом К1<3 и К2>1.

В данном случае это говорит о наличии признаков фиктивного банкротства и возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме в случае обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

3.2 Выявление признаков  преднамеренного банкротства

 

 В соответствии с действующим законодательством признаками преднамеренного банкротства являются действия учредителей (участников) должника, его руководителей или иных лиц, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо имеют возможность иным образом определять его действия, вызвавшие неспособность должника удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнять обязанность по уплате обязательных платежей.

Объективную сторону преднамеренного банкротства образует умышленное создание или увеличение неплатежеспособности. Признаки преднамеренного банкротства могут быть установлены как в течение периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, так и в ходе самих процедур банкротства (за исключением процедуры конкурсного производства). При этом период, предшествующий возбуждению дела о банкротстве, должен быть не менее 1 года.

С этой целью проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника. Целесообразно проводить проверку финансово-хозяйственной деятельности предприятия-должника за период до 3 лет, предшествующих возбуждению дела о банкротстве. Это связано с тем, что общий срок исковой давности, установленный ГК РФ, составляет 3 года.

Данный анализ проводится в два этапа. На первом этапе рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки. В том случае, если на первом этапе установлено существенное ухудшение значений показателей обеспеченности обязательств должника, переходят ко второму этапу анализа.

На втором этапе анализируются условия совершения сделок за этот же период, повлекшие существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами. Этот этап наиболее сложный, поскольку требует изучения значительного объема информации и высокой квалификации аналитика.

К показателям, характеризующим степень обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, относятся:

• степень платежеспособности по текущим обязательствам;

• обеспеченность обязательств должника всеми его активами;

• обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;

• величина чистых активов.

1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам ( ) характеризуется сроком возможного погашения задолженности при условии направления на эти цели всей полученной выручки. Алгоритм расчета показателя такой же, как при определении наличия признаков фиктивного банкротства.
2. Обеспеченность обязательств должника всеми его активами характеризуется величиной активов организации, приходящихся на единицу долга.

Обеспеченность обязательств должника всеми его активами ( ) определяется как отношение всей величины имущества, равной валюте баланса, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров, к сумме долгосрочных и текущих обязательств.

,

где   ВБ – валюта баланса;

         – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;

 – собственные акции, выкупленные у акционеров;

         О – долгосрочные обязательства

К3 (2010г.) = 19335366/4139215=4,67

К3 (2011г.) =20669296/5686549=3,63

Полученные данные говорят о том, что в 2011 году величина активов, приходящихся на единицу долга, по сравнению с 2010 годом уменьшилась на 1,04, что свидетельствует об уменьшении обеспеченности активами предприятия его обязательств.

3. Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами характеризуется величиной оборотных активов организации, приходящихся на единицу долга.

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами ( ) определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров, к сумме долгосрочных и текущих обязательств.

.

К4 (2010г.) = 5292018/4139215=1,28

К4 (2011г.) = 7479124/5686549=1,32

4. Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами.

Величина чистых активов ( ) рассчитывается как разность  между активами организации, за исключением налога на добавленную стоимость, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров, и ее обязательствами, включающими целевые финансирования и поступления, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства, за исключением доходов будущих периодов.

,

где КО – краткосрочные обязательства,

ДБП – доходы будущих периодов.

К5 (2010г.) = 15196158

К5 (2011г.) = 14983636

 

 

Таблица 13 – Показатели обеспеченности обязательств должника

Показатели	01.01.2010	01.01.2011
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,169	0,18
Обеспеченность обязательств всеми активами	1,29	1,32
Обеспеченность обязательств текущими активами	1,28	1,32
Чистые активы	15196158	14983636

 

Степень платежеспособности по текущим обязательствам, обеспеченность обязательств всеми активами и текущими активами увеличиваются, а вот чистые активы уменьшаются. В целом по предприятию можно сказать, что существенного ухудшения показателей выявления признаков преднамеренного банкротства  не наблюдается.

В случае установления на первом этапе существенного ухудшения в показателях обеспеченности обязательств проводится экспертиза сделок должника за тот же период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей. При проведении анализа необходимо «вычислить» именно те сделки, которые не только привели к созданию или увеличили неплатежеспособность, но и не соответствуют существующим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота. Умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, как правило, совершается путем растраты должником своего имущества и имущества, предоставленного ему другими лицами.

 

 

ГЛАВА 4. РАЗРАБОТКА ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

1. Описание организации – общая характеристика

Полное наименование Общества: Открытое акционерное общество «Желдорреммаш».

Сокращенное наименование: ОАО «Желдорреммаш».

Полное наименование на английском языке: Joint Stock Company «Zeldorremmash».

Сокращенное наименование на английском языке: JSCo «Zeldorremmash».

Свидетельство о государственной регистрации: 77 011199701 от 09.12.2008г.

Субъект Российской Федерации: г. Москва.

Место нахождения Общества: 127018, Москва, ул. Октябрьская, д.5, стр.8.

Почтовый адрес: 127018, г. Москва, ул. Октябрьская, д.5, стр.8

Полное наименование и адрес аудитора Общества: Закрытое акционерное общество «Прайсвотерхаус Куперс Аудит». Адрес: Россия, 125047, Москва г, Бутырский Вал ул, 10

Реестродержатель Общества: Закрытое акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС», 109544, г. Москва, ул. Новорогожская, д.32, стр.1.

На сегодняшний день ОАО “Желдорреммаш” является уникальным для Российской Федерации локомотиворемонтным холдингом. В компанию входят десять крупнейших заводов, осуществляющих комплекс работ по ремонту электровозов и тепловозов всех типов. Предприятиями ОАО “Желдорреммаш” выпускается широкий ассортимент запасных частей для локомотивов.

Рисунок 1

 

За короткий срок самостоятельной хозяйственной деятельности проделана серьёзная работа. Сформированы органы управления компании, подобран грамотный высококвалифицированный менеджмент. Рассмотрен и утверждён комплекс необходимой для функционирования Общества регламентационной документации. Сформирована и находится на утверждении стратегия развития компании на ближайшие пять лет. Разрабатывается долгосрочная инвестиционная программа, направленная на оптимизацию производства. Ведутся подготовительные работы по созданию центров технологических компетенций, которые позволят снизить производственные издержки и упорядочить структуру компании. Разработан первый этап внедрения сервисного обслуживания локомотивов, который находится на утверждении у президента ОАО “РЖД”. Увеличен объём производства и реализации продукции для сторонних заказчиков. Менеджмент компании успешно справляется с задачами, поставленными Советом директоров.

Основные виды деятельности:

• Проведение различных видов ремонта и сервисное обслуживание тягового подвижного состава, капитальный ремонт пассажирских, грузовых и специальных вагонов, ремонт электрических машин колесных пар, узлов и агрегатов локомотивов;
• Производство запасных частей для подвижного состава;
• Согласование технической и нормативно-технической документации на ремонт подвижного состава и другой продукции;
• Согласование технической и нормативно-технической документации на ремонт подвижного состава и другой продукции;
• Сбор лома черных и цветных металлов, его переработка и реализация;
• Производство машиностроительной продукции;
• Внешнеэкономическая деятельность;
• Осуществление контроля за качеством ремонта и модернизацией железнодорожного подвижного состава, изготовления машиностроительной продукции и запасных частей для нужд железнодорожного транспорта;
• Эксплуатация, ремонт и содержание транспортных средств, оборудования, станков и оснастки, а также объектов электроэнергетики;

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2. Организационная структура предприятия

Для ОАО «Желдорреммаш» основным сегментом рынка является оказание услуг по среднему и капитальному ремонту всех видов локомотивов, услуг по модернизации локомотивов с продлением срока службы, ремонт локомотивного оборудования и поставка его в виде ремонтных комплектов, производство запасных частей.

Потребность в продукции и услугах локомотиворемонтных заводов ОАО «Желдорреммаш» формируется собственниками тягового подвижного состава, крупнейшим из которых как в настоящее время, так и в рассматриваемой перспективе является ОАО «РЖД».

В целях обеспечения безопасности железнодорожных перевозок тяговый подвижной состав вне зависимости от формы собственности обязан проходить плановый ремонт. Кроме плановых видов ремонта может выполняться также модернизация локомотивов с продлением срока службы (МЛП), обеспечивающая восстановление работоспособности локомотива с продлением его технического ресурса.

Обязательность прохождения плановых ремонтов (СР, КР) предполагает стабильность спроса собственников тягового подвижного состава на ремонтные услуги.

Для ОАО «Желдорреммаш» основным сегментом рынка является оказание услуг по среднему и капитальному ремонту всех видов локомотивов, услуг по модернизации локомотивов с продлением срока службы, ремонт локомотивного оборудования и поставка его в виде ремонтных комплектов, производство запасных частей.

Потребность в продукции и услугах локомотиворемонтных заводов ОАО «Желдорреммаш» формируется собственниками тягового подвижного состава, крупнейшим из которых как в настоящее время, так и в рассматриваемой перспективе является ОАО «РЖД».

В целях обеспечения безопасности железнодорожных перевозок тяговый подвижной состав вне зависимости от формы собственности обязан проходить плановый ремонт. Кроме плановых видов ремонта может выполняться также модернизация локомотивов с продлением срока службы (МЛП), обеспечивающая восстановление работоспособности локомотива с продлением его технического ресурса.

Обязательность прохождения плановых ремонтов (СР, КР) предполагает стабильность спроса собственников тягового подвижного состава на ремонтные услуги.

4.2 Описание бизнеса организации и состояние рынка выпускаемой продукции

Потребителями на рынке плановых ремонтов локомотивов являются компании - собственники тягового подвижного состава.

В настоящее время инвентарный парк локомотивов ОАО «РЖД» составляют 19 987 локомотивов, в т.ч. 9 861 электровозов и 10 126 тепловозов. Вторым по величине парка собственником являются Украинские железные дороги (2 718 тепловозов и 1 796 электровозов), владеющие 11% совокупного парка. На долю Казахстанских железных дорог приходится 4% (1 707 локомотивов).