Диагностика кризисного состояния предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ЮЖНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ДИАГНОСТИКЕ КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

Ростов-на-Дону

2007

СОДЕРЖАНИЕ

1.                  Введение

2.                  Краткая характеристика предприятия

3.                  Качественные факторы и модели определения вероятности банкротства

3.1.           Качественная оценка уровня менеджмента предприятия (счет Аргенти)

3.2.           Британская методика определения вероятности банкротства

4.                  Отечественные количественные модели оценки вероятности банкротства предприятий

4.1.           Нормативная система  оценки вероятности банкротства предприятий

4.2.           Модель оценки вероятности банкротства экономического факультета РГУ (Овчинников В.Н., Гладкий А.Д., Хачатрян А.Г.)

4.3.           Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия (Сайфулин Р.С. и Г.Г. Кадыков)

4.4.           Модель Иркутской государственной экономической академии (R-модель)

4.5.           Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

4.6.           Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия М.А. Федотовой

4.7.           Линейная регрессивная модель, построенная на основе показателей, предложенных ФСФО

5.                  Зарубежные количественные модели прогнозирования вероятности банкротства предприятий

5.1 Оценка финансового состояния предприятия по показателям У. Бивера

5.2. Модель Альтмана (Z- счет)

5.3. Модель Р. Таффлера и Тишоу

5.4. Модель Лиса

5.5. Модель Фулмера

5.6. Модель Спрингейта

6. Показатели экономической деятельности предприятия, используемые для оценки вероятности банкротства  по всем моделям

7. Использование абсолютных показателей при анализе неплатежеспособных предприятий

8. Использование показателей, рекомендуемых ФСФО для полного анализа финансового состояния предприятий

9. Приложения А и Б (Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках ООО «Оптима»).

Введение

Основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.

Основная цель – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база анализа - бухгалтерская отчетность предприятия, годовая: баланс предприятия – форма № 1, отчет о финансовых результатах – форма № 2.

Составляющие финансового анализа предприятия: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ рентабельности и деловой активности.

Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «ОПТИМА» создано  на основании Закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» по решению учредителей  от 03 марта 1996 года. Соучредителями  общества являются:  трудовой коллектив  -  25%, юридические лица - 40%, физические лица - 35%.

Общество с ограниченной ответственностью «ОПТИМА» (далее по тексту Общество) является юридическим лицом (коммерческой организацией), уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров, созданными в целях извлечения прибыли.

Общество имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, может от своего имени совершать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, выступать истцом или ответчиком в суде.

Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный или иные счета. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание его местонахождения.

Целью деятельности ООО «Оптима» является извлечение прибыли. Согласно устава Общество осуществляет следующие виды деятельности, получая при необходимости лицензии и специальные разрешения: торгово-закупочную, торгово-сбытовую деятельности, включая оптово-розничную и комиссионную торговлю, складские и посреднические услуги.

ООО «Оптима» выполняет услуги полиграфии - печать бланков, тетрадей, календарей, блокнотов.

Реализация продукции предприятия происходит в России. Основные потребители - государственные учреждения, государственные предприятия, с которыми существуют продолжительные связи и которые заказывают печатную продукцию невысокого качества для не внутреннего делопроизводства.

Тетради, календари, блокноты реализуются оптовым покупателям для дальнейшей реализации в розничной сети в городах.

Основными поставщиками высококачественных  материалов для нужд производства (бумага разных сортов, краски, офсетные формы, увлажняющие растворы) являются  дочерние предприятия фирмы - иностранного инвестора.

Фонды и резервы предприятия образуются за счет чистой прибыли по решению учредителей.

Среднесписочная численность работающих по состоянию на 1 января 2010 года составляет 154 человека.

Имущество Общества принадлежит ему на праве собственности и образуется из:

- вкладов учредителя (участников) в уставный капитал;

- продукции произведенной Обществом в процессе его деятельности;

- полученных доходов;

- иного имущества, приобретенного Обществом в процессе его деятельности;

- полученных доходов;

- иного имущества, приобретенного Обществом по иным основаниям, допускаемым законодательством.

В связи с участием в образовании имущества Общества учредитель имеет обязательственные права в отношении Общества, в том числе: право на участие в управлении, на долю чистой прибыли распределяемой среди участников, и долю в имуществе при ликвидации Общества (после всех расчетов установленных законодательством).

Общество вправе раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками Общества, остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей в государственные внебюджетные фонды и формирования фондов Общества.

Ликвидация Общества влечет его прекращение без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам. Общество может быть ликвидировано:

- по единогласному решению его участников;

- по решению суда по основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации.

Порядок ликвидации, в том числе в случае признания Общества банкротом или объявления им о своем банкротстве, регламентируется действующим законодательством.

Качественная оценка уровня менеджмента предприятия

(счет Аргенти)

Прежде всего, определим уровень менеджмента предприятия на основе качественной оценки посредством А-счета.

Метод А-счета для предсказания банкротства

Поскольку сумма баллов = 24 (больше десяти), согласно счету Аргенти недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам. То же самое касается и ошибок в управлении. На основании данных расчетов можно сделать вывод, что компания испытывается значительные трудности, возникает угроза банкротства в ближайшие несколько лет.

Для анализа и оценки удовлетворительности структуры баланса  используются такие критерии, как коэффициент текущей ликвидности (Ктл), коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс), коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п).

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле:

АII – оборотные активы, итог второго раздела баланса формы №1 (строка 290) за вычетом строк 216 (расходы будущих периодов) и 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). Данные представлены в бухгалтерском балансе предприятия и отчете о прибылях и убытках (приложение 1, 2). 

ПV – пассив,  краткосрочные обязательства, итог  пятого раздела баланса, строки 640 – доходы будущих периодов; 650 – резервы предстоящих расходов.

Структура баланса считается удовлетворительной при К1  2. В современных условиях данный коэффициент считается завышенным, предприятие может быть платежеспособным и при К1 1,5.

В нашем примере:

Ктл (на начало отчетного периода) = (28325 – 3330) : (27759 – 3394 – 3300) = 1,04

Ктл (на конец отчетного периода) = (35204 – 3440) : (32426 – 3340 – 3360) = 1,23

Значение коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец отчетного периода ниже нормативного, следовательно, есть все основания для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

Найдем коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (ПIII) и внеоборотных активов () к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств - (). Нормальным считается значение  0,1.

В нашем примере:

Косс (на начало отчетного периода) = (7506 + 3394 + 3300 – 6940) : 21995 = 0,33

Косс (на конец отчетного периода) = (12230 + 3340 + 3360 – 9452) : 31764 = 0,60

Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами  нормы, причем на конец отчетного периода коэффициент увеличивается в два раза, это говорит о том, что структура баланса предприятия удовлетворительна, а предприятие обеспечено собственными средствами и является платежеспособным.

Поскольку структура баланса по показателю текущей ликвидности признается неудовлетворительной, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам:

где - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности ();

   - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

-нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();

6 - период восстановления платежеспособности (в месяцах);

Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12), смотреть по балансу.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. 

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:

                Ктл(к.г.) + 6/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))

          Квп = -------------------------------------- ,

                                          2

В нашем примере:             

Квп  = (1,23 + 6 : 12*(1,23 – 1,04)) : 2 = 0,66

Мы видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности  < 1, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значения, не соответствующие нормативным, следовательно, структура баланса предприятия признается неудовлетворительной. Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам:

где - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности ();

- значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ;

3 - период утраты платежеспособности (в месяцах);

Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12), смотреть по балансу.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности () имеет значение меньше 1, то может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (угроза  утраты платежеспособности предприятия).