Методы и показатели оценки финансовых рисков

1.Текущую  ликвидность, которая свидетельствует о неплатежеспособности организации на ближайший период

ТЛ = (Al + А2) — (П1 + П2);

2010 ТЛ =(7382+97183)-(125411+117631)=-138477

2009 ТЛ= (11240+80976)-(90699+101525)=-100008

2008 ТЛ = -13354

2. перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 — ПЗ.

2010 ПЛ =136748-8044=128704

2009 ПЛ=183160-7527=175633

2008 ПЛ=93262

Проводимый по изложенной схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений.

К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂)                  0,1 – 0,7      

Коэффициент быстрой ликвидности  показывает, какая часть краткосрочных  обязательств организации может  быть погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных финансовых  вложениях, а так же поступлений  по расчетам.

К_БЛ = (А₁+А₂) / (П₁ +П₂)           0,7 – 0,8       

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам организация может погасить, мобилизовав  все оборотные средства.

К_ТЛ = стр. 290 (форма №1) / стр. 610+620+630+660 (форма №1) ≥ 2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует наличие  собственных оборотных средств  необходимых для текущей деятельности.

К_ОБ = (стр. 490 – 190) / стр. 290 (форма №1) ≥ 0,1         

При выполнении обоих условий структура  баланса может считаться положительной, а значит до кризиса далеко. Если существует тенденция снижения показателей, то необходимо рассчитать коэффициент  утраты платежеспособности.

К_УП = (К_{ТЛ нг} + 3/Т *(К_{ТЛ нг} – К_{ТЛ кг})) / 2         

Если К_УП > 1, то в течение трех месяцев предприятие будет платежеспособно; если < 1, то в течение трёх месяцев платежеспособность может быть утрачена.

В случае нарушения хотя бы одного неравенства структура баланса  может считаться отрицательной. К_ВП =  (КТЛ нг + 6/Т *(КТЛ нг – КТЛ кг)) / 2      

Если К_ВП > 1, то предприятие способно восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

Расчёты  и выводы представлены в таблице  №2.

Таблица 2

Формула	Данные на конец года			Комментарии
	2008	2009	2010
КАЛ = А1 / (П1 + П2)	0,023	0,06	0,03	Значения входят в предел [0,1;07]
КБЛ = (А1+А2) / (П1 +П2)	0,35	0,48	0,43	Показатели за 2009,2010 гг входят в [0,7;0,8]
КТЛ = стр. 290 (форма №1) / стр. 610+620+630+660 (форма №1)	0,85	0,96	0,99	> 2 неравенство неверно,  структура баланса отрицательная,  возможна ситуация наступления  кризиса
КОБ = (стр. 490 – 190) / стр. 290 (форма №1) ≥ 0,1	-0,23	-0,09	-0,04	> 0,1, неравенство неверно, структура баланса отрицательная, возможна ситуация наступления кризиса
КУП = (КТЛ нг + 3/Т *(КТЛ нг – КТЛ кг)) / 2		0,4937	0,48	< 1, следовательно в течение трёх месяцев платежеспособность может быть утрачена.
КВП =  (КТЛ нг + 6/Т *(КТЛ нг – КТЛ кг)) / 2		0,5075	0,47	< 1, предприятие не способно восстановить  свою платёжеспособность в течении  полугода

Анализ рентабельности и деловой  активности проводится посредством расчёта  коэффициентов.

Рентабельность предприятия  отражает степень прибыльности его  деятельности.

1.Рентабельность продаж показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

2. Бухгалтерская рентабельность от  обычной деятельности, показывает  уровень прибыли после выплаты  налогов.

              

3. Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится  на каждый рубль выручки.

              

4. Рентабельность активов - результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами).

       

Расчеты рентабельности представлены в таблице 3

Формула	Значения на конец года, %
	2008	2009	2010
	6,10	4,27	6,00
	4,70	3,28	9,7
	3,10	2,09	2,5
	8,40	4,04	5,99
	21,8	10,47	15,04
	6,50	4,46	6,50

Таблица 3

 

Значение рентабельности продаж за все три года попадает в промежуток от 0 до 10 %, что свидетельствует о  том, что организация является малорентабельной.

Бухгалтерская рентабельность от обычной  деятельности, показывает уровень прибыли  после выплаты налогов, т.е сколько  копеек прибыли до налогооблажения  содержится в каждом рубле выручки. Так, например, в 2008 г. 0,047 копеек  содержится в каждом рубле выручки, а в 2009 = 0,038 коп., в 2010 = 0,097коп.

Отследить динамику показателей рентабельности довольно сложно, так как она постоянно  меняется скачкообразно то в одном, то в другом направлении.

Деловая активность характеризует  эффективность текущей деятельности предприятия  и связана с результативностью  использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия.

Деловая активность в финансовом аспекте  проявляется, прежде всего в скорости оборота средств. Характеристикой  деловой активности является оборачиваемость, это соотношение выручки и  соответствующих затрат финансовых ресурсов. Оборачиваемость можно  посчитать как по всем оборотным  средствам (коэффициент ресурсоотдачи), так и по отдельным их видам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться:

а) скоростью  оборота – количеством оборотов, которое делает за анализируемый  период капитал предприятия, или  его составляющие

б) периодом оборота – средним сроком, за который возврващаются в хозяйственную  деятельность организации  денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Оборачиваемость материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период.

Результаты  расчётов представлены в таблице 4

 

Таблица 4

Формула для показателя	Данные на конец года,
	2008	2009	2010
	5,2 раз	3,65 раз	4,23 раз
	69,23дн	98,63дн	85,026 дн

 

Снижение оборачиваемости материальных оборотных средств, свидетельствует  об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию в случае уменьшения оборачиваемости готовой продукции.

Одной из характеристик стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она зависит  как от стабильности экономической  среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Анализируя излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные  виды источников.

1. Наличие собственных оборотных  средств: 

 СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

 или СОС = (стр. 490 - стр. 190)

2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов или функционирующий капитал (КФ):

 КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства]-Внеоборотные активы

или КФ = ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы] - Внеоборотные активы

или ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных 

средств:

±фС = СОС - 3п

или ±фС = стр. 490 - стр. 190 - стр 210

2. Излишек (+) или недостаток (-)  cобственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

 ±фт = КФ - 3п

или ± фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±фо = ВИ - 3п

или ± ФО = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - стр. 210

Расчеты представлены в таблице

 

Таблица 5

 

2008	2009	2010
Зп =101072 тыс.руб СОС =- 40283 Кф=-31915 ВИ=67797 ±ФС =-141355<0 Фт=-132987<0 Фо=-33275<0   [0;0;0] кризисное состояние	Зп= 90874 СОС=-15955 Кф=-8428 ВИ=93097 ±ФС=-106829<0 Фт=-99302<0 Фо=2223>0 [0;0;1] Неустойчивое состояние	Зп=132221 СОС=-9773 КФ=-1729 ВИ=115,018 ±ФС=-141994 ФТ=-133950 Фо=-172203 [0;0;0] кризисное состояние

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Проанализировав показатели финансовой устойчивости, мы видим, что организация  находится в состоянии неустойчивого  кризисного состояния, при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться  со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.