Причины неплатежеспособности и банкротства российских предприятий

Таким образом, банкротство есть возможный юридический итог неблагоприятного развития финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно погашать долги прогрессивно уменьшается. Отсюда следует, что первоначальные причины или предпосылки банкротства зарождаются внутри финансов предприятия, в том числе в структуре его капитала, из-за чего по каким-то причинам возникает регулярная неспособность платежа.

 

 

 

 

 

3.2. Капитал предприятия

Всякое предприятие создается для производства прибыли (массы прибыли). Иными словами, предприятие есть некая точка, которая привлекает капитал и обеспечивает его прирост.

Производство прибыли - процесс, который на поверхности предстает как производственно-хозяйственная жизнь со своим обустройством, оборудованием, материалами, кадрами и т.д. Походу производственно-хозяйственной жизни предприятия могут возникать ситуации, когда оно не производит прибыли, как бы прокручиваясь вхолостую, либо, наоборот, производит убытки. Но это временные, эпизодические ситуации, которые не меняют сущности предприятия как производителя прибыли.

 Производя прибыль, предприятие всегда приращивает капитал и, по определению, всегда способно исполнить свои финансовые обязательства, если только не разместит свои финансы так, что их нельзя быстро или безболезненно мобилизовать для расчета по обязательствам. Отсюда следует, что проблемы неплатежей как-то связаны с размещением или использованием капитала предприятия. Происхождение и размещение капитала предприятия проходят определенные этапы, а именно: • Предприятие начинает функционировать, имея некоторый первоначальный собственный капитал.

• В дополнение к собственному капиталу предприятие берет на себя определенные обязательства в виде банковских займов, закупок товаров с последующей оплатой, потребления услуг с последующим расчетом (например, за электроэнергию) и т.д. Общая сумма всех взятых обязательств в бухгалтерском смысле слова как реально совершившихся фактов задолженности образует заемные средства, находящиеся в распоряжении предприятия. Заемные средства могут быть как в денежной форме (например, банковский заем или кредит), так и натуральной форме, но с денежным эквивалентом.

Приведем, пример:

 Предприятие закупило, но не оплатило, уголь на сумму 200 млн. рублей или потребило и также еще не оплатило электроэнергию на сумму 30 млн. рублей. Заемные средства могут быть и не в очевидном виде.

Например, два предприятия взаимно погасили свои обязательства товарным зачетом (бартером). При этом, однако, возникли налоговые обязательства при отсутствии реальных средств, в расчетах. Здесь возникшее, но не уплаченное налоговое обязательство становится до своего погашения налоговым кредитом, или долгом, которым предприятие пользуется в составе заемных средств.

 Собственный капитал  и заемные средства (обязательства) образуют все источники капитала  в распоряжении предприятия, или  так называемые пассивы по  финансово-бухгалтерской терминологии. Если некто дал предприятию средства на безвозвратной основе (подарок), то эти средства присоединяются к собственному капиталу. Все выделения на возвратной основе (кредиты) по определению являются заемными средствами.

*Предприятие размещает все источники капитала, или свои пассивы, во вложениях, или активах по финансово-бухгалтерской терминологии.

* Все вложения (активы) предприятия  подразделяются на два основных  вида: основные средства и оборотные  средства.

* Основные средства - здания, оборудование, сооружения - образуют  базу, на которой организуется  процесс производства прибыли. К основным средствам относятся также долговременные финансовые вложения в уставные фонды других предприятий, в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации). В сельском хозяйстве к основным средствам относят основное (родительское) стадо.

* Оборотные средства, или  оборотные фонды, также подразделяются  на два основных вида - средства  в производстве и средства "расчетах.

* Средства в производстве - это капитал, который размещен  в производственном процессе - в  запасах, незавершенном производстве, малоценном инвентаре, наконец, в  готовой продукции на складе, которая еще не реализована  и не принесла прибыли:

* Средства в производстве  служат для непосредственного  производства прибыли.

* Средства в расчетах - это вложения, которые временно  размещены вне производства и, тем самым, не производят прибыль  по основному виду деятельности (производству)" По отношению к. производству это отвлеченные средства. Это, прежде всего та продукция предприятия и его услуги, которые отгружены и оказаны, но расчет, по которым еще не произведен. Это то, что предприятие отпустило в долг своим должникам, или, по финансово бухгалтерской терминологии, своим дебиторам. Сюда относятся также авансы, выданные кому-либо, различного рода ссуды работникам, краткосрочные финансовые вложения, наконец, средства в банке, в кассе, выданные в виде чековых книжек и т.д.

К активам предприятия (только как бы к отрицательным активам) относятся и убытки предприятия, которые еще не покрыты за счет прибыли, а представляют собой прямую утрату то ли собственного капитала, то ли части заемных средств. Иными словами, это означает, что некоторая часть капитала вложена в убытки. Убытки исчисляются как разница между источниками капитала и его вложениями. Если всего было 100 единиц капитала (40 своего и 60 заемного), а всех вложений (активов) на 80 единиц, значит 20 единиц утеряно, утрачено или находится в убытках. Состояние финансов предприятия (размещение капитала, которым оно пользуется) может быть зафиксировано на определенную дату. Такая одновременная фиксация активов и пассивов называется бухгалтерским балансом предприятия. При этом сумма активов всегда равна сумме пассивов. Здесь действует основное правило бухгалтерского учета: размещаемый в активах капитал по сумме равен своим источникам. Разность суммы собственного капитала предприятия и стоимости его основных средств составляет величину собственного оборотного капитала.

Принято считать, что наибольшую устойчивость с позиций платежеспособности имеет предприятие, где доля собственного оборотного капитала в оборотных средствах приближается к 50%. Однако, как будет показано далее, это достаточно условное предположение. В процессе производства капитал находится в движении. При этом:

* основные средства изнашиваются  и обновляются. Обновление основных  средств также относится к  разряду долгосрочных финансовых  вложений;

* сам процесс основной  деятельности предприятия по  производству прибыли осуществляется  за счет оборотных средств  в той их .части, которая находится в производстве;

* средства в расчетах  представляют собой ту часть  оборотных средств, которая систематически  отвлекается на попутное обслуживание  производства или на другие  операции;

* цикл от вложений в  производство в виде запасов  до производства и реализации  продукции, после чего следует  расчет и появляется прибыль, называется оборотом. В результате оборота у предприятия появляется выручка.

Выручка содержит в себе следующие компоненты:

* возмещение ранее понесенных  затрат на производство, в том  числе на погашение обязательств;

* запрограммированные в  цене обязательные платежи в  бюджет и внебюджетные фонды; прибыль предприятия. В бухгалтерском балансе прибыль рассчитывается как разность между реализацией и всеми видами затрат и убытков. Это балансовая прибыль, из которой в дальнейшем осуществляются платежи налога на прибыль и некоторые обязательные траты, например на социальные нужды. Остаток прибыли после вычета налогов и обязательных платежей представляет собой свободную для маневра чистую прибыль предприятия. Чистая прибыль предприятия представляет собой возможность прироста собственного капитала. На практике эта возможность реализуется лишь частично, так как за счет прибыли осуществляются безвозвратные траты, например выплата дивидендов, премии, благотворительные акции и т.д. Чистая прибыль может расходоваться на нужды потребления и накопления. Прирост собственного капитала предприятия осуществляется лишь за счет той части чистой прибыли, которая расходуется на накопление, т.е. присоединяется к активам - к основным или оборотным средствам или, иными словами, их пополняет. Итак, основным источником платежа по обязательствам является выручка предприятия, которая содержит:

* возмещение ранее понесенных  затрат, в том числе за счет  еще непогашенных обязательств;

* резерв в виде чистой  прибыли предприятия. Сама по себе выручка есть обезличенное денежное поступление, способное оплатить любой расход, быть помещенным в банк и т.д. Для того чтобы выручка направлялась полностью или частично на погашение обязательств, нужна определенная управленческая воля.

Перечень основных внутренних резервов, которые можно дополнительно мобилизовать в активах предприятия, обычно сводится к следующим статьям:

* Основные средства в  той их части, которая не является  базой производства и, наоборот, потребляет расходы на свое  поддержание;

* Оборудование к установке  в той части, которая не имеет  отношения к поддержанию процесса  производства прибыли;

* Долгосрочные финансовые  вложения. Сюда относятся вклады  в уставные фонды других предприятий, учредительские взносы в банки, акции других предприятий, долгосрочные  облигации и иные ценные бумаги. Данные вложения имеют смысл, если на один рубль вложений они приносят больше дохода от внереализационных операций, чем рубль, вложенный в производство чистой прибыли.

* Готовая продукция на  складе, которая представляет собой  задержку (замораживание) выручки и  прибыли;

* Товары в той части, которая не нужна производству;

* Долги дебиторов, которые  необходимо контролировать, не допуская  превращения отгруженной продукции  в долговременные товарные ссуды  потребителям;

* Краткосрочные финансовые  вложения, в отношении которых  должна применяться та же логика, что и в отношении долгосрочных  вложений;

* Денежные средства в  кассе, на счетах, т.е. где не должно  быть никаких задержек средств. Совокупность мероприятий по дополнительной мобилизации этих средств из активов может дать существенный дополнительный источник расчета по обязательствам. Выручка и обязательства. В целях сохранения платежеспособности между выручкой и обязательствами должно поддерживаться определенное соотношение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3. Общие причины неплатежеспособности

Представляется очевидным, что неплатежеспособность прямо пропорциональна объему обязательств Действительно, абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а обязательства отсутствуют. Так как обязательства возникают всегда (например, по налогам), это означает, что данное предприятие с опережением (авансом) исполняет свои обязательства Оно никому не должно, и вопрос о его неплатежеспособности просто не возникает.

В то же время предприятие может абсолютно не иметь собственного капитала, работать целиком на заемных средствах и оставаться платежеспособным. Все зависит от выручки. Например, предприятие, не имея ни единицы собственного капитала, работает целиком на заемных средствах в объеме 1 000 условных единиц. Но если его среднедневная выручка равна 100 единицам, оно успевает рассчитаться с кредиторами за 10-дневный цикл и никаких проблем с его платежеспособностью у кредиторов не возникает. Таковое справедливо, однако, если кредиторов устраивает 10-дневный цикл, т.е. они склонны отпускать свои средства и товары в ссуду на 10 дней. Из вышеприведенного примера следует, что неплатежеспособность прежде всего обратно пропорциональна выручке. Чем меньше выручка, тем выше неплатежеспособность (естественно, при наличии обязательств). В общем и целом неплатежеспособность предприятия как тенденция прямо пропорциональна объему обязательств и обратно пропорциональна величине среднедневной выручки. Если за определенный период темпы роста обязательств были выше темпов прироста выручки, то предприятие продвинулось в направлении роста неплатежеспособности. В общем случае причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на:

* снижение или недостаточный  рост выручки;

* опережающий прирост  обязательств. Замедление темпов роста выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при:

* затоваривании, когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения на нее потребности;

* растущем невозврате  платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с  ненадлежащим покупателем или  не свободно в выборе надлежащего;

* сужении рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т.д. Иными словами, здесь простые причины: или не берут продукцию (услуги) или берут, но не платят, или не пускают на рынок.

Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда:

* предприятие осуществляет  неэффективные долгосрочные финансовые  вложения (капиталовложения), которые  не сопровождаются соответствующим  ростом выручки. Здесь может быть  и разрыв между сегодняшними  вложениями и завтрашним приростом  выручки. Так, например, Московский  нефтеперерабатывающий завод за  счет роста задолженности бюджету  и кредиторам на сумму порядка 1 трлн. руб. выстроил и ввел установку  по производству газ пропилена. С вводом установки в конце 1995 г. выручка предприятия приросла более чем на миллиард рублей в день;

* предприятие загружает  производство избыточными (неработающими) запасами, которые не увеличивают  объемов производства и выручки;

* предприятие наращивает  средства в расчетах (сумма раздела III активов баланса), которые практически  не имеют отношения к выручке;

* предприятие несет убытки.

Данный комплекс общих причин неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка. Ситуация особо усугубляется, когда отсутствует планирование и управление денежными потоками. В общем и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

* отставанию от запросов  рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.). В этом случае можно говорить  о болезни бизнеса;

* неудовлетворительному  финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается  обязательствами. В данном случае  можно говорить о болезни финансового  управления или менеджмента. Первый случай наиболее наглядно отражается на выручке, второй - на приросте массы обязательств.

 

 

 

 

 

 

 

 

3.4. Особые причины неплатежеспособности и возможного банкротства российских предприятий