Финансовое оздоровление предприятия на примере ОАО «Юрьев-Польской ткацко-отделочной - Авангард»

А 2 = строка 240 + строка 270=4,079,046

Медленнореализуемые активы А3

А 3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 — строка 217=658,775+856,180=1,514,955

Труднореализуемые активы А 4

А 4 = строка 190=22,169,792

Наиболее срочные  обязательства П 1

П 1 = строка 620 + строка 630 + строка 660=6,851,787+400=6852187

Краткосрочные пассивы П 2

П 2 = строка 610=253,214

Долгосрочные пассивы П 3

П 3 = строка 590=110,762

Постоянные  пассивы П 4

П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 + строка 217 =20,556,350+372,974=20929324

Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3; А4≥П4.

При этом, если выполнены три следующие условия:

 А 1>П1; А2>П2; А3>П3,

то обязательно  выполняется и последнее неравенство  А4 ≥ П4.

А1≥П 1 381,694≤6,852,187

А2≥П2 4,079,046≥253,214

А3≥П3 1,514,955≥110,762

А4≥П4 22,169,792≥20929324

Таблица 2.6

Анализ ликвидности баланса на 2009 г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платёжный излишек
						на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные  активы	381694	397410	Наиболее срочные обязательства	6852187	4910143	-6470493	-4512733
Быстрореализуемые активы	4079046	3272915	Краткосрочные пассивы	253214	222223	3825832	3050692
Медленно-реализуемые   активы	744393	1541942	Долгосрочные пассивы	110762	265495	633631	1276447
Труднореализуемые активы	22169792	40233512	Постоянные   пассивы	20929324	40047918	1240468	185594

 

Таблица 2.7

Анализ ликвидности  баланса на 2010 г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек
						на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные  активы	397410	384587	Наиболее срочные обязательства	4910143	3659092	-4512733	-3274505
Быстрореализуемые активы	3272915	4054606	Краткосрочные пассивы	222223	699282	3050692	3355324
Медленно-реализуемые   активы	1541942	1735013	Долгосрочные пассивы	265495	733592	1276447	1001421
Труднореализуемые активы	40233512	39908811	Постоянные   пассивы	40047918	40991051	185594	-1082240

 

Таблица 2.8

Анализ ликвидности  баланса на 2011 г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек
						на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные  активы	384587	531059	Наиболее срочные обязательства	3659092	4751874	-3274505	-4220815
Быстрореализуемые активы	4054606	6278655	Краткосрочные пассивы	699282	3774445	3355324	2504210
Медленно-реализуемые   активы	1735013	2345027	Долгосрочные пассивы	733592	494159	1001421	1850868
Труднореализуемые активы	39908811	40070648	Постоянные   пассивы	40991051	40204911	-1082240	-134263

 

За весь анализируемый  период баланс нельзя признать ликвидным , так как не соответствуют соотношения  групп активов и пассивов условиям абсолютной ликвидности. Также на весь анализируемый период баланс  по сравнению быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами являлся текуще не ликвидным  по моменту проведения анализа.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными  обязательствами показало, что прогнозная платёжеспособность была удовлетворительна до 2011 года. Далее следовал спад.

Оценка платежеспособности строится на основе анализа ликвидности  текущих активов организации, так  как зависит от нее напрямую.

Критерием оценки финансового состояния организации служит показатель достаточности средств предприятия (К), который представляет собой общую разность поступлений и платежей; его еще называют общим показателем достаточности средств. Рассчитывается на основе показателей ф. №4 «Отчет о движении денежных средств».

Таблица 2.9

Анализ платёжеспособности предприятия

Период	Начало 2007 г.	Конец 2007 г.	Конец 2008 г.	Конец 2009 г.
Коэффициент общей платёжеспособности	3,90034	8,41922	9,05014	5,45707
динамика общей платёжеспособности	1,01339	1,00955	1,01432
показатель достаточности  средств	367084	318483	727785
коэффициент долгосрочной платёжеспособности	0,00529	0,00663	0,0179	0,01229
коэффициент восстановления платёжеспособности		0,46537	0,74873	0,40607
Коэффициент утраты платёжеспособности		0,45689	0,69868	0,4465

 

Признаком достаточности  средств в анализируемом подпериоде служит условие:

kj > 0. либо kj = 0.

На протяжении анализируемого периода деятельности предприятия не достаточности средств  не наблюдалось (kj>0).

Нормальным  ограничением для коэффициента общей  платёжеспособности  будет  Кобщ.пл ≥ 2. В процессе анализа отслеживается  динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Анализ показал, что динамика этого коэффициента в целом положительная и удовлетворяет нормативному значению.

Чем выше значение коэффициента долгосрочной платёжеспособности, тем больше задолженность организации  и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности. В динамике наблюдается  снижение данного коэффициента, что говорит об уменьшении долгосрочной задолженности. Нормативное значение данного коэффициента ≈0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеет значение меньше 1, что свидетельствует об отсутствии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеет значение меньше 1, что свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев.

Таблица 2.10

Анализ  уровня самофинансирования предприятия

№ п/п	Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение (+.-)
1	Прибыль, отчисляемая в фонд накопления, тыс. руб.	566	589	+23
2	Амортизационные отчисления, тыс.руб.	1563	1688	+125
3	Резервный фонд, тыс.руб.	-	-	-
4	Заемные средства, тыс.руб.	-	-	-
5	Кредиторская  задолженность и другие привлеченные средства, тыс.руб.	1015	856	-159
6	Коэффициент самофинансирования, в долях ед.	2,02	2,66	+0,64

 

В соответствии с табл. 2.10, в отчетном периоде наблюдается увеличение в фонд накопления на 23 тыс.руб., в тоже время можно отметить увеличение амортизационные отчисления и снижение кредиторской задолженности. В связи с уменьшением кредиторской задолженности на 159 тыс.руб., коэффициент самофинансирования увеличился на 0,64 или 64%. Это говорит о положительном результате.

Самофинансирование  предприятия означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных  отчислений и прибыли.

Глава 3. Разработка антикризисных мероприятий по финансовому 
оздоровлению ОАО «АЯК»

3.1. План административного  управляющего и финансового оздоровления

План финансового  оздоровления готовится учредителями (участниками) должника, собственником  имущества должника - унитарного предприятия, утверждается собранием кредиторов, где обязательно предусматриваются  способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности, в ходе финансового оздоровления.

График погашения  задолженности вступает в силу от даты утверждения арбитражным судом. При наличии обеспечения исполнения должником своих обязательств, график подписывается лицом, которое предоставило обеспечение.

График погашения  задолженности предусматривает  погашение всех требований кредиторов, которые включены в реестр требований кредиторов, не позднее, чем за месяц до даты окончания срока финансового оздоровления, а также погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев от даты введения финансового оздоровления.

График погашения  задолженности по обязательным платежам, взимаемым в соответствии с законодательством о налогах и сборах, устанавливается в соответствии с требованиями законодательства о налогах и сборах.

График погашения  задолженности требований кредиторов осуществляется в следующей очередности:

- в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей, а также компенсация морального вреда;

- во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

- в третью  очередь производятся расчеты  с другими кредиторами.

Требования  кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, удовлетворяются за счет стоимости предмета залога преимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования, по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.

Должник имеет  право досрочно исполнить график погашения задолженности.

В случае неисполнения должником графика погашения  задолженности (непогашение задолженности  в установленные сроки и (или) в установленных размерах) учредители (участники) должника, собственник имущества должника - унитарного предприятия, третьи лица, предоставившие обеспечение, не позднее чем через четырнадцать дней с даты, предусмотренной графиком погашения задолженности, вправе обратиться к собранию кредиторов с ходатайством об утверждении внесенных в график погашения задолженности изменений или погасить требования кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности. Копия ходатайства направляется административному управляющему. Административный управляющий созывает собрание кредиторов не позднее чем через четырнадцать дней от даты получения ходатайства.

В случае принятия решения о внесении изменений  в график погашения задолженности  собрание кредиторов вправе обратиться в арбитражный суд с ходатайством об утверждении внесенных в график погашения задолженности изменений.

В случае отказа собрания кредиторов утвердить внесенные  в график погашения задолженности  изменения собрание кредиторов принимает  решение об обращении в арбитражный суд с ходатайством о досрочном прекращении финансового оздоровления.

В случае, когда  размер требований, заявленных кредиторами  в ходе финансового оздоровления, превышает размер уже имеющихся  требований более чем на двадцать процентов, в этом случае административный управляющий должен созвать собрание кредиторов для принятия решения о внесении в график изменений.

Если собрание кредиторов согласно изменить график, то оно обращается с ходатайством в арбитражный суд и тот  утверждает внесенные изменения.

Если кредиторы  против внесения каких-либо изменений  в график, тогда собрание кредиторов вправе ходатайствовать о досрочном  прекращении финансового оздоровления.

Собрание кредиторов, принявшее решение о внесении изменений в график погашения  задолженности, может обратиться к лицу или лицам, предоставившим обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, с предложением об увеличении размера обеспечения исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

Если должник  не исполняет утвержденный график погашения  задолженности в течение пяти дней, то эта обязанность переходит  к лицу, которое представило обеспечение. Это лицо перечисляет денежные средства для расчетов с кредиторами на счет должника. Задолженность перед этим лицом будет погашена после прекращения производства по делу о банкротстве или в ходе конкурсного производства в составе требований кредиторов третьей очереди.