Анализ эффективности деятельности предприятия

Для анализа  финансовых результатов деятельности, структуры и направлений использования  полученной прибыли используются данные отчета о прибылях и убытках и  отчета об изменении капитала.

При получении субъектом хозяйствования прибыли необходимо провести анализ формирования, распределения и использования  прибыли, а также выявить резервы  ее роста.

Для оценки результатов деятельности субъекта хозяйствования рассчитываются показатели рентабельности.

В процессе анализа рентабельности организаций, подчиненных государственным  органам, осуществляется оценка выполнения доведенных показателей прогноза социально-экономического развития, изучаются их динамика, факторы  изменения их уровня и определяются резервы роста рентабельности.

Для оценки эффективности использования средств субъекта хозяйствования проводится анализ деловой активности, который заключается в исследовании динамики коэффициентов оборачиваемости [8].

В книге Савицкой Г.В. «Анализ эффективности и риска предпринимательской деятельности» рассмотрена сущность эффективности, разработана структурированная система показателей для идентификации ее уровня и методика их расчета. Сделан критический обзор методического инструментария факторного анализа эффективности и рисков предпринимательской деятельности и даны практические рекомендации по его совершенствованию. Автор обосновывает свою позицию по проблемам разработки детерминированных факторных моделей показателей эффективности и оценки их чувствительности к изменению внешних и внутренних факторов. В книге обосновывается правильность определения таких показателей, как рентабельность продаж, операционного, совокупного и собственного капитала, эффект и сила воздействия операционного и финансового левериджа, риск несостоятельности и т.д.

В учебном пособии авторского коллектива: О.И. Аверина, В.В. Давыдова, Н.И.  Лушенкова, Е.Г. Москалева, Е.Г. Саранцева, Н.А. Горбунова, Е.Г. Лезина, И.Ф. Меркулова, Л.А. Челмакина «Комплексный экономический  анализ  хозяйственной  деятельности» излагается методика комплексного анализа деятельности организаций с учетом новейших достижений науки, практики и международных стандартов финансовой отчетности. Особое внимание уделено методике факторного анализа, доступно изложен материал по анализу показателей рентабельности.

В учебнике Г.В. Савицкой «Анализ хозяйственной  деятельности» (2-е изд., 2012 г.) В учебнике изложены теоретические основы анализа хозяйственной деятельности как системы обобщенных знаний о его предмете, методе, функциях, принципах, задачах, методическом инструментарии и организации. Рассмотрены методики комплексного анализа результатов деятельности субъектов хозяйствования в условиях рыночной экономики.

Значительное место отводится  изложению методики финансового анализа организации с учетом последних наработок в данной предметной области, изменений в финансовом законодательстве и финансовой отчетности.

Подробно освещены вопросы анализа рентабельности и деловой активности предприятия, включая анализ эффективности и интенсивности использования капитала, обеспеченности организации собственным оборотным капиталом и т.д.

В учебном пособии О.В. Ефимовой раскрывается методика финансового анализа в современном бизнесе. С ее помощью можно изучить логику, методические приемы и способы анализа финансового положения предприятия от наиболее простых, связанных с расчетом финансовых коэффициентов, до более сложных, таких, как анализ движения денежных потоков, оценка длительности операционного цикла, перспективные расчеты.

В учебнике М.А. Вахрушиной раскрыты теоретические и методические положения дисциплины "Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности" в соответствии с государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования для специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", а также практические подходы к проведению комплексного анализа деятельности современной коммерческой организации. Показана роль комплексного анализа в системе управления хозяйствующим субъектом, раскрыты возможности использования его результатов в обосновании тактических и стратегических управленческих решений.

Ещё одним литературным источником является «Анализ эффективности деятельности предприятия», авторами которого являются Мазурова И.И., Белозерова Н.П., Леонова Т.М., Подшивалова М.М. В нем рассмотрены основные положения теории анализа эффективности деятельности предприятия, то есть сущность, критерии, классификация, система обобщающих и частных показателей эффективности и модели для проведения их факторного анализа. Учебное пособие содержит также задания по расчету, факторному анализу обобщающих и частных показателей эффективности, комплексной оценке эффективности деятельности предприятия в целом, методические рекомендации для выполнения заданий, тесты для самоконтроля по информационной базе, составу, порядку расчета и факторному анализу показателей эффективности.

За последние годы опубликовано много работ, посвященных проблемам  оценки эффективности предприятия  в новых условиях. Следует отметить, что взгляды современных исследователей по вопросу сущности эффективности  в основном совпадают и проблемой  является определение составляющих эффективности. Авторы сходятся во мнении, что экономическая эффективность - это результативность хозяйствования. Она раскрывает связь между затратами  в процессе производства и его  результатом.

 

 

 

 

 

 

2 Анализ показателей эффективности деятельности предприятия

 

2.1 Анализ общей рентабельности совокупного капитала

 

Эффективность использования  капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к средней сумме капитала за исследуемый период.

В зависимости от того, с  чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы  к расчету показателей рентабельности капитала [1, с. 62].

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала, который определяют отношением суммы совокупной брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период:

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного  капитала, вложенного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования [1, с.62].

Определяют  также рентабельность  операционного капитала, непосредственно  задействованного  в  основной  (операционной)  деятельности  организации,  и  от  уровня  которого  зависит  величина  всех остальных показателей доходности капитала:

 

  С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней сумме собственного капитала за период (СК):

Для характеристики интенсивности  использования капитала рассчитывают:

• коэффициент его оборачиваемости:

• продолжительность оборота в днях:

[10, с.105].

         Связь рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости отражает следующая модель (модель Du Pond):

где     Rобщ. — рентабельность совокупного капитала;

БП  —  брутто-прибыль  до  выплаты  процентов  и  налогов  (чистая  прибыль  +  налоги  из  прибыли +  проценты  за заемные средства) отчетного периода;

Акт — средняя  сумма активов за отчетный период;

В — выручка от всех видов продаж.

                    

Общее изменение  уровня данного показателя:

;

в том числе  за счет изменения:

• коэффициента оборачиваемости совокупного капитала:

;

• рентабельности оборота: 

.[5, с. 324-328].

Данные,  приведенные  в  таблице  1.1,  показывают,  что,  рентабельность совокупного капитала  за отчетный  год  снизилась  в  целом на  1,92 %,  в том числе из-за  снижения рентабельности продаж— на 5,17 %.

 

Таблица 1.1 – Показатели эффективности использования совокупного капитала

Показатель	Прошлый год (2011г.)	Отчетный  год (2012г.)
Общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов, млн руб.	44 837	56 869
Чистая выручка от всех видов продаж, млн руб.	787 033	1 534 762
Средняя сумма совокупного капитала, млн руб.	388 579	589 028
Рентабельность  совокупного капитала, %	11,5	9,7
Рентабельность  оборота,%	5,7	3,71
Коэффициент оборачиваемости капитала	2,03	2,6
Изменение рентабельности капитала за счет:
коэффициента оборачиваемости:                                (2,6-2,03)5,7=3,25%
рентабельности  продаж:                                            (3,71-5,7)2,6=-5,17%
Всего:                                                                             -1,92%

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

 

Таким образом, причиной снижения рентабельности капитала в ОАО «Гродненский мясокомбинат» является снижение рентабельности (прибыльности) продаж.

 

2.2 Анализ рентабельности собственного капитала

 

Рентабельность  собственного  капитала  замыкает  всю пирамиду  показателей  эффективности функционирования  организации,  вся  деятельность  которой  должна  быть направлена  на  увеличение  суммы  собственного  капитала

и повышение уровня его доходности.

Рентабельность  собственного  капитала  (ROE)  и  рентабельность совокупного капитала  связаны между собой следующим образом:

где     Дчп  — доля  чистой  прибыли  в  общей  сумме  брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов;

              ФР — финансовый рычаг.

Данная модель отражает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. Расширить модель ROE можно за счет разложения на составные части рентабельности совокупного капитала:

 

. [5, с. 327].

Произведем  расчет  влияния  данных  факторов  на  изменение  уровня рентабельности  собственного  капитала  на основании приведенных ниже данных (табл. 1.2).

Таблица 1.2 – Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала

Показатель	Прошлый период (2011г)	Отчетный  период (2012г)
Общая сумма брутто-прибыли  до выплаты процентов и налогов, млн руб.	44 837	56 869
Чистая прибыль,  млн руб.	21 441	28 875
Удельный вес  чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (п.2/п.1)	0,48	0,51
Выручка от всех видов продаж, млн руб.	787 033	1 534 762
Общая среднегодовая сумма капитала, млн руб.	388 579	589 028
В том числе  собственный капитал, млн. руб.	260 667	380 789
Рентабельность продаж,% (п.1/п.4100)	5,7	3,71
Коэффициент оборачиваемости капитала % (п.4/п.5)	2,03	2,6
Финансовый рычаг (п.5/п.6)	1,5	1,55
Рентабельность  собственного капитала,% (п.2/п.6100)	8,33	7,6

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Общее изменение ROE: 7,6-8,33= -0,73%, в том числе за счет изменения: