Учет денежных средств предприятия

Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами

предоставляет ценную управленческую информацию для руководства предприятия, на основе которой принимаются оперативные решения по стабилизации платежеспособности и ликвидности организации, оцениваются возможности дополнительных инвестиций.

 

2.3 Анализ ликвидности  и платежеспособности ТОО «КазФосфат»  за 2008-2006 гг

 

Как уже было сказано выше, на основе анализа движения денежных средств получают информацию для принятия решений по стабилизации платежеспособности и ликвидности предприятия. Проведем анализ этих показателей за 2006-2008 годы.

Данные необходимые для расчета показателей ликвидности активов и платежеспособности, приведены в таблице 13. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:

А1≥ П1

А2≥ П2

А3≥ П3

А4≥ П4

Кроме того, для анализа ликвидности рассчитывают показатели:

Коэффициент текущей ликвидности:  

Коэффициент быстрой ликвидности:    

Коэффициент абсолютной ликвидности:   

 

Таблица 13.- Основные показатели расчета ликвидности и платежеспособности баланса ТОО «КазФосфат» за 2006-2007 гг

Наименование показателя оценки финансового состояния	Желаемые значения показателя	Значение показателя по состоянию на:		Комментарий к показателям и их тренду
		01.01.06	01.01.07
Активы и пассивы по группам ликвидности и срочности исполнения (тыс. тг)
-наиболее ликвидные активы А1	А1≥ П1	120756	135894	острый недостаток
-наиболее срочные обязательства  П1		105468	142568
-быстро реализуемые активы А2	А2≥ П2	135647	137758	недостаток
- краткосрочные пассивы П2		129981	139985
-медленно реализуемые активы  А3	А3≥ П3	107502	108632
-долгосрочные пассивы П3		-	-
-трудно реализуемые активы А4	А4≥ П4	205641	207564	отрицательное соотношение
-постоянные пассивы П4		45000	45622
Характеристика ликвидности баланса	[++++]	[++++]	[--++]	баланс ликвиден
Коэф-т текущей ликвидности	≥1	1,5	1,4	платежеспособность нормальная
Коэф-т быстрой ликвидности	≥0,7 ÷0,8	1,09	0,97	достаточна
Коэф-т абсолютной ликвидности	≥2	0,5	0,48	очень низкий уровень

 

Сравнивая полученные данные для анализа платежеспособности и ликвидности баланса, видно, текущая ликвидность предприятия снизилась в 2007 году на 0,1 т. е способность предприятия рассчитываться всеми оборотными активами за краткосрочные обязательства в 2007 году значительно снижается.

То, что касается быстрой ликвидности предприятия, видно, что показатель в 2006 году был выше на 0,12 т.е платежеспособность предприятия равная средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности снижается.

В 2007 году происходит снижение абсолютной ликвидности предприятия 0,02 по сравнению с 2006 годом, что говорит о том, что способность предприятия рассчитываться за краткосрочные обязательства денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями снижается. Если говорить о ликвидности баланса, то видно, что в 2006 году соотношения:  А1≥ П1

А2≥ П2

А3≥ П3

А4≥ П4 были достигнуты идеально, в 2007 году это соотношение было выполнено не полностью.

Те же самые расчеты произведем в сравнении с 2007 и 2008 годами. Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности. Рассчитаем ликвидность баланса. Посмотрим, насколько произошло увеличение или уменьшение данных показателей, и сделаем анализ по данным результатам.

 

Таблица 14.- Основные показатели расчета ликвидности и платежеспособности баланса ТОО «КазФосфат» за 2007-2008 гг

Наименование показателя оценки финансового состояния	Желаемые значения показателя	Значение показателя по состоянию на:			Комментарий к показателям и их тренду
		01.01.07	01.01.08
Активы и пассивы по группам ликвидности и срочности исполнения (тыс. тг)
-наиболее ликвидные активы А1	А1≥ П1	135894	148722	острый недостаток
-наиболее срочные обязательства  П1		142568	149925
-быстро реализуемые активы А2	А2≥ П2	137758	139963	недостаток
- краткосрочные пассивы П2		139985	148895
-медленно реализуемые активы А3	А3≥ П3	108632	118562
-долгосрочные пассивы П3		-	-
-трудно реализуемые активы А4	А4≥ П4	207564	208556	отрицательное соотношение
-постоянные пассивы П4		45622	42785
Характеристика ликвидности баланса	[++++]	[--++]	[--++]	баланс ликвиден
Коэф-т текущей ликвидности	≥1	1,35	1,36	платежеспособность нормальная
Коэф-т быстрой ликвидности	≥0,7 ÷0,8	0,97	0,96	достаточна
Коэф-т абсолютной ликвидности	≥2	0,48	0,5	очень низкий уровень

 

Ликвидность предприятия, как это видно из рассчитанных показателей характеризуется способность предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и быстро погашать обязательства за счет собственных и привлеченных средств в установленное время.

Платежеспособность показывает наличие свободных денежных средств достаточных для погашения требования кредиторов./16/

В 2008 году соотношения активов и пассивов были достигнуты наполовину, хотя баланс считается ликвидным. Платежеспособность предприятия уменьшилась по сравнению с 2007 годом на 0,01, о чем говорят данные при расчете коэффициента текущей ликвидности. Так же уменьшаются данные по быстрой ликвидности предприятия на 0,01 по сравнению с 2007 годом, и снижается абсолютная ликвидность предприятия на 0,02. Хотя по сравнению с 2007 годом отклонения по показателям ликвидности и платежеспособности небольшие, ТОО «КазФосфат» следует продумать дальнейшие действия, чтобы повысить эти показатели. Т.е можно сделать вывод, что все денежные средства, которыми обладало и обладает ТОО не совсем достаточно для обеспечения высокой платежеспособности предприятия.

Чтобы логически закончить анализ финансовых показателей, проанализируем финансовую устойчивость ТОО «КазФосфат» за 2006-2008 годы. Для этого можно использовать модель Спрингейта для анализа вероятности банкротства.

 

Z = 1,03*Х1+3,07*Х2+0,66*Х3+0,4*Х4, где    (6)

 

Х1 =     (7)

Х2 =    (8)

Х3 =       (9)

Х4 =          (10)

 

Введем полученные результаты в таблицу.

 

Таблица 15.- Показатели для расчета финансовой устойчивости

ТОО «КазФосфат» на 2007-2008 годы.

	2006 год	2007год	2008 год
Х1	0,15	0,12	0,13
Х2	0,013	0,012	0,054
Х3	0,049	0,031	0,137
Х4	0,33	0,28	0,48

 

2006 год Z = 1,03*0,25+3,07*0,027+0,66*0,055+0,4*0,69 = 1,022

Т.к при Z ≤ 0,862 предприятие получает оценку «крах», то, анализируя 2006 год, видно, что положение предприятия было устойчивое, хотя показатель не совсем высокий.

2007 год Z = 1,03*0,24+3,07*0,022+0,66*0,040+0,4*0,44 =0,742 – положение крайне неустойчивое.

2008 год Z = 1,03*0,35+3,07*0,068+0,66*0,255+0,4*0,88 =1,553 положение устойчивое. Итак, по данным видно, что в 2007 показатель финансовой устойчивости ниже нормы, в 2006 и 2008 годах положение устойчивое. В ТОО «КазФосфат» прогнозы по очень многим показателям составляются на три года вперед. Так как ТОО «КазФосфат» планирует увеличить выручку от реализации продукции и соответственно прибыль, то к 2009-2011 гг планируется показатели по финансовой устойчивости предприятия повысить.

 

2.4 Анализ денежных потоков ТОО «КазФосфат»

 

Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Различают положительный и отрицательный денежный поток.

Положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»).

Отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).

С этими показателями ТОО мы сталкивались, когда проводили анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом.

Теперь рассчитаем такие показатели как:

Чистый денежный поток по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям. Расчет производится по формуле:

 

ЧДП = ПДП – ОДП    

 

где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

В таблице 16 приведены данные, необходимые для расчета чистого денежного потока.

 

Таблица 16.

Чистый денежный поток ТОО «КазФосфат» за 2006-2008 гг

Показатели	2008	2007	2006
Положительный денежный поток, тыс. тг	7331126	3621796	2569522
Отрицательный денежный поток, тыс. тг	7313019	3835158	2725480

 

Рассчитаем чистый денежный поток за 2008 год: 18107 тыс. тг (7331126 тыс. тг – 7313019 тыс. тг). 2007 год -213362 (3621796 тыс. тг – 3835158 тыс. тг).

2006 год -155958 тыс. тг (2569522 тыс. тг – 2725480 тыс.тг). Из приведенных  выше расчетов видно, что в 2008 году на предприятии наблюдался избыточный денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. В 2007 и 2006 года на предприятии наблюдается дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании, т.е. потребности предприятия в денежных средствах превышают их поступление. Сведем все данные в таблицу и рассмотрим динамику денежных потоков предприятия.

 

Таблица 17.

Динамика денежных потоков ТОО «КазФосфат» за 2006-2008 гг

Показатели	2008	2007	2006
ПДП, тыс. тг	7331126	3621796	2569522
ОДП, тыс. тг	7313019	3835158	2725480
ЧДП, тыс. тг	18107	-213362	-155958

 

Динамику денежных потоков можно представить графически. Согласно графику, приведенному ниже, положительный денежный поток предприятия не имеет четко выраженной тенденции. Наибольшие поступления денежных средств наблюдались в 2008 и 2007 годах. График отрицательного денежного потока также не имеет четко выраженной тенденции. В 2006 и 2007 годах наблюдалось превышение оттока денежных средств над притоком, в 2008 году ПДП превысил ОДП, но ненамного.

 

Рисунок 2.- Динамика денежных потоков ТОО «КазФосфат»

 

В процессе исследования синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается динамика коэффициента ликвидности денежного потока предприятия, в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

 

КЛдп = ПДП/ОДП,       

 

где  КЛдп - коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ПДП – сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств);

ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств).

Для расчета будем использовать данные, приведенные в таблице выше. А полученные результаты отобразим в таблице 18.

 

Таблица 18.- Динамика коэффициента ликвидности денежного потока ТОО «КазФосфат» за  2006-2008  гг

Год	Значение показателя
2008	1,002
2007	0,944
2006	0,943

 

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Как видно из таблицы значение коэффициента ликвидности денежного потока выше единицы только в 2008 году (1,002) . Превышение единицы способствует росту остатков денежных активов на конец периода и наоборот, значение ниже единицы способствует уменьшению остатков денежных активов на конец периода, что наблюдалось в 2007 году (0,944) и 2006 году (0,943).