Шпаргалка по дисциплине "Бухгалтерский учет и аудит"

Метод   расчета   коэффициента   эффективности   инвестиции.

Этот метод, также как и предыдущий, не предполагает дисконтирования и  характеризуется при этом показателем  чистой прибыли PN (балансовая за минусом налогов). Он прост в применении и широко используется в практике. Коэффициент эффективности инвестиций ( ARR ) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиций (коэффициент считается в процентах):

Средняя величина инвестиций находится  делением исходной сум мы капитальных вложений на два, если по истечении срока реализации проекта капитальные вложения будут списаны. При оценке учитывается остаточная или ликвидационная стоимость ( RV ).

Данный показатель сравнивается с  показателем рентабельности авансированного  капитала, который рассчитывается отношением чистой прибыли предприятия на общую  сумму всего авансированного  капитала.

Метод имеет те же недостатки, что  и предыдущий: не учитывает временной  составляющей денежных потоков, общую  сумму прибыли за весь срок реализации проекта, а также не делает различия между проектами с одинаковой суммой прибыли, но варьирующей суммой прибыли по годам.

Анализ альтернативных проектов. В связи с ограниченностью финансовых ресурсов, необходимо из нескольких возможных инвестиционных проектов выбрать оптимальный. При этом надо выбрать критерий, который наиболее приемлем для принятия решения. Между рассмотренными показателями существуют  взаимосвязи:

если NPV>0, то одновременно IRR>CC и PI>1;

если NPV<0, то одновременно IRR< CC и PI<1;

если NPV=0, то одновременно IRR= CC и PI=1. Отсюда, используя какой-то из этих критериев, сделать однозначный вывод нельзя, так как NPV   это абсолютный показатель, а PI и IRR – относительные.

Поскольку оборачиваемость  капитала тесно связана с его  рентабельностью и служит одним  из важнейших показателей, характеризующих  интенсивность использования средств  предприятия и его деловую  активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло  замедление или ускорение движения средств.

Следует различать  оборачиваемость всего совокупного  капитала предприятия, в том числе  основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости  капитала характеризуется следующими показателями:

коэффициентом оборачиваемости (К_об);

продолжительностью  одного оборота (П_об).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Обратный  показатель коэффициенту оборачиваемости  капитала называется капиталоемкостью (Kе):

Продолжительность оборота капитала:

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы  на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и  результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая  информация для расчета показателей  оборачиваемости имеется в бухгалтерском  балансе и отчете о финансовых результатах.

При определении оборачиваемости  всего капитала сумма оборота  должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние  остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит  от скорости оборачиваемости основного  и оборотного капитала, а с другой — от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

где K_обс.к — коэффициент оборачиваемости совокупного капитала; УД_т.а — удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов; К_обт.а — коэффициент оборачиваемости текущих активов; П_обс.к — продолжительность оборота совокупного капитала; П_обт.а — продолжительность оборота текущих активов.

В заключение анализа разрабатывают мероприятия  по ускорению оборачиваемости оборотного капитала. Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

сокращение  продолжительности производственного  цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации  производственных процессов, повышение  уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

улучшение организации  материально-технического снабжения  с целью бесперебойного обеспечения  производства необходимыми материальными  ресурсами и сокращения времени  нахождения капитала в запасах;

ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

сокращение  времени нахождения средств в  дебиторской задолженности;

повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров  от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование  товара и форм его продвижения  к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной  рекламы и т.п.).

Анализ  основного капитала заключается в горизонтальном и вертикальном анализе первого раздела актива баланса и оценке эффективности использования основных средств.

На первом этапе анализируется динамика и  структура соответствующих статей бухгалтерского баланса, рассчитываются темпы роста и прироста, доля соответствующих частей основного капитала во внеоборотных активах в целом. Наибольшее внимание уделяется анализу основных фондов, для оценки движения и состояния которых разработана система показателей.

Анализ движения основных фондов проводится на основе следующих показателей:

• коэффициент поступления основных средств – отношение поступивших основных средств к стоимости основных средств на конец периода;
• коэффициент обновления основных средств – определяется отношением стоимости новых основных средств к стоимости основных средств на конец периода;
• коэффициент выбытия основных средств – стоимость выбывших основных средств к стоимости основных средств на начало периода;
• коэффициент ликвидации основных средств – отношение стоимости ликвидированных основных средств к стоимость основных средств на начало периода.

Показатели  движения основных фондов рассчитываются по всем основным фондам, по активной их части, по основным видам оборудования.

Для анализа  состояния основных фондов применяются  следующие показатели:

• коэффициент годности основных средств – отношение остаточной стоимости основных средств к первоначальной стоимости основных средств;
• коэффициент износа основных средств – сумма начисленного износа основных средств, деленная на первоначальную стоимость основных средств.