Валютный курс и его регулирование в современных условиях

Главная задача валютной системы – регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

Валютный курс – это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (СДР).

Международная счетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платежное и резервное средство.

Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля. Валютный контроль - система мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. По сути, валютный контроль обеспечивает эффективность валютного регулирования, поэтому является его составной частью. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения.

На формирование валютного курса оказывают влияние следующие основные факторы:

- Бюджетно-налоговая политика внутри страны.

- Бюджетно-налоговая политика за рубежом.

- Денежная масса.

- Процентные ставки.

- Ожидаемая инфляция.

- Влияние внешнеторговой политики.

В области валютного регулирования и валютного контроля, включая в их состав:

- НБУ, является главным органом валютного контроля, а также уполномоченные банки;

- органы Государственной налоговой службы России;

- Министерство транспорта и связи России;

- Государственную таможенную службу России. К компетенции НБУ относятся:

- осуществление контроля за выполнением правил регулирования валютных операций на территории России по всем вопросам, не отнесенных декретом к компетенции других государственных органов;

- обеспечение выполнения уполномоченными банками функций по осуществлению валютного контроля в соответствии с настоящим Декретом и другими актами валютного законодательства России.

Основные методы регулирования валютных курсов – валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации.

Для реализации функций, предусмотренных настоящим Федеральным законом, Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации издают в пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.

Валютное регулирование есть во всех странах мира и включает в себя мероприятия по осуществлению тех или иных регулирующих функций в области валютной политики:

- накапливать статистические данные об экспорте-импорте страны;

- регулировать вывоз из страны стратегического сырья;

- регламентировать ввоз или  вывоз национальной валюты из  страны, покупку-продажу ценных бумаг;

- покупку недвижимости на территории  страны (резидентами и нерезидентами);

- курс валюты данной страны  по отношению к прочим валютам;

- регулируемый порядок проведения  операций с валютой резидентами  и нерезидентами (осуществление ими платежей, инвестиций);

- порядок репатриации прибыли.

Организация валютного контроля в РФ строится на сочетании трех взаимодополняющих организационно-правовых форм: общей, банковской и таможенной. Их одновременное применение позволяет государству, во-первых, использовать объективно существующую способность банковской системы и таможенных органов контролировать определенные виды валютных операций, во вторых, учитывать особенности различных валютных операций, располагая, наряду с общим, двумя специализированными формами контроля.

Доминирующая держава всегда лучше защищена от внешних влияний при формулировании и проведении в жизнь финансовой политики. Она также способна осуществлять свои внешнеполитические задачи с меньшими затратами, равно как и оказывать значительное влияние на другие страны. Помимо этого, имеются и чисто экономические выгоды. Страна, валюта которой имеет международный статус, т.е. в значительном количестве сосредоточена в руках иностранцев, получает эмиссионный доход в виде разницы между номинальной стоимостью денежных знаков и фактическими издержками их изготовления.

Государства, которые используют фиксированный курс, в основном привязывают свои валюты к доллару или к корзинам валют с преобладанием доллара. Они вряд ли произведут значительные изменения в ближайшее время. Кроме того, большинство стран Латинской Америки и Азии имеют более тесные торговые связи с США, чем с Европой. Они, скорее всего, не станут сбрасывать доллары, но могут постепенно диверсифицировать свои резервные запасы.

Отметим, что ЦБ РФ с 24 июля 2012г. расширил коридор бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара США) с 6 до 7 руб. Тогда же регулятор снизил величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала, на 5 коп.: с 500 млн.долл. до 450 млн.долл.

Постепенный переход к режиму инфляционного таргетирования является приоритетной задачей Банка России в среднесрочной перспективе. Отмечается, что увеличение потенциальной гибкости валютного курса будет способствовать повышению действенности процентной политики, которая используется Центробанком для обеспечения ценовой стабильности.

Негативный внешний фон ‒ обострение ситуации в Крыму и резкие заявления заокеанских политиков, угрожающих экономическими санкциями и политической изоляцией в отношении России ‒ привели к резкому снижению курса рубля в понедельник, 3 марта: доллар и евро обновили исторические максимумы, достигнув 37 рублей и 51,2 рубля соответственно. Удержать российскую валюту от обвала помогли интервенции регулятора, которые, по оценкам дилеров, превысили 10 миллиардов долларов. При этом ЦБ РФ сообщил, что в понедельник сдвинул границы бивалютного коридора на 35 копеек, до уровней 35,75-42,75 руб., это рекордный сдвиг границ коридора в этом году. Стоимость корзины немного отступила от верхней границы коридора, оставаясь в зоне повышенных интервенций, отмечают эксперты.

Регулятор будет ежедневно определять параметры курсовой политики исходя из оценки текущей ситуации, то есть, по сути, вручную будет устанавливать необходимый объем накопленных интервенций и тем самым ограничивать колебания курса рубля.

Если будут обозначены намерения дальше повышать ставку и сокращать ликвидность на рынке, то в течение месяца возможно будет увидеть укрепление рубля на 4-4,5%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. ФЗ РФ от 10 декабря 2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
2. Федеральный закон от 02 декабря 1990 г. № 395–1 «О банках и банковской деятельности» // Собрание Законодательства Российской Федерации (действующая  редакция от 01.01.2014).
3. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ «Маркетинг», 2007.
4. Белоглазовой, Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Высшее образование, 2009 г. – 392 с.
5. Владимирова, М.П. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. М., 2008 г. – 288 с.
6. Костерина, Т.М. Банковское дело: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2009 г. – 360 с.
7. Лаврушин, О.И. Банковское дело. Экспресс-курс: учебное пособие/ кол.авторов; под ред. О.И. Лаврушина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2009 г. – 352 с.
8. Лаврушин, О.И. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учебное пособие / кол.авт.; под ред. засл. Деят. Науки РФ, доктора экономических наук, проф. О.И. Лаврушина. – 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010 г. – 320 с.
9. Валютный контроль и ответственность за нарушение валютного законодательства. 2010.
10. Мельников, В.Н. О развитии системы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации на современном этапе // Деньги и кредит.-2003 г.-№5.
11. ЦБ взял курс рубля в свои руки. Режим доступа [http://expert.ru/2014/03/4/tsb-vzyal-kurs-rublya-v-svoi-ruki/].

 

 

 

 

1 Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ «Маркетинг», 2007.