Влияние мировых финансовых кризисов на финансовый и реальный сектор экономики

По существующим оценкам, падение ВВП в 1998 г. составило 15,3% в Индонезии, 6,5-7% в Южной Корее и Таиланде. Индия и Китай имели более благоприятные экономические условия, но Китай, включая Гонконг, испытывал серьезное давление на национальную валюту. Несмотря на значительный объем официальных валютных резервов Китая ($140 млрд.), правительство страны в конце 1998 г. выпустило дополнительный государственный заем в размере 100 млрд. юаней (12 млрд. долл.). В 1998 г. валовые убытки государственного сектора экономики составили почти 100 млрд. юаней (более 12 млрд. долл. США), что выше аналогичного показателя 1997 г. на 27%. Замедление темпов роста внутреннего спроса, увеличивающиеся товарные запасы, нерешенные проблемы финансового сектора способствовали дальнейшему замедлению темпов экономического роста до 6,6% в 1999 г.[9,c.49]. Снижению темпов роста также способствовали последствия беспрецедентных наводнений на Янцзы и в других районах, вызвавших снижение ВВП в 1998 г., по некоторым оценкам, на 0,5 п.п.

В 1998 г. в результате постоянно  увеличивающегося положительного сальдо торгового баланса в Южной  Корее и Таиланде произошла стабилизации валютных курсов и процентных ставок. В 1999 г. произошло дальнейшее укрепление национальных валют и снижение процентных ставок. Аналогичные процессы прошли в Малайзии и на Филиппинах.

Финансовый кризис захватил также страны Латинской Америки. В начале сентября 1998 г. свою валюту девальвировала Колумбия. 15 сентября проведена девальвация в Эквадоре. В январе 1999 г. в условиях усиления оттока капитала был девальвирован бразильский реал и осуществлен переход к политике плавающего валютного курса.

Крах политики фиксированного валютного курса в Бразилии произошел  вопреки согласованному пакету помощи Бразилии со стороны МВФ и G-7 в  размере 41,5 млрд. долл. Руководству  страны не удалось обеспечить рост доверия со стороны инвесторов. Отток  капитала, начавшийся с августа 1998 г. и в отдельные дни достигавший  уровня 1 млрд. долл., снизился лишь незначительно. Макроэкономические показатели Бразилии стали одними из самых худших среди стран с развивающимися рынками. В результате девальвации курс реала к концу февраля снизился до уровня 1,94 за доллар США. Одновременно не произошло существенного снижения процентных ставок. В этой ситуации рост ВВП Бразилии в 1998 г. оценивается в размере 0,15%. Спад в Латинской Америке в целом в 1999 г.  составил около 2% ВВП[18].

 

 

2.3 Влияние мирового  финансового кризиса на реальный  сектор экономики

 

Реальный сектор экономики — отрасли экономики, производящие материально-вещественный продукт, нематериальные формы богатства и услуги, за исключением операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, не относимых к данному сектору.

Рассматривая влияние азиатского кризиса на реальный сектор экономики, нельзя не заметить, что тенденция к снижению цен на мировых товарно-сырьевых рынках, начавшая проявляться в конце 1997 г., в 1998 г. получила дальнейшее развитие. Значительное снижение мировых цен затронуло практически все основные группы сырьевых товаров и составило от 31% на энергоносители (по отношению к середине 1997 г.) до в среднем 17%  на прочие биржевые товары. В последней группе лидерами понижения стали цветные металлы. По статистическим данным, средняя цена никеля в 1998 г. снизилась по сравнению с 1997 г. на 28%, меди - на 24%, цинка – на 11%(см. Таблица 2).

Среди факторов, вызывающих депрессию на товарно-сырьевых рынках, можно назвать затяжной спад на рынках азиатско-тихоокеанского региона, ведущий к существенному снижению уровня спроса на большинство сырьевых товаров; значительное превышение предложения над спросом по большинству сырьевых групп, в особенности по нефтепродуктам и зерновым; развитие кризиса в России и Латинской Америке, в результате которого произошло увеличение сырьевого экспорта по низким ценам и, соответственно, дальнейшее расхождение предложения и спроса. В этой ситуации  в 1999 г. цены, как на топливо, так и сырьевые товары сохранились на достаточно низком уровне. Их некоторая коррекция в сторону повышения оказалась весьма незначительной[9,c.53].

 

 

Таблица 2.

Цены на мировых  товарно-сырьевых рынках (изменения  в % за год)

Изменения цен в % за год	1996	1997	1998	1999
Энергоносители	18,9	-6,7	-28,5	9,5
С/х продукция	-4,4	2,6	-16,5	-3,7
Металлы и минералы	-12,3	1,2	-15,4	2,6

 

Говоря о сегодняшнем  кризисе и его влияние на реальный сектор, нельзя не отметить, что в конце 2008 года продолжилось падение промышленного производства в стране. Только в ноябре оно упало на 8,7% по отношению к ноябрю прошлого года. Спад произошел практически во всех сферах промышленности: обрабатывающие производства сократились на 10,3%, распределение электроэнергии на 9,3%. Настоящий обвал произошел в автомобилестроении, металлургии, химической отрасли и производстве строительных материалов.

Растет взаимная задолженность  между организациями и бартер. «Русгидро» задолжала на 1 декабря  своим подрядчикам 1,5 млрд. руб. Магнитогорский металлургический комбинат должен поставщикам  около одного млрд. руб.

РЖД на треть сокращает свою инвестиционную программу на 2009 год с 432 до 300 млрд. руб. Монополия в ноябре перевезла грузов на 20% меньше чем в октябре, а в декабре объем перевозок сократился еще на 28%. Прогноз на 2009 год, сокращение грузоперевозок на 19%.

«КАМАЗ» в 2008 году сократил план производства автомобилей с 54 800 до 50 000 штук, при этом, чтобы не сокращать работающих с 4 октября перешел на четырехдневную рабочую неделю, а с 24 ноября остановил конвейер на две недели - выгоднее две недели работать по шесть дней и две недели стоять, чем работать сокращенную рабочую неделю[20].

Также большую проблему составляет кредитование реального сектора. В нынешних условиях проблемы возникают как у малого, так и у крупного бизнеса. Однако у каждого сегмента в настоящей ситуации есть как свои преимущества, так и слабые места. Так, малый бизнес в силу своего масштаба является более мобильным и гибким, что позволяет оперативно менять модель  ведения бизнеса и таким образом подстраиваться под новые условия.  Кроме того, исторически малый бизнес в России  развивался в основном за счет собственных средств, не имея широкого доступа к кредитным ресурсам, что создало  определенную финансовую независимость от внешних источников заимствования, в частности от банковского кредита. В пользу  крупных предприятий играет все еще сохраняющийся доступ к финансированию в силу  сформированных годами партнерских отношений с банками. Значимость таких предприятий для экономики страны также неизбежно вовлекает государство в решение ряда их проблем[15,c.37].

Но, казалось бы, найдя решение, сталкиваешься с новой проблемой: на данный момент получить кредит не так-то просто. Именно проблемы на кредитном  рынке являются одной из основных характеристик кризиса, который  сейчас развивается в мировой  экономике.  Деньги для бизнеса сильно подорожали, а о привлечении иностранных заемных средств уже не может быть и речи - рефинансировать уже полученные кредиты дорого и сложно. Также ужесточились сами условия выдачи кредитов (ставка по кредиту - редко ниже 18 - 20%, а то и выше) и сократилось их предложение. Основной причиной этому явилось невыполнение заемщиками обязательств по уже выданным кредитам[18].

Сейчас банки оценивают  каждого кредитора отдельно, тщательно  анализируя его платежеспособность и финансовое положение и, требуют  больший объем информации о заемщике, предприятии, составляют финансовые схемы поведения кредитора на длительный период времени в различных условиях развития. 

Ужесточение  условий  выдачи кредитов повлекло неисполнение обязательств между контрагентами. Поэтому, в связи с ростом дебиторской  задолженности и вынесением банками  неприемлемых условий кредитования предприятие вынуждено пересмотреть условия продаж, что в свою очередь  влечет снижение объемов продаж.

В такой ситуации предприятие  не может выполнять намеченный объем  производства и получить необходимую  прибыль. Реальное падение объемов  на некоторых российских  предприятиях  уже составило более 30%.

Важным сегодня становится реализация мер по стимулированию спроса на продукцию предприятий реального сектора с помощью:

1. госзаказа (реализация  крупных инфраструктурных проектов  и выкуп товаров в госрезерв);

2. экспорта;

3. заказов промышленности;

4. развития потребительского  кредитования населения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. АНТИКРИЗИСНАЯ ПОЛИТИКА
1. Мировой финансовый кризис как последствие финансовой глобализации

 

Два последних десятилетия  экономическое и политическое развитие мира происходило и продолжает происходить под мощным воздействием процесса глобализации, наиболее динамичной в котором является ее финансовая составляющая. Финансовая глобализация, подпитывая и опосредствуя развертывание этого процесса по всем направлениям, все больше превращается в самодостаточный и направляющий его элемент, стимулируя массовое перемещение по всему миру огромных потоков капитала и денежных средств в различных формах, укрепляя взаимозависимость мировых финансовых рынков, осуществляющих операции с валютой и ценными бумагами с применением как традиционных, так и особенно новых финансовых инструментов, используя для этого сопровождающую глобализацию повсеместную либерализацию торгово-финансовых операций и возможности Интернета[11,c.3].

Со всем этим многократно  возросло влияние финансовой глобализации на мировое экономическое развитие и транснациональную деятельность крупнейших корпораций как главных выгодополучателей и инициаторов всего глобализационного процесса, среди которых в послевоенное время доминирующая роль закрепилась надолго за американским капиталом и представляющей их интересы американской правящей элитой, открыто признавшей после падения биполярного мира свое право на верховенство в определении его судеб.

Если в прошлые  эпохи развития капитализма финансы следовали за перемещением товара, опосредствуя его трансграничное перемещение, то ныне финансовая сфера стала по существу "вещью в себе и для себя", оторвавшись от материального производства и товарных обменов, как в национальных, так и особенно в глобальных масштабах. С международным обменом товарами и услугами непосредственно связано лишь 30% непомерно возросших глобальных денежных потоков, тогда как 70% обслуживают по существу саму финансовую сферу, обеспечивая основные доходы транснациональных монополий от подталкиваемого ими глобализационного процесса. Неудивительно, что международное денежное обращение на порядки превышает объемы всей существенно возросшей мировой торговли, а ежедневные межстрановые финансовые трансферты еще недавно превышали два триллиона долларов, и более десяти триллионов долларов иностранных депозитов в коммерческих банках кочевали по миру в поисках максимизации прибыли через различные финансовые операции.

Вместе с тем, вся мировая финансовая система представляет наиболее неустойчивый сегмент мирового хозяйства, подверженный повышенной волатильности, выражающейся в непостоянстве валютных курсов и процентных ставок, связанном с теми или иными изменениями конъюнктуры на различных рынках, что, в свою очередь, вызывает массовый приток или отток средств с соответствующих рынков, а при отягчающихся обстоятельствах ведет к периодическим финансовым кризисам локального, регионального или даже глобального характера, как это имеет место в настоящее время, когда спровоцированный ипотечным кризисом в США финансовый кризис стремительно распространился по существу по всему миру[11,c.4].

Все это убедительно свидетельствует  о том, что в современном финансовом капитализме в соответствии с взявшей в нем верх англо-саксонской моделью трейдер-спекулянт, торгующий активами (прежде всего инвестиционные и хедж-фонды), одержал верх над производителем, а вся финансовая сфера представляет собой как двигатель глобализации, так и ее наиболее уязвимое звено, которое на данном этапе и знаменует явный кризис всей финансовой глобализации как таковой.

Сама последняя формировалась  поэтапно, захватив весь послевоенный период, т.е. задолго до того, как сам процесс глобализации был признан как новый этап мирового хозяйственного и более широкого общественного развития и его интернационализации (кстати, как историческое явление, признанное таковым еще в начале XX века Р.Гильфердингом и В.Лениным)[14,c.12].

Послевоенная мировая  финансовая система создавалась по инициативе США на Бреттонвудской экономической конференции 1944 г., на которой в основном участвовали страны антигитлеровской коалиции. При этом США исходили из опыта развития мира после крупнейшего кризиса 1929 г., вызванного перегревом экономического развития в рамках нерегулируемых рынков 20-х годов прошлого века, медленное преодоление которого происходило вплоть до начала Второй мировой войны под началом президента Ф.Рузвельта в рамках его «нового курса», в основу которого была положена модная в то время теория английского экономиста Дж. М. Кейнса о необходимости регулирования государством рыночной экономики, включая и внешнеэкономическую деятельность, сильно пострадавшую в период Великой депрессии от повсеместных протекционистских устремлений и ограничений на межгосударственные финансовые операции[11,c.6].

В результате Бреттонвудской конференции, проходившей под влиянием кейнсианских идей, было принято решение  о создании для регулирования мировой торговли и, прежде всего, мировой финансовой системы Международного валютного фонда и Мирового банка, а также Всемирной торговой организации (ее удалось создать спустя трех лет лишь в рамках усеченного ГАТТ, которое лишь в 1995 г. было преобразовано в ВТО).