Деньги, как экономическая категория

 

                                                                                                                       (8)

где М – денежная масса;

Р  – уровень цен;

Q – товарная масса или физический обмен товарного оборота в единицу времени (например, года);

К – часть конечного продукта PQ, которую люди предпочитают иметь в ликвидной форме, иными словами К – это доля годовых доходов фирм и лиц, которую они держат в наличной денежной форме.

 

В формуле И.Фишера используется показатель скорости обращения денежной единицы (V) , а в формуле А.Пигу – коэффициент ликвидности (К), который является обратным по значению показателю V, ибо . Если в формуле А.Пигу коэффициент К заменить на , то получим формулу И.Фишера, т.е. формулу (7).

И в формуле И.Фишера, и в формуле А.Пигу переменными признаются две величины: М и Р – и тем самым причинность роста цен (Р) выводится из динамики изменения денежной массы (М).

Дж.Кейнс в «Трактате о денежной реформе» еще в 1923 г. предложил свой вариант кембриджского уравнения, в котором особо учел два новых фактора: желание людей хранить деньги в форме банковских депозитов (вкладов) – К’ и норму обязательных банковских резервов – r. В результате это уравнение получает вид:

 

.                                                                                                             (9)

 

Позднее в своей работе «Общая теория занятости, процента и  денег» совокупный спрос на деньги он определяет по формуле:

 

,                                                                                       (10)

где              - трансакционный спрос;

                   - спекулятивный спрос;

                     - национальный доход;

                      - норма процента;

      и        - функции ликвидности.

 

Трансакционный спрос на деньги объединяет в себе желание людей хранить наличные деньги в качестве средства платежа в каждый данный момент, а также мотив предосторожности, т.е. желание иметь наличные деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться ими.

Спекулятивный спрос включает в себя мотив хранения денег с целью избежать потерь капитала в периоды повышения норм ссудного процента, если денежные активы хранятся в форме акций или облигаций.

Особое значение Дж.М.Кейнс  придавал теории предпочтения ликвидности  и соответственно функции ликвидности  денег. Население и фирмы потому и хранят свои активы в форме денег, что они высоко ценят их абсолютную ликвидность. Утечка денег из оборота сокращает объем совокупного платежеспособного спроса, что в свою очередь отрицательно влияет на объем и темпы роста производства. Отсюда кейнсианство предлагает свои рецепты стимулирования спроса, в частности, стимулирования спроса на основе дешевых денег и понижения процентных ставок. Однако эти меры неизбежно ведут к инфляции – обесцениванию денег и росту цен.

В этих условиях появилась  критика кейнсианства со стороны современных сторонников количественной теории денег – монетаристов. Американский экономист Милтон Фридмен (род. 1912 г.) предложил свой современный вариант уравнения обмена, который имеет вид:

 

                                                                                                                      (11)

где М – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

Р – абсолютный уровень  цен;

Y – реальный объем производства, поток реального дохода.

 

Формулу (11) можно преобразовать следующим образом:

 

                                                                                                                       (12)

 

Из этой формулы (12) видно, что количество денег в обращении и соответственно величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

• от абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот;
• от уровня реального объема производства. Рост объема производства повышает реальные доходы населения. Наличие более высоких реальных доходов предлагает рост объема сделок и, соответственно, рост спроса на деньги.
• от скорости обращения денег. Здесь зависимость обратная. Факторы, определяющие скорость оборота денег, многообразны, и все они влияют на величину денежного спроса.

Причина и следствие  меняются местами. Из формулы (12) видно, что в монетаристской теории деньги и, в частности, их количество в обращении  – решающих фактор воздействия и  на уровень цен, и на поток реального дохода, а в конечном счете – на воспроизводство национального дохода и валового национального продукта. М.Фридмен сформулировал «денежное правило», по которому устойчивый долговременный темп роста денежной массы должен иметь тот же темп роста, каким растет реальный объем производства и изменяется скорость обращения денег. Если предположить, что скорость оборота денег – величина постоянная, то очевидно, что темпы роста денежной массы не должны превышать темпы роста реального национального дохода реального ВНП.

Знание всех этих закономерностей  денежного обращения имеет особое значение при анализе вопросов макроэкономического  равновесия и макроэкономической нестабильности. 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Проблема ликвидности.

Деньги –  это прежде всего универсальный  измеритель («счетная единица») экономической ценности рыночных благ. Но деньги потому являются общепринятой счетной единицей, что они используются в качестве средства платежа за любое реализуемое (продаваемое) благо. «Платежная» функция денег и поражает главную теоретическую и практическую проблему денег – проблему ликвидности.

Объяснение сути ликвидности  содержится в основополагающем принципе современной теории денег – «все, что выступает в качестве денег, и есть деньги».

Действительно, большинство  «активов» (так называют имеющие  рыночный спрос ценности, которые  при определенных обстоятельствах  и условиях могут быть отчуждены  их собственниками) являются потенциальными деньгами. Вот эта способность любого реального актива выступить в роли средства платежа (пусть и «незаконного»), а тем самым и в роли своеобразных денег, получила в экономической теории название «ликвидность».

Непосредственный опыт подсказывает нам, что ликвидность  – реальное свойство активов в рыночной экономике: платежным средством потенциального может выступить любой актив, на который на рынке имеется платежеспособный спрос. Дело только в затратах, связанных с обменом данного актива на приобретаемое благо (или чаще всего – на деньги). «Степень ликвидности» и означает сравнительную величину затрат обмена данного актива и аналогичных затрат на обмен другого актива (в экономической теории такие обменные затраты называются «трансакционные издержки»)

Активы можно расположить по степени ликвидности. Один плюс этого длинного ряда займут активы, трансакционные издержки которых минимальны. «Чемпионом» среди них являются наличные деньги, обладающие свойством непосредственного, прямого обмена на любой иной актив с нулевыми затратами на обмен – все продавцы, всегда и любом количестве готовы принять у вас «актив». Короче говоря, наличные деньги – это абсолютный ликвидный актив. На другом полюсе расположится абсолютно неликвидный актив, на который нет и не будет рыночного спроса.

Между этими полюсами и пребывает все остальные активы. Понятно, что чем выше ликвидность актива, тем ближе он становится к деньгам, тем больше похож на деньги.

Ликвидность характеризует три  свойства любого актива (принадлежащий  субъекту ценности, которую он при необходимости мог бы обменять на другую ценность):

• реальную возможность использования данного актива в качестве средства платежа,
• скорость превращения «надежного» актива в средство оплаты,
• способность актива сохранять «во время и пространстве» свою первоначальную стоимость («степень антиинфляционной устойчивости»).

Не случайно же большинство  людей оценивает имеющиеся у  них активы в качестве «потенциальной наличности», делая, в частности, поправку на реальную степень их ликвидности (обращения в денежную наличность).

Ликвидность активов  – важная характеристика рыночного  статуса экономического агента: чем  более ликвидными активами он обладает, тем большие экономические возможности  открываются перед ним.

Итак, можно утверждать, что практически любой отчуждаемый рыночный (т.е. имеющий спрос) актив может выступить в роли средства платежа и тем самым, пусть с потерями, в роли единичных, одномоментных денег.

Как же в таком случае определить размер денежной массы? Знание сути ликвидности помогает ответить на этот вопрос: в зависимости от того, какая степень ликвидности включается в характеристику средств платежа (обращения). Если признается только абсолютная ликвидность, то к средствам платежа будут отнесены лишь наличные деньги, если и высоколиквидные активы (например, краткосрочные государственные ценные бумаги) – то объем денежной массы значительно расширится.

Вопрос о том, как  определить размер денежной массы, не праздный: если правы монетаристы, считающие, что величина этой массы имеет  решающее макроэкономическое значение, то надо же определить, что подлежит регулированию.

 

 

 

 

 

 

 

Глава III. Денежный запас.                                                                                                                                     

Даже далекие от экономической теории люди знают, что количество денег (или, выражаясь более точно, - «находящаяся в обращении денежная масса») – фактор, непосредственно влияющий на состояние дел в экономике, и поэтому это количество следует регулировать.

Для тех же, кто занимается экономикой, наибольшую сложность как раз и  представляет, что же понимать под «количеством денег».

Ценность денег как  средств платежа состоит в  их всеобщей покупательной способности: мы ценим деньги потому, что ими можно оплатить любую покупку. Этим порождается двойственный спрос на деньги.

Пока нам лучше известна потребность в деньгах, которые  подлежат немедленному расходованию, т.е. сразу используются в качестве средств платежа.

Но существует и другой вид спроса на деньги, когда они  не подлежат немедленному расходованию, олицетворяя отложенный («законсервированный спрос»). Он возможен в той мере, в какой деньги сохраняют свою покупательную способность, сохраняют свое свойство в прежней мере быть универсальным средством платежа.

Здесь важно понять, что источник расходуемых и источник сберегаемых денег один и тот же – доход, и тем не менее у этих выполняющих разные функции денег разные судьбы: первые неуважительно запихиваются в кошельки, чтобы исчезнуть в магазине и на базаре, вторые же, любовно и многократно пересчитанные, прячутся в укромных местечках и даже относятся в банк. Вот эти «вторые деньги» и есть «денежный запас»; именно это «запасаемое» количество денег и имеют в виду экономисты, когда говорят о необходимости регулирования денежной массы.

Теперь, когда мы выяснили, что же такое «денежный запас», сделаем общий вывод: деньги – как «запасаемый товар» - приобретают для того, чтобы располагать ими, обладать, а не расходовать. Из этого следует, что количество денег в качестве запаса средств платежа есть разница между денежными доходами и денежными расходами населения и зависит от интенсивности и соотношения «доходного» и «расходного» потоков.

При этом в принципе возможны три варианта:

1. доход больше расхода – денежный запас возрастает;
2. доход меньше расхода – денежный запас уменьшается;
3. доход равен расходу – денежный запас не изменяется.

           Впрочем,  экономика и здесь  преподносит  «сюрпризы»: при неизменном доходе  денежный запас может и возрасти (за счет сокращения расходов  или превращения активных ликвидов в деньги), и уменьшиться (при превышении расходов над доходами или купли активов).

В чем же экономический  смысл создания денежного запаса? Ведь это – добровольный отказ  от приобретения товаров и услуг. Принцип рациональности подсказывает, денежный запас создается тогда, когда хранение денег оказывается более выгодным, чем их расходование.

Таким образом, в каждый момент формируется некая величина желаемого денежного запаса. Иными словами, при данном доходе, уровне цен и величине расходов население уже располагает неким реальным денежным запасом, но величина этого реального запаса вовсе не обязательно совпадает с величиной «желаемого» денежного запаса. И здесь население проявляет непостижимое упрямство – оно не успокоится, пока не доведет денежный запас до желаемой величины. Знание такого «ликвидного упрямства» - важное достижение теории денег, ибо оно позволяет прогнозировать «денежное» поведение населения.

Конечно, мы можем не знать, какое именно количество денежного  запаса является в данный период желаемым, но мы способны понять «денежнозапасливую» логику действий доходополучателей. А эти действия порой не безопасны для экономики.

Рассмотрим две типичные ситуации.

1. Население располагает желаемым размером денежных запасов, но в связи с ростом денежных доходов общая денежная масса возрастает. В этих условиях весь прирост денежной массы переводится в расходы, не присоединяясь к денежному запасу.

Результат этой ситуации – рост совокупного спроса на все  виды товаров и услуг, кроме денег, ибо их поступает больше, чем необходимо для поддержания желаемого денежного запаса.