Мировая валютная система

Основой валютной системы Республики Беларусь является национальная денежная единица – белорусский рубль. В обеспечении внутренней и внешней устойчивости белорусского рубля значительная роль принадлежит международным резервным активам Республики Беларусь.

 В сентябре 2012 года население значительно увеличило объемы приобретения валюты, что, по-видимому, привело к росту спроса на доллары США на Белорусской валютно-фондовой бирже и увеличению курса доллара США до максимального значения в текущем году (Приложение Д и Е) [20, c.22,38]. А на рынке рублевых ресурсов избыток рублевой ликвидности исчез, и произошло увеличение ставок по рублевым межбанковским кредитам сроком на 1 день примерно в 1,5 раза. В начале золотовалютные резервы страны сокращались, а население и предприятия увеличили объемы покупки иностранной валюты.

В августе  золотовалютные резервы Беларуси в  определении ССРД МВФ сократились  на 89,0 млн долларов США — до 8158,5 млн долларов США. В национальном определении объем золотовалютных резервов снизился на 1003,6 млн долларов США — до 8775,8 млн долларов США. [1,21] (Приложение Ж). [1, c.5] Столь значительное снижение данного параметра Национальный банк (Нацбанк) объяснил завершением сделки своп с Народным банком Китая, в рамках которой в Нацбанке хранились средства в юанях.

При этом Нацбанк  отметил, что поддержанию уровня золотовалютных резервов в августе  способствовал рост цен на драгоценные  металлы на международных рынках, не упомянув о скупке валюты на внутреннем рынке. Из этого можно было предположить, что спрос на иностранную валюту на внутреннем рынке в августе  оказался выше предложения. Так и  произошло.

По предварительным данным Национального  банка Республики Беларусь, население  страны в августе купило наличной валюты на 634,6 млн долларов США, что  оказалось на 97,8 млн долларов США  больше, чем в июле. Это максимальное значение для данного параметра  в текущем году.

Объем продажи  валюты населением на внутреннем рынке  тоже вырос, но не столь значительно  — на 62,8 млн долларов США, до 597,4 млн  долларов США. Это тоже максимальное значение в текущем году. В результате сальдо купли/продажи наличной иностранной  валюты населением в августе составило 37,2 млн долларов США против 2,2 млн долларов США за июль. [27]

Кроме того, население в августе купило у  банков безналичной валюты на 81,7 млн  долларов США, что на 29,9 млн долларов США меньше, чем в июле. А продали  физические лица безналичной валюты всего на 2,5 млн долларов США, что  стало минимальным значением  в текущем году.

В результате население купило у банков в чистом выражении в августе безналичной  валюты на 59,7 млн долларов США против покупки 92 млн долларов США в июле.

Таким образом, в сумме население купило в чистом виде наличной и безналичной валюты в августе на 96,8 млн долларов США. Это немногим выше, чем в июле, когда аналогичные покупки составляли 94,2 млн долларов США.

Рекордного  уровня достиг в августе и объем  покупки валюты со стороны субъектов  хозяйствования — резидентов Беларуси. Они приобрели валюты на 26,1% больше, чем в июле, — на 2,186 млн долларов США. Объем продажи валюты ими  также увеличился, но незначительно (на 1,1%), достигнув 2,099 млн долларов США.

В результате спрос на иностранную валюту со стороны  субъектов хозяйствования — резидентов в августе впервые в текущем  году превысил продажи валюты, правда, всего на 87 млн долларов США. В  июле, напротив, продажи валюты превышали  спрос на 343 млн долларов США.

В августе  резко вырос и спрос на иностранную  валюту со стороны нерезидентов. Они  приобрели на внутреннем рынке иностранной  валюты на 1,091 млрд долларов США, то есть примерно столько же, сколько за предыдущие 7 месяцев. К этому привели, по-видимому, операции Нацбанка с Народным банком Китая по завершению сделки своп, которая была заключена в  марте 2009 г. [27]

Обменный курс белорусского рубля формировался под воздействием спроса и предложения иностранной валюты. При этом основной целью действий Национального банка на внутреннем валютном рынке являлось сглаживание резких колебаний обменного курса рубля. (Приложение И). [1]

Наибольший  диапазон колебаний наблюдался по российскому рублю и составил 14,2%, по евро — 7,6%, по доллару США — 5,9%. В условиях избыточного предложения иностранной валюты белорусский рубль за первое полугодие 2012 г. укрепился ко всем основным валютам:

● к доллару США — на 0,4%, до 8320 рублей за доллар;

● к евро — на 3,1%, до 10 470 рублей за евро;

● к российскому рублю — на 2,9%, до 253,5 белорусского рубля за российский рубль. (Приложение К). [20, c.40]

Для недопущения избыточного укрепления белорусского рубля Национальный банк был вынужден приобретать иностранную валюту. Положительное сальдо покупки-продажи валюты способствовало росту резервов. С начала 2012 г. международные резервные активы Республики Беларусь увеличились на 413,6 млн. долл. США и на 1 июля 2012 г. достигли 8,3 млрд. долл. США. Это соответствует двум месяцам импорта товаров и услуг (Приложение Л). [20, c.39]

При этом Правительством и Национальным банком своевременно погашались обязательства  перед внутренними и внешними кредиторами в иностранной валюте. Это создает давление на золотовалютные резервы. Соответственно, важнейшая задача — не допустить по итогам года снижения резервов, а в перспективе — обеспечить их дальнейший рост и доведение до уровня, обеспечивающего экономическую безопасность государства.

Поэтому во втором полугодии 2012 г. денежно-кредитная  политика в составе мер общей  экономической политики государства  будет направлена на содействие обеспечению  сбалансированности внешней торговли и внутреннего валютного рынка.[1]

В условиях ограниченных валютных интервенций  основным фактором поддержания золотовалютных резервов должны стать внешние ресурсы, в частности, прямые иностранные  инвестиции. По итогам 2012 г. приток прямых иностранных инвестиций должен составить 3,7 млрд. долл. США, в том числе 2,5 млрд. долл. США — от приватизации государственной  собственности, как предусмотрено  Прогнозом социально экономического развития Республики Беларусь на 2012 год [22]. Это важнейшее условие стабильности международных резервных активов и сбалансированности внутреннего рынка. [1]

Подводя итог главе, подчеркнем важнейшие ее пункты.

Национальная  валютная система Беларуси является органичной частью денежной системы  страны, ее деятельность регулируется законодательством Республики Беларусь.

Таким образом, в Беларуси создана, законодательно оформлена и функционирует валютная система, направленная на обеспечение стабильности платежного баланса и белорусского рубля, экономической безопасности, поддержания устойчивого экономического роста и развития международного сотрудничества. Ее структура включает все основные элементы национальных валютных систем, большинство из которых составляет содержание, функции и механизмы валютного регулирования и валютного контроля.

Данные  по валютному рынку на 2012 год свидетельствуют о сохранении устойчивой ситуации на всех его сегментах.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с  помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение  и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов  интернационализации капитала, требующих  адекватных условий в международной  денежной сфере. Основными конструктивными  элементами МВС являются мировой  денежный товар и международная  ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Последовательно существовали и сменяли  друг друга три мировые валютные системы. Первая из них система “золотого  стандарта” основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу.

Основу второй, Бреттон-Вудской  валютной системы, составляли твердые  обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей  валюты; курс ведущей валюты доллара  США фиксировался к золоту; центральные  банки стран-участниц обязались  поддерживать стабильный курс валют  к доллару США с помощью  валютных интервенций.

Третья, Ямайская, валютная система  основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим  валютного курса.

Основными целями основания ЕВС является создание зоны стабильных валютных курсов в  Европе, отсутствие которой затрудняло как сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ, так и во взаимных торговых отношениях, а также сближение  экономических и финансовых политик  стран-участниц. Страны ЕВС зафиксировали  курсы своих валют по отношению  к центральному курсу ЭКЮ; на основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами  валют стран-участниц; страны ЕВС  обязаны поддерживать фиксированный  курс валют с помощью интервенций  на уровне +/- 2,5% от паритетного, а в  настоящее время в пределах +/- 1,5% от паритетного. С 1 января 1999 года 11 стран-участниц ЕС приняли единую валюту – “евро”.

Основной  категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение  все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический  рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и  политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.

Конъюнктурные факторы изменения валютного  курса могут значительно изменять величину курса национальной валюты, однако в краткосрочных интервалах времени. К ним относятся колебания деловой активности в стране, прогнозы, валютные спекуляции и кризисы.

Мерами государственного воздействия на величину валютного  курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские  меры. Наиболее действенным методом  воздействия выступают валютные интервенции операции центральных  банков на валютных рынках по купле-продаже  национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

Манипулирование с валютным курсом может оказать  влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

Государственная стабилизационная политика должна учитывать  способ фиксации валютного курса. Так  как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а следовательно и развитие мировой  валютной системы в целом.

Сейчас  не стоит ожидать быстрого создания новой международной валюты, так как у большинства развитых стран имеются крупные инвестиции в инструменты, номинированные в американских долларах. Одномоментный отказ от их использования обернется большими финансовыми потерями. Создание принципиально новой мировой валюты возможно, но в достаточно отдаленной перспективе. В ближайшие годы более вероятным представляется сценарий постепенного выделения в составе МВС валютных зон, при этом наибольший потенциал стать якорными валютами имеют национальные и коллективные валюты экономических и политических центров силы — доллар США, евро, китайский юань и российский рубль. Тем не менее всем странам, в том числе и Республике Беларусь, уже сейчас необходимо учитывать сложившиеся тенденции при формировании структуры золотовалютных резервов и определении валюты внешних долгосрочных заимствований.

Национальная  валютная система Республики Беларусь формируется с учетом принципов  мировой валютной системы, поскольку  страна взяла курс на интеграцию в  мировом хозяйстве, с 1992 г. Является членом МВФ и ряда других международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Основой денежной и национальной валютной системы  является белорусский рубль. Установлены  правила его конвертируемости и  поставлена стратегическая задача перехода к свободной конвертируемости по мере стабилизации экономики. Вместо режима множественности валютных курсов в  сентябре 2000 г. введен единый курс белорусского рубля. Законодательно установлены порядок осуществления международного платежного оборота и использования валютных ресурсов, международных кредитов; режим деятельности валютного рынка, состав его участников; правила валютных операций и т.д. Определены статус государственных органов, осуществляющих валютное регулирование, основные принципы валютной политики, а также порядок регулирования международной валютной ликвидности.

Рассматривая  механизм функционирования валютного  рынка в Республике Беларусь, следует  отметить, что за январь – сентябрь 2012 года оборот внутреннего валютного рынка составил 45,7 млрд. долларов США в  эквиваленте, что на 36,8% меньше, чем за аналогичный прошлогодний период. Среднедневной оборот за девять месяцев текущего года сложился на уровне 240,6 млн. долларов США.

В заключение отметим, что главная задача международной  валютной системы – регулирование  сферы международных расчетов и  валютных рынков для обеспечения  устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания  равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших  механизмов, который может содействовать  расширению или, наоборот, ограничению  международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.