Оценка эффективности факторинговых услуг на примере ОАО КБ «N»

На наш взгляд , исходя из экономической и юридической  сущности, факторинг представляет собой разновидность кредитной операции, комиссионно-посредническую услугу, которая сочетается с беззалоговым кредитованием оборотного капитала клиента.

Факторинг является высокорискованным и высокодоходным инструментом финансового менеджмента.

Все сказанное выше предопределило сложную структуру комплекса  факторинговых услуг. По мнению большинства специалистов, он состоит из трех основных составляющих: финансирование, покрытие рисков и управление задолженностью.

Финансирование поставок товаров при факторинге заключается в том что банк выплачивает продавцу значительную часть суммы (как правило, 50 – 90%) от суммы акцептованного счета-фактуры) в виде авансового платежа сразу после  фактической отгрузки товара, а остаток средств (соответственно, от 10%, за вычетом комиссии) поставщик получает от банка на свой расчетный счет по мере того, как покупатель фактически оплачивает поставку на специально открываемой банком транзитный (факторинговый) счет.

Таким образом, банк выступает  в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком возвратом ему остатка суммы поставки. В результате  поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки независимо от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным, в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

Это очень важно для  интенсификации торгового оборота, так как зачастую оборот поставщика лимитируется неспособностью покупателя оплатить большой объем закупки из-за недостатка оборотных средств и, соответственно, ограниченности его собственных оборотных средств для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю. При пользовании факторинга поставщик способен предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь их возможностями сбыта.

Факторинг обеспечивает организацию реальными денежными средствами, позволяя сосредоточиться на основной производственной деятельности. Кроме того, он способствует ускорению оборотного капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности.

Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика (кредитные, валютные, процентные и ликвидные риски), то есть банк принимает (полностью или частично) эти риск на себя.

Функция покрытия возможных  рисков принципиальна для организаций, имеющих валютные контракты, и позволяет не увеличивать рублевую цену на размер возможной девальвации  рубля за период оборачиваемости поставки. Таким образом, за счет факторинга поставщик получает некоторые преимущества на рынке.

При факторинге банк, как  правило, гарантирует предприятию  неизменностью стоимости обслуживания в течение довольно длительного периода времени, что является дополнительным стабилизирующим фактором для поставщика.

Переступая банку право  денежного требования по поставке, организация снимает с себя значительную часть рисков, связанных с нарушением  сроков оплаты, не оплатой поставок с отсрочками платежа, резким изменением рыночной стоимости ресурсов.

При больших оборотах и значительном удельном весе отложенных платежей предприятию (организации) необходимы дополнительные усилия и затраты в процессе администрирования. Факторинговое обслуживание освобождает продавца от этих проблем. Состояние и движение дебиторской задолженности поставщика контролирует банк. Он регулярно предоставляет поставщику отчеты по ряду позиций состоянию дебиторской задолженности: о переводе средств продавцу; о просроченной задолженности; о поставках, зарегистрированных за период; о статистике платежей дебиторов; о поступлении средств от дебиторов; об использовании закупочных лимитов (в случае выплаты досрочных платежей); о перечислении сумм финансирования (в случае досрочных платежей).

Одна из услуг, оказываемых в рамках административного управления дебиторской задолженностью, - предоставление поставщику программного обеспечения, позволяющего управлять информационными потоками между банком и клиентом [27, c.47].

В рамках контроля за дебиторской  задолженностью банк организует комплексную автоматизированную систему управления, позволяющего четко контролировать действия покупателя, освобождая поставщика от значительной работы по анализу дебиторской задолженности. При этом сотрудники поставщика получают информационно-аналитическую поддержку для управления финансовыми организации, решения жизненно важных производственных задач и изучения пунктов сбыта своей продукции.

С учетом видов и особенностей факторинга его можно классифицировать следующим образом:

1. По географии сделки:

− внутренний;

− внешний (международный).

2. По типу сделки:

− обеспечительный;

− покупной.

3. По составу оказываемых услуг:

− конвенционный (открытый);

− конфиденциальный (закрытый, или скрытый).

4. По уровню кредитного риска:

− с регрессом;

− с частичным регрессом;

− без регресса.

5. По времени возникновения уступаемого денежного требования:

− существующее требование;

− будущее требование.

6. По характеру выплачиваемого финансирования:

− по графику;

− по требованию.

7. По выплатам финансирования:

− в процентах от суммы поставок;

− в твердой сумме.

Рассмотрим более подробно некоторые виды.

Обеспечительный факторинг  означает, что денежные требование к дебитору может быть уступлено клиентом финансовому агенту в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом.

Покупной факторинг  – финансовый агент передает или  обязуется передать клиенту денежные средства в счет денежного требования клиента к дебитору, вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг дебитору, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту право денежного требования.

Конвенционный факторинг (открытый) представляет собой систему  финансового обслуживания клиентов, включающую бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страхование, кредитование, представительство. При этой форме факторинга поставщики могут отказаться от сохранения собственного штата сотрудников, выполняющих функции, которые принимает на себя банк как фактор.

В случае применения факторинга открытого типа дебитор получает от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту, причем, в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж. Клиент делает на счете-фактуре специальную надпись для дебитора о переуступке данного денежного требования конкретному финансовому агенту (с его банковскими реквизитами) и фиксирует основание переуступки – договор факторинга. По просьбе дебитора финансовый агент обязан в разумный срок предоставить дебитору доказательство того, что уступка денежного требования финансовому агенту действительно имела место. Если финансовый агент не выполнит эту обязанность, дебитор вправе произвести по данному требованию платеж клиенту во исполнение своего обязательства перед ним.

При открытом факторинге клиент получив большую часть  суммы по счетам, получит оставшиеся деньги от фактор компании в оговоренное время независимо от того, сумеет ли он добиться оплаты счета своим партнером. Такая услуга стоит 0,7 – 1,5% общей суммы счетов [3, c.533].

Конфиденциальный факторинг (или закрытый) – это факторинг, при котором  стороны по договору факторинга не уведомляют дебитора об уступке денежного требования. Дебитор производит оплату денежного требования непосредственно клиенту. Денежная сумма, поступившая от дебитора на расчетный счет клиента по его денежному требованию, является на основании договора факторинга собственностью финансового агента. Клиент в письменной форме с приложением банковских документов уведомляет финансового агента о поступившей денежной сумме и перечисляет ее на счет финансового агента.

Конфиденциальный факторинг  предусматривает ограниченный перечень услуг:

− приобретение у организаций-поставщиков права на получение платежа по товарным операциям от определенного должника;

− покупка у поставщиков дебиторской задолженности по товарным отгруженным (оказанным услугам), но не оплаченным в срок (просроченная дебиторская задолженность);

− покупка векселей [31, c.31].

Таким образом, суть конфиденциальных факторинговых услуг заключается в том, что фактор за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных должников платежных требований немедленно, в день предъявления их на инкассо. В свою очередь, поставщик передает фактору право последующего получения причитающихся ему платежей от этих покупателей. Досрочная (до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных требований поставщика фактически означает предоставление ему фактором кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа, что исключает зависимость его финансового положения от платежеспособности покупателей.

Поставщик, участвуя в  факторинговой операции, имеет возможность ускорить получение денег на свой счет, что способствует ускорению расчетов и сокращению просроченной дебиторско - кредиторской задолженности. Так как при конфиденциальном факторинге никто из контрагентов поставщика не осведомлен о кредитовании его продаж и все зачисляемые плательщиком на счет поставщика деньги автоматически перечисляются на счет фактора, то это по существу является погашением кредита.

Стоимость закрытого  факторинга составляет, как правило, от 0,5 до 1% суммы счетов клиента. К этому добавляется еще рыночная ставка для кредитов по финансированию сделок, так как фактор – банк выплачивает клиенту деньги раньше, чем партнер клиента оплачивает свои счета.

Важным аспектом факторинговых  операций является права финансового агента по отношению к дебитору. При регрессном факторинге, если дебитор оказывается неплатежеспособным, финансовый агент имеет право на обратную переуступку денежного требования клиента. В договоре с клиентом при этом оговаривается, что финансовый агент может востребовать сумму финансирования и факторинговое вознаграждение.

Факторинг с регрессом  обычно включает в себя финансирование задолженности, управление дебиторской задолженностью и покрытие риска несвоевременной оплаты.

В случае регрессного  факторинга поставщик обязуется возместить весь объем финансирования, предоставленного фактором, если покупатель не расплатится за поставленную ему продукцию по истечении отсрочки платежа. То есть факторинг с регрессом не предусматривает покрытия кредитного риска.

При покупном факторинге с правом регресса клиент отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки, в случае предъявления его финансовым агентом к исполнению, если иное не предусмотрено договором между клиентом и финансовым агентом (в договоре указывается предел ответственности клиента перед финансовым агентом).

При обеспечительном  характере факторинга (с правом регресса) – если уступка денежного требования финансовому агенту осуществлена в  целях обеспечения исполнения перед ним обязательства клиента и договором факторинга не предусмотрено иное, финансовый агент обязан предоставить отчет клиенту и передать ему сумму , превышающую сумму долга клиента, обеспеченного уступкой требования. Если денежные средства, полученные  финансовым агентом от дебитора, оказались меньше суммы долга клиента финансовому агенту, обеспеченной уступкой требования, клиент остается ответственным перед финансовым агентом за остаток долга.

При факторинге без регресса клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение дебитором требования, являющегося предметом уступки.

При покупном факторинге без права регресса клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение дебитором требования, являющегося предметом уступки.

Денежной требование, уступаемое в целях получения  финансирования, может быть существующим или будущим.

Существующее требование – денежное требование, срок платежа  по которому уже наступил.

Будущее требование –  денежное требование, право на получение  денежных средств по которому возникнет в будущем.

Денежное требование, являющееся предметом уступки, должно быть определенно в договоре клиента с финансовым агентом таким образом, чтобы идентифицировать существующее требование в момент заключения договора, а будущее требование – не позднее, чем в момент его возникновения.

При уступке будущего денежного требования оно считается  перешедшим к финансовому агенту после того, как возникло само право на получение от дебитора денежных средств, которые стали предметом уступки требования, предусмотренной договором [31, c.34].

Таблица 1 - Отличие факторинга от кредита

Цель финансирования	Пополнение оборотных средств (денежные средства могут быть быть использованы на всевозможные цели)	Пополнение оборотных средств(финансирование осуществляется против каждого инвойса – целевое использование средств.)
Концентрация риска	Высокая	Низкая, распределяется на покупателей (дебиторов) клиента и самого клиента
Погашение	Погашение кредита осуществляется клиентом	Погашение задолженности осуществления дебиторами клиента (его покупателями)
Кредитный риск	На клиенте (заемщике)	На дебиторах клиента
Обеспечение	Залог имущества Поручительства или гарантия	Переуступленная дебиторская задолженность Безакцептное списание со счетов клиента Страхование кредитных рисков
Выплата финансирования клиенту	Единовременно	По мере предоставления инвойсов на финансирование
Контроль	Ежеквартальный	Ежедневный