Рынок межбанковского кредитования России

* ставка  «прайм-рейт» («базисная ставка»,  «первоклассная ставка») - ставка, по  которой коммерческие банки выдают кредиты первоклассным заемщикам, не являющимся кредитными организациями (она обычно выше первых двух ставок).

ЛИБОР (London interbank offered rate - лондонская межбанковская  ставка предложения) - процентные ставки, по которым самые авторитетные банки Лондона дают кредиты в евровалютах первоклассным банкам, а также средняя ставка по этим первым банкам (рассчитывается как среднее арифметическое). Ставки ЛИБОР выводятся: по валютам нескольких экономически наиболее развитых стран; по нескольким периодам (одна неделя; один, два, три, шесть, девять и 12 месяцев). Обычно под термином «ставка ЛИБОР» понимается ставка по трехмесячным (наиболее массовым) стерлинговым депозитам. На втором месте по важности - ставка по долларовым депозитам (долларовый ЛИБОР).

За ставкой  ЛИБОР не стоит никакая официально фиксируемая величина, поэтому в  каждом кредитном межбанковском  договоре оговаривается конкретная ставка. Каждый крупный лондонский банк объявляет свою ставку в зависимости  от конъюнктуры денежного рынка. Сложилась традиция индивидуальной фиксации ЛИБОР на 11 часов утра (лондонское время) каждого рабочего дня каждым из ведущих («справочных») банков.

Определяющая  роль ЛИБОР на международном рынке  сложилась исторически после  Второй мировой войны. Однако вскоре появились ставки, аналогичные ЛИБОРу: ПИБОР (Париж); ТИБОР (Токио); ФИБОР (Франкфурт); СИБОР (Сингапур); КИБОР (Кувейт); ЛЮКСИБОР (Люксембург) и др. В методиках их подсчета имеются некоторые различия.

Технологии  принятия рациональных решений на рынке МБК

Разработка  и применение технологии принятия рациональных решений на рынке МБК включают в себя решение следующих важнейших  задач:

* формирование  банком собственной политики  на рынке МБК;

* правильное  формирование цены банковских  продуктов - эту задачу целесообразно решать на основе методики операционно-стоимостного анализа;

* рационализация  организационной структуры банка.  Она должна быть такой, чтобы  сотрудники соответствующих подразделений  могли эффективно решать первые  две задачи.

Межбанковский рынок в последние годы пытался найти гаранта в лице государственных и негосударственных структур - Центрального банка, АРКО, АРБ и т.д. Однако есть основания думать, что их участие все равно не разрешит главные проблемы межбанковского кредитного рынка. Они могут и должны решаться в первую очередь посредством создания современного и эффективного технологического уклада межбанковского кредитования[7,с.105].

Портфели  требований к банкам-контрагентам - часть общего портфеля активов банка, поэтому риски, которые принимает на себя банк, работающий с другими финансовыми институтами, нельзя рассматривать в отрыве от прочих рисков, которым подвергается банк в процессе функционирования. Следовательно, политика управления рисками на рынке-МБК и других рынках, должна быть увязана со всей системой управления рисками в банке. Это, в свою очередь, предопределяет необходимость пересмотра подходов к минимизации кредитных рисков, возникающих при совершении сделок с банками-контрагентами. Поэтому основными ограничителями рисков контрагентов являются лимиты. Их можно устанавливать следующим образом.

1. В  соответствии с уровнем кредитоспособности  банка-контрагента (по сравнению с другими банками) его необходимо отнести к определенной группе  риска. На банки, входящие в  группу с наибольшим риском, лимит не устанавливается (т.е. с такими банками банк взаимодействовать не должен).

2. Максимальную сумму требований  к банку-контрагенту (лимит) следует  определять исходя из его группы риска, максимального  лимита на одного заемщика - банка-контрагента и размеров банка-контрагента. Величина максимального лимита на один банк-контрагент - это параметр, который формируется исходя из общей политики управления рисками в банке, и зависит от большого числа факторов, таких, как: планируемая величина портфеля размещения избыточной (или привлечения недостающей) ликвидности, количество дилеров, исторически сложившиеся установленные взаимные лимиты с определенными постоянными контрагентами, количество постоянных контрагентов, уровень диверсификации портфеля МБК, требуемый для осуществления политики управления рисками банка и т.п.

3. В результате система лимитов будет  выглядеть примерно следующим образом (банку-контрагенту присваивается группа риска – от 1-й до 5-й в порядке его возрастания): 1-я группа - банки с кредитоспособностью, не вызывающей сомнений; 2-я группа - банки с кредитоспособностью выше средней; 3-я группа - банки со средней кредитоспособностью; 4-я группа - банки с удовлетворительной кредитоспособностью; 5-я группа - банки с неудовлетворительной кредитоспособностью.

Банки-контрагенты  обычно оцениваются по нескольким группам  факторов. Каждая группа факторов оценивается  по 100-балльной шкале и имеет свой собственный вес, определяющий значимость данной группы в общей оценке. Общее  количество баллов, получаемое в результате анализа, определяется суммой произведений баллов, набранных по каждой группе факторов, на вес данной группы. В итоге каждый банк получает оценку по 100-бальной шкале. В соответствии с этой оценкой он включается в ту или иную группу риска. Правила отнесения к той или иной группе риска в зависимости от количества баллов основываются на политике управления рисками банка [9,с.56].

Анализ  финансового состояния банка-контрагента  проходит поэтапно.

I этап - структурный анализ баланса  и оборотов по балансовым счетам.

II этап - расчет капитала банка.

III этап - рейтинговая оценка баланса.  Суть ее - определение места банка-контрагента  в банковской отрасли. При этом  рейтинг банка рассчитывается  отдельно по стандартным группам  показателей (ликвидность, капитализация, прибыльность, качество активов, состояние ресурсной базы, деловая активность). Рейтинг банка по каждой из данных групп показателей есть отклонение индивидуальных значений относительных коэффициентов от среднеотраслевых. Рейтинги банка в каждой группе показателей за определенный период оцениваются по 100-балльной шкале. После этого балльные оценки группы показателей взвешиваются, что дает возможность оценить состояние банка по 100-балльной шкале.

Получение информации о рынке и проведение переговоров об условиях заключения сделки в основном (50-75% сделок в зависимости от банка) осуществляется посредством «прямого выхода» на банк-контрагент (банк, на который открыт соответствующий лимит или который имеет встречный открытый лимит) с использованием телефонной связи или информационной системы «Рейтер». При этом из-за существенных издержек по обслуживанию терминалов «Рейтер» ими пользуются только крупные московские и крупнейшие региональные банки.

Оставшаяся  часть сделок межбанковского кредитного рынка (соответственно 25-50%) заключается через «голосовых» (телефонных) брокеров, которые проводят мониторинг рынка межбанковского рынка и сообщают информацию обслуживаемым банкам, проводят по их поручению поиски контрагентов (обладая информацией о лимитах) и согласовывают условия сделок. При этом они получают комиссионное вознаграждение с каждой стороны сделки, зависящее от индивидуальных условий договора с банком и ставки по кредиту [5,с.67].

Кроме того, функционирование российского  рынка МБК на протяжении последних лет характеризовалось двумя специфическими особенностями:

Во-первых, российский межбанковский рынок был и остается сегментированным. Значительная часть операций МБК  совершается в рамках так называемых «кредитных клубов», то есть между банками, связанными друг с другом общими деловыми интересами. Эта практика снижает кредитные риски на рынке МБК, но в то же время замедляет его развитие. В случае возникновения проблем подобная сегментированность рынка становится катализатором, ускоряющим развитие негативных явлений

Во-вторых, российские банки являются нетто-заемщиками на мировом рынке. В течение последних  лет объемы внешних обязательств отечественных банков существенно  превышали объемы их внешних активов. С одной стороны, это дает им новые  источники капитала, с другой - создает зависимость от таких источников финансирования и тем самым увеличивает уязвимость российского банковского сектора к воздействию глобальных экономических шоков. В 2008 г. все мы стали очевидцами реализации этого сценария.

Существующие  технологии и инфраструктура рынка  межбанковского кредита находятся  в настоящее время на довольно низком уровне и не позволяют рассчитывать на формирование единого развитого  денежного рынка, что является важной целью Банка России и насущной потребностью участников. В настоящее время объем рынка межбанковского кредита небольшой, однако существует тенденция к росту объема финансового рынка в России в целом и рынка межбанковского кредита в частности [11,с.35].

Таким образом, межбанковский кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения. Это достигается за счет сокращения расходов по изготовлению, учету и хранению денежных знаков, ибо часть наличных денег оказывается ненужной, ускорения обращения денежных средств, многократного использования свободных денежных средств, сокращения резервных фондов.

Роль  межбанковского кредита в различных  фазах экономического цикла неодинакова. В условиях экономического подъема достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает банки дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявиться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средства, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения.  
 

2.2. Проблемы  и перспективы развития рынка МБК в России.   

В современных экономических условиях коммерческим организациям очень сложно работать без кредитных линий, какие  позволяют быстро закончить строительство  при задержании финансирования, устоять  в период простоя, когда продукция или же услуги временно не имеют спроса. Многие признают удивительным, но многие коммерческие предприятия, в частности банки, чьими услугами точно пользовался каждый из нас, тоже нуждаются в кредитных линиях. По сути, межбанковский кредит представляет собой довольно краткосрочное финансирование, что позволяет не нарушить условия сделки с клиентами и выгодно провернуть крупные финансовые операции. Рынок межбанковского кредита довольно крупный и его оборот может составить триллионы рублей в течение года. И появился он совершенно не случайно.

Когда-то в нашей великой стране хорошо процветала государственная разновидность  собственности, какая предполагала постоянное и стабильное спонсирование. Сегодня же каждый вертится, как  хочет и некоторые банки с  большим удовольствием привлекают сторонние капиталы для увеличения дохода и не только. Довольно часто, практически на грани банкротства, финансовым организациям удается восстановить свою платежеспособность самым естественным путем.

С началом  на российском рынке рецессии роль межбанка в стабилизации банковской системы существенно повысилась. Именно этим и объясняется тот факт, что с 1 июня 2008 по 1 июня 2009 года объем межбанковских кредитов вырос на 44,5%, в то время как совокупный объем корпоративных и розничных кредитов - лишь на 16,0%. Как видим, объемы межбанковского кредитования росли в данный период почти в три раза быстрее.

Очевидно, это было обусловлено проблемами с ликвидностью, возникшими в период экономических и финансовых трудностей, что и способствовало резкому повышению доли межбанковских кредитов в кредитном портфеле банков [12,с.90].

Однако  к 1 2009 года, когда ситуация на кредитном  рынке несколько стабилизировалась, доля межбанковских кредитов у всех банков снизилась до 12%, а у пяти крупных банков - до 10,6%. Некоторое снижение доли межбанковских кредитов в общем объеме кредитов произошло и у банков, занимающих по величине активов 21-50 места. Однако у остальных групп банков доля межбанковских кредитов в кредитном портфеле за первые пять месяцев 2009 года выросла. При этом лидерами по доле межбанковских кредитов в кредитном портфеле стали банки, занимающие по величине активов 6-20 места, - до 13,7%[21,с.102]..

По мнению большинства аналитиков, причина  проблем с ликвидностью на денежных и финансовых рынках достаточно проста. Иностранные инвесторы осуществляли вложения в развивающиеся финансовые рынки за счет ресурсов, номинированных в долларах, евро и йенах. Соответственно, в этих валютах были сформированы всевозможные пулы ликвидности центральных банков, национальных фондов, в число которых входят российские фонды. Эти зарубежные ресурсы, которые являются основной для фондирования операций на развивающихся рынках, переводились в национальную валюту. И когда произошел кризис ликвидности и ужесточилось кредитование, когда не стало хватать денежного предложения на американских рынках, инвесторы начали выводить средства с финансовых национальных рынков по всему миру.

Однако  есть все основания полагать, что  это мнение не столь верно, как  кажется на первый взгляд. Дело в том, что оно не учитывает реальную структуру инвестиционных возможностей, открытых перед банками, и проблемы в их взаимодействии между собой. Низкий кредитный потенциал банковской системы заставляет банки ориентироваться на размещение средств на денежном рынке в гораздо большей степени, чем в развитых странах. В свою очередь полная управляемость валютного рынка со стороны Центрального банка приводит к тому, что в краткосрочной перспективе динамика курса доллара в большой степени определяется намерениями ЦБ, а не потребностями рынка. Известно, что ЦБ предпочитает дискретные изменения курса вместо проведения плавной  политики постепенной девальвации национальной валюты (например, в рамках системы crawling peg с узким коридором ежедневных колебаний). Одно из последствий такой политики – противоречия, которые возникают между валютным рынком и рынком межбанковского кредитования (МБК): например, даже в случае дефицита рублевых ресурсов банки могут стремиться сохранить открытые ранее долларовые позиции, если текущая ситуация на валютном рынке характеризуется такими котировками, что их ликвидация  приведет к возникновению убытков. Такая ситуация возникла в конце февраля – начале марта текущего года, когда средневзвешенные ставки по кредитам overnight превышали 50%[17,с.42].. Одной из основных  причин столь серьезного дефицита рублей стал указанный конфликт интересов: банки не спешили закрывать долларовые позиции, сформированные по гораздо более благоприятному курсу, и даже в условиях высоких ставок предпочитали заимствовать рублевые ресурсы, а не продавать валютные. Подобные ситуации могут возникать, в том числе, из-за крайней ограниченности набора краткосрочных инструментов с приемлемым уровнем доходности. Все это позволяет утверждать, что при существующем наборе финансовых инструментов и текущей курсовой политике ЦБ основная проблема заключается не в «избыточном» объеме свободной ликвидности, а в неразвитости самого денежного рынка.