Теоретические аспекты формирования и функционирования национальной валютной системы

. Теоретические аспекты формирования и функционирования национальной валютной системы

1.1 Национальная валютная система

валютный ликвидность национальный рынок

Валютная политика занимает значительное место в общеэкономической политике любого государства. В современных  промышленно развитых странах валютная политика обычно увязывается с политикой  валютного курса, интервенциями  центрального банка и управлением  золотовалютными резервами, валютным контролем и валютным регулированием, участием в международном валютно-финансовом сотрудничестве и т.д. Все эти  действия, в конечном счете, отражаются в механизме функционирования валютной системы страны.

По мере интернационализации хозяйственных  связей формируется национальная валютная система, а затем мировая валютная система. Вначале возникла национальная валютная система - форма организации  валютных отношений страны, сложившаяся  исторически и закрепленная национальным законодательством, а также обычаями мирового права. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами [10, с. 108].

Национальная валютная система  включает в себя ряд элементов:

* наименование валюты и определение  паритета (обычно в валютном металле);

* порядок установления валютного  (обменного) курса;

* определение видов международных  платежных средств и порядка  их использования;

* регламентацию наличных и безналичных  международных расчетов;

* статус национальных институтов, которые обслуживают и регулируют  международные валютные и кредитные  отношения (центральный банк, государственное  казначейство, кредитно-финансовые  учреждения, биржа, рынок золота, валютный рынок, специальные органы  валютного контроля и др.) [11, с. 421].

Валютная система, таким образом, вырастает из денежной системы в  процессе углубления международного разделения труда, развития товарного производства и активизации торгово-обменных отношений между различными странами. Каждое государство устанавливало, исходя из своих собственных задач  и целей, набор регулирующих правил относительно порядка установления обменного курса национальной денежной единицы по отношению к денежным единицам государств-партнеров. Следовательно, обменный курс одной валюты на другую выступал межденежным эквивалентом. Деньги являются всеобщим товарным эквивалентом.

Мировые рынки валюты, какими сегодня  являются валютные рынки в Нью-Йорке, Токио, Лондоне, Франкфурте, возникли с  расширением форм внешнеэкономических  связей между странами. Обменные курсы  на этих валютных курсах складываются под воздействием множества факторов, рассмотренных нами выше.

Развитие валютных рынков и международной  торговли оказывает влияние и  на экономическое положение страны. Дело в том, что обменные курсы  тесным образом связаны с внутренним ценообразованием, т.е. конъюнктурой цен  на рынках ресурсов и товаров. Интенсивное  снижение обменного курса отечественной  валюты удорожает импорт сырья и  материалов, а значит и себестоимость  продукции импортопотребляющих отраслей национальной экономики, себестоимость и цены конечной продукции отраслей, нуждающихся в их промежуточной продукции. Вследствие этого удорожание не только импортных предметов потребления, но и внутренних снижает реальные доходы населения, сокращает совокупный спрос, занятость, сдерживает экономическое развитие страны. Интенсивное снижение обменного курса отечественной валюты приводит к сдерживанию темпов роста в экспортоориентированных отраслях и может оказать нежелательное воздействие на занятость и экономический рост.

Учитывая негативные последствия  этих крайних тенденций, государства  предписывает своим Центральным  банкам воздействовать на валютный курс, вводить ограничения на конвертируемость отечественной валюты в иностранную для импортеров. Также с валютной политикой государства тесно взаимосвязана внешнеторговая политика, поэтому нередко мероприятия внешнеторговой политики по регулированию импорта и экспорта нейтрализуют нежелательную конъектуру на внутренних и мировых рынках. Так, применяемые торговые ограничения на импорт в форме пошлин, квот и стимулирование экспорта путем налоговых и других льгот направлены на сглаживание процессов нежелательного повышения обменного курса национальной валюты, сдерживание импорта в условиях нехватки валютных резервов. Для этих целей государство ограничивает также вывоз капиталов и поощряет их приток [11, стр. 425].

В зависимости от такого основного  признака валютной системы, как порядок  установления валютного курса, определяются ее разновидности. Основными типами национальной валютной системы являются:

- система фиксированных валютных  курсов,

- система плавающих валютных  курсов,

- система управляемого, или контролируемого,  плавания.

Однако отметим, эти режимы представляют собой упрощенные модели. На современном  этапе развития рыночных процессов  целесообразнее говорить о «плавании» валюты с той или иной степенью фиксации или режиме управляемого валютного  курса. Классическим примером такого «плавания» является валютная система европейских  стран в 70-80-е годы при введении «европейской валютной змеи».

При плавающих валютных курсах обменный курс страны подвержен воздействию всех курсообразующих факторов, которые вызывают изменение спроса и предложения на национальных и международных валютных рынках. Правительство и Центробанк не берут при системе плавающего валютного курса обязательства влиять на валютный курс, что обусловливает некоторую «стихийность» его установления. По этой причине специалисты утверждают, что отказ от режима фиксированных валютных курсов (Париж, 1973 г.) и его замена режимом гибких (плавающих) курсов, ознаменовавшие крах Бреттон-Вудской валютной системы, не только не привели к улучшению положения в валютной сфере экономически развитых стран, но и выявили ряд новых проблем в этой области. Особую проблему по системе плавающих валютных курсов вызвал широкий размах валютно-курсовых колебаний и усиление на этой основе протекционистских тенденций в международной торговле.

Система фиксированных  обменных курсов предполагает жесткого фиксированный курс национальной валюты к иностранной валюте (или корзине иностранных валют). Правительство и Центральный банк направляют свои усилия на сохранение валютного курса неизменным. Однако для этого требуется нейтрализовать изменения спроса и предложения на валютном рынке. Государство стремится фиксировать обменный курс своей валюты, поскольку колебания валютного курса часто приводит к нежелательным эффектам в импортных и экспортных потоках, создавая неопределенность в ожиданиях относительно будущих прибылей и расходов. Неожиданные изменения валютного курса могут нарушить планы по приобретению или поставкам товаров [12, стр. 307].

Однонаправленные колебания валютного  курса дестабилизируют торговый и платежный баланс. При продолжительном  снижении обменного курса отечественной  валюты или ее девальвации импорт товаров становится все более  дорогим и требует для своего финансирования увеличение поставок экспорта. Наконец, колебания валютного курса  неблагоприятным образом воздействуют на внутриэкономическое положение  страны. Изменения его через изменения  импортных и экспортных цен изменяют спрос и предложение на внутреннем рынке, вызывают не желательные колебания  занятости и уровня доходов населения, экономического роста.

При поддержании неизменным валютного курса при продолжительных неблагоприятных тенденциях в платежном балансе (продолжительных дефицитах) существует риск истощения золотовалютных запасов. Поэтому многие национальные валютные системы представляют «смешанный», или регулируемый ее тип. В определенной мере правительства и центральные банки не фиксируют жестко курсы своих валют, позволяя им подвергаться свободному воздействию спроса и предложения. В такие национальные валютные системы не исключены валютные интервенции в целях корректировки валютного курса.

Тот факт, что правительства стремятся  регулировать курсообразующие факторы, будет более очевиден, если рассмотреть так называемые валютные ограничения.

Введение системы управляемого плавания, или жесткого фиксирования валютного курса не ликвидирует  негативные последствия диспропорций платежного баланса для экономики, если ограничены или малы запасы золотовалютных резервов. Существует средне- и долгосрочная несбалансированность внешних оттоков  и притоков иностранной валюты и  капиталов, обуславливаемая еще  не освоенной экспортной базой, неразвитостью  финансового рынка. Тогда над  валютным курсом устанавливают специальный  государственный контроль, предусматривающий  использование валютных ограничений  по конвертируемости национальной валюты в иностранную, а также торговых ограничений по импорту и экспорту. Валютные и торговые ограничения по конвертируемости создают барьеры на пути удовлетворения спроса на иностранную валюту, влияя тем самым на валютный курс.

Главная задача валютной системы - эффективное  опосредование платежей за экспорт и импорт товаров, капитала, услуг и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами и создание благоприятных условий для развития производства им международного разделения труда [10, с. 107].

Также к задачам валютной системы  относятся:

1) создание благоприятных условий  для развития производства;

2) содействие расширению и ограничению  интенсивности международных денежных  отношений;

3) перелив экономических ресурсов  из одной страны в другую, чем  расширяется или ограничивается  степень национальной экономической  самостоятельности;

4) могут перемещаться экономические  функции (безработица, инфляция).

Плохое функционирование валютной системы влияет на объем торгового  баланса путем недостатка или  избытка ликвидных средств, нарушения  механизма сведения платежных балансов, неуверенности относительно данного  валютного курса, который не соответствует  реальности и заставляет другие страны ограничивать товарообмен. Поэтому  основные принципы Бреттон-Вудского соглашения предусматривали развитие многосторонних международных платежных оборотов (намечалось устранение валютных ограничений и таможенных барьеров), введение конвертируемости основных валют, стабильность валютных курсов.

Таким образом, национальная валютная система возникает на основе интернационализации  хозяйственных связей. Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных  валютных отношений государства  с другими странами. Национальная валютная система является составной  частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и  выходит за национальные границы.

1.2 Характеристика элементов национальной валютной системы

В вышеизложенном материале были представлены элементы национальной валютной системы. Рассмотрим их более подробно.

Валюта - денежная единица, используемая в качестве масштаба величины стоимости товара и являющаяся средством обращения во внешней торговле и при вывозе капитала [10, стр. 128].

Понятие валюты применяется в трех значениях:

а) национальная валюта - денежная единица, имеющая хождение в данной стране (Япония - йена, США - американский доллар);

б) иностранная валюта - денежные знаки  иностранных государств, а также  кредитное и платежное средство, выраженное в иностранных денежных единицах и используемое в международных  расчетах;

в) международная денежная расчетная  единица и платежное средство - используется в рамках определенной интеграционной группировки (Евро) и  в повсеместном финансовом обороте (СДР).

Таблица 1.1 - Классификация валют

Критерий классификации	Виды валют
1. По статусу валюты	- национальная; - иностранная; - резервная; - евровалюта.
2. По вещественной форме	Ш наличная; Ш безналичная.
3. По режиму взаимной  обратимости	- свободно конвертируемая; - частично конвертируемая; - неконвертируемая
4. По режиму валютного  курса	Ш фиксированный курс (через валютный паритет); Ш плавающий курс; Ш твердая или мягкая валюта.

Конвертируемость (обратимость) - возможность для владельца денег легально обменивать их на иную валюту и обратно, без специального вмешательства государственных органов валютного контроля в процесс конвертации.

На основе Бреттон-Вудских соглашений свободно конвертируемой считается валюта, которая отвечает трем условиям:

а) свободное применение национальной валюты при расчете по текущим  операциям платежного баланса;

б) отсутствие валютных ограничений  по отношению к резидентам или  нерезидентам;

в) свободное использование национальной валюты в качестве инструментов движения капиталов между странами.

Исторически сложились следующие  режимы конвертируемости:

а) внутренняя конвертируемость национальной валюты - это право резидентов покупать иностранную валюту без административных ограничений и осуществлять платежи  за границу;

б) внешняя конвертируемость - возможность  для резидентов и нерезидентов свободно переводить и инвестировать национальную валюту за границу;

в) частичная обратимость валюты проявляется в наличии валютных банковских счетов с различным режимом  для резидентов и нерезидентов.

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Регламентация режима курса валют предусматривает два варианта:

1) фиксированный валютный курс, в основе которого лежит валютный  паритет, т.е. официально установленное  соотношение денежных единиц  разных стран;

2) плавающий валютный курс отражает  рыночный спрос и предложение  на валюту и формируется в  ходе торгов на валютных биржах  и может быть подвержен значительным  колебаниям. Стоимостной основой  валютного курса выступает покупательная  способность валют. Отклонение  валютного курса от стоимостной  основы зависит от спроса и  предложения валюты в определенный  момент времени [12, стр. 307]