Форма инвестирования – лизинг

Компании (предприятию, организации) требуются огромные суммы средств поддержания своей деятельности. Эти суммы нужны для приобретения как краткосрочных, так и долгосрочных активов. Для финансирования своих потребности компании выпускают самые разнообразные краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги.

Физические лица могут  быть потребителями денежных средств, но в целом они являются их поставщиками.

 Инвестиционное предложение  разрабатывается только для потенциальных  инвесторов.

При составлении инвестиционного предложения учитываются требования инвестора, механизмы и критерии принятия инвестиционных решений. Основными требованиями любого инвестора являются: ясность, краткость, достоверность и убедительность.

Цель составления инвестиционного  предложения — привлечение как отечественных, так и иностранных инвестиций. В этом случае инвестиционное предложение составляется, как правило, на русском и английском языках.

Требования инвестора  в значительной степени зависят  от его типа (частные лица, инвестиционные институты, банки и фонды, брокеры, стратегические инвесторы), а также от предполагаемого способа финансирования (акционерный капитал, займы, лизинг и т. п.).

Одни инвесторы прибегают  к венчурным операциям представляющим собой денежные операции и операции с ценными бумагами, связанные с кредитованием и финансированием технических нововведений, научных исследований и разработок, внедрением изобретений открытий. Такие операции проводятся в основном инновационными банками и связаны с высоким риском.

Другие инвесторы предпочитают в целях сохранения и увеличения капитала вложения в наименее рискованные операции, например, вложения в государственные ценные бумаги.

Предпочтения третьих  инвесторов — вложение их капитала в акции действующих предприятий  с расчетом на стабильный долговременный доход от этих вложений и возможность управления предприятием.

Многие предприятия, обладающие свободными денежными средствами, или  банки заинтересованы в финансировании инвестиций в лизинговые операции, которые позволяют не только сберечь  капитал от инфляции, но и используя лизинговый механизм, получать определенный доход в течение всего срока договора лизинга. уменьшая налогообложение.

Существуют и иные инвестиционные инструменты, и их комбинации, позволяющие не только сохранить, но и приумножить капитал инвестора.

 

 

3. История возникновения и развития лизинга

 

 

Идея лизинга - одна из старейших  в мире бизнеса. Еще древние греки  и римляне задумывались над тем, как с максимальной для себя выгодой  использовать чужую собственность,   не  оставляя   ее   владельца  в  дураках.   По крайней мере, тысячелетие ушло на осмысление этой плодотворной идеи, пока, наконец, не был принят закон о лизинге (закон Уэлса в Англии, 1284 г.). Посеянные много веков назад семена дали всходы уже в наше время:  начиная со второй половины XX в. лизинг из увлекательной теории стал превращаться в весьма прибыльную практику.

Историки относят первое упоминание о подобных операциях еще к  древнейшему государству Шумер (около 3000 лет до н.э.),  хотя в крупных  масштабах лизинговые сделки начали осуществлять только в 50-х гг. нашего века. Так, американская «Ве11 Те1ерhone Соmpany» стала сдавать в аренду телефонные аппараты что дало стимул быстрому развитию услуг связи. В на стоящее время такого рода отношения получили очень широкое распространение во всех высокоразвитых странах мира. Хотя во многих государствах отсутствуют специальные законы, регулирующие лизинг как таковой, это не мешает проведению правительствами благоприятной и гибкой налоговой политики по отношению к подобным сделкам.

Согласно официальной точке  зрения, которую выражает LEASEURОРЕ - Европейская федерация ассоциаций лизинговых компаний, впервые идея лизинга была реализована в Великобритании в 70-х гг. XIX в., когда английская фирма Вгitish Railway Waggons подписала контракт с Британской железнодорожной компанией н долгосрочную аренду произведенных ею вагонов. Спустя полвека Генри Форд использовал аренду для расширения сбыта автомобилей. В 50-60-х гг. в Соединенных Штатах, а через некоторое время в Западной Европе в лизинг стали активно передаваться средства производства, и это произвело самую настоящую революцию в арендных отношениях.

 Отцом американского лизинга  считается Генри Шонфельд. В 1952 г. он организовал фирму для  одной сделки, но результаты ему  так понравились, что он тут  же учредил компанию United States Leasing Corp, которая впоследствии стала называться U.S. Leasing International  и приобрела под этим названием мировую известность.

Через несколько лет у компании Генри Шонфельда был уже филиал в Канаде. В 1959 г. с ним встретился управляющий директор английской торгово-кредитной компании Mergantile Credit Company - совместного англо - американского лизингового предприятия, в котором 80% акций принадлежало англичанам, а 20% американцам.

К 1986 г. в США было отдано в лизинг оборудования на 85 млрд. долларов, что  составило 28% всех инвестиций в основные фонды.

 Во Франции первая лизинговая  компания была создана в 1957 г. К 1965 г. во Франции насчитывалось  уже 8 лизинговых компаний.

Сегодня серьезную конкуренцию  крупнейшим американским лизинговым компаниям City Corp., Bank Amerika Corp., Chemical N.Y. Corp.,  Manufactures Hannover Corp. в Европе составляют компании «большой четверки» английских банков: Barclays Bank, Lloyds, National Westminster  Bank, Midland. В тихоокеанском регионе со всесильными лизингодателями - «американцами» успешно но конкурируют такие «японцы», как Orient Leasing General Leasing, представляющие финансовую группу Sumitimo.

Опыт развитых зарубежных стран показывает, что в рыночной экономике лизинг в общем объеме инвестиций составляет около 25-30%. С  середины 80-х гг. до середины 90-х объем лизинговых операций увеличился в пять раз: с ЕСU 21 млрд. в 1984 г. до ЕСU 95 млрд. в 1995 г. Более двух третей этих капиталовложений приходится на создание лизинговых активов промышленными предприятиями, занятыми в производстве индустриального оборудования, автомобилей неиндивидуального пользования, а также компьютеров и офисной техники. Около 80% новых видов продукции производится как раз на оборудовании, взятом в аренду.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ЛИЗИНГ КАК ОДИН ИЗ МЕТОДОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1. Экономическая сущность лизинга

 

 

Лизинг во многих странах широко используется и считается наиболее целесообразным способом организации  предпринимательской деятельности. В России же, несмотря на определенную активность, ещё только определяются пути и формы его развития. Однако кризисное состояние экономики, когда многие предприятия не способны вкладывать крупные финансовые средства, в техническое обновление и интенсификацию производства диктует необходимость значительного повышения роли лизинга, позволяющего привлекать большие средства, в том числе и частные инвестиции, для развития производственной сферы и поддержания отечественного производства всех форм собственности и в первую очередь занятого инновационным предпринимательством.

Лизинг можно трактовать как способ реализации отношений собственности, определяющий состояние производительных сил и производственных отношений во взаимосвязи. Вкладывая свои средства и труд в обновление и наращивание мощностей, предприятие (лизингополучатель) становится не только владельцем, но и собственником приобретенного имущества.

Являясь организованной формой предпринимательской  деятельности, лизинг, имея отношения  к собственности, обеспечивает определенную систему хозяйствования. Находясь во взаимосвязи элементов производительных сил и производственных отношений, лизинг базируется на материально-вещественной основе, на организационно-правовых формах производства и имеет социально-экономическую основу.

Лизинговый механизм взаимосвязан с арендным (ГК РФ), однако при этом он имеет и более сложную, тройственную основу и содержит компоненты   как кредитной, инвестиционной сделки, так и арендной деятельности, при этом взаимодействия и образовывая новую организационно-правовую форму предпринимательства, требующей широкого диапазона знаний производства, изменяющихся потребностей клиента и особенностей финансового бизнеса и др.

   Лизинговый механизм реализует  комплекс имущественных отношений,  связанных с передачей средств  производства во временное пользование  путем их купли и последующей сдачи в аренду. Следовательно, для производства лизинг является средством наращивания мощностей, инструментом ускорения научно-технического прогресса, обновления производственного потенциала предприятий, всего народного хозяйства, механизмом существенного повышения эффективности инвестиций в средства производства.

Существует лизинг как движимого  имущества (машинно-технический лизинг), так и недвижимого имущества. К движимому имуществу относятся: технологическое оборудование, транспортные средства, строительная техника и др.; к недвижимому имуществу – здания и сооружения производственного назначения. Следовательно, лизинг – особый вид предпринимательской деятельности, состоящий из организационно-экономических форм отношений. Как сложное социально-экономическое явление, он охватывает важнейшие функции по формированию многоукладной экономики: финансовую, производственную, использование налоговых и амортизационных льгот, при этом использование последних имеет некоторые особенности:

3. Имущество по лизингу учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по согласования между ними;
4. Лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой лизингополучателями продукции (услуг), что соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль;
5. Ускоренная амортизация, исчисляемая оговоренным в контракте сроком, уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы.

       

 Производственная функция лизинга  состоит в решении проблем  производства за счет временно  использования имущества, это является весьма эффективным способом материально-технического снабжения и производства новой техники, сопровождаемой разнообразным сервисом: техническое обслуживание, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

Сбытовая сфера лизинга включает круг потребителей и освоение новых рынком сбыта.

Кроме этого лизинг воздействует как  прямо, так и опосредованно на все стороны производства, жизни  и быта населения как в экономическом  смысле, когда имущественные отношения  способствуют техническому перевооружению предприятия, ускоряя научно-технический прогресс, так и в социальном, когда обеспечивается стимулированные трудовой активности людей и любилизация их творческих возможностей.

  Интерес каждого участника  сделки к развитию лизингового  предпринимательства определяет его широкие возможности и преимущества по сравнению, например, с прямым кредитованием. Так, производитель (продавец) имущества имеет дополнительный канал сбыта своей продукции, позволяющий расширить объём продаж; для лизингодателя  - это способ вложения капитала, позволяющий эффективно его использовать; лизингополучатель имеет возможность приобрести необходимое имущество для предпринимательской деятельности.

Однако лизинговый механизм имеет  некоторые негативные последствия, из-за инфляции лизингополучатель теряет на повышении остаточной стоимости имущества; используемое имущество может морально устареть несмотря на достижения НТП, в тоже время лизинговые платежи продолжаются до окончания контракта.

Лизинговые отношения складываются из важнейших фактов производства: труда и капитала, которые в совокупности и обеспечивают с одной стороны, участие субъектов лизинга в формировании бюджета, а следовательно, в решении социально-экономических проблем общества, а с другой – расширение воспроизводство и обеспечение рынка необходимой продукцией. Лизингополучатель приобретает двойственный социально-экономический статус, выступая и как непосредственный исполнитель и как самостоятельный предприниматель, заинтересованный не только в улучшении своего производства, но и в осуществлении производственных накоплений, что и обеспечивает предпосылки для ускорения НТП. При этом основу экономических взаимоотношений между лизингополучателем и лизингодателем составляют лизинговые платежи, которые отражают отношения владения, пользования, реализации и присвоения прав собственности на средства производства.

Экономическая сущность лизинга объясняется  характером имущественных отношений, возникающих при лизинговых сделках. Имущество – предмет договора лизинга – является собственностью лизингодателя, лизингополучатель же в течение срока действия договора получает право владения и пользования этим имуществом за определенную плату.

Для лизингодателя коммерческий интерес  представляет сама лизинговая сделка, поскольку она имеет экономическую выгоду.

Наиболее важными элементами в  организации лизинговых сделок являются экономически обоснованные как состав, так и размер лизинговых платежей. Плата за лизинг – это форма  экономических отношений собственника (лизингодателя) и лизингополучателя  по распределению дохода, созданного в процессе использования лизингового имущества. При этом лизинговые платежи обеспечивают возмещение стоимости средств производства, накопление капитала и стимулирование предпринимательской деятельности.