Электронные деньги

Ресурсы, требуемые для  осуществления деловых стратегий, делятся на материальные и нематериальные. Они включают каналы связи, операционные системы, сети доведения услуг, а  также управленческие способности  и возможности. Собственные характеристики конкретной организации должны быть оценены в сопоставлении с воздействием экономических, технологических, конкурентных, регулятивных и других внешних факторов. Банк, взявший на вооружение новую технологию, получает наибольшую прибыль в случае верного ее выбора, поскольку отсутствует конкуренция на быстрорастущем сегменте финансового рынка (банк фактически является монополистом), и наоборот, терпит максимальные убытки, если сделанный выбор ошибочный – ставка на крупные вложение в стратегические инвестиции проиграна.

Руководство банка должно осознать риски, связанные с эмиссией электронных денег, до принятия решения о разработке конкретного вида деятельности. Банку следует также оценить, располагает ли он достаточной квалификацией и ресурсами для идентификации, мониторинга и контроля рисков, которые могут возникнуть при осуществлении указанной деятельности [47, с. 6-10].

До внедрения услуги, связанной с платежами электронными деньгами, руководству следует рассмотреть вопрос о том, насколько данная услуга и технология согласуются с «материальными» деловыми целями в стратегическом плане банка, то есть, удовлетворяет ли она тем или иным конкретным деловым потребностям, а не концентрироваться на самой услуге как независимой цели. Банковские эксперты в области технологий совместно с маркетинговым и операционным персоналом должны участвовать в данном процессе планирования и принятия решений.

Им следует удостовериться в том, что план согласуется с  общими деловыми целями своего банка  и не выходит за пределы устойчивости банка к риску от внедрения новых технологий в сфере розничных платежей. Соответственно, стратегическое видение должно определять тот способ, которым розничный бизнес будет разрабатываться, реализоваться и контролироваться.

Прочие риски. Некоторые из традиционных рисков в банковском деле – кредитный, риск потери ликвидности, рыночный риск – также могут иметь место при совершении операций с электронными деньгами, хотя их практические последствия для банков и органов надзора носят иной масштаб, нежели риски, о которых было упомянуто выше. Особенно правдиво это утверждение в отношении банков, которые заняты различной банковской деятельностью (операции с ценными бумагами, трастовые операции, кредитные и так далее) и эмиссия электронных денег занимает незначительную ее часть, в отличие от банков, специализирующихся только на услугах в сфере розничных платежей.

Кредитный риск – риск, который состоит в неспособности либо нежелании партнера действовать в соответствии с условиями договора. Этот риск имеет отношение не только к кредитованию, но и к другим операциям, которые находят свое отражение в балансе банка или на внебалансовом учете (вложения в ценные бумаги, гарантии, акцепты и другое).

Кредитный риск в системе электронных денег может возникнуть при условии инкорпорирования в схему эмиссии электронных денег кредитной схемы, то есть, эмиссия электронных денег (выпуск денежных обязательств) будет осуществляться эмитентом не до получения денежных средств в размере не менее объема принимаемых эмитентом на себя обязательств (эмитируемой денежной стоимости), а в кредит. Такая схема эмиссии электронных денег будет не только противоречить правовой природе электронных денег и законодательным инициативам в сфере регулирования электронных денег международными институтами, но и ее реализация на территории Республики Беларусь не представляется возможной.

Риск потери ликвидности – связан с возможным невыполнением банком своих обязательств или не обеспечением требуемого роста активов. Когда у банка недостаточная ликвидность, у него часто возникают трудности с покрытием дефицита путем увеличения обязательств либо путем быстрой реализации без значительных потерь и по приемлемой цене части своих активов. В результате затрагивается доходность банка. В крайних вариантах недостаток ликвидности приводит к неплатежеспособности банка. Риск потери ликвидности может быть значительным для банков, специализирующихся на операциях с электронными деньгами, если они не в состоянии обеспечить фонды, за счет которых банк исполняет свои обязательства перед принимающими платежи в электронных деньгах предприятиями (торговли, услуг). В дополнение к этому, неспособность вовремя исполнить свои обязательства может привести к судебным искам против банка и ущербу его репутации.

Рыночный риск связан с убытками по балансовым и внебалансовым статьям из-за колебаний рыночных цен. В соответствии с общепринятыми правилами бухгалтерского учета такие риски обычно обнаруживаются при осуществлении банком операций на рынке независимо от того, идет ли речь о долговых инструментах или об акциях самого банка. Специфическим элементом рыночного риска является валютный риск (изменения курса валют). Такому типу риска подвержены банки, принимающие в обеспечение эмиссии электронных денег иностранную валюту [47, с. 6-10].

Выполненный анализ рисков в системах электронных денег показал, что, несмотря на многообразие видов рисков и способов их проявления, наиболее сложным видом с точки зрения его выявления и общего влияния на безопасность работы системы электронных денег можно считать операционный риск в части несанкционированной эмиссии электронных денег, то есть, появление в системе фальшивых электронных денег. Последствия такого риска могут быть катастрофическими для всей системы, так как это напрямую связано с возникновением риска потери репутации, правового и стратегического риска.

К сожалению, никакими превентивными  мерами нельзя исключить возникновения  несанкционированной эмиссии, поэтому  единственно возможной мерой  противодействия можно считать  своевременное обнаружение этого факта в реальном времени, то есть, оперативно фиксировать момент возможного использования фальшивых электронных денег. Решение этой проблемы возможно только при использовании современных информационных технологий, включая методы математического моделирования.

Таким образом, возникает  задача разработки математической модели системы электронных денег. Однако наличие такой модели еще не гарантирует получения окончательных результатов исследований, которые можно было бы положить в основу выработки решений по предотвращению операционного риска в части несанкционированной эмиссии. Для того чтобы это стало возможным, необходимо решение еще одной задачи – определение методов и приемов практического применения математической модели, которые гарантировали бы достоверное прогнозирование последствий атаки.  С целью выявления нарушений системы защиты операторы системы электронных денег на постоянной основе должны осуществлять мониторинг системы электронных денег, применяя специально разработанную методику, базирующуюся на методах математического моделирования и современных информационных технологиях.

3.  Влияние электронных денег на денежную систему

Следует заметить, что еще в середине 90-х годов прошлого века эксперты Европейского центрального банка входили в состав рабочей группы, действовавшей под эгидой Базельского комитета по банковскому регулированию и надзору и центральных банков стран «Группы десяти» (G-10). В результате совместного исследования были рассмотрены основные виды рисков электронных денег и разработаны рекомендации по управлению ими.

Массовое распространение электронных денег, происходящее одновременно со стремительным развитием информационных технологий и постоянной модернизацией телекоммуникационных сетей, способно в корне изменить существующий механизм функционирования денежной системы как отдельно взятой страны, так и мира в целом. Хотя многие последствия внедрения и использования электронных денег проявятся, возможно, лишь в среднесрочной или долгосрочной перспективе, уже сейчас зарубежные практики довольно активно обсуждают вопросы, касающиеся трансформации денежной системы.

Проанализируем влияния электронных денег на денежную систему. Для этого сделаем ряд допущений:

1. рассматриваются только те электронные деньги, которые выступают аналогом наличных денег (в дальнейшем – наличные электронные деньги);
2. учитывается, что воздействие электронных денег на денежную систему носит комплексный характер. Это означает, что широкое внедрение и использование электронных денег приведет к определенным изменениям во всех элементах денежной системы;
3. основной акцент будем делать на определении возможных изменений следующих элементов денежной системы:

а) эмиссионного механизма;

б) порядка обеспечения денежных знаков;

в) структуры денежной массы в обращении;

г) механизма денежно-кредитного регулирования.

4. оценка воздействия электронных денег на денежную систему имеет в некотором смысле вероятностный характер и основана на прогнозах, сделанных экономистами, в том числе представителями центральных банков разных стран [41, с. 19-25].

Влияние электронных  денег на существующий эмиссионный  механизм.

Основным элементом  денежно-кредитной системы, который  подвергнется трансформации при  широкомасштабном использовании электронных  денег, будет эмиссионный механизм. В самом общем виде эмиссионный механизм  представляет собой порядок выпуска денег в обращение и их изъятие из обращения. Исторически эмиссионный механизм во многом определялся формами использования денег. В настоящее время безналичные деньги выпускаются коммерческими банками в процессе совершения ими кредитных операций. Выпуск наличных денег производится центральным банком.

Внедрение электронных  денег вновь поднимает вопрос о возможности денежной эмиссии  не только государством в лице центрального банка. Можно выделить три альтернативных способа осуществления эмиссии электронных денег:

1. когда эмиссию электронных денег производят частные финансово-кредитные организации;
2. когда эмиссию электронных денег осуществляют коммерческие банки, но на сумму эмитированных электронных денег центральным банком вводятся резервные требования;
3. когда эмиссию электронных денег монопольно осуществляет центральный банк.

Выпуск электронных  денег кредитными организациями  рассматривается многими экономистами как возрождение «частных денег», которые были упразднены в развитых странах в середине XIX – начале XX веков с введением монополии Центральных банков на эмиссионную деятельность.

В самом общем виде здесь эмиссионный механизм выглядит следующим образом. Электронные  деньги эмитируются после получения денежных средств кредитным институтом в размере не менее чем выпускаемая электронная денежная стоимость. При этом такие электронные деньги не являются законным платежным средством, и срок их обращения ограничен. Электронные деньги выпускаются только для совершения платежей. Но для того, чтобы расчеты между участниками были завершены, реципиент электронных денег должен представить их в банк. После чего электронные деньги уничтожаются, а продавец получает денежные средства в наличной или безналичной формах. Таким образом, в качестве обеспечения таких электронных денег выступают банковские депозиты. Это позволяет, по мнению ряда экономистов, рассматривать электронные деньги как вид депозитных денег (частная банковская форма кредитных денег).

Следует подчеркнуть, что в целом  эмиссионный механизм государства  не претерпит в данном случае серьезных  изменений, поскольку выпускаются  электронные деньги в закрыто  циркулируемых системах, в то время  как банкноты центрального банка обращаются в открыто циркулируемых системах [45, с. 3-10].

Одним из важнейших вопросов, который  должен быть решен уже сегодня, – предоставление права эмиссии электронных денег организациям, не являющимся банковскими.

Право эмиссии электронных денег  может быть делегировано государством каким-либо частным финансовым институтам. При этом возможны различные варианты взаимоотношений между данным институтом и государством, в том числе с последующим приданием электронным деньгам статуса законного платежного средства. Однако данный сценарий развития электронных денег является наименее вероятным, поскольку центральный банк в данном случае теряет свое монопольное право на выпуск наличных денег.

В перспективе монопольное право  на выпуск электронных денег может  перейти к государству в лице центрального банка. В этом случае электронные деньги, безусловно, становятся законным платежным средством. При этом в экономике страны будут одновременно обращаться как банкноты, так и электронные деньги, выпущенные центральным банком и обладающие способностью свободно переходить из одной формы в другую по паритетному курсу. Электронные деньги, так же как и банкноты, будут законными свободнообращающимися денежными средствами.

В настоящее время ни один центральный банк не эмитирует электронные деньги, хотя планы подобной эмиссии у некоторых стран уже есть. Так, еще в 2000 году Правительство Сингапура объявило о том, что «начиная с 2010 года основным платежным средством в стране станут электронные деньги. При этом их правовой статус будет аналогичен статусу бумажных денежных знаков» [30, с. 35-39].

Влияние электронных денег  на структуры и объем денежной массы в обращении. Значительный выпуск и использование электронных денег ставит вопросы об их влиянии на структуру (то есть, на соотношение между наличной и безналичной денежной массой) и объем денежной массы в обращении. Для анализа количественных изменений в структуре денежной массы в обращении на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используют такие показатели как денежные агрегаты.

Вытеснение электронными деньгами значительного объема наличных денежных средств центрального банка приведет, по мнению отдельных экспертов, к искажению составляющих денежной базы, то есть величина денежного агрегата М1 будет обманчиво низкой. Кроме того, как отмечают представители Национального банка Республики Беларусь О. Антонович и А. Игнатов: «…если виртуальные банки посредством электронных денег будут способны обеспечить большой объем финансирования через рынки ценных бумаг, привлеченных депозитов и размещенных займов, более широкие монетарные и другие показатели могут быть также искажены» [2, с. 58].