Инвестиции: сущность, источники, цели и формы

Особую роль в процессе внешнего финансирования экономики играют прямые иностранные инвестиции. Страны с переходной экономикой, как уже было отмечено, испытывают потребность в значительных вложениях в основной капитал при недостаточности внутренних сбережений. Прямые иностранные инвестиции служат дополнением к внутренним сбережениям и участвуют в общих капвложениях, не вызывая при этом увеличения внешнего долга и оттока бюджетных средств, как это бывает с иностранными кредитами, привлекаемыми под правительственные гарантии, по которым из бюджета осуществляются выплаты основного долга и процентов по нему. Кроме того, как показывает опыт, прямые иностранные инвестиции, осуществляемые менеджерами международного уровня, являются прибыльными для всех сторон, даже в условиях неразвитости местного предпринимательства. При этом прямые иностранные инвестиции обычно несут с собой передовые для данной страны технологии, а также обеспечивают доступ к экспортным рынкам для последующей реализации произведенной продукции.

Подводя итог главы, отметим, что, несмотря на то, что Республика Беларусь является одной из наиболее развитой в индустриальном плане страной из всех стран СНГ, ее инвестиционная привлекательность в течение долгого времени считалась отрицательной. Притоку инвестиций в Беларусь препятствовала сохраняющаяся неопределенность в отношении защиты прав частных собственников, часто меняющиеся условия налогообложения и государственного регулирования внешней торговли, нестабильность цен и ряд других негативных аспектов. Однако, можно отметить, что положение меняется в лучшую сторону. Государство поддерживает как отечественных, так и иностранных инвесторов путем предоставления определенных льгот и гарантий. В целом, можно надеяться на увеличение объема поступления инвестиций в экономику Беларуси, о чем свидетельствуют представленные в главе данные. Наиболее привлекательным для инвесторов остается г.Минск и Минская область, среди отраслей – торговля, связь и транспорт.

5 Динамика, объективные  предпосылки и проблемы развития инвестиционной деятельности в Республике Беларусь.

 

Необходимым условием развития экономики стран переходного периода является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством привлечения внешних инвестиционных источников и наиболее эффективного использования инвестиционных ресурсов в приоритетных сферах материального и нематериального производств.

Значимость привлечения иностранных инвестиций заключается в том, что они формируют производственный потенциал на новой научно-технической основе и предопределяют конкурентные позиции страны на мировых рынках.

Если проанализировать этапы и закономерности экономического роста таких промышленно-развитых стран, как, например, США, Япония, Германия, Франция, то можно отметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах (с определенным временным лагом) соответствовали периоды наиболее высоких темпов подъема экономики. В частности, это особенно ярко проявилось в 60-е годы, когда высокая инвестиционная активность в этих странах сопровождалась наиболее высокими темпами роста такого интегрального показателя экономического развития, как валовой национальный продукт, Например, в Японии при удвоении объема капитальных вложений за период 1965-1970 гг. валовой национальный продукт возрос по сравнению с предыдущим пятилетием более чем на 70%. В США, Германии и Франции прирост валового национального продукта за этот период составил 25- 30%. Это позволило вышеуказанным странам создать значимый производственный потенциал, явившийся материально-технической базой для обеспечения устойчивого экономического и социального развития в последующий период, а также сформировать экономические основы постиндустриального общества.

Проблема привлечения иностранных инвестиций имеет двойственный характер. С одной стороны, это создание внутренней инвестиционной привлекательности страны, которая складывается из состояния транспортных путей, системы связи, налогового режима, географического положения, наличия квалифицированной рабочей силы, финансовых институтов, способных обеспечить инвестиционный процесс. С другой стороны, это создание внешнего имиджа страны, подразумевающего формирование необходимых контактов для обеспечения принятия инвестиционных решений в пользу своей республики.

Готовность инвесторов вкладывать капитал в экономику той или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата. Под инвестиционным климатом понимается совокупность экономических, политических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, влияющих на приток иностранных инвестиций в страну. Среди наиболее привлекательных факторов для иностранных инвесторов в Беларуси называют высококвалифицированную и дешевую рабочую силу, выгодное географическое положение, незаполненный внутренний рынок и возможность использовать Беларусь как плацдарм для проникновения на рынки других стран СНГ, прежде всего России.

История сравнительных оценок инвестиционной привлекательности, или инвестиционного климата, насчитывает более 30 лет. В Японии и некоторых других странах используются описательные характеристики инвестиционного климата без попыток его количественной оценки.

В США публикуется «ежегодная статистическая карта», которая включает 4 обобщенных показателя инвестиционного климата: экономическую эффективность инвестиций, деловую жизнеспособность, потенциал развития территории и основные составляющие налоговой политики.

Как правило, в зарубежных странах оценку инвестиционного климата осуществляют применительно к макроэкономической сфере.

Позиции Республики Беларусь и других стран СНГ в зарубежных рейтингах сегодня незавидны. В отличие от СССР, который в рейтинге известного экономического журнала «Euromoncy» за 1988 г. занимал 17 место после Италии и Тайваня, ни одна из бывших советских республик не сумела попасть в число 50 стран с наиболее благоприятным инвестиционным климатом. Беларусь находится за пределами первой сотни инвестиционной привлекательных стран. Это является главной причиной дефицита иностранных инвестиций и бегства частного капитала за границу в более привлекательные регионы.

Таким образом, одной из главных задач, стоящих сегодня перед Республикой Беларусь, является привлечение капиталов в реальный сектор экономики, основным источником для которого могут выступать иностранные инвестиции. В условиях экономического кризиса и резкого сокращения внутренних инвестиционных ресурсов обращение к зарубежным источникам финансирования становится одним из способов выживания.

Однако анализ состояния экономики Республики Беларусь, экспертные оценки свидетельствовали о ее непривлекательности для иностранного капитала. Из официальных статистических данных по объемам привлечения иностранных инвестиций в республику, докладов и отчетов миссий МВФ, Всемирного банка следовало, что инвестиционный климат Республики Беларусь оценивался как неблагоприятный.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Термин "инвестиции" начал использоваться в отечественной экономической литературе начиная с 80-х годов. В условиях административной системы управления экономикой основным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения. Основные подходы к анализу сущности капитальных вложений - затратный и ресурсный - характеризовали капитальные вложения лишь с одной стороны: с точки зрения затрат на воспроизводство основных фондов или ресурсов, затрачиваемых на эти цели. В западной экономической литературе инвестиции традиционно трактовались как любые вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Развитие рыночного подхода к пониманию инвестиций обусловило рассмотрение инвестиций в единстве ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих доход (эффект). В правовом аспекте инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность может рассматриваться в широком и узком значениях. В широком значении инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта), в узком - процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения (собственно инвестиционная деятельность, или инвестирование). Собственно инвестиционная деятельность является содержанием первой стадии "инвестиционные ресурсы - вложение средств". Вторая стадия "вложение средств - результат инвестирования" характеризует взаимосвязь затрат и достигаемого эффекта.

Воспроизводственный подход к анализу инвестиций предполагает рассмотрение инвестиций в движении, которое носит повторяющийся характер, поскольку доход, образующийся в результате вложения инвестиционных ресурсов, распадается на потребление и накопление, а накопление является основой следующего инвестиционного цикла. С позиций структурного подхода инвестиции выступают как единство субъектов, объектов и экономических отношений, связанных с движением инвестиций. Роль инвестиций в экономике проявляется в их воздействии на экономический рост, объем производства и занятости, структурные сдвиги, развитие отраслей и сфер хозяйства. Изменение объема чистых инвестиций в соответствии с эффектом мультипликатора ведет к нарастающему изменению доходов в экономике.

Инвестиции могут осуществляться в различных формах. Классификация форм инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу. Основным критерием классификации инвестиций выступает объект вложения средств. По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. По цели инвестирования различают прямые и портфельные инвестиции; по срокам вложений - краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции; по формам собственности на инвестиционные ресурсы - частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции; по рискам - агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции; по сфере вложений - производственные и непроизводственные инвестиции; по региональному признаку - инвестиции внутри страны и за рубежом; по отраслевому признаку - инвестиции в различные отрасли экономики. В рамках форм инвестиций можно выделить виды инвестиций, которые классифицируются по признакам, отражающим дальнейшую детализацию основных форм инвестиций.

 

 

 

Список литературы

 

1. Абрамович А. Инвестиции для  развития экономики Республики  Беларусь. // Вестник Высшего Хозяйственного  Суда Республики Беларусь. –2002г. -№8. вып 1. –с. 26-30.

2. Балацкий Е. Иностранные инвестиции  и экономический рост. // МЭ и  МО. –2002г. -№1. –с.52-64.

3. Беларусь в цифрах. Статистический  справочник. –Мн.: Министерство статистики  и анализа Республики Беларусь, 2003г.

4. Берзон Н. Формирование инвестиционного  климата в экономике. // Вопросы  экономики. –2001г. -№7. –с.104-114.

5. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. –СПб.: Питер, 2000г. –348с.

6. Винторт В. Национальная программа  может привлечь инвесторов, если  будет выполняться. // НЭГ. –2002г. -№39. –с.5.

7. Воронцовский А.В. Инвестиции  и финансирование. –СПБ.: Питер, 1998г. –711с.

8. Грачёв Н. Общее понятие, категории и сущность инвестиционной деятельности. // Экономика. Финансы. Управление. –2000г. -№3. –с.42-54. –C.48

9. Грачёв Н. Прямые иностранные  инвестиции: какие уроки можно  извлечь Беларуси из опыта  других стран с переходной  экономикой. // Экономика. Финансы. Управление. –2000г. -№4. –с.87-97.

10. Грачёв Н.Н. Иностранные инвестиции  в Республике Беларусь: государственная  политика и правовой режим. –Мн.: ООО "Мисанта", 1999г. –88с.

11. Гудков А. Основные направления  совершенствования инвестиционного законодательства Республики Беларусь. // Вестник Высшего Хозяйственного Суда Республики Беларусь. –2003г. -№20. –с.42-47.

12. Гутман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы  инвестирования. –М.: Экономика, 1999г. –651с. –С.47

13. Дадалко В.А. Мировая экономика. –Мн.: "Ураджай", "Интерпрессервис". –2001г. –592с. –с.345

14. Дрозд В.А. Инвестиции – фактор  в Республике Беларусь. // Белорусский  экономический журнал. –1999г. -№4. –с. 47-56

15. Друян А.Л. Инвестиции в Республике  Беларусь. // Белорусский экономический журнал. –1999г. -№4. –с. 128-133.

16. Еремеева И.А. Проблемы формирования  инвестиционного климата в Республике  Беларусь. // Вестник БДЭУ. –2003г. -№5. –с.47 - 51.

17. Зевин Л. и др. Инвестиционные  проблемы СНГ. // Общество и экономика. –2002г. -№11. –с.80-90.

18. Игошин В. Инвестиции: организация  управления и финансирования. –М.: Финансы, 2000г. –376с. –C/25